Что такое евробонд простыми словами
Что такое евробонд простыми словами
Евробонды простыми словами — 10 вопросов и ответов про еврооблигации
Вы слышали про еврооблигации или евробонды? А знаете что это такое и зачем они нужны? Сколько можно заработать и сколько денег нужно для покупки? Где выгодно купить. Из статьи вы узнаете все главные вопросы о евробондах. Что, как, зачем и сколько. Простыми словами, только самое основное. И конечно же с примерами.
Что такое евробонды простыми словами?
Например, у Газпрома есть долговые обязательства (облигации) в рублях и долларах. По вторым компания выплачивает держателям доход именно в долларах. Вот именно они и будут считаться еврооблигациями.
А если, например компания Facebook захочет выпустить облигации в рублях, юанях или фунтах, то для нее они будут евробондами.
Как работают еврооблигации
Эмитент (компания или государство) выпускают еврооблигации. Для привлечения заемных средств. Цели у компании могут быть разные: развитие бизнеса, финансирование новых и текущих проектов, даже закрытие временных финансовых проблем.
Инвесторы покупают бумаги и получают фиксированные выплаты (обычно 1-2 раза в год).
Основные параметры еврооблигаций абсолютно такие же как и у обычных долговых бумаг.
Но прибыль в процентах будет снижаться. Покупатели же вкладывают больше средств (чем первоначальная стоимость в 1 тысячу) и отдача от капитала будет меньше: 9, 8, 7% годовых.
Самостоятельно рассчитывать доходности не нужно. Вся информация уже есть. Инвесторам остается только выбрать подходящие варианты вложений исходя из процентов доходности.
Обычно это выглядит вот так (на примере евробондов Газпром GAZPR-37).
Как правило, чем ближе срок до погашения еврооблигаций, тем меньше разница между номинальной и рыночной стоимостью.
Сколько стоит 1 еврооблигация
Многие еврооблигации торгуются только лотами. 1 лот может состоять из 100-200 бумаг. В итоге сумма, необходимая для покупки этого пакета вырастает до 100-200 тысяч долларов.
Ранее в основном все евробонды имели минимальный порог входа от 100 тысяч долларов. Но с 2015 года Московская биржа разрешила дробить лоты. И сделала покупку евробондов доступной для широкого круга инвесторов.
Не обязательно иметь тысячу долларов, чтобы инвестировать в еврооблигации. В некоторых случаях достаточно всего несколько тысяч рублей.
Но об этом чуть ниже.
Как зарабатывать на евробондах
Прибыль формируется по двум направлениям:
Учитывая, что долговой рынок является низковолатильным, в отличии от акций, спекуляции не очень прибыльны. Котировки облигаций не сильно меняются со временем. Основная масса инвесторов (а в их числе банки, пенсионные фонды, инвестиционные и управляющие компании) покупают бумаги именно для получения фиксированной доходности в виде купонов.
Сколько можно заработать
Доходность евробондов в первую зависит от эмитента, выпускающего бумаги. А точнее от его кредитного рейтинга. Чем он выше, тем под более низкий процент доходности эмитент может разместить выпуск.
И наоборот, компаниям с низким кредитным рейтингом (не самым надежным) приходится давать дополнительную премию за риск, повышая размер купонных выплат, чтобы заинтересовать инвесторов покупать их бумаги.
годовая доходность в процентах у еврооблигаций может варьироваться от скромных 2-3% до 8-10%. Именно в долларах.
Самые доходные еврооблигации показаны в таблице. Имеется в виду именно доходность к погашению.
Выгодно ли покупать евробонды
Чтобы понять выгодность инвестиций в еврооблигации, нужно знать какие преимущества они дают.
Дополнительно они уже могут конкурировать и с рублевыми вкладами. Еще несколько лет назад доходность по рублевым банковским депозитам составляла двузначное число. Но по мере снижения ключевой ставки ЦБ, планомерно падает.
Сбербанк для примера, принимает вклады в рублях максимум под 5% годовых. А долларовые вклады оценивает в 1,1% годовых (при хорошей сумме вклада и длительном сроке). А так в среднем 0,7-0,8%.
Ликвидность. Евробонды можно продать в любое время. По справедливой цене. И самое главное без потери процентов. За счет накопленного купонного дохода или НКД. Накопленный купон автоматически включается в стоимость облигации каждый день. Делая ее дороже. То есть при продаже вы получаете не только стоимость облигации (тело), но и еще невыплаченный купон.
Дополнительно можно в случае необходимости, продавать часть облигаций.
Фиксация доходности. Покупая долгосрочные еврооблигации с высоким размером купонных выплат, со сроком погашения 10-15 лет, вы фиксируете эту доходность на это время. В банках обычно срок вклада ограничен 1-3 годами.
Защита от рубля. Высокая инфляция или девальвация рубля, как это было в 2015-2016 гг. позволила владельцам еврооблигаций не только сохранить вложенные средства, но и получить хорошую прибыль (в пересчете на рубли).
Говоря про преимущества еврооблигаций, нужно еще отметить недостатки и риски.
Риск дефолта. Погнавшись за высокой доходностью, можно попасть на «плохие» бумаги. По которым эмитент может не исполнить (или частично исполнить) обязательства по выплате. Конечно, неверное трудно представить, что у таких гигантов как Газпром или Сбербанк будут финансовые трудности, которые не позволят им рассчитаться по долгам. Но вероятность всегда присутствует. Особенно если это субординированные облигации.
Риск изменения рыночной цены. Покупая облигации, особенно с длительным сроком обращения, инвестор должен понимать, что цена может как возрасти так и упасть. Если вы планируете держать бумагу именно до погашения, то это не имеет значение. Вы точно знаете сколько получите денег за весь срок.
А вот если решите продавать бумаги, не дожидаясь их погашения, то вас может ждать сюрприз.
С другой стороны, рыночная цена может быть и выше, вашей цены приобретения.
От чего зависит изменение рыночной цены на евробонды?
От соотношения спроса и предложения на бирже. На это влияет:
Где посмотреть список доступных для покупки еврооблигаций
Посмотреть список еврооблигаций, доступных для покупки частным инвесторам, можно:
Можно ли покупать еврооблигации на ИИС
Да можно. Наравне с акциями, облигациями и ETF, на покупки евробондов также распространяется налоговый вычет. Позволяющий получить дополнительные 13% от суммы покупки (до 52 тысяч в год).
Где можно купить еврооблигации
Евробонды, торгуются на Московской бирже. Напрямую купить их не получится. Нужен посредник, дающий доступ к торгам. Обычно это брокеры или управляющие компании.
Для частного инвестора доступны 3 способа покупки облигаций:
Для покупки евробондов по пунктам 1-2 нужно заключить договор с брокером, получить доступ на биржу и уже потом совершать операции по покупке.
Но здесь нужно просчитать выгодность каждого предложения. Исходя из суммы доступных для покупки средств и горизонта инвестирования (на какое время вы хотите вложить деньги).
Главное влияние на доходность оказывают комиссии. В любом случае за покупку придется выложить определенный процент. Плюс возможная плата за годовое обслуживание.
От этого очень сильно будет зависеть итоговая доходность. В некоторых случаях она может различаться в несколько раз.
Налогообложение еврооблигаций для физических лиц
Еврооблигации подлежат налогообложению по ставке 13% от полученного дохода.
Исключение: еврооблигации выпущенные министерством финансов РФ. С купонного дохода налог не взимается.
Самостоятельно платить налоги не нужно. Брокер или управляющая компания, через которую работают инвесторы, являются налоговыми агентами. И самостоятельно рассчитывают, удерживают и переводят в бюджет необходимую сумму.
Инвестор, получает купонный доход уже очищенный от налогов.
Можно уменьшить или полностью освободиться от уплаты налогов с получаемой прибыли.
Есть еще несколько законных способов уменьшить налоги с продажи ценных бумаг.
ВАЖНО! Налог на доход с еврооблигаций взимается с учетом конвертации в рубли по текущему курсу ЦБ.
Либо в долларах получен убыток. Купили за 1 000, продали за 900. Но курс доллара за это время вырос на 20%. И в рублях у вас образовалась прибыль. С нее нужно будет заплатить налог.
Возможны 4 исхода событий. Подробно все описано на сайте Московской бирже:
Что такое «Евробонды», и стоит ли «иметь с ними дело»?
В условиях нестабильной экономики, многие граждане, даже которые имеют самые минимальные накопления, интересуются о способах безопасного инвестирования. Сегодня поговорим о еврооблигациях – одном из вариантов выгодного вложения денежных средств, как на долгосрочную, так и на краткосрочную перспективу.
Однако возникают вопросы: почему данный вид облигаций носит приставку «евро»? Так ли доступны еврооблигации для рядового россиянина? Что такое «евробонды» и стоит ли вообще вкладываться в эти ценные бумаги?
На все эти, и многие другие вопросы, наш читатель найдет ответы в данной статье.
В чем отличие понятий «евробонды» и «еврооблигации»?
Термины «евробонды» и «еврооблигации» зачастую употребляются как самостоятельные определения, без какого-либо контекста (как правило, 2 эти понятия не связывают друг друга в одном информационном источнике). Поэтому у многих все же возникает вопрос, в чем же различия данных понятий? Или это все же одно и то же?
Термин «еврооблигация» имеет более классический характер, а «Евробонд» — это вид еврооблигации, только употребляется данный термин в более узких кругах. Получается «евробонд» — это просто название одного из видов еврооблигаций на финансовом языке (сленге).
Что такое «евробонды»?
Из предыдущего пункта мы уже выяснили, что евробонды – это вид еврооблигаций (в обыденном языке, по сути, это одно и то же), а еврооблигации – это вид облигаций. Вот такая цепочка. Сократив ее логически, получим, что евробонды – это один из типов облигаций.
Возникли евробонды в далеком 1963 году. Если конкретнее, впервые еврооблигации появились в Италии. Кстати, именно по своему происхождению они и получил приставку «евро» (так как «зародились» в Европе), которая в современности уже утеряла изначальный смысловой принцип. Ведь в настоящее время евробонды эмитируются и функционируют не только исключительно в Европе, но и во всем мире.
Еврооблигация – это долговая ценная бумага, выпущенная компанией или государством с целью привлечения заемных средств на внешнем рынке капитала. Номинал еврооблигации выражается в валюте, являющейся иностранной для заемщика.
Другими словами, это облигации, выпуск которых происходит в любой валюте мира, но отличной от национальных валют эмитента и заемщика, а также – размещается на финансовых рынках сразу ряда стран (кроме страны, выпустившей ценные бумаги).
Классификационные виды еврооблигаций
Всего существуют 2 основных вида еврооблигаций:
Отличительные черты и особенности данных видов еврооблигаций рассмотрены в таблице:
Сравнительная характеристика Евробондов и Евронотов
| Название вида еврооблигаций | Евробонды | Евроноты |
|---|---|---|
| Тип ценных бумаг | Предъявительские ценные бумаги | именные ценные бумаги |
| Пользуются популярностью | У развивающихся стран | У стран с рыночной экономикой |
| Наличие резервируемого обеспечения | отсутствует | Предусматривает |
Помимо деления на виды, еврооблигации так же имеют и иные классификационные признаки. Например, делятся на подтипы в зависимости от способа выплаты дохода или от способа погашения.
Еврооблигации, как и любой вид облигаций, могут быть краткосрочными (от 1 до 5 лет) и долгосрочными (вплоть до 40 лет!). Средний же срок действия подобных инвестиций – 10 лет.
А так же еврооблигации классифицируются и по качеству. Делятся на «старшие» и «субординированные» (или «младшие»). Последние, являются как бы ценными бумагами второго плана (более второстепенными). Они, в первую очередь, защищают компанию-эмитента, а вот держатели таких облигаций поддаются рискам. К тому же, при повышении роста ставок, такие облигации будут сильнее варьироваться в цене. А вот держатели «старших» еврооблигаций максимально защищены от рисков.
Простым языком, субординированная облигация – это заем компании, который будет находиться на ранг ниже других кредитов и займов, если компания будет ликвидироваться или обанкротиться.
Преимущественные особенности еврооблигаций
Чем же выгодны «евробонды» для инвестора? Какими преимуществами обладают евробонды?
В условиях, когда рубль постоянно дешевеет, инвестиции в еврооблигации становятся особенно выгодными.
Одной из преимущественных особенностей еврооблигаций является защита от девальвации рубля. Ведь еврооблигации торгуются на международных рынках и номинированы в валюте (чаще в долларах или евро).
Экскурс в историю: высокая инфляция 2015-2016 годов, которая «подкосила» многих инвесторов, не затронула держателей еврооблигаций: они не только не получили никаких убытков, но даже смогли получить хорошую прибыль (в пересчете на рубли).
Инвестируя в еврооблигации, вы диверсифицируете свой портфель. Можно покупать долговые обязательства разных типов заемщиков и разного срока погашения. Например, бумаги крупнейших российских корпораций или Государственные бумаги Российской Федерации.
К справке! Диверсификация портфеля ценных бумаг – это оптимальное вложение денежных средств в различные виды ценных бумаг. При грамотной диверсификации портфеля можно минимизировать свои риски и возможные убытки.
Доходность по еврооблигациям легко прогнозируема: так как, такие показатели, как:
Кстати, евробонды по справедливой цене можно продать в любое время. И самое главное, без потери процентов.
Что немаловажно, оборот еврооблигации регулируется международным законодательством. Функции регулятора данного рынка исполняет международная ассоциация ICMA.
Соответственно, еврооблигации являются весьма прозрачным инвестиционным инструментом. Эмитентами этих ценных бумаг являются крупные компании, отчитывающиеся по международным стандартам.
О процедуре купли-продажи еврооблигаций
Еврооблигации являются надежным финансовым инструментом еще и потому, что их размещением занимается международный синдикат андеррайтеров.
К слову, синдикат андеррайтеров – это группа инвестиционных банков, которые работают в направлении продажи новых эмиссий различным инвесторам.
Такой международный синдикат объединяет самые крупные финансовые институты разных государств.
Отличительной особенностью данной системы является то, что каждая страна имеет ограниченные возможности регулирования выпуска и оборота еврооблигаций. За этим следит национальное законодательство.
Все участники рынка:
объединены в Международную ассоциацию участников рынка капитала (ICMA). Штаб-квартира находится в Швейцарии (В Цюрихе).
Для того чтобы инвестиции были максимально эффективными, можно обратиться к профессионалам в данной области: брокерам.
К справке: брокер – профессиональный участник на рынке ценных бумаг; лицо, которое выполняет функции посредника между продавцом и покупателем ценных бумаг.
Брокер проводит качественную экспертизу и аналитику. Так же данный посредник оказывает начинающему инвестору профессиональную помощь по грамотному «сбору» портфеля инвестиций. В функции брокера входит так же оптимизация «содержания» инвестиционного портфеля.
Вообще, для частного инвестора доступно 3 основных способа покупки еврооблигаций. Это:
В первых двух вариантах, при покупке еврооблигаций инвестору необходимо заключить договор с брокером. После заключения договора, заинтересованному субъекту будет открыт доступ на биржу. Для инвестирования через ПИФ инвестору нужно обратиться в управляющую компанию.
Помощь профессионалов – это, безусловно, хорошо. Однако не стоит забывать и про комиссионные вознаграждения. Дополнительными затратами для инвестора может так же явиться плата за годовое обслуживание.
Кто может приобрести евробонды?
Еврооблигация – это инструмент, подходящий для более крупных инвесторов. Как правило, покупателями еврооблигаций являются такие крупные субъекты:
Для частного лица существует достаточно высокий порог вхождения. Это объясняется тем, что номинал еврооблигаций достаточно крупный. Минимальный объем покупки (лот) составляет очень крупную сумму (100000 долларов США). Плюс не стоит забывать про комиссионные издержки.
Российские «отношения» с евробондами
Россия начала активное участие на рынке еврооблигаций еще в 1996 году. На сегодняшний день в этот процесс вовлечены крупнейшие российские кредитные организации и компании, в числе которых «Сбербанк», «Газпром», «ВТБ», «Лукойл» и «МТС».
На международном рынке облигаций Россия выступает как в качестве инвестора, так и в качестве заемщика. Для бюджетной политики Российской Федерации данная активность является очень важным фактором.
Интересные ограничения: Акционерные общества не могут привлечь с помощью евробондов денежных средств больше, чем их уставной капитал.
Российские компании используют в основном 2 способа размещения еврооблигаций на зарубежных рынках:
Можно ли заработать на еврооблигациях в 2019 году?
Облигации являются инструментом инвестирования с фиксированной доходностью. Однако доходность эта в разные времена так же имеет различную величину.
Так, например, в 2012 году на рынке облигаций произошел некий дисбаланс в отношении стоимость и надежности еврооблигаций. Европейские инвесторы сбрасывали облигации всех российских эмитентов, в том числе имеющих максимальную надежность. В результате федеральные облигации можно было купить с большим дисконтом, что к погашению «давало» очень хорошие цифры. Даже лучше, чем депозиты в валюте, или любые альтернативные варианты вложений с такой же доходностью.
«На данный момент ситуация стабилизировалась, то есть цены выровнялись, и доходности немного упали. Но по большинству инструментов, например, опять же по облигациям крупнейших отечественных банков, таких, как, например, ВТБ, все равно, доходность к погашению составляет в районе 11-12% в валюте – это хорошие цифры», — комментирует эксперт, лектор учебного центра компании «Брокеркредитсервис» («БКС»), Дмитрий Тримасов.
В целом, еврооблигации – это надежные ценные бумаги, обеспечивающие своему владельцу стабильный купонный доход. Кроме того, это далеко не самый худший вариант инвестирования в период кризисной ситуации в стране. Сегодня самые надежные банки «дают» от 1,5 до 4% годовых. Еврооблигации тех же банков «дают» от 3- 5 %.
Сравнительная таблица доходности от депозитов и еврооблигаций в долларовой валюте
| Эмитент | Депозит USD | Доходность к погашению |
|---|---|---|
| ВТБ | 1,5 % | 5,6 % |
| Сбербанк | 1,6 % | 4,8 % |
| Альфа-банк | 2,2 % | 5,8 % |
| Кредитный банк Москвы | 3,8 % | 8,5 % |
| Хоум- Кредит | 4% | 11,2 % |
| Тинькофф | 4% | 7,5 % |
Из таблицы видно, что еврооблигации приносят доходность почти в 2 раза больше, нежели валютный депозит.
Ключевым параметром для определения того, что будет с ценами на еврооблигации (при чем, не только российские, но и на евробонды в целом), стоит обратить особое внимание на значение ставок ФРС.
Справка: ФРС – это Федеральная Резервная Система США («Federal Reserve System»). Она была создана на основании закона о «Федеральном резерве» от 23.12.1913 года. Выполняет функции Центрального Банка страны. Главной ее целью является поддержание инфляции на низком уровне.
Суть системы очень простая: при росте ставок ФРС повышается и стоимость денег. Если облигация предлагает фиксированный купон и погашается она через несколько лет, то при росте стоимости денег, держатель таких еврооблигаций будет проигрывать. Так как в целом покупательная способность будет снижаться. Получается, и цена на еврооблигации начнет снижаться. В таком случае, в первую очередь, «пострадают» держатели тех евробондов, которые имеют длительный срок к погашению.
Что такое Евробонды (Еврооблигации): объяснение человеческим языком + ТОП-10 лучших
Здравствуйте, уважаемые читатели. Сегодня я расскажу про евробонды: что это такое простыми словами и как обычному частному инвестору начать работать с этими инструментами. Подробно разберу возможные доходности от инвестиций в такие бумаги.
Опишу, каким образом эти облигации соотносятся с Европой и какие преимущества они дают эмитентам, которые их выпускают, не оставлю без внимания вопросы налогообложения и аналитики.
Что такое евробонды
Интуитивно кажется, что это долговые бумаги, которые выпускаются в Европе, но это не полное определение.
Евробонды – это облигации, выпущенные в иностранной валюте. Если российская компания «Лукойл» выпускает долговую бумагу в долларах, то она называется еврооблигацией. Если американская фирма Facebook выпустит бонды, номинированные в рублях или каких-нибудь тугриках, они тоже будут евробондами. А приставка «евро-» существует лишь потому, что первые бумаги этого типа появились именно на европейском рынке.
Зачем они нужны эмитенту и инвестору
Эмитентами могут выступать правительства, локальные органы власти, интернациональные организации и крупные компании. Для них это возможность получения займов у достаточно широкого круга лиц в иностранной валюте.
Преимущество этого инструмента для компаний – они не требуют специального обеспечения и увеличения уставного капитала, как было бы при выпуске акций и иностранных депозитарных расписок на них.
Для инвестора плюс – получение регулярных купонных выплат в валюте, которая ему кажется более интересной. Наряду с этим доходности евробондов часто превышают проценты по валютным депозитам. А компании, выпускающие их, обязаны отчитываться по международным стандартам, что делает эти бумаги более прозрачными. Поэтому евробонды выгодны обеим сторонам финансовых отношений.
Как работают еврооблигации
Эмитент выпускает евробонды по открытой или закрытой подписке. Инвестору интересен именно открытый способ выпуска бумаг. Эмиссия проходит через синдикат андеррайтеров, во главе которого находится лид-менеджер.
Как правило, именно он заранее выкупает все ценные бумаги по оговоренным условиям. После этого евробонды с определенными характеристиками предлагаются к покупке другим заемщикам, в большинстве случаев – институциональным инвесторам.
Как зарабатывать на евробондах
Инвестиции в евробонды во многом аналогичны вложениям в обычные облигации. Заработать на них можно как за счет регулярных купонных выплат, так и за счет роста стоимости тела бумаги. Так как евробонды номинированы в иностранной валюте, возможность для заработка кроется также и в курсовой разнице. Помимо этого, есть возможность получить дополнительный доход, используя налоговый щит, но об этом позже.
Сколько можно заработать
Когда конъюнктура на финансовых рынках более-менее стабильна, ориентироваться по доходности следует на размер банковских валютных депозитов. Если сейчас многие финансовые учреждения предоставляют 3,5–3,6 % по вкладам в валюте, то короткие евробонды с хорошим рейтингом дают около 4,5 % годовых.
Наряду с этим есть прямая корреляция: чем ниже рейтинг эмитента, тем потенциально выгоднее владеть его еврооблигациями, однако и выше риски. Это если говорить о доходности именно в иностранной валюте, но потом нужно дисконтировать эту величину на колебания рубля за период владения.
Итоговый результат правильно рассчитывать именно в рублях, так как из-за колебания курса она может отличаться от полученной доходности в иностранной валюте. Например: купил бонд за 1000$ при курсе 65 р. за 65 000 руб., в конце владения вернул ту же 1000$, но курс стал 63 р. за доллар, т.е. получил 63 000 руб.
Выгодно ли покупать
Однако если подходить к этому вопросу с достаточным уровнем знаний и информации, приобретая такие бумаги в периоды коррекций и пользуясь налоговым щитом, можно получить хорошую выгоду.
Можно ли покупать еврооблигации на ИИС
Евробонды российских компаний можно и нужно покупать на ММВБ через индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Именно таким способом можно получать налоговую выгоду в 13 % на сумму 400 тыс. рублей ежегодно.
Где посмотреть список доступных для покупки евробондов
Эти данные можно увидеть через специальный торговый терминал, который предоставляют брокерские компании. Как правило, это программа Quik. Там можно найти подробную информацию по перечню допущенных к торгам на финансовой бирже евробондов. Также этот список можно найти на сайте – агрегаторе по инвестициям, к каким относятся cbonds, rusbonds и др.
Сколько стоит 1 еврооблигация
Стандартная номинальная цена одного евробонда составляет 1000 долларов. Однако иногда для покупки доступны только лоты евробондов, куда входят около 100 бумаг, поэтому входной порог может составлять 100 тыс. долларов.
Конечно, такая сумма для частного инвестора зачастую неподъемна. Но на практике существует способ инвестировать в евробонды, имея сумму даже меньше стоимости 1 облигации. Об этом я расскажу дальше.
Где и как можно купить евробонды
Самостоятельно на Московской бирже
Чтобы купить инструмент на ММВБ, необходимо воспользоваться услугой открытия счета в местной брокерской компании. Далее скачать программу – терминал для торговли – и установить ее на компьютер или воспользоваться специальным брендовым приложением для смартфона. В этих программах можно не только отслеживать котировки евробондов, но и совершать реальные сделки с ними.
В составе ПИФа
Один из способов зайти в евробонды, имея совсем небольшой капитал, зачастую даже намного ниже стоимости одной бумаги, – такой структурный продукт, как ПИФ. Портфель паевого инвестиционного фонда может включать сразу несколько ценных бумаг. Но здесь будет ряд недостатков: отсутствие онлайн-котирования по инструментам, низкий уровень ликвидности и невозможность воспользоваться кредитным плечом.
Приобретение евробондов через ETF – второй метод, который предоставляет минимальный порог входа для инвесторов. Этот инструмент, как и ПИФ, может включать в себя целый портфель евробондов, что уже предоставляет диверсификацию.
Однако его преимуществами будут постоянное котирование на бирже, высокий уровень ликвидности и в некоторых случаях возможность моментального реинвестирования купонов. А недостаток – малый выбор евробондов. Главный пример – FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD).
Как выбрать
Как и для других инвестиционных инструментов, к выбору евробондов стоит подходить, оценивая две позиции – риск и доходность. Корпоративные бумаги будут приносить всегда немного больше, чем государственные или муниципальные обязательства, так как отличаются повышенным риском.
Также важно, что если инвестиционные потребности сходятся с тем перечнем долговых расписок, которые входят в структурный продукт, то лучше не инвестировать напрямую, а выбрать именно ETF, так как торгуемые фонды в некоторых аспектах превосходятпочти всегда превосходят ПИФы.
Лучшие брокеры
| Название | Рейтинг | Плюсы | Минусы |
| Финам | 8/10 | Самый надежный | Комиссии |
| Открытие | 7/10 | Низкие комиссии | Навязывают услуги |
| БКС | 7/10 | Самый технологичный | Навязывают услуги |
| Кит-Финанс | 6.5/10 | Низкие комиссии | Устаревшее ПО и ЛК |
Самыми лучшими считаются мастодонты брокерских услуг – крупнейшие компании этого сектора. Наряду с конкурентными издержками они предоставляют первоклассные сервисы и высочайший уровень надежности.
Расчет приобретения на примере
Для примера возьму еврооблигацию Министерства финансов России, имеющую тикер «Rus-20». У нее достаточно низкий порог входа, который доступен многим индивидуальным инвесторам. Она котируется по 101,99 % от номинала, составляющего 1000 долларов.
Т.е. ее цена на бирже на данный момент 1019,9 доллара за одну штуку. Но это очень короткий инструмент, поэтому ее доходность составляет около 3 %. Если бы я взял похожую облигацию Минфина, но с погашением не в 2020 (как видно из серии), а в 2028 году, то ее доходность была бы на уровне 4,5 %.
Отзывы инвесторов
В основном участники рынка позитивно отзываются об этом инструменте. Связано это в первую очередь с тем, что при сравнении с банковскими депозитами евробонды выглядят намного привлекательнее, ведь они не только обеспечивают большую доходность, но и позволяют сохранить накопленный купонный доход за счет возможности биржевой продажи.
Т.е. целесообразнее держать деньги в более сильной валюте и с возможностью моментально забрать накопленную прибыль и переложиться в другие финансовые активы.
Налогообложение еврооблигаций для физических лиц
Я уже говорил, что можно получить 13 % налоговый вычет, если инвестировать через счет ИИС. Теперь подробнее об остальном.
Налог на купонный доход от корпоративных инструментов придется уплатить в полной мере. НФДЛ начисляется и на прибыль от прироста курсовой стоимости долговой расписки, единственным исключением тут будут бумаги Минфина. Еще отмечу, что, несмотря на обращение инструмента в иностранной валюте, налоги рассчитываются в рублях.
Что лучше: евробонды или дивидендные акции
Ответить на этот вопрос однозначно нельзя. Всегда важен конкретный случай. Согласно статистике, акции оказываются более доходными инструментами на длительном промежутке. Однако прошлые цифры нельзя бездумно экстраполировать и ожидать таких же результатов в будущем. По практике можно сказать, что долговые бумаги в периоды негативной конъюнктуры рынка могут превосходить акции по всем параметрам.
Топ-5 самых надежных
Список самых надежных бумаг представляют государственные долги, причем чем короче, тем лучше:
Топ-5 самых доходных
Список самых доходных возглавляют корпоративные евробонды:
Заключение
В заключение хочу оградить многих инвесторов от распространенных ошибок при выборе евробондов. Нельзя слепо следовать за высокими доходностями. Как правило, за ними стоят какие-то проблемы, велик риск дефолта по обязательствам. В списке доходных бумаг в глаза сразу бросается евробонд Alliance20 с 55 % доходностью и погашением в 2020 году.
Перед тем как инвестировать в этот или похожий инструмент, инвестор должен досконально проанализировать всю финансовую информацию о компании, и только после этого принимать решение о покупке. Если есть чувство, что не хватает опыта или мало знаний в конкретной области, то выбирать следует диверсифицированный ETF на еврообонды.
О евробондах и еврооблигациях простыми словами
Евробонды или еврооблигации – это ценные бумаги, которые выпускаются государством в качестве долговых обязательств с номиналом в рублях, долларах или иной иностранной валюте. Например, Газпром имеет облигации в рублях и долларах, по которым выплачиваются купоны в соответствующей валюте (рубли-доллары). Если доход – долларовый, это еврооблигации. А если, например, американский Facebook выпустит облигации в рублях, юанях или фунтах, то для нее они будут считаться евробондами.
Суть работы евробондов
Роль государства или компании ограничивается выпуском евробондов с целью привлечения заемных средств. Цели могут быть разные: финансирование инновационных проектов, развитие отраслей экономики, бизнеса, решение острых финансовых проблем. Роль инвесторов – покупка облигаций с целью получения фиксированных выплат: раз или два в год. Проще сказать, вы одалживаете государству или компании деньги в долг на время, а взамен получаете оговоренную заранее прибыль. Как только срок займа истекает – возвращается вся стоимость облигации целиком.
Еврооблигации имеют стандартные параметры ценных бумаг:
Ничего самостоятельно рассчитывать не нужно, инвестор только выбирает подходящий ему вариант вложений в соответствии с процентом доходности. Обычно, чем ближе срок погашения еврооблигаций, тем меньше разница между номиналом и рыночной стоимостью.
Как правило, это выглядит вот так (на примере евробондов Газпром GAZPR-37):
Сколько стоит 1 еврооблигация
Как и сколько зарабатывают на евробондах
Доходность складывается из двух моментов: получение заранее известной прибыли по купону и спекуляция от торговли растущими котировками или прибыль от изменения рыночной стоимости евробондов. Долговой рынок низковолотильный, в отличие от акций, поэтому спекулятивная торговля не выигрышна. Котировки меняются медленно. Поэтому инвесторы работают с ценными бумагами в виде купонов.
Доходность еврооблигаций зависит от эмитента (компании, которая выпускает бумаги), его кредитного рейтинга. Чем он выше, тем ниже процент доходности, под который эмитент размещает евробонды. И наоборот. Самыми надежными считаются государственные еврооблигации, которые за чет высокого кредитного рейтинга могут диктовать низкий процент доходности. Евробонды от Газпрома, Лукойла, Альфа-банка — дают процент чуть повыше. Чем менее надежна компания, тем под больший процент ей приходится размещать еврооблигации.
В итоге: годовая доходность у еврооблигаций за год может варьировать в рамках от 2 % до 10 % в долларах. Второй момент – срок погашения: чем длиннее срок обращения евробондов, тем выше их доходность.
Наиболее доходные еврооблигации показаны в таблице ниже. Имеется в виду именно доходность к погашению:
Есть ли выгода
Просчитать выгоду от покупки можно, зная ее преимущества:
Но есть и риски: дефолт, если куплены ненадежные бумаги, изменение цены на рынке (падение) (правда, если вы держите евробонды до конца срока, то получите номинал в любом случае).
От чего зависит колебание рыночной стоимости евробондов? От спроса и предложения на бирже, что коррелируется: курсом Центрального Банка РФ на процентные ставки и нестабильностью экономической ситуации.
Список евробондов для покупки: где посмотреть
Частные инвесторы могут посмотреть список еврооблигаций для покупки на:
Нам нужны евробонды 1 лот — 1 облигация.
Можно ли покупать еврооблигации на ИИС
Да. Евробонды наравне с ETF, акциями и облигациями подпадают под налоговый вычет (13 % от суммы покупки, до 52 тысяч ежегодно).
Где можно купить еврооблигации
При покупке на Московской бирже евробонды покупают только через посредника – брокер или управляющие компании. Любому частному инвестору на других торгах предлагают 3 способа покупки:
Чтобы купить евробонды по первым двум пунктам необходимо заключить договор с брокером, получить доступ на биржу, а потом уже можно будет покупать. Для ПИФов нужно обратиться в управляющую компанию, заключить договор и покупать паи.
Важно просчитать выгодность каждого предложения. Исходя из суммы доступных для покупки средств и горизонта инвестирования (на какое время вы хотите вложить деньги). Особенно важно учитывать комиссии, они оказывают главное влияние на доходность. За покупку придется выложить определенный процент, кроме того будет необходимо оплатить годовое обслуживание и учесть и его.
Налогообложение еврооблигаций для физических лиц
Исключение составляют еврооблигации министерства финансов РФ. С купона налог не взимается.
Платить налоги самим не нужно, этим займутся брокер или управляющая компания. Инвестор получает купонный доход, чистый от налогов.
Можно уменьшить уплачиваемые с прибыли налоги или даже полностью освободиться от них:
Налог на доход с евробондов берут с учетом конвертации в рубли по текущему курсу ЦБ.
Это значит, что можно получить долларовую прибыль, но из-за резкого снижения курса рубля – получится убыток. В этом случае – никакого налога. Если убыток уже в долларах, но курс валюты подрос, то образуется прибыль, с которой уплачивают налог.
Возможны 4 исхода событий. Подробно все описано на сайте Московской бирже:
Евробонды – что это такое, и стоит ли россиянину инвестировать деньги в другую валюту
Мы часто в своих статьях про инвестиции говорим о том, что нельзя все деньги вкладывать в один инструмент, надо распределять по нескольким активам. Это называется диверсификацией. Одним из ее видов является инвестирование в разные валюты.
В этой статье мы разберем удобный инструмент для этого – евробонды: что это такое, какие есть преимущества и недостатки, где и как их можно купить физическому лицу.
Понятие и отличия от облигаций
Большинство наших граждан пережили девальвацию рубля в разные годы развития рыночной экономики России и привыкли хранить сбережения в долларах и евро. Некоторые держат наличные дома, некоторые – на валютном счете в банке. И тот и другой варианты неприемлемы для настоящего инвестора по нескольким причинам:
Какой из всего этого можно сделать вывод? Храните деньги в валютных активах, которые не только защитят от инфляции, но и помогут приумножить капитал. Одним из таких инструментов являются еврооблигации.
Еврооблигации или евробонды (от слова “bond” – облигация) простыми словами – это облигации в валюте, которые являются иностранными для эмитента. Например, Минфин России или российские компании выпустили облигации в долларах или евро.
Для них это еврооблигации. Япония или США выпустили долговые бумаги в рублях – и для них это еврооблигации.
Пусть вас не смущает “евро” в начале слова. Оно осталось со времен первых евробондов, которые появились в Европе в середине прошлого века (Италия, 1963 год). Термин применяется сегодня для всех стран, независимо от части света, в который они находятся.
Евробонды имеют те же параметры, что и простые облигации: номинал, срок погашения, доходность, размер и периодичность выплаты купонов, амортизацию, НКД. Их можно и нужно покупать на ИИС, тогда процент полученной прибыли возрастет за счет возмещения из бюджета 13 % от потраченных на инвестирование средств.
Еврооблигации отличаются от российских облигаций:
Как работают евробонды
Компании и государственные структуры выпускают евробонды, чтобы иметь валюту для расчета с поставщиками и подрядчиками, защитить капитал от риска обесценивания национальной валюты и для дальнейшего развития, например, путем модернизации оборудования, закупки новых технологий. Покупка еврооблигаций частным лицом – это в первую очередь диверсификация инвестиционного портфеля.
Механизм работы с евробондами не отличается от работы с обычными облигациями:
Заработать можно на купонах и на росте котировок. Но еврооблигации не отличаются высокой ликвидностью. Поэтому спекулятивные сделки “купил дешевле, продал дороже” не распространены. В основном инвесторы приобретают их, чтобы держать до погашения и обеспечить себе регулярные поступления денег на счет в иностранной валюте.
Где и как купить
Различают два вида еврооблигаций:
Оба варианта сегодня доступны к покупке квалифицированным и неквалифицированным инвесторам. Несмотря на то что номинал некоторых бумаг достигает 200 000 долларов, даже рядовой инвестор может выбрать наиболее приемлемый для себя вариант, чтобы инвестировать деньги в валютные активы.
Вариант 1. Самостоятельная покупка.
Площадкой в этом случае выступает биржа, а посредником – брокер. Возможные схемы покупки:
Вариант 2. Покупка акций ETF.
Напомним, что ETF – это биржевой индексный фонд, в который входит сразу много ценных бумаг. Он копирует определенный индекс. Главными преимуществами для инвестора при покупке ETF являются диверсификация и низкий порог входа. На Московской бирже сегодня есть 3 фонда на еврооблигации: FXRU, FXRB и RUSB.
Первые два от компании Finex. В них входит по состоянию на декабрь 2019 года 28 ценных бумаг. RUSB от компании ITI Funds включает 14 евробондов. Доходность за год составила 14,53 %, рыночная цена на 26.12.2019 – 1 740 руб.
Вариант 3. Покупка паев ПИФа.
ПИФ – паевой инвестиционный фонд, который не торгуется на бирже. Представляет собой портфель из ценных бумаг, собранный управляющим. Купить паи можно в управляющей компании.
Примеры таких ПИФов:
Вариант 4. Покупка БПИФа.
БПИФ – этот тот же ПИФ, только он торгуется на бирже. То есть его состав формирует управляющая компания, а купить и продать можно через брокера в рабочее время биржи, как любую ценную бумагу. Биржевые фонды недавно появились на нашей бирже, поэтому составить объективную картину их доходности пока нельзя.
Пример. Фонд SBCB от управляющей компании Сбербанка 26 декабря торговался за 1 036 руб. за акцию. Он следует за индексом МосБиржи по самым ликвидным еврооблигациям. Состав фонда включает 10 наименований ценных бумаг. А теперь попробуйте определить, сколько бы вам потребовалось денег, чтобы самостоятельно собрать такой портфель.
Вопросы налогообложения
Несколько ключевых моментов по налогообложению евробондов:
Налоги можно и нужно оптимизировать. Возможные варианты:
На финансовом портале Банки.ру есть специальный калькулятор, в котором хорошо видно действие льготы. Для примера выбрана еврооблигация “Россия-2028-7т”.
Плюсы и минусы инвестиций в еврооблигации
Плюсы:
Минусы:
Заключение
Еврооблигации, особенно государственные, относятся к консервативным инвестиционным инструментам. Пассивным инвесторам стоит рассмотреть варианты включения в свой портфель таких ценных бумаг. Отлично подойдут ETF и облигации отдельных эмитентов. ПИФы с высокими комиссионными и достаточно низкой доходностью мы бы не стали рассматривать. БПИФы еще никак себя не зарекомендовали, но в будущем не исключаю, что они станут хорошей альтернативой другим вариантам.
Что думаете, начинающие и опытные инвесторы? Рассматриваете евробонды для своего портфеля?
Еврооблигации — что это за вид облигаций, стоит ли их покупать
В мире финансов есть отдельный класс активов с хорошей доходностью в валюте под названием «еврооблигации». В этой статье мы подробно раскроем следующие вопросы:
1. Что такое еврооблигации (евробонды) простыми словами
Периодически держателям выплачиваются процентные выплаты (купонный доход). Облигации имеет срок обращения и обязаны быть выкуплены по номинальной стоимости в день погашения (экспирация). Более подробную информацию можно прочитать в статье: облигации — что это такое.
Порядка 70% всех выпусков номинированы в долларах и евро. Эти ценные бумаги относятся к глобальному международному рынку облигаций.
Приставка «евро» появилась из-за того, что первые выпуски облигаций в иностранной валюте производились в Европе. Всё началось с 1963 г. в Италии от дорожно-строительной компании Autostrade.
Заёмщиками являются страны и международные компании. При этом анализ и аудит проводят зарубежные андеррайтеры (фирмы, которые осуществляют сам выпуск облигаций для торгов). Рынок еврооблигацией не регулируется страной, которой её выпускает или размещает. Есть международная ассоциация участников рынка капитала ICMA (банков). Она разработала рекомендации для эмитентов, которым стоит придерживаться при эмиссии.
Купонная доходность на еврооблигацию начисляется в валюте. С учётом рисков ослабления рубля и высокой инфляцией (по сравнению с западом), такая инвестиция для российских инвесторов весьма заманчива. Ставка по банковским вкладам в валюте находится на околонулевых отметках (от 0,5% до 2,0%). А купон по еврооблигации значительно выше: в районе 4-6%, поэтому покупка евробондов вполне можно назвать альтернативной валютным вкладам.
Для менее надёжных эмитентов ставка доходности будет ещё выше.
При этом на рынке представлено много надёжных эмитентов. Например, государство с хорошим кредитным рейтингом или крупной компанией, такой как Газпром, ВЭБ, Сбербанк, ГТЛК. Такими заманчивыми ставками также пользуются многие иностранные инвесторы и фонды.
Ставка доходности по евробондам зависит от ставки ЦБ и от кредитного рейтинга эмитента.
Для инвесторов облигации интересны в первую очередь как надёжный источник дохода с минимальными рисками. Единственное, что может случиться: это дефолт эмитента. Но если в роли него выступает государство, то вероятность такого события ничтожно мала.
2. В чём особенности еврооблигаций — что надо знать инвесторам
1 Возможность дешёво привлечь средства в иностранной валюте. При этом для эмитентов с высоким кредитным рейтингом стоимость займа будет очень низкой (меньше 2%).
2 Еврооблигации не требуют обеспечения, они не обеспечены имуществом. Инвесторы ориентируются лишь на устойчивость и платёжеспособность эмитента. Немалый вклад вносят рейтинговые агентства.
3 Как правило, еврооблигации выпускаются на длительный срок (более 10 лет). Для институциональных инвесторов это очень хорошо, поскольку у них большие капиталы и постоянно думать куда его пристроить неудобно.
4 Выплата процентов по купонам осуществляется без удержания налога.
5 Ставка по купону может быть как фиксированный, так и плавающий.
6 Могут размещаться на нескольких финансовых рынках одновременно.
3. Риски и виды еврооблигаций
Еврооблигации можно разделить на несколько видов:
Какие риски евробондов:
4. Как купить еврооблигации физическому лицу — пошаговая инструкция
Как можно купить еврооблигации? Крупные ПИФы и хедж фонды покупают напрямую у друг друга такие ценные бумаги. Они делают это без биржи, поскольку объём сделок крайне большой и нет смысла выходить на фондовый рынок.
Чаще всего номинальная стоимость одной еврооблигации составляет 100 тысяч долларов. Такую сумму мало кто может себе позволить из рядовых инвесторов. Однако, на бирже можно найти выпуски с номинальной стоимостью в 1 тысячу долларов. Большинство фондовых брокеров дробят искусственно 1 бумагу, чтобы привлекать новых вкладчиков.
Давайте рассмотрим пошаговую инструкцию как купить еврооблигации частному инвестору:
Шаг 1. Регистрация у брокера
Купить еврооблигации физическому лицу можно на Московской бирже через брокера. Он обеспечивает выход инвестора на биржу. Я рекомендую работать со следующими брокерскими компаниями, поскольку сам пользуюсь их услугами:
У них бесплатное пополнение и снятие денег со счёта. Также у них маленькие комиссии на торговлю и есть все финансовые инструменты для трейдинга:
Вот как выглядит форма регистрации брокера:
Шаг 2. Открытие торгового счёта
Для участия в торгах необходимо открыть брокерский счёт. Этот счёт может содержать в себе одновременно и деньги, и ценные бумаги.
Для открытия брокерского счёта в личном кабинете брокера нажмите на ссылку «Открыть новый договор»:
После чего выбрать тип торгового счёта:
Можно выделить два основных типа счёта: ЕДП (единая денежная позиция) и ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт). На обоих можно покупать все финансовые инструменты.
ИИС выгоден долгосрочным инвесторам, поскольку если счёт просуществует 3 года, то он даёт возможность получить налоговые льготы. Возможны два вычета. Либо от суммы пополнения (не более 52 тыс. рублей за 1 год), либо освободить от подоходного налога всю прибыль на этом счёте. Более подробно про этот тип счёта можете прочитать в статьях:
Шаг 3. Пополнение торгового счёта
Пополнять можно в любое время на любые суммы, как наличными (это удобно для жителей Москвы и Подмосковья), так и безналичным переводом. Операции пополнения и снятие происходят без комиссий.
Например, можно перевести деньги на фондовую биржу безналичным переводом через дебетовую карту Тинькофф. Межбанковские переводы проводятся без комиссии. Пополнить карту Тинькофф можно также без комиссии. Карта бесплатная в обслуживании, на остаток начисляются проценты (7,0%), кешбэк на все покупки. В целом очень удобная карта для жизни, более подробно читайте: обзор про карту Тинькофф.
Шаг 4. Покупка еврооблигаций
Для доступа к торгам брокер предоставит доступ к разным торговым терминалам (Quik и приложение для смартфонов).
Например, так выглядит интерфейс при покупке еврооблигаций VEB-23 через мобильное приложение «Финам Трейд» (брокер Finam):
Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов:
Есть одна из самых популярных еврооблигаций Газпром-34 (GAZPR-34) с доходность 8,65% в долларах:
5. Покупка ETF на еврооблигации
Рекомендую обратить внимание на финансовый инструмент — ETF фонды. На данный момент на московской бирже представлены несколько ETF, которые составлены из еврооблигаций. Они представляют сразу хорошо диверсифицированный портфель. При этом стоимость их находится всего в районе 700-2500 рублей.
Также обратите внимание на ETF из корпоративных облигаций:
6. Доходность еврооблигаций — на что можно рассчитывать
Доходности российских еврооблигаций можно посмотреть на сайтах cbonds.ru, bonds.finam.ru или moex.com.
Карта доходности в зависимости от времени:
Самые доходные еврооблигации на текущий момент (ноябрь 2020):
Торговля еврооблигациями такая же, как и другими ценными бумагами. Я рекомендую к прочтению следующие статьи:
7. Требования к компаниям для выпуска еврооблигаций
Чтобы выпустить евробонды, эмитент должен обладать рядом следующих требований:
8. Плюсы и минусы еврооблигаций
Смотрите также семинар про еврооблигации, как альтернатива валютным вкладам:
Что такое еврооблигации простыми словами и как они работают?
Еврооблигации – это долговые инструменты, выпущенные в валюте, которая не является национальной для страны, в которой они выпущены.
Что такое еврооблигации?
Еврооблигации, или евробонды – это международные облигации, номинированные в валюте, отличной от валюты эмитента. Несмотря на свое название, еврооблигации не обязательно номинированы в евро и могут принимать самые разные формы. Например, евроиеновые и евродолларовые облигации номинированы в японских иенах и долларах США, соответственно. Большинство еврооблигаций представляют собой облигации на предъявителя, которые торгуются в электронном виде через клиринговые палаты, такие как Euroclear и Clearstream.
Как работают еврооблигации
Вот пример: представьте, что американская компания хочет выйти на рынок Индии и ей необходимо привлечь капитал для создания физических торговых точек.
Поскольку затраты на строительство будут понесены в индийских рупиях, а компания может не иметь кредитной истории в Индии, она может принять решение о выпуске облигаций, деноминированных в рупиях, в США.
Компания выигрывает от более низких затрат по займам, а инвесторы из США получают выгоду от уникальной диверсификации. С ростом глобализации эти еврооблигации становятся все более популярными.
Термин еврооблигации (англ. Eurobond) с заглавной буквой E отличается от термина еврооблигации с маленькой буквы – первая относится к несвязанному предложению по совместным облигациям, выпущенным странами еврозоны. В качестве совместно выпущенных облигаций еврооблигации помогут снизить стоимость заимствований для более слабых членов еврозоны, таких как Италия или Испания.
Известные события
В 1963 году итальянская сеть автомагистралей Autostrade выпустила 60 000 15-летних облигаций на предъявителя номинальной стоимостью 250 долларов США и годовым купоном 5,5%.
Компания решила выпустить облигации в долларах США, а не в итальянских лирах, чтобы избежать уплаты налога на выравнивание процентных ставок в США. Облигации стали первыми в мире еврооблигациями, поскольку они были выпущены в Италии и номинированы в долларах США, а не в итальянских лирах.
Многие еврооблигации имеют уникальные названия, обычно используемые трейдерами и инвесторами. Например, термин облигация «самурай» относится к еврооблигациям, номинированным в японских иенах, а термин облигация «бульдог» относится к еврооблигациям, номинированным в британских фунтах стерлингов.
Важно отметить, что еврооблигации не являются синонимами иностранных облигаций. Иностранные облигации – это облигации, которые выпускаются иностранными заемщиками на внутреннем рынке капитала страны и номинированы в их валюте.
Однако иностранные облигации гарантируются национальным банковским синдикатом в соответствии с внутренним законодательством о ценных бумагах, в то время как еврооблигации не требуют предварительной регистрации или требований о раскрытии информации – отсюда их характер облигаций на предъявителя.
Плюсы и минусы еврооблигаций
Прежде чем инвестировать в еврооблигации, важно рассмотреть их преимущества и недостатки, а также то, как международные инвесторы могут в них инвестировать.
Наиболее привлекательными преимуществами еврооблигаций по сравнению с иностранными облигациями являются снижение нормативных требований и большая гибкость.
Раскрытие информации о еврооблигациях регулируется рыночной практикой, а не официальным агентством, что позволяет эмитентам избежать нормативной документации, сократить расходы и, в конечном итоге, быстрее выпустить облигации. Эмитенты также имеют возможность выпускать облигации в стране и валюте по своему выбору.
| Преимущества | Недостатки |
| Уникальная диверсификация инвестиций в другие страны | Повышенный риск из-за отсутствия внутреннего регулирования |
| Более конкурентоспособные цены и ликвидность | Ответственность инвестора за исчисление и удержание налогов |
| Более низкая номинальная стоимость и отсутствие автоматического удержания налогов | Валютный риск, например, неблагоприятное изменение обменного курса до заключения сделки |
Для инвесторов еврооблигации предлагают более низкую номинальную стоимость и не облагаются автоматическим удержанием налогов, как многие иностранные облигации. Еврооблигации имеют природу облигаций на предъявителя – это означает, что компании не должны раскрывать информацию о выплате процентов налоговым органам, а это означает, что декларацию дохода должны делать физические лица.
Конкуренция на рынке еврооблигаций также намного выше, чем на рынке иностранных облигаций, что приводит к более конкурентоспособным ценам и ликвидности.
Основным недостатком еврооблигаций является то, что они не регулируются национальными регуляторами, что может увеличить их риски. Инвесторы также должны самостоятельно рассчитывать и удерживать налоги, а не автоматически удерживать их или сообщать в налоговые органы.
И, наконец, инвесторы должны также учитывать любые валютные риски, связанные с нестабильностью при работе с развивающимися или пограничными рынками.
Инвесторы, изучающие эти облигации, должны обязательно провести комплексную проверку, чтобы убедиться, что они согласны с условиями и рисками, связанными с облигациями.
Эти облигации также должны быть включены в диверсифицированный портфель для снижения рисков, связанных с любой отдельной страной, валютой или классом активов. Перед покупкой еврооблигаций рекомендуется проконсультироваться с финансовым консультантом или брокером, чтобы полностью понять эти уникальные факторы риска.
Как инвестировать в еврооблигации
Еврооблигации можно покупать так же, как и большинство других облигаций, на мировых фондовых биржах. В настоящее время Люксембургская фондовая биржа и Лондонская фондовая биржа являются двумя крупнейшими центрами инвестирования в еврооблигации, но их много по всему миру.
Ключевые выводы
Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.
Еврооблигации: для чего они нужны?
Что такое еврооблигации, какие они бывают и как частный инвестор может вложить деньги в еврооблигации российских заемщиков.
В условиях экстремального снижения ставок по валютным депозитам частные инвесторы все чаще выбирают еврооблигации российских заемщиков в качестве альтернативы для получения долларовой доходности.
Разбираемся в том, что такое еврооблигации, какие плюсы и минусы есть у этого инструмента, как частный инвестор в России сегодня может инвестировать в рынок еврооблигаций и какие налоги с этих сбережений придется заплатить.
© При использовании материалов сайта и цитировании — ссылка с URL-адресом обязательна
Что такое еврооблигации?
Еврооблигации — это долговые ценные бумаги, выпущенные на внешнем (международном) рынке и номинированные в иностранной валюте для эмитента.
Большинство еврооблигаций российских эмитентов номинированы в долларах и евро. Но иногда заемщики выбирают и более экзотические валюты: швейцарский франк, британский фунт стерлингов, японскую йену, а порой и родной российский рубль.
Как правило, все российские выпуски еврооблигаций структурированы в виде LPN (Loan Participation Note). LPN — это разновидность долговых ценных бумаг. Покупая такую ценную бумагу, инвесторы фактически приобретают долю в выданном заемщику кредите или кредитном портфеле и получают возможность участвовать на пропорциональной основе в получении процентов и основных платежей по кредиту. При этом кредит предоставляет непосредственно эмитент нот — специально созданная компания. (SPV, Special Purpose Vehicle).
Размещение еврооблигаций обычно проводится среди инвесторов нескольких стран (например, Великобритании, континентальной Европы, Азии, США), а первичный листинг бумаг осуществляется на одной из международных торговых площадок.
Так как еврооблигация — это международная облигация, то и размещается она в рамках международного (чаще всего английского) права. В числе организаторов выпусков еврооблигаций обязательно присутствуют один или несколько международных банков. Так, в крупных размещениях еврооблигаций российских заемщиков традиционно в качестве организатора присутствует J.P. Morgan — крупнейший американский инвестбанк.
Перед выпуском эмитент обязательно публикует проспект эмиссии — это основной официальный юридический документ о выпуске ценных бумаг. В нем подробно расписываются данные об эмитенте, его финансовом положении, параметры предстоящего выпуска, возможные риски и ограничения для инвесторов.
Например, если бумаги выпущены по правилу Reg S (Правило комиссии по ценным бумагам и биржам США), то предложение и продажа таких облигаций обязательно должны проходить за пределами Штатов и не могут предлагаться гражданам США.
Накануне размещения еврооблигаций эмитент и организатор выпуска проводят так называемое road show — встречи с потенциальными инвесторами, где менеджмент компании и банки-организаторы презентуют бумаги будущим покупателям. По результатам road show и сбора книги заявок формируется окончательная ставка размещения.
Какие еврооблигации бывают?
Субординированные еврооблигации — что это?
Субординированная облигация — это вид долгового обязательства, которое находится рангом ниже других кредитов и займов эмитента. Другими словами, в случае банкротства или ликвидации эмитента держатели субординированных бондов будут находиться последними в очереди на выплаты среди долговых инвесторов (дальше только акционеры).
Из-за этой особенности субординированные выпуски еще называют «младшими» или «подчиненными» по отношению к классическим, или «старшим» облигациям эмитента.
На мировом рынке эмитентами субординированных бондов могут выступать как компании, так и финансовые институты, но в России такая возможность по закону есть только у банков. Кроме того, в отличие, скажем, от обычных облигаций, суборды могут выпускаться на срок минимум 5 лет. Часто банки прибегают к эмиссии и так называемых «вечных», или бессрочных субордов.
Субординированные выпуски никогда не предусматривают пут-опциона, то есть досрочного погашения по требованию держателей бумаг (проще говоря, привычной для облигационных инвесторов оферты). Зато, как правило, содержат колл-опционы, которые дают эмитенту право в заранее установленную дату «отозвать» с рынка свои облигации, то есть досрочно выкупить их у держателей.
Для банков субординированные облигации — один из источников пополнения капитала, который необходим в условиях роста активов. В зависимости от типа субордов после выпуска такие обязательства могут быть включены в капитал первого или второго уровня (Tier 1 или Tier 2).
В силу того что круг потенциальных инвесторов в субординированные облигации внутри страны довольно узкий, чаще всего банки выпускают свой субординированный долг именно в виде еврооблигаций и продают эти бумаги на зарубежных рынках.
До введения санкций субординированные еврооблигации пользовались большой популярностью, в частности, у российских госбанков — ВТБ, Сбербанка, Газпромбанка, Россельхозбанка. Сегодня это прерогатива исключительно частных банковских институтов. К примеру, активными заемщиками на рынке субординированных еврооблигаций в последние годы выступают Совкомбанк, Альфа-Банк, банк «Хоум Кредит», Московский кредитный банк.
Евросуборды — самый рискованный тип облигаций
Субординированные еврооблигации являются самой доходной разновидностью евробондов — ставки по таким бумагам, как правило, существенно выше, чем по обычным еврооблигациям. Но при этом евросуборды заслуженно считают и самым высокорискованным видом инвестиций в облигации.
Если на рынке происходят какие-то кризисные события и у банка-эмитента возникают проблемы (например, норматив достаточности базового капитала Н1.1 банка опускается ниже 5.125%), то срабатывает триггер, который дает банку абсолютно законное право (прописанное в условиях выпуска) полностью или частично списать облигации и не выплачивать держателям проценты и сумму основного долга. Таким образом, инвесторы в субординированные облигации легко и быстро могут потерять до 100% своих вложений. Мы подробно рассказывали об этом тут.
Именно поэтому — в силу более рискованной природы инструмента — совершать сделки с такими бумагами в России с некоторых пор имеют право только квалифицированные инвесторы.
Зачем инвестору еврооблигации?
В условиях курсовой волатильности многие инвесторы стремятся диверсифицировать свой портфель сбережений не только за счет разных типов инструментов и эмитентов, но и с помощью валюты.
Самым популярным инструментом валютных сбережений для российских частных инвесторов традиционно являлся банковский депозит, однако на фоне снижения долларовых ставок его привлекательность продолжает снижаться.
Эти цифры вполне закономерны: в условиях снижения базовой ставки ФРС банки резко снизили ставки по валютным депозитам, а многие и вовсе перестали открывать долларовые вклады для клиентов. В такой ситуации еврооблигации становятся едва ли не единственной альтернативой валютному кэшу и долларовым депозитам, которая обещает инвесторам хоть какую-то доходность в валюте.
Купить еврооблигации: как?
Сегодня у частного инвестора есть как минимум три способа инвестировать в рынок еврооблигаций.
Покупка еврооблигаций на внебиржевом рынке
Инвестиции в еврооблигации на Московской бирже
Плюс в том, что если покупать еврооблигации на Мосбирже через индивидуальный инвестиционный счет, можно заработать дополнительную доходность за счет получения налогового вычета на ежегодный взнос (13% от 400 тыс. в год). Основной минус — низкая ликвидность таких инвестиций. Объем торгов по евробондам на Мосбирже крайне низкий: если у вас возникнет срочная потребность выйти из бумаг, найти на них покупателя по нормальной цене будет непросто.
Покупка ETF, БПИФ или ПИФ еврооблигаций через российских провайдеров
Сегодня большинство российских управляющих компаний и провайдеров ETF имеют в арсенале фонды еврооблигаций. Покупая паи такого фонда, вы фактически инвестируете не в одного или двух эмитентов, а в целую корзину бумаг, причем речь идет не только про бумаги российских эмитентов, но и про евробонды зарубежных заемщиков.
Основные плюсы — низкий порог входа (от 1000 руб.) и высокая диверсификация кредитных рисков. Кроме того, вам не нужно постоянно держать руку на пульсе рынка, самостоятельно отбирать бумаги в портфель, оценивать риски, анализировать эмитентов.
Основные минусы — отсутствие стабильного фиксированного дохода от инвестиций в виде купона и высокие издержки (совокупные расходы инвестора на комиссии провайдеров могут существенно снижать итоговую доходность вложений).
Еврооблигации: налоги
Доход по еврооблигациям, как и в случае с обычными облигациями, облагается НДФЛ по ставке 13%.
Однако кроме традиционных видов дохода по облигации (купон, НКД, доход на разницу между ценой покупки/ценой погашения бумаги) в случае с корпоративными еврооблигациями у инвестора может возникнуть дополнительный доход от валютной переоценки из-за изменения курсов валют. С этого дохода тоже придется заплатить налог, и это тоже может оказать влияние на итоговую доходность ваших инвестиций.
Подробно тут, мы рассказывали в инфографике о том, какие налоги на свои сбережения должен платить частный инвестор.
Самое важное!
✔ Как и обычные облигации, еврооблигации бывают корпоративными и государственными.
✔ Самые доходные — субординированные еврооблигации банков. Они же являются самым высокорискованным видом инвестиций в облигации. Если у банка-эмитента возникают проблемы, он может списать облигации и не выплачивать держателям проценты и сумму основного долга. Покупать такие инструменты в России могут только квалинвесторы.
✔ Если инвестировать в еврооблигации через ETF, БПИФ или ПИФ, можно, вложив небольшую сумму, фактически получить диверсифицированный портфель из евробондов, но придется потратится на комиссии провайдеров, которые иногда сильно снижают итоговую доходность вложений.
✔ Кроме налога на купон, НКД, доход на разницу между ценой покупки/ценой погашения бумаги, инвестор в евробонды обязан заплатить налог на доход от валютной переоценки из-за изменения курсов валют (если он возникает).
Wiki-Словарь
Доходчивый словарь терминов и определений облигационного рынка. Справочная база для российских инвесторов, вкладчиков и рантье
Скачайте приложение Yango
Инвестируйте в облигации и получайте стабильный рентный доход
Экспресс-курс: готовимся к тесту брокера
Доходность облигаций: простыми словами
Закрытый паевый инвестиционный фонд: как сдать тест?
Евробонды – что это такое, и стоит ли россиянину инвестировать деньги в другую валюту
Я часто в своих статьях про инвестиции говорю о том, что нельзя все деньги вкладывать в один инструмент, надо распределять по нескольким активам. Это называется диверсификацией. Одним из ее видов является инвестирование в разные валюты. В этой статье мы разберем удобный инструмент для этого – евробонды: что это такое, какие есть преимущества и недостатки, где и как их можно купить физическому лицу.
Понятие и отличия от облигаций
Большинство наших граждан пережили девальвацию рубля в разные годы развития рыночной экономики России и привыкли хранить сбережения в долларах и евро. Некоторые держат наличные дома, некоторые – на валютном счете в банке. И тот и другой варианты неприемлемы для настоящего инвестора по нескольким причинам:
Какой из всего этого можно сделать вывод? Храните деньги в валютных активах, которые не только защитят от инфляции, но и помогут приумножить капитал. Одним из таких инструментов являются еврооблигации.
Еврооблигации или евробонды (от слова “bond” – облигация) простыми словами – это облигации в валюте, которые являются иностранными для эмитента. Например, Минфин России или российские компании выпустили облигации в долларах или евро. Для них это еврооблигации. Япония или США выпустили долговые бумаги в рублях – и для них это еврооблигации.
Пусть вас не смущает “евро” в начале слова. Оно осталось со времен первых евробондов, которые появились в Европе в середине прошлого века (Италия, 1963 год). Термин применяется сегодня для всех стран, независимо от части света, в который они находятся.
Евробонды имеют те же параметры, что и простые облигации: номинал, срок погашения, доходность, размер и периодичность выплаты купонов, амортизацию, НКД. Их можно и нужно покупать на ИИС, тогда процент полученной прибыли возрастет за счет возмещения из бюджета 13 % от потраченных на инвестирование средств.
Еврооблигации отличаются от российских облигаций:
Как работают евробонды
Компании и государственные структуры выпускают евробонды, чтобы иметь валюту для расчета с поставщиками и подрядчиками, защитить капитал от риска обесценивания национальной валюты и для дальнейшего развития, например, путем модернизации оборудования, закупки новых технологий. Покупка еврооблигаций частным лицом – это в первую очередь диверсификация инвестиционного портфеля.
Механизм работы с евробондами не отличается от работы с обычными облигациями:
Заработать можно на купонах и на росте котировок. Но еврооблигации не отличаются высокой ликвидностью. Поэтому спекулятивные сделки “купил дешевле, продал дороже” не распространены. В основном инвесторы приобретают их, чтобы держать до погашения и обеспечить себе регулярные поступления денег на счет в иностранной валюте.
Где и как купить
Различают два вида еврооблигаций:
Оба варианта сегодня доступны к покупке квалифицированным и неквалифицированным инвесторам. Несмотря на то что номинал некоторых бумаг достигает 200 000 долларов, даже рядовой инвестор может выбрать наиболее приемлемый для себя вариант, чтобы инвестировать деньги в валютные активы.
Вариант 1. Самостоятельная покупка.
Площадкой в этом случае выступает биржа, а посредником – брокер. Возможные схемы покупки:
Вариант 2. Покупка акций ETF.
Напомню, что ETF – это биржевой индексный фонд, в который входит сразу много ценных бумаг. Он копирует определенный индекс. Главными преимуществами для инвестора при покупке ETF являются диверсификация и низкий порог входа. На Московской бирже сегодня есть 3 фонда на еврооблигации: FXRU, FXRB и RUSB.
Первые два от компании Finex. В них входит по состоянию на декабрь 2019 года 28 ценных бумаг. RUSB от компании ITI Funds включает 14 евробондов. Доходность за год составила 14,53 %, рыночная цена на 26.12.2019 – 1 740 руб.
Вариант 3. Покупка паев ПИФа.
ПИФ – паевой инвестиционный фонд, который не торгуется на бирже. Представляет собой портфель из ценных бумаг, собранный управляющим. Купить паи можно в управляющей компании.
Примеры таких ПИФов:
Вариант 4. Покупка БПИФа.
БПИФ – этот тот же ПИФ, только он торгуется на бирже. То есть его состав формирует управляющая компания, а купить и продать можно через брокера в рабочее время биржи, как любую ценную бумагу. Биржевые фонды недавно появились на нашей бирже, поэтому составить объективную картину их доходности пока нельзя.
Пример. Фонд SBCB от управляющей компании Сбербанка 26 декабря торговался за 1 036 руб. за акцию. Он следует за индексом МосБиржи по самым ликвидным еврооблигациям. Состав фонда включает 10 наименований ценных бумаг. А теперь попробуйте определить, сколько бы вам потребовалось денег, чтобы самостоятельно собрать такой портфель.
Вопросы налогообложения
Несколько ключевых моментов по налогообложению евробондов:
Налоги можно и нужно оптимизировать. Возможные варианты:
На финансовом портале Банки.ру есть специальный калькулятор, в котором хорошо видно действие льготы. Для примера выбрана еврооблигация “Россия-2028-7т”.
Плюсы и минусы инвестиций в еврооблигации
Заключение
Еврооблигации, особенно государственные, относятся к консервативным инвестиционным инструментам. Пассивным инвесторам стоит рассмотреть варианты включения в свой портфель таких ценных бумаг. Отлично подойдут ETF и облигации отдельных эмитентов. ПИФы с высокими комиссионными и достаточно низкой доходностью я бы не стала рассматривать. БПИФы еще никак себя не зарекомендовали, но в будущем не исключаю, что они станут хорошей альтернативой другим вариантам.
Что думаете, начинающие и опытные инвесторы? Рассматриваете евробонды для своего портфеля?
Что такое евробонды (еврооблигации)? Доходность, как купить и заработать?
При инвестировании оценивается множество параметров, главным из которых для большинства инвесторов становится надёжность. Такие вложения обычно не очень выгодны, но именно стабильность привлекает большой интерес. Многие не знают, что такое евробонды и даже никогда не слышали о них, но с каждым годом этот инструмента вложения капитала становится всё более популярным. И это не удивительно, ведь по сути такой вариант представляет собой комбинацию из двух востребованных среди консервативных инвесторов параметров.
Лучший иностранный брокер для граждан РФ и РБ
9,9
Что такое евробонды (еврооблигации)?
Для евробондов характерны все те же параметры, что и для привычной облигации, например, гособлигации России – ОФЗ :
Что же касается видов евробондов, то тут всё просто – они отличаются эмитентом.
Есть две основные категории еврооблигаций:
Это если мы говорим про универсальный рынок облигаций, доступный частному лицу через биржу. Эти два вида также можно разделить на отечественные еврооблигации и зарубежные, то есть российский инвестор вполне может приобрести американскую корпоративную еврооблигацию, для этого никаких препятствий нет, нужно только выбрать соответствующего брокера.
Основное преимущество евробондов
Но большинство всё же интересуется и пытается найти способ застраховаться.
На текущий момент есть два основных варианта работы с валютой:
Второй вид – как раз облигации, в нашем случае это будет ценная бумага — еврооблигация. Облигации предпочитают те, кто хочет иметь консервативный доход и гарантии выплат. Ставки по облигациям обычно не очень высокие, но есть существенное отличие, которое актуально для владельцев крупных сумм в несколько миллионов:
Как купить еврооблигации российских компаний?
Всего есть два основных варианта:
Ничего не мешает совмещать эти два принципа, но нужно понимать, что для спекуляции еврооблигациями необходимо разбираться в этом вопросе, тут одним техническим анализом отделаться не получится. Как запустят программу скупки или изменят ставку, так и весь рынок начинает перестраиваться. Это не говоря уже о том, что необходимо следить и за корпоративными новостями, ведь они тоже влияют на обстановку вокруг компании и спрос инвесторов на долговые бумаги этой компании. В общем, достаточно трудоёмкое и сложное занятие, больше похожее на трейдинг.
Доходность еврооблигаций
Корпоративные облигации обычно показывают чуть большую доходность, это касается и еврооблигаций. Это связано с тем, что у корпорации надёжность условно ниже, чем у государства. И вот здесь самое интересное – чем хуже качество бумаги — надёжность эмитента, тем выше будет доходность. Некоторые предпочитают не связываться с такими еврооблигациями из-за высоких рисков, другие же только их и покупают, рассчитывая быстро заработать.
Универсальным решением в таких случаях можно назвать составление портфеля из облигаций:
Плюсы и минусы еврооблигаций
Рассмотрим еврооблигации с разных сторон, у этого инструмента инвестирования выделяют как преимущества, так и недостатки. К плюсам принято относить:
Теперь рассмотрим типичные минусы:
Заключение
Подводя итог, можно сказать, что евробонды – очень интересное направление для вложение своих средств. Мы получаем одновременно и обычное классическое вложение в виде облигации, и в то же время оно представлено иностранной валютой, что для российских инвесторов играет ключевую роль. Страхование от валютных колебаний становится для многих приоритетной задачей, и евробонды прекрасно с этим справляются.
Автор: Вадим Бон
Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru
Что такое евробонды: объяснение человеческим языком на примере + ТОП-12 лучших на сегодня
Здравствуйте, уважаемые читатели!
В ряду инвестиционных инструментов особое место занимают еврооблигации. Это надежные и интересные инструменты для долгосрочных вложений с фиксированной доходностью.
Сегодня в статье рассмотрю евробонды, что это такое, где их можно купить обычному физическому лицу и чем они могут быть лучше банковского депозита или инвестирования в акции.
Что такое евробонды
В зависимости от вознаграждения могут быть различных типов — купонные, бескупонные, с процентной ставкой постоянной или плавающей.
Первые евробонды были выпущены в самом начале 1960-х в Италии. Государственная компания выпустила долговые обязательства для финансирования строительства дорог. Отсюда приставка «евро». Сегодня это стандартное название обязательств не только в Европе, но и в других частях света.
Процедуру процесса организации выпуска таких долговых бумаг обеспечивают андеррайтеры. Это своего рода менеджеры проекта по выпуску. Проверяют заемщика, выпускают евробонды и распределяют выпуск бумаг среди покупателей.
Зачем они нужны эмитенту и инвестору
Еврооблигации выпускают крупные корпоративные и государственные структуры на длительные сроки — от года до нескольких десятков лет. Эмитенты — государственные органы — правительства стран и местные органы власти, коммерческие структуры.
Инвесторы покупают, то есть дают в долг эмитентам деньги. За это получают фиксированный доход, который выплачивается в зависимости от вида ценной бумаги. Если это купонные евробонды, выплата купонов обычно раз в полгода — самая распространенная схема.
Как работают еврооблигации
Основные способы работы евробондов — выплата фиксированного дохода в виде купона за определенный промежуток времени. Обычно 6 месяцев. Реже 1 год.
Как зарабатывать на евробондах
Основные составляющие дохода на евробондах:
Сколько можно заработать
Доход по вложениям в евробонды может начинаться от 2-4% годовых в долларах или евро на самых консервативных и надежных инструментах Минфина РФ до более чем 10% на корпоративных бондах. Чем выше процент, тем больший риск может быть заложен в бумаги.
Выгодно ли покупать
По умолчанию, это более выгодные вложения в долгосрочном плане (от 1 года) по сравнению с банковскими депозитами. И могут поспорить с некоторыми дивидендными акциями, особенно при ослаблении курса национальной валюты относительно доллара США и дальнейшего вывода дохода в рублях.
Можно ли покупать еврооблигации на иис
Актуальный список на сегодня.
Покупки с ИИС интересны двумя выпуска — RUS-28 и RUS-30.
Где посмотреть список доступных для покупки евробондов
Посмотреть список евробондов для покупки можно на сайте Московской биржи в разделе «рынки\фондовый рынок\инструменты\еврооблигации» — https://www.moex.com/s729#inst.
С возможностью выборки по параметрам на ресурсе Интерфакса Rusbonds — https://www.rusbonds.ru.
Сколько стоит 1 еврооблигация
Максимальная цена бонда — 200 000 долларов. В основном это выпуски Минфина.
Где и как можно купить евробонды
Купить еврооблигации несложно. Это можно сделать онлайн через посредника на Московской бирже. Список торгуемых инструментов описан в этой статье и дана ссылка на страницу биржи с описанием торгуемых евробондов, включая все параметры. Подробная информация представлена на сайте Интерфакса. Расчет покупки с размером ожидаемого дохода можно сделать на сайте banki.ru.
Самостоятельно на Московской бирже
Вы сможете самостоятельно покупать и продавать евробонды, заключив договор с брокером, допущенным к работе с валютой и евробондами. На сегодня это 32 компании. Список публикуется на сайте Московской биржи. В том числе с использованием индивидуального инвестиционного счета. При заключении договора обратите внимание, работает ли брокер с ИИС.
В составе ПИФа
Евробонды можно купить в составе паевого инвестиционного фонда. При этом необязательно сами бонды торгуются на российских площадках.
Например, у ВТБ Капитал есть два ПИФа, стратегия которых построена на торговле еврооблигациями. Один из них — «ВТБ — фонд еврооблигаций развивающихся рынков». Минимальная сумма для вложений — 5000 рублей. Доходность за 3 года в долларах США — 28,73%. В рублях за этот же срок — 23,07%. ВТБ берет себе за управление не более 1,5% в год. Дальнейшие довложения в ПИФ — от 1000 рублей.
Серьезным минусом при покупке ПИФа являются высокие комиссионные издержки.
Еще один способ приобщиться к кругу инвесторов евробондов — покупка ETF (Exchange Traded Fund). Это торгуемые биржевые инструменты, в качестве сборной солянки — различные ценные бумаги. В том числе на еврооблигации. В мире торгуются десятки ETF.
На Московской бирже два фонда на евробонды:
Разница между ними состоит в наличии у FXRB валютного хеджирования. Есть возможность конвертации дохода долларов в рубли. Дополнительная прибыль за счет разницы ставок на межбанковском валютном рынке.
Как выбрать
Критерии выбора при покупке еврооблигаций:
Лучшие брокеры
В списке брокеров Московской биржи, допущенных к торгам в валюте и покупке\продаже еврооблигаций 32 участника.
Наиболее интересные из них:
Старейший российский брокер, работает с 1994 года. Отличный выбор для тех, кто хочет подключиться к автоследованию. Плюсы:
Хороший брокер для новичка. Здесь я держу российскую часть инвестпортфеля из ETF от FinEx на ИИС.
Еще один классный брокер, с которым я проработал больше 2-х лет. Именно тут я торговал на FORTS.
К минусам отнесу любовь брокера к звонкам с попыткой что-нибудь продать.
Немецкий представляющий брокер IB для прямого выхода на зарубежные рынки. Здесь находится мой инвестиционный портфель.
К минусам отнесу:
Еще один интересный брокер для выхода за рубеж, причем не из семейства IB. К сожалению россиянам открывают договора только на Кипре.
Подробный обзор читайте тут. Бонусные 500$ при открытии счета можно получить здесь.
Расчет приобретения на примере
Ниже приведен пример расчета выпуска евробонда Газпром 2034. Тикер на Московской бирже GAZPR-34. Инвестируемая сумма — 15 000 долларов. Источник информации — ресурс banki.ru. Хорошо видно, что при покупке с индивидуального инвестиционного счета доход по ценным бумагам возрастает в два раза.
Отзывы инвесторов
Отзывы инвесторов на ресурсе Forbes.
Налогообложение еврооблигаций для физических лиц
Как физические лица платят налог при покупке евробондов.
| Размер налога при полученном доходе от продажи | Размер налога при купонном доходе | |
| Евробонды российских компаний | ||
| Физлицо — резидент РФ | НДФЛ 13% или не облагается (*) | 13% |
| Физлицо — нерезидент РФ | Нет (**) или 30% (***) | Нет (**) или 30% (***) |
| Евробонды МинфинаРФ | ||
| Физлицо — резидент РФ | НДФЛ 13% или не облагается (*) | Нет |
| Физлицо — нерезидент РФ | Нет (**) или 30% (***) | Нет |
(*) Если евробонды отнесены к ценным бумагам, которые обращаются на рынке в соответствии с условиями статьи 280 Налогового кодекса.
Если физлицо владеет более 3-х лет.
Выполнения условий статьи 210 части 1 Налогового кодекса. В частности — при использовании индивидуального инвестиционного счета (ИИС).
(**) В случае продажи ценных бумаг за пределами РФ и без участия российских налоговых агентов (посредников).
(***) Если еврооблигации реализованы в России и при помощи российских посредников.
При покупке в валюте важно учитывать курс к рублю. Налогом облагается доход, полученный от продажи евробондов, пересчитанный в рубли. Дополнительным стимулом для инвесторов является освобождение от уплаты НДФЛ на полученный доход от разницы курсов при продаже евробондов, номинированных в иностранной валюте. Это правило действует с 2019 года. На сайте ММВБ размещена поясняющая схема для облегчения понимания взимания налога
Что лучше: евробонды или дивидендные акции
Акции изначально — более рискованный инструмент инвестиций, чем еврооблигации.
У дивидендных акций два параметра риска.
Первый, и в меньшей степени — размер самих дивидендов. Он может быть как на уровне доходности по евробондам, так и выше. Достаточно много акций с дивидендными выплатами значительно бОльшими, чем доходность облигаций.
Второй параметр — биржевой курс акции. Является самой непредсказуемой величиной. Если рост — к дивидендным выплатам добавится маржа при повышении цены бумаги, если падение — вся потенциальная прибыль может быть съедена, даже с учетом дивов.
К примеру, дивиденды 12%, это очень неплохая величина. А падение котировок акций относительно покупки составило 20% и цена длительный период находится на этих уровнях. Это прямые потери плюс упущенная прибыль и потери, связанные с инфляцией.
Евробонды — на порядок более консервативный инструмент с заранее известным сроком инвестирования и размером доходности по ценным бумагам. Сами облигации могут подешеветь, но доходность в любом случае будет за счет процентов.
ТОП-2 самых надежных
Из списка наиболее надежных евробондов Минфина России, доступных частному инвестору на Московской бирже, можно выделить два выпуска ценных бумаг:
ТОП-10 самых доходных
10 самых доходных евробондов вне зависимости от сроков погашения.
Заключение
Евробонды — доступный и интересный инструмент инвестирования на долгосрочный период, как правило, превосходящий по доходности банковский депозит. При использовании ИИС купонная выплата может вырасти в два раза. Это я показал в статье при расчете бонда Газпрома.
До свидания, читайте мои статьи про другие ценные бумаги!
Еврооблигации (или евробонды) – долговые бумаги, которые выпускаются странами. Их целью выступает привлечение средств на период до 40 лет. Что такое евробонды простыми словами? Это ценные бумаги, выпускающиеся на длительный срок и которые имеют хождение на финансовых площадках и рынках. Помимо правительств, их могут эмитировать крупные концерны, корпорации, которым необходимы деньги на длительный промежуток времени (в среднем от трех до сорока лет).
Что такое бонды?
Евробонды – это ценные бумаги, впущенные на длительный период. Их эмиссия осуществляется для конкретного рынка. Их обращение происходит во всех финансовых центрах по миру. Размещение их осуществляется как коммерческими, так и инвестиционными кредитными учреждениями.
Заемщики здесь – правительства стран, крупные корпорации, международные компании, которым необходимы ресурсы на длительное время. По евробондам срок займа в среднем 40 лет.
У бумаги, как и любого другого финансового инструмента, есть несколько обязательных параметров:
Виды еврооблигаций
Выделяют виды рассматриваемых инструментов:
В чем плюсы?
От чего зависит цена бумаги?
Как уже стало ясно, рыночная стоимость евробонда – переменная величина, на которую влияют ряд факторов:
Но по мере того, как будет приближаться дата погашения, цена бумаги по рынку будет корректироваться и может доходить до 100 % (т.е. к цене номинала). Иначе говоря, с приближением даты погашения еврооблигаций снижается размер колебаний рыночной стоимости бумаги.
Как происходит регулирование рынка?
Все, кто работает на рынке рассматриваемых финансовых инструментов, состоят в ICMA – саморегулируемой международной организации участников рынка капитала.
Местоположение – Цюрих.
Ассоциация составила и реализовала правила и требования, по которым сейчас осуществляется торговля евробондами, разрешает споры. Также проверят всех ее членов, чтобы они соответствовали этим требованиям.
Привлекательность этого вида финансового инструмента заключается в отсутствии их регулирования со стороны властей.
Что в России?
Евробонды российских эмитентов и их выход на международный финансовый рынок находятся в рамках российского законодательства:
Вследствие этого евробонды России – это бумаги надежных организаций, работающих не менее трех лет. Это компании, которые подтвердили всю свою финансовую отчетность за последние несколько лет.
Риски инвестирования в эти бумаги
Несмотря на то что евробонды выпускаются крупными предприятиями и правительствами, все же существуют определенные риски при их приобретении:
Подводные камни при манипуляции с евробондами
Кроме рисков при их покупке, есть и некоторые сложности в их обращении. К примеру, мало кто знает как формируются цены на эти бумаги. Единого источника с достоверной и актуальной информацией по ценам нет, а стоимость бумаги при реальной сделке может существенно разниться с той, которая указывается в торговом терминале. Другими словами, даже если есть доступ к платформам Bloomberg и Reuters, где указаны цены всех основных участников, нельзя быть уверенным, что сделка по покупке или продаже пройдет по этой цене.
Возникает также вопрос в месте хранения бумаг, которые купил инвестор. В целом сделки по еврооблигациям проходят через Clearstreem и Euroclear. Но местом хранения может выступить и депозитарий в России, а операции их получения пройти через иностранные дочерние организации.
Как сформировать оптимальный портфель?
Цена евробонда, в большинстве случаев, выражена в евро или американских долларах. Если есть все предпосылки для кризиса и желание сохранить свои капиталы, нет необходимости тратить время и переводить деньги в валюту. Оптимальная рекомендация здесь – приобрести евробонды. Что это такое: по бумагам, выпущенным странами, доходность может составить порядка 10 % в год, от корпораций, где есть доля государства, – до 13 %, от крупных концернов – вообще до 25 % годовых.
И все это без потерь во время обмена одной валюты на другую и обратно.
Грамотный подход к инвестированию – диверсификация портфеля ценных бумаг. Не исключение – и евробонды: целесообразнее приобретать бумаги разных эмитентов. При этом сроки евробондов также могут быть разными, что по большей части и влияет на процентную ставку.