Euroclear что это
Euroclear что это
Euroclear
Euroclear (рус. Евроклир) — международная депозитарно-клиринговая система со штаб-квартирой в Брюсселе (Бельгия), обслуживающая внебиржевой рынок ценных бумаг.
Основанная в 1968 году инвестиционным банком J.P. Morgan & Co. для расчетов по евробондам, система Евроклир расширилась с середины 1980-х годов и в настоящее время обслуживает широкий спектр ценных бумаг, включая иностранные и внутренние долговые инструменты, инструменты денежного рынка.
Содержание:
Деятельность Евроклир
Euroclear осуществляет расчеты по внутренним и международным операциям с ценными бумагами, включая облигации, акции, деривативы и инвестиционные фонды. Евроклир предоставляет услуги по ценным бумагам финансовым учреждениям, расположенным в более чем 90 странах мира.
В дополнение к своей роли Международного центрального депозитария ценных бумаг (ICSD), Euroclear также выступает в качестве центрального депозитария ценных бумаг (CSD) Бельгии, Голландии, Финляндии, Франции, Ирландии, Швеции и Великобритании.
История Euroclear
Ранние годы (1968-2000)
Система Евроклир была основана в декабре 1968 года бельгийским филиалом Morgan Guaranty Trust Company и управлялась им до начала 2001 года, после чего была передана в подчинение Euroclear Bank. Компания Kidder Peabody была первой крупной торговой компанией, сообщившей рынку, что она будет иметь дело только с фирмами, которые прошли через Euroclear. Создание Евроклир вызвало реакцию в Люксембурге среди фирм, конкурентов Morgan, которые опасались, что Morgan может использовать данные своих расчетов в своих торговых интересах. Это привело к запуску в сентябре 1970 года конкурента Евроклир, компании Cedel.
Поглощения (2001-2010)
В 2001 году Евроклир приобрел Sicovam (французский центральный депозитарий ценных бумаг), Necigef (Nederlands Centraal Instituut voor Giraal Effectenverkeer), голландский CRESTCo Ltd. В 2002 году Евроклир приобрел центральный депозитарий Великобритании и Ирландии, использующий приложение CREST. В 2007 году Евроклир приобрел бельгийский центральный депозитарий Caisse Interprofessionnelle de Depots et de Virements de Titres (CIK). Эти национальные депозитарии были переименованы в Euroclear France, Euroclear Netherlands, Euroclear UK & Ireland и Euroclear Belgium.
Евроклир также приобрел 20% акций в капитале LCH.Clearnet, британо-французской компании, ответственной за клиринг Euronext, Лондонской фондовой биржи и других биржевых транзакций. В октябре 2008 года Евроклир приобрел центральные депозитарии Финляндии (Suomen Arvopaperikeskus Oy APK)) и Швеции (VPC AB), которые позже были переименованы в Euroclear Finland и Euroclear Sweden.
Международное развитие (2010 – настоящее время)
В октябре 2012 года Евроклир предоставил доступ к российскому Национальному расчетному депозитарию (НРД), что облегчило другим странам, подключенным к системе Euroclear, торговлю с Россией, и сделало российский рынок капитала интегрированным в рынки Лондона и Нью-Йорка.
В мае 2013 года Евроклир и американская The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) подписали договор о сотрудничестве. Первоначальное предложение предусматривает двустороннюю автоматическую передачу информации, дальнейшее развитие предусматривает создание единого депозитария.
В апреле 2014 года Euroclear объединила свою систему с Central Latinoamericana de Valores, чтобы открыть Панаму для международных инвесторов, тем самым создав единый пул ликвидности.
В феврале 2015 года Мексика разместила свои корпоративные облигации на торговой платформе Euroclear, надеясь, что это облегчит и увеличит сбор средств для своих программ развития.
В марте 2016 года Центральный банк Франции связался с Евроклир по кредитованию ценными бумагами и с Мексиканской фондовой биржей, чтобы соединить мексиканский рынок взаимных фондов с бельгийскими компаниями.
Руководство и управление Euroclear
В 2005 году был создан бельгийский холдинг Euroclear SA/NV, который является владельцем всех технологий и услуг, предоставляемых центральным депозитариям Euroclear и ICSD.
В январе 2010 года Тим Хауэлл стал генеральным директором Евроклир, заменив Пьера Франкотта, срок полномочий которого длился 10 лет. 1 января 2017 года Лив Мостри была официально назначена генеральным директором Евроклир, заменив Тима Хауэлла.
Каждый из центральных депозитариев Евроклир регулируется соответствующими органами в пределах их стран. Зарегистрированная в Бельгии компания Euroclear SA/NV находится под надзором бельгийского Управления по финансовым услугам и рынкам (FSMA). Национальный банк Бельгии (NBB) также осуществляет надзор. В Великобритании контроль над деятельностью Евроклир осуществляет Financial Conduct Authority (FCA).
Euroclear заработал €110 млн благодаря санкциям против России
Международная расчетно-клиринговая система Euroclear заработала €110 млн на замороженных из-за санкций российских активах. Об этом компания сообщила в пресс-релизе.
В результате санкций США, ЕС и других стран, а также российских контрмер в первом полугодии баланс Euroclear Bank увеличился на €72 млрд по сравнению с июнем 2021 года. Остатки денежных средств выросли за счет накопления заблокированных купонных платежей и погашений. Euroclear инвестируют все денежные средства на балансе. Благодаря этому расчетно-клиринговая система заработала €110 млн в виде процентных доходов на замороженные российские активы. При этом всего процентные, банковские и прочие доходы Euroclear увеличились на 262% — до €191 млн.
В Euroclear ожидают, что в следующих отчетных периодах процентные доходы по замороженным российским активам существенно вырастут. В компании объясняют это накоплением заблокированных платежей в условиях роста процентных ставок.
В марте Euroclear прекратил обслуживание счета Национального расчетного депозитария (НРД), из-за чего хранящиеся на нем бумаги российских инвесторов оказались заморожены и они перестали получать по ним дивиденды и купоны. В конце мая Банк России ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, заблокированными международными депозитариями.
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
Что будет с иностранными активами россиян? Мнения экcпертов
17 Время прочтения: 7 минут
Содержание статьи
Российские инвесторы столкнулись с невозможностью получить купоны и дивиденды по иностранным ценным бумагам. Но не по всем. Вместе с экспертами разбираемся, с чем это связано и как работать с этими активами.
Что происходит с акциями иностранных компаний?
Пока не все ценные бумаги иностранных эмитентов — акции, облигации, акции ETF — торгуются на российских биржах.
Например, на СПБ Бирже пока на стопе сделки с:
У Московской биржи торги по иностранным ценным бумагам идут в режиме переговорных сделок либо не ведутся.
Режим переговорных сделок (РПС)
Такие ограничения вызывают беспокойство у частных инвесторов. Но пресс-служба Мосбиржи дает следующее разъяснение: «Иностранные ценные бумаги, приобретенные инвесторами на бирже, находятся в сохранности в российской юрисдикции. Главное условие для запуска торгов этими инструментами — возобновление операций по переводу бумаг между НРД (Национальный расчетный депозитарий — Прим. ред.) и европейскими депозитариями Euroclear и Clearstream, которые являются верхнеуровневыми депозитариями по иностранным бумагам».
Факт покупки товара в магазине можно доказать, предъявив чек. На бирже ваше право собственности на актив в случае необходимости подтвердит депозитарий. Что это такое и как работает?
Euroclear и Clearstream — это системообразующие европейские клиринговые центры, которые предоставляют депозитарные услуги. Сейчас они заблокировали счета НРД, и потому все выплаты по евробондам, акциям европейских эмитентов и европейских ETF не поступают в главный российский депозитарий, соответственно, он не отчисляет их инвесторам.
Почему молчат Euroclear и Clearstream?
Ранее масс-медиа Европы писали, что блокировка временная и продлится до того момента, как обе компании получат указания от европейского регулятора. В условиях санкций Euroclear и Clearstream должны были перед отчислением средств НРД убедиться, что деньги не поступят на счета физлиц и организаций, на которые наложены ограничения. Чем закончился этот процесс, так и неизвестно, поскольку оба депозитария перешли в режим молчания до поступления разъяснений от регулятора.
Клиринговая компания
В пресс-службе Clearstream на запрос Банки.ру ответили, что вопросы о блокировке счета НРД, о сроках ее снятия, а также о том, как действовать в этой ситуации российским инвесторам, не комментируют. Euroclear дал аналогичный ответ.
Для инвесторов это означает не только отсутствие выплат по ценным бумагами, но и то, что пока нельзя торговать этими иностранными инструментами, ведь все расчеты биржевых сделок также связаны с европейскими клиринговыми центрами.
Московская биржа уже пообещала, что как только проблема решится, торги иностранными акциями и ETF будут возобновлены.
Выплаты по американским ценным бумагам
Российские инвесторы, у которых в портфелях бумаги американских компаний, по-прежнему получают отчисления от эмитентов в срок. И это связано с тем, что цепочка хранения американских акций, как правило, не включает в себя Euroclear или Clearstream, поясняет Владимир Цыбенко, руководитель управления инвестиционного консультирования ФГ «Финам».
Он уточняет, что это касается в основном бумаг, которые были приобретены на биржевых площадках. А внебиржевые бумаги, купленные российскими инвесторами, учитываются в депозитариях, которые заморозили счета НРД. Поэтому часть расчетов по дивидендам поступает, а по купонам выплаты полностью заблокированы.
Какие возможности вернули клиентам подсанкционные брокеры?
Два крупных российских брокера, «ВТБ Мои Инвестиции» и «Открытие Инвестиции», перевели счета клиентов с иностранными активами другим профессиональным участникам рынка.
Перевод был рекомендован всем российским инвесторам, у которых на счетах были акции, еврооблигации и ETF. При этом, как рассказали Банки.ру в пресс-службе компании «Инвестиционная Палата» (этому брокеру переводили счета клиентов «Открытие Инвестиций»), сейчас компания настраивает возможности «торговли иностранными ценными бумагами и получения купонов и дивидендов по иностранным бумагам, в ближайшее время клиенты получат данные сервисы».
Что происходит с акциями иностранных ETF?
Из иностранных биржевых фондов — ETF — российским неквалифицированным инвесторам доступны только фонды FinEx и ITI Capital. Некоторые инвесторы с удивлением обнаружили, что их счета, где были только эти активы, брокеры, попавшие под санкции, «ВТБ Мои Инвестиции» и «Открытие Инвестиции», перевели другим биржевых операторам. Зачем это было сделано, объясняет Владимир Крейндель, генеральный директор ETF Consulting: «Перевод был сделан для того, чтобы иностранные ценные бумаги клиентов не были «заблокированы» на счетах. В этом случае клиент не имел бы возможности их использовать до снятия блокировки, а это могло занять годы».
По его словам, могла сложиться ситуация, когда поручения на продажу или перевод этих ценных бумаг не действовали бы, дивиденды по ним не выплачивались бы. По сути, эти активы на счетах подсанкционных брокеров могли обесцениться.
Куда делись маркетмейкеры и когда они вернутся?
Торги ETF фактически прерваны. Основные причины этого состоят в том, что:
Маркетмейкер
Пока ни одна компания не может полноценно выполнять функции маркетмейкера, так как нет «свободного доступа к процессу создания и погашения бумаг, а также совершения сделок на рынке без дополнительных ограничений на передвижение капитала», говорит Крейндель.
Он отметил, что многие ETF компании FinEx (например, самые популярные — FXUS, FXIT, FXCN, FXGD) не прерывали свою полноценную работу, а именно реинвестирование дивидендов, ребалансировку. «Активы все так же хранятся на сегрегированных счетах Citi, вложенные деньги работают. Что же касается возобновления торгов этими активами, в первую очередь его сроки зависят от разблокировки моста Euroclear-НРД», — добавил генеральный директор ETF Consulting.
ITI Capital также находится в ожидании развития ситуации с блокировкой счетов НРД.
Что происходит с еврооблигациями?
Купонные выплаты в пользу российских инвесторов тоже «застряли» в Европе. Причем речь не только о платежах зарубежных компаний, но и эмитентов, находящихся на территории России с долговыми обязательствами в валюте. Например, постоянный читатель Банки.ру Александр Залесов насчитал с десяток таких должников, по бумагам которых за последний месяц платежи не приходили. Среди них: ПАО «Газпром» (еврооблигации GAZ-22), «ГМК «Норильский никель»» (GMKN-25), ПАО «НЛМК» (NLMK-24), «МХК «ЕвроХим»» (EUCH-24).
Эти российские компании исправно проводят выплаты в западные клиринговые центры (те самые Euroclear и Clearstream), таким образом они стараются избежать дефолтов по своим еврооблигациям. А с заблокированных счетов НРД деньги российским инвесторам уже не поступают.
Так, на форуме Банки.ру один из читателей приводил ответ ПАО «Газпром» о том, что все выплаты держателям ценных бумаг отправлены, и для решения вопросов с их получением компания адресует инвесторов к «вышестоящим депозитариям».
Казалось бы, ответ на поверхности: надо исключить из цепочки отправку денег в Европу, и российские инвесторы будут довольны. Но эмитенты всеми силами стараются соблюдать регламент по отчислению купонов, чтобы избежать дефолта, поясняет Алексей Ковалев, аналитик ФГ «Финам».
Минфин показал пример с «обходом» Европы
Министерство финансов РФ 31 марта выкупило более 70% выпуска своих еврооблигаций Russia-2022 у российских инвесторов — это произошло за несколько дней до даты выплаты по ним. Ведомство заплатило за свои бумаги рублями по курсу Центробанка РФ.
«Это позволило устранить дискриминацию держателей из РФ при расчетах, которая возникает при проведении платежей, поступающих через международные депозитарии, как пояснял министр финансов РФ Антон Силуанов. В результате выкупа, осуществленного по цене 100% номинала, Минфином были получены облигации совокупной номинальной стоимостью 1,4 млрд долларов, что соответствовало 72,4% объема в обращении. То есть механизм «добровольная оферта держателям за несколько дней до даты платежа» — вполне рабочий, как показывает пример Минфина», — комментирует Алексей Ковалев из «Финама».
Euroclear
Что такое Euroclear?
Euroclear – одна из двух основных клиринговых палат по ценным бумагам в Еврозоне. Euroclear специализируется на проверке информации, предоставляемой брокерами, участвующими в сделках с ценными бумагами, и расчетах по ценным бумагам, совершаемым на европейских биржах.
Ключевые моменты
Как работает Euroclear
CSD, доставка и оплата
Помимо своей роли Международного центрального депозитария ценных бумаг (ICSD), Euroclear также действует как Центральный депозитарий ценных бумаг (CSD) для ценных бумаг Бельгии, Нидерландов, Финляндии, Франции, Ирландии, Швеции и Великобритании. ЦДЦБ – это финансовое учреждение, которое держит ценные бумаги, такие как облигации и акции, и обеспечивает сохранность этих активов. ЦДЦБ также позволяет проводить расчеты по сделкам с ценными бумагами. Расчеты по сделке производятся после того, как на счет покупателя зачислены купленные акции и списана согласованная сумма денежных средств, а на счет продавца были списаны эти акции и зачислена сумма продажи. Движение кредита и дебета происходит одновременно в процессе, известном как поставка против платежа (DVP).
Расчеты по сделкам между участниками Euroclear осуществляются описанным выше способом на основе DVP в бухгалтерских книгах Euroclear. Ценные бумаги и денежные переводы между счетами покупателя и продавца являются окончательными и безотзывными после расчета. Затраты и риски, связанные с расчетами между участниками Euroclear и участниками местного рынка, в значительной степени зависят от практики местного рынка. Расчеты по сделкам с использованием каналов внутреннего рынка производятся на основе DVP, только если DVP предоставляется на местном рынке. Таким же образом расчеты в системе Euroclear становятся окончательными и безотзывными в соответствии с правилами внутреннего рынка. Как правило, Euroclear Bank зачисляет ценные бумаги участникам только в том случае, если он фактически получил ценные бумаги на счет таких участников.
Все ценные бумаги, принятые Euroclear, имеют право на кредитование и заимствование ценных бумаг, за исключением тех, которые ограничены ликвидностью, фискальными или юридическими ограничениями. Стандартные займы распределяются всякий раз, когда у заемщика недостаточно ценных бумаг на своем счете для выполнения поставки, при условии, что достаточное количество ценных бумаг имеется в наличии при кредитовании. Заемные средства возмещаются в ходе первого процесса расчетов овернайт, когда ценные бумаги доступны на счете заемщика. В программе все ценные бумаги, предоставленные кредиторами, объединяются в кредитный пул. Затем ценные бумаги распределяются между заемщиками, а ссуды распределяются между кредиторами в соответствии со стандартными процедурами.
Euroclear заработала €110 млн на замороженных из-за санкций российских активах
Расчетно-клиринговая система Euroclear отчиталась об итогах за первую половину 2022 года. Компания сообщила об увеличении остатков денежных средств от замороженных из-за санкций российских активов и процентном доходе от них за полгода в €110 млн.
В релизе о финансовых показателях компании отмечается, что баланс Euroclear Bank за первое полугодие увеличился на €72 млрд в годовом исчислении за счет накопления заблокированных из-за санкций ЕС, США и российских контрмер купонных выплат и погашений. Заблокированные средства компания «в соответствии со стандартным процессом» инвестировала и получила процентный доход в €110 млн, говорится в сообщении Euroclear.
«Правление ожидает, что процентные доходы существенно вырастут, поскольку заблокированные платежи и выплаты продолжают накапливаться в условиях роста процентных ставок», — отмечается в релизе. В нем уточняется, что рост процентных доходов от замороженных активов не приведет к изменению кредитных рисков и не окажет влияния на показатели достаточности капитала финансовой группы. В целом процентные, банковские и прочие доходы группы выросли на 262%, до €191 млн в результате повышения процентных ставок и увеличения остатков денежных средств от замороженных активов из-за российских санкций, указывается в сообщении.
Euroclear базируется в Бельгии. Компания предоставляет финансовые услуги и специализируется на расчетах по сделкам с ценными бумагами, хранении и обслуживании этих ценных бумаг. Это один из двух европейских международных центральных депозитариев ценных бумаг, другим является Clearstream.
Евросоюз в феврале запретил банкам Европы держать у себя больше €100 000 от российских компаний и граждан, а депозитариям — оказывать им услуги по продаже ценных бумаг, выпущенных после 12 апреля. Но касался этот запрет только корсчетов Национального российского депозитария (НРД) в Euroclear и Clearstream. Счета же НРД в банках Европы работали, хотя расчеты по ним проходили дольше.
Позже, 3 июня, ЕС ввел санкции в отношении НРД в рамках шестого пакета санкций. Совет Европы объяснил санкции тем, что НРД — «крупнейший депозитарий ценных бумаг в России» и «признан системно значимой финансовой организацией». Кроме того, НРД «играет существенную роль в функционировании российской финансовой системы и связей ее с международной финансовой системой», указывали там.
Международный депозитарий Euroclear зарабатывает на замороженных российских активах
Лента новостей
Все новости »
В первой половине этого года баланс Euroclear увеличился на 72 млрд евро, депозитарий инвестировал эти средства и получил 110 млн евро дохода. Это результат накопления выплат, которые россйиские граждане не могут получить из-за санкций
Обновлено в 13:35
В марте международный депозитарий Euroclear приостановил обслуживание счета Национального расчетного депозитария (НРД), «финансового моста» между российскими и иностранными инвесторами. Через него российский Минфин предлагал платить зарубежным держателям российских еврооблигаций в рублях, после того как расчеты в иностранной валюте были заблокированы.
В начале июня НРД попал под европейские санкции. Бумаги российских инвесторов, которые хранились на его счетах, оказались заморожены, а сами инвесторы перестали получать по ним дивиденды и купоны. Все эти выплаты теперь копятся на счетах Euroclear.
И вот в первой половине этого года баланс Euroclear увеличился на 72 млрд евро. Депозитарий инвестировал эти средства и получил 110 млн евро дохода. При этом все процентные, банковские и прочие доходы Euroclear увеличились на 262%, почти до 200 млн евро.
В Euroclear ожидают, что в следующие отчетные периоды процентные доходы по замороженным российским активам вырастут еще более существенно. В компании объясняют это накоплением заблокированных платежей в условиях роста процентных ставок.
Комментирует директор по стратегии инвестиционной компании «Финам» Ярослав Кабаков:
Ярослав Кабаков директор по стратегии инвестиционной компании «Финам» «Есть несколько кейсов. Например, есть история замороженных денег на тегеранской бирже. Там на инвестиции приходят дивиденды, и они реинвестируются обратно в бумаги тегеранской биржи, таким образом поддерживают рынок. Мне кажется, что, если говорить применительно к Euroclear и к депозитариям, в которых заморожены российские бумаги, понятно, что туда приходят деньги по купонам, приходят средства по погашению и так далее. И это ликвидность, на которой можно зарабатывать, активно размещая на тех или иных счетах, управляя ликвидностью. Никаких аспектов, связанных с начислением процентов на пришедшие заблокированные средства, ни у кого явно не будет возможности взыскать с депозитариев. Это вполне понятная история, было бы странно, если бы они этого не делали. У них еще впереди судебные издержки, в том числе много аспектов, связанных с урегулированием спорных ситуаций и так далее. Почему другие депозитарии не используют такую же систему? Есть взаимные интересы, и понятно, что Euroclear и Purestream находятся в жесткой оппозиции к России и российской финансовой системе, поэтому они могут себе позволить такие действия, фактически зарабатывая на блокировках. Другие финансовые институты все-таки пытаются выстраивать долгосрочную стратегию и думать по поводу того, что репутационные риски, связанные с такими действиями, могут создавать в дальнейшем проблемы для развития».
Business FM поговорила с частным инвестором Алексеем, облигации которого заморожены.
«У меня было значительное количество евробондов: и российских, и турецких, и, конечно, события известные повлияли не то что болезненно, а просто катастрофически. Причем под залог евробондов у меня были акции, было довольно много российских (Сбербанка, «Газпрома» и так далее), они резко упали, пришлось сокращать портфель, но тем не менее оставалось значительное количество под залог евробондов. В первый же день после начала спецоперации я пытался продать евробонды, сделка была оформлена, но расчеты не были проведены, хотя даже речи еще не было о санкциях. Ситуация полтора месяца висела, потом появился предлог, что там могут быть какие-то подсанкционные владельцы облигаций. А сейчас евробонды формально числятся. Пока никто не отнял, не украл, но они уже не являются обеспечением, и буквально несколько дней назад мне пришла информация, что евробонды исключаются из списка ликвидных бумаг, и я вынужден был продать за бесценок все остальные акции, которые были куплены под залог евробондов. Насколько я помню, была информация, что их внутренние регламенты до этих событий не позволяли накапливать у себя и держать активы клиентов, и тем более купоны, но после введения санкций против НРД они что-то изменили, и теперь под каким-то там, уж не знаю, под каким соусом, они не только держат активы и получают купоны, но еще и размещают где-то и получают прибыль».
В Сети тем временем появилась реклама компаний, предлагающих купить суверенный долг и евробонды за 30-50% от номинала. Что останется от этих продаж на выходе и насколько это рисковое вложение? Говорит управляющий активами Международного фонда частных инвестиций Александр Душкин:
Александр Душкин управляющий активами Международного фонда частных инвестиций «Я думаю, что нужно относиться с повышенной осторожностью к подобным предложениям, потому что на данный момент ЦБ проводит линию девалютизации. Ситуация довольно неприятная, и теперь они испытывают проблемы с платежами, несмотря на наличие денег, наверное, будут платить в рублях за это. Все это, может быть, было бы интересно, если бы было доверие к инфраструктуре, которая позволяла бы защищать собственность. Мне кажется, что подобные институты не сформировались у нас, поэтому существует неписаное правило: чем хуже состояние экономики, тем больше мошенников. Я думаю, что нужно относиться к этому как к очередной сомнительной операции из серии «а давайте купим криптовалюту» и так далее. В России самым реалистичным проектом для инвестирования была и остается недвижимость, поскольку ее просто не отнимают, это, видимо, совершенно было бы социально недопустимо. А в конечном счете все остальное совершенно нереалистично».
Банк России сейчас пытается предотвратить повторение ситуации с Euroclear и замороженными активами российских инвесторов и предлагает запретить покупать иностранные бумаги «неквалам» — то есть обычным гражданам.
Сейчас они могут купить бумаги иностранных компаний через банковские приложения, но ЦБ рекомендовал брокерам отключить эту функцию. Против этого выступил Минфин, назвав меру слишком жесткой.
Euroclear может присвоить выплаты в пользу российских резидентов: дивиденды и купоны отменяются?
Спойлер: выплаты не заморозят, и инвесторы получат свои деньги, как только разблокируют мост между Euroclear и НРД.
Euroclear является крупнейшим центральным депозитарием. На европейском рынке этот центральный депозитарий хранит 54% от всех акций и 63% евробондов.
После санкций в отношении России Euroclear начал ограничивать с конца февраля выплаты по бондам в пользу НРД и других российских депозитариев. В результате блокировки на балансе клиринговой компании накапливаются купоны и дивиденды, которые предназначены для российских инвесторов. Итого накопилось 23,4 млрд евро и баланс за первый квартал вырос на 80% г/г.
24 марта Euroclear объявил, что приостановил обслуживание НРД и больше не принимает российский рубль в качестве расчётной валюты, после чего отозвал свои счета в ING Bank – банке корреспонденте в Москве. Решение повлияло, прежде всего, на зарубежные бумаги,номинированные в рублях, а также еврооблигации. Инвесторы более 2 месяцев не могут получить выплаты по дивидендам и купонам, а расчёты по иностранным эмитентам приостановлены: их нельзя продать или купить.
Исходя из документа, кто может получать выплаты:
физ/юр лица не под санкциями;
Кто не может получать выплаты:
физ/юр лица под санкциями;
Здесь возникают главные риски:
Что делать обычному инвестору?
Технически можно подать заявление на сайте НРД о том, что инвестор является конечным бенефициаром платежа, не находится под санкциями, и что получение дивидендов/купонов, а также покупка/продажа той или иной ценной бумаги не является нарушением ограничений США, Великобритании и ЕС.
Однако данная форма не работает сейчас, поскольку Euroclear не рассматривает эту форму в отдельном порядке для российских граждан, и НРД необходимо нормативно доказывать, что большинство его клиентов — это обычные физлица, которые не попали под санкции.
Спокойствие, только спокойствие:
Стоит быть спокойным в отношении выплат в долларах и евро, а также по позициям иностранных бумаг (фонды FinEx, иностранные акции на МосБирже). По ним будут возобновлены расчёты, как только восстановят связь между Euroclear и НРД или же Euroclear узнает о конечном держателе ценных бумаг. Остаётся только ждать, когда возобновят мост.
Да, ситуация очень тревожит! наши деньги заморозили. А власти молчат как рыба об лёд. никто ничего, тишина. Может уже коллективное обращение например к Президенту написать? что-то же надо делать!
На колени встань и говори: путенпамаги
Твой ответ совсем не умный, а наоборот.
Аргумент что Euroclear не видит кому там дальше пойдёт выплата, это полная чушь, это всё равно что придти в магазин и сказать, извините, заплатить не могу, т.к. я не знаю, кому через 10 рук попадёт эта бумажная купюра, а вдруг кому-то под санкциями. Пора иметь план взаимозачёта убытков, если те не образумятся.
По моим наблюдениям заблокировали много бумаг на росте, скажем activision скупил баффет в надежде на то, что их купит microsoft, поэтому я думаю что бумаги сейчас идут в рост и их крутят за нашей спиной, отдадут, когда все наиграются. Больше я в акции ни ногой, крипта надежнее
чессногря, нам с вами совершенно индифферентный Баффет, нам-то что делать? Кто нам даст надежду на то, что наши денежки к нам когда-нибудь вернутся
Ответа нет нигде
Походу теперь только после смерти Путина
Сама сдохни, дрянь
MT599 в Euroclear: Что это? Зачем? В чем может помочь? В чем точно не поможет?
Что происходит?
После первых санкций в отношении России Euroclear начал ограничивать с конца февраля 2022 года выплаты по евробондам в пользу НРД. В результате блокировки на балансе клиринговой компании накапливаются купоны и погашения по евробондам, которые предназначены для российских инвесторов.
Для решения проблемы с получением выплат Euroclear предложил российским юрлицам (в том числе по поручению инвестора) раскрыть всю цепочку держателей активов, чтобы убедиться в отсутствии подсанкционных лиц. Для этого они должны были подать форму MT 599.
Что это за форма?
MT599 это SWIFT сообщение свободного формата с заранее определяемым принимающей стороной набором информации, используемое финансовыми учреждениями для отправки или получения информации, для которой другой тип сообщения неприменим.
Зачем эта форма?
Эта форма заявляет, что:
Операции по конкретному держателю не нарушают ни одну из Санкций ЕС;
Бенефициарный владелец и посредник (брокер) не находится в санкционных списках.
Т.е. это позволяет Euroclear отделить выплаты тем, кто под санкциями от выплат обычным инвесторам, т.к. по правилам бюллетеня, который был опубликован 5 мая 2022года, Euroclear не будет пересылать денежные средства ни в какой валюте физическому или юридическому лицу, которое находится под санкциями.
В чем сложность раскрытия?
Для того, чтобы отделить выплаты тем, кто под санкциями от выплат обычным инвесторам, необходимо 100% раскрытие информации о всех держателях по каждому конкретному выпуску бумаги.
Причина в самой сути хранения и учета евробондов депозитариями и брокерами.
Для внутрироссийских держателей евробондов существует 2 ветки учета:
1) Держатель > Брокер > НРД > Euroclear
Учет выглядит следующим образом:
а) Брокер видит всех своих держателей и распределяет по ним полученные от НРД выплаты.
б) НРД видит всех брокеров, с кем заключены договора и распределяет по ним полученные от Euroclear выплаты в объеме для всех держателей данного брокера. НРД не видит держателей-клиентов брокеров, за исключением небольшого количества открывших сегрегированные счета.
в) Euroclear видит только НРД и производит полученные от эмитентов выплаты в объеме всех брокеров. Euroclear не видит брокеров и держателей.
2) Держатель > Брокер > Euroclear
Учет выглядит следующим образом:
а) Брокер видит всех своих держателей и распределяет по ним полученные от Euroclear выплаты.
б) Euroclear видит всех брокеров, с кем заключены договора и распределяет по ним полученные от эмитентов выплаты в объеме для всех держателей данного брокера. Euroclear не видит держателей-клиентов брокеров.
Соответственно – произвести адресную выплату не находящемуся под санкциями Иванову И.И. Euroclear не может без риска, что выплата не попадет находящемуся под санкциями Иванову И.И. Только информация о 100% держателях по каждому конкретному выпуску бумаги позволяет отделить «одних Ивановых от других».
В чем может помочь заполнение МТ599?
Без 100% раскрытия информации, в общем то – ничем. Но, это поможет накоплению «критической массы» раскрытой информации, что рано или поздно может привести к началу застрявших выплат. Если этого не делать – выплат точно не будет до полного снятия санкций с НРД, брокеров и санкционных лиц в россии (которых уже более 6000).
В чем точно не поможет заполнение МТ599?
Получения застрявших купонов и погашений «прямо завтра» точно не будет. Но, если этого не делать – выплат точно не будет до полного снятия санкций с НРД, брокеров и санкционных лиц в россии (которых уже более 6000).
Почему вообще это нужно заполнять, на НРД же с 06.06.2022 наложены санкции?
Юридически санкции на НРД, а не на человеке, держателе евробондов. Пока все бумаги видны в Euroclear как собственность НРД — санкции правомочны и работают, а при раскрытии информации — бумаги перестают быть видны Euroclear как собственность НРД и санкции не должны на них распространяться.
Ограничений на прием/передачу информации в санкциях нет. Все сообщения ходят. Доказательство https://nsddata.ru/ru/news INTR — это префикс SWIFT сообщения, такого же как MT. Т.е. они ходят в день по многу раз
Как заполнить МТ599?
См.прикрепленный файл – в нем пример и инструкция.
Как отправить МТ599?
Только через брокера, т.к. НРД не работает с физическими лицами, а Euroclear не работает с брокерами, если они работают через НРД и не работает с физическими лицами, если у брокеров есть прямые счета в Euroclear.
Вот тут то и начинаются сложности. Российская сторона категорически не хочет проводить раскрытие информации: брокеры упираются как панфиловцы на рубеже обороны, НРД вообще стоит насмерть.
Почему так?
Если провести раскрытие информации, то простые инвесторы будут получать выплаты из Euroclear, а санкционные лица – нет. Что в нынешней россии просто невозможно. Санкционные то свои, а простые инвесторы – чужие.
С апреля централизованное раскрытие информации обо всех клиентах брокера в «недружественные страны» невозможно, т.к. противоречит федеральному закону №127-Ф, изменения в который срочно в апреле 2022 подписаны Путиным. Т.е. от самой возможности выполнить требования Euroclear для получения частными инвесторами денег власти россии надежно подстраховались.
Что же все-таки делать?
Отправлять. Брокер обязан выполнять поручения клиента, не противоречащие законодательству и брокерскому соглашению. Единичная отправка формы не противоречит ни тому, ни другому, т.к. является частным неторговым поручением одного клиента.
Если не принимают по электронной почте и/или через личный кабинет брокера, то печатаете в двух экземплярах и передаете брокеру на бумаге под подпись о приемке, доходчиво объясняя, что в случае не выполнения поручения клиента будет жалоба в ЦБ и подача иска в суд с требованием о принуждении брокера к выполнению поручения.
После приемки требуете от брокера подтверждения выполнения поручения в два этапа:
1) Передача в НРД – скрин шот из внутренней системы с передачей данных.
2) Передача из НРД в Euroclear.
Я лично нахожусь на этапе 2 – при не предоставлении подтверждения будет суд с брокером с привлечением третьей стороной НРД, т.е. еще раз повторю ограничений на прием/передачу информации в санкциях нет и НРД обязано либо отправить МТ599, либо предоставить подтверждение невозможности отправки.
В общем, как всегда – можно ничего не делать и тогда точно ничего не изменится, можно бороться и требовать, увеличивая шансы на выход без потерь из российской фондовой ловушки.
Как говорится – каждый сам убийца своего депозита ©
НРД под санкциями ЕС. Что можно и нельзя делать с бумагами России и США
Что произошло: центральный депозитарий России оказался под санкциями ЕС
Евросоюз ввел санкции против Национального расчетного депозитария (НРД). В ЕС заявили, что это крупнейший депозитарий ценных бумаг России, он играет ключевую роль в функционировании российской финансовой системы и связи последней с международной системой, «следовательно, прямо или косвенно включен в деятельность, политику и ресурсы российского правительства».
В ЕС отметили, что НРД практически полностью принадлежит Московской бирже, которая, в свою очередь, «благодаря своей роли и акционерам находится в высокой степени контроля российским правительством». «Таким образом, НРД является юридическим лицом или органом, материально или финансово поддерживающим правительство Российской Федерации», — говорится в публикации официального журнала Евросоюза.
Национальный расчетный депозитарий признал ситуацию чрезвычайной. В НРД заявили, что не вводят каких-либо дополнительных ограничений в депозитарной деятельности, но приостанавливают операции в евро при осуществлении банковской деятельности. «Операции по списанию и зачислению денежных средств в иных иностранных валютах проводятся в обычном режиме. Рекомендуем осуществлять зачисление иностранной валюты на корреспондентские счета НРД с учетом анализа рисков такого зачисления», — отметили в депозитарии.
В НРД хранятся такие виды ценных бумаг:
В НРД находятся все бумаги, которые допущены к размещению и торгам на Мосбирже, а также большинство бумаг, которые наиболее часто торгуются на внебиржевом рынке. Полный список бумаг есть на сайте НРД.
Часть бумаг в НРД уже была заморожена международными депозитариями
В конце мая Банк России ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, заблокированными международными депозитариями. Регулятор объяснил свое решение тем, что его цель — «защита прав и интересов инвесторов и минимизация их рисков». Заблокированные бумаги были распределены между клиентами брокеров, их перенесли на неторговые счета. Таким образом, бумаги обособили от тех, которые были не заблокированы международными депозитариями.
По словам главы СПБ Биржи Романа Горюнова, около 40% бумаг, купленных через биржу, оказались заморожены. Торговая площадка публиковала список бумаг, подпавших под блокировку.
Что санкции против НРД значат для инвесторов
Заблокированные бумаги останутся таковыми до снятия санкций, но связь с американскими депозитариями осталась
По его словам, пока неясна судьба иностранных биржевых фондов ( ETF ). Вероятно, чтобы совершать операции, они должны будут получить разрешение у европейского регулятора.
Уже заблокированные бумаги останутся таковыми до момента снятия санкций, отметил эксперт. «Другие бумаги российских эмитентов теперь нельзя будет вывести в другие депозитарии, которые опасаются вторичных санкций», — полагает Ващенко.
В «Открытие Инвестициях» подчеркнули, что распискам на такие бумаги, как «Яндекс», TCS Group, X5 Retail Group, которые торгуются на Московской бирже, не угрожает блокировка в связи с санкциями ЕС.
Директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров отметил «РБК Инвестициям», что санкции против НРД означают приостановку всех операций с иностранными ценными бумагами, которые хранятся в этом депозитарии, начиная от операций купли-продажи и заканчивая получением купонов и дивидендов. То есть выплаты будут копиться в Euroclear, но не смогут дойти до счетов россиян, отметил эксперт.
«В целом это решение просто подтвердило то, что уже произошло, и в очередной раз подчеркнуло политический мотив в блокировке средств российских инвесторов в иностранных ценных бумагах. Вероятно, что это еще больше отдаляет потенциальное размораживание активов россиян», — считает Асатуров.
Представитель брокера «Открытие Инвестиции » также отметил, что с точки зрения возможности что-то сделать с этими бумагами или получить по ним доходы извне в целом ничего не меняется — с начала марта Euroclear и Clearstream фактически заморозили любые операции по счетам НРД, хотя эти действия объективно не были подкреплены никакими формальными санкциями в отношении НРД. «И сейчас, на наш взгляд, понимая незаконность действий Euroclear и Clearstream, регуляторы в Европе просто этим решением закрепили де-юре то, что до этого уже было де-факто», — сказал он.
По словам Асатурова, санкции наложены европейцами, а это значит, что схема владения иностранными ценными бумагами через другие депозитарии, например американские, по-прежнему работает. «Грубо говоря, для операций с иностранными ценными бумагами через СПБ Биржу с хранением в американском депозитарии (DTC) ничего не меняется. Другое дело, что риски покупки таких акций через СПБ Биржу довольно высоки даже после произошедшего обособления части бумаг», — сказал он.
Участники российского рынка всегда использовали разные цепочки хранения и учета ценных бумаг, в том числе задействовали зарубежные депозитарии. Наиболее популярные депозитарные цепочки выглядят следующим образом:
депозитарий брокера — депозитарий СПБ Биржи — международные депозитарии — Центральный депозитарий США (Depository Trust Company, DTC);
депозитарий брокера — депозитарий СПБ Биржи — Национальный расчетный депозитарий (НРД) — Euroclear — DTC;
депозитарий брокера — НРД — Euroclear — DTC (операции вне структуры СПБ Биржи).
Переводить бумаги между брокерами все еще можно, как и торговать через зарубежного брокера
«Российские бумаги между российскими брокерами можно переводить спокойно. Внутри России никакие пути не заблокированы. Это можно сделать даже с иностранной бумагой», — рассказал «РБК Инвестициям» управляющий партнер адвокатского бюро «Проспект» Илья Барейша.
По его словам, россияне, у которых есть счет у американского брокера Interactive Brokers, могут спокойно торговать иностранными активами на зарубежных биржах, а также евробондами. Купить через Interactive Brokers чисто российскую бумагу не получится, отметил Барейша.
В конце февраля Interactive Brokers предупредил клиентов из России о возможном риске блокировки их счетов и транзакций, в частности ввода и вывода средств. Представитель компании говорил РБК, что брокер «серьезно относится к своим санкционным обязательствам и предпринимает шаги для соблюдения санкций США, ООН и других соответствующих санкций».
Российские клиенты брокера сталкивались с проблемами в обслуживании. Ограничения могут касаться вывода активов и обработки операций с ценными бумагами. Однако консультант Алина Ананьева, независимый администратор счетов Interactive Brokers (тип счета, позволяющий совершать некоторые операции от имени клиентов), отмечала, что резиденты России и Украины все еще могут открывать новые счета у американского брокера.
Как можно решить проблему с блокировкой счетов НРД: мнения экспертов
Асатуров полагает, что лучшим и, наверное, самым быстрым решением проблемы будет договоренность между Euroclear и НРД или на более высоком уровне по взаимной разморозке средств россиян в иностранных бумагах и средств иностранцев в российских активах. «Хотя очень большой вопрос в том, насколько такая сделка в целом достижима в нынешних условиях и насколько разблокирование средств будет равноценным», — отметил эксперт.
В силу того что под НРД огромное количество клиентов, которые никакого отношения к санкциям не имеют, есть определенная надежда, что можно будет попробовать пойти по пути индивидуальных разрешений — лицензий, полагает представитель «Открытие Инвестиций».
«Но, во-первых, это очень долгий процесс. Причем речь идет не о месяцах, а, скорее, о годе и больше. Это потребует затрат на иностранных юристов, а также невозможно спрогнозировать решение регулятора, так как по подобным случаям пока просто нет прецедентов», — сказал он. По его мнению, чтобы получать выплаты по акциям США, «придется пробовать получать индивидуальные лицензии владельцам бумаг».
Какова судьба купонов по евробондам
Еврооблигации — это облигации российских компаний или государства, номинированные преимущественно в иностранной валюте. Они учитываются в депозитариях Euroclear и Clearstream. Из-за санкций и ограничений возникли проблемы как у покупателей евробондов, так и у эмитентов. Последние не могут заплатить, а первые получить купоны по бумагам. Кроме того, российские инвесторы не могут продать евробонды.
Минфин рекомендовал российским эмитентам разделить выплаты для иностранных и российских держателей. Президент России подписал указ, по которому компании должны платить в рублях. Однако смена валюты может расцениваться как дефолт.
«Деньги более-менее выплачиваются тем, кто держит еврооблигации за пределами России, а в России зачастую находится большая часть выпуска, и по ней купоны не поступают. В таком случае российский эмитент может заменить евробонды на российские облигации », — пояснил Барейша.
Также юрист отметил, что аналогичных последствий можно добиться путем выкупа еврооблигаций у тех, кто держит евробонды в России. Фактически это классический механизм оферты.
Представитель «Открытие Инвестиций» рассказал, что в текущих условиях единственным выходом в проблеме купонов по еврооблигациям может быть принятие централизованного решения, например о принудительной смене платежных агентов по еврооблигациям с иностранных банков на НРД. Как вариант для обсуждения — назначение еще одного платежного агента в лице НРД для выплат в России, отметил он.
Таким образом, эмитент должен будет перечислять платежи по выпущенным облигациям не за рубеж, а в НРД. Депозитарий, в свою очередь, из полученных денег будет проводить выплаты держателям внутри НРД, пояснил представитель брокера. По его словам, при одном платежном агенте в виде НРД оставшиеся деньги будут учитываться на специальных счетах, иностранные держатели еврооблигаций смогут их получить после снятия ограничений, наложенных на НРД. Если же реализовывать концепцию принудительного назначения второго платежного агента, то иностранные держатели еврооблигаций смогут получить доходы по бумагам от своего платежного агента, отметил он.
«Указ президента разрешил платить в рублях, но, как мы видим, многие эмитенты крайне серьезно относятся к риску признания наличия дефолта с их стороны, если они будут по своим обязательствам платить в рублях в Российской Федерации», — рассказал представитель «Открытие Инвестиций». По его словам, по этой причине многие компании все равно отправляли иностранную валюту за пределы России, тем самым дискриминируя российских держателей еврооблигаций, которые эти выплаты не получали.
«До включения НРД в санкционный список была определенная надежда, что можно будет все же получить соответствующие выплаты в обозримом будущем. Сейчас такая надежда развеялась. Поэтому, на наш взгляд, критично, чтобы все без исключения эмитенты уже не просто имели право, а были обязаны по своим еврооблигациям выплачивать доходы в рублях на территории Российской Федерации», — подытожил он.
«РБК Инвестиции» направили запросы в пресс-службы НРД, Мосбиржи и СПБ Биржи. На момент публикации материала ответы не поступили.
Планируете свои расходы и накопления? Пройдите опрос РБК на тему денег и инвестиций
Новости рынков | Euroclear разъяснила НРД порядок дальнейшей работы
Согласно полученной информации операции по счету НРД ограничены Euroclear в целях реализации постановления (ЕС) 899/2014, касающегося ограничительных мер в связи с действиями России, дестабилизирующими ситуацию в Украине, с поправками и обновлениями, внесенными постановлением Совета (ЕС) 2022/328 от 25 февраля 2022 года
Таким образом, Euroclear не исполняет любые инструкции на проведение операций с ценными бумагами и денежными средствами, включая инструкции на участие в корпоративных действиях по иностранным ценным бумагам
Данное решение принято до получения Euroclear разъяснений, связанных с введенными санкциями, от европейских регуляторов – Минфина Бельгии и Еврокомиссии, и до момента получения необходимых разъяснений счет НРД останется под ограничениями
Конкретные временные рамки получения разъяснений не указаны
Согласно полученным разъяснениям НРД вправе направить в Euroclear SWIFT сообщение с информацией по поручению депонента и при этом не может гарантировать его прием и обработку на стороне Euroclear.
Также обращаем внимание, что все процессы НРД, связанные с комплаенс процедурами и взаимодействием с Euroclear, переведены в режим ручной обработки, поэтому время обработки документов, полученных от депонентов, увеличено. Обслуживание счета НРД в Euroclear также переведено полностью в режим ручной обработки с обязательным прохождением комплаенс контроля.
Euroclear инвестировала замороженные российские активы и заработала на этом 110 млн евро
10 Время прочтения: 1 минута
Группа Euroclear, которая специализируется на расчетах по сделкам с ценными бумагами и является одним из двух европейских международных центральных депозитариев, вложила средства, оказавшиеся на ее счетах в результате заморозки российских активов, и заработала на этом 110 млн евро, следует из релиза с данными полугодового финансового отчета компании.
В Euroclear сообщают, что в результате санкций, введенных в отношении России Соединенными Штатами, Евросоюзом и другими юрисдикциями, а также ответных мер РФ объем денежных средств на балансе компании увеличивался по мере накопления заблокированных купонных выплат и средств, предназначенных для погашения ценных бумаг. В первой половине 2022 года баланс Euroclear Bank увеличился на 72 млрд евро в годовом выражении.
В соответствии со стандартным процессом Euroclear, денежные средства инвестируются, результатом является получение процентного дохода, объясняют в компании. Процентный доход от активов, удерживаемых в результате российских санкций, составил по итогам полугодия 110 млн евро.
Ожидается существенный рост этих доходов в связи с продолжением накопления заблокированных платежей в условиях повышения процентных ставок.
Без учета влияния замороженных российских активов скорректированная чистая прибыль Euroclear увеличилась на 12% до 277 млн евро.
\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t
Euroclear может забрать деньги россиян
Европейский депозитарий внес в свой устав поправки, которые освобождают организацию от обязательства перечислять в НРД выплаты по ценным бумагам.
Напоминаем, Euroclear не знает, кому конкретно принадлежат активы. Номинальным держателем выступает частный российский депозитарий, как правило, напрямую связанный с брокером.
Для Euroclear все дивиденды, купоны и погашения, предназначенные российским брокерам выглядят как деньги именно этих брокеров, а не их клиентов. Теперь европейский депозитарий может забрать деньги подсанкционных организаций себе.
Новые правила Euroclear – это беспредел?
Euroclear объясняет свои действия стремлением защитить интересы организации. У европейского депозитария есть счета в ЦБ РФ. Деньги на них заморожены.
То есть, присваивание выплат, предназначенных России, является ответной мерой на невозможность пользоваться средствами, находящимися в РФ. Новые правила вступят в силу с 13 мая 2022 года.
Какова реальная цель внесенных поправок Euroclear?
Поправки выглядят странно: новые правила носят скорее возможный, а необязательный характер исполнения, формулировки расплывчаты и открывают простор для толкований, детальных пояснений нет.
Больше похоже на попытку устрашения. Цель — добиться разморозки счетов в ЦБ РФ.
Раскрыты подробности приостановки обслуживания Euroclear и Clearstream главного депозитария РФ
24 марта Национальный расчетный депозитарий официально объявил, что европейская депозитарно-клиринговая система Clearstream заблокировала его счет: теперь операции с ценными бумагами и выплаты по ним не проводятся, пишут «Ведомости», уточняя, что решение о возобновлении операций по счету и о возобновлении выплат Clearstream примет по итогам рассмотрения регулирующими органами Люксембурга запрошенных документов и сведений в отношении НРД.
Ждет разъяснения от регулирующих органов и Euroclear, которая ранее также приостановила обслуживание НРД, правда, о блокировке счета пока не заявила; выплаты доходов, поступающих на счет НРД в Euroclear, будут проводиться только после того, как клиринговая система получит от регуляторов разъяснения порядка применения новых нормативных актов, после снятия ограничения доходы будут перечислены депонентам в стандартном режиме, сообщает НРД.
Заблокированными оказались расчеты с четырьмя ценными бумагами из списка Euroclear и 14 бумагами — из списка Clearstream, следует из сообщения НРД. В частности, под блокировку попали бумаги Промсвязьбанка, «Роснефти», СберБанка, ВТБ, «ВЭБ.РФ». Также в обеих клиринговых системах приостановлены операции конвертации депозитарных расписок до получения разъяснения от регулирующих органов.
Инвесторы уже столкнулись с проблемами получения купонов по бондам российских компаний: в частности, 16 марта «Северсталь» не смогла выплатить купон по облигациям на 12,6 млн долларов, поскольку платежный агент Citibank отклонил платеж из-за санкций в отношении владельца компании Алексея Мордашова. Также Citibank заблокировал выплату купона по евробондам производителя удобрений «Еврохим» на 19,25 млн долларов — тоже из-за санкций в отношении его бывшего владельца Андрея Мельниченко.
Решение клиринговых палат влияет в первую очередь на те зарубежные бумаги, которые были куплены на внебиржевом рынке (включая многие еврооблигации российских эмитентов), добавил руководитель управления инвестиционного консультирования ФГ «Финам» Владимир Цыбенко, уточнив, что именно по этим бумагам в подавляющем большинстве случаев в цепочке хранения присутствуют международные депозитарии. Блокировка операций (со стороны Clearstream это именно блокировка, поскольку никакие инструкции она не принимает, в то время как Euroclear может принимать инструкции, но не гарантирует их исполнения) делает проблемным, если не невозможным, проведение операций с бумагами, в том числе смену собственника (почти невозможно продать данные бумаги контрагенту с перемещением бумаги между счетами внутри Clearstream или Euroclear), корпоративные действия и выплату доходов (выплата купонов, погашение облигаций и пр.), заключил он.
\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t
Кто на самом деле заблокировал активы россиян: брокеры или Euroclear?
Евросоюз ввел санкции против НРД: часть активов на Московской и СПБ Биржах оказалась заблокирована. До этого ЦБ «обособил» некоторые ценные бумаги, лишив инвесторов доступа к ним. А еще раньше Euroclear отказался сотрудничать с Национальным расчетным депозитарием, ограничив работу российского рынка.
Так было ли у российских инвесторов окно для продаж заблокированных активов? Если да, то кто запретил открывать форточку?
Что на самом деле сделал Euroclear?
После введения первых санкций в начале марта европейский депозитарий прекратил работать с НРД: перестали приходить дивиденды, акции у подсанкционных брокеров заблокировали, некоторые активы (ETF и депозитарные расписки) заморозили вообще у всех.
Почему Euroclear так поступил?
Первая точка зрения: они не были обязаны вводить ограничения, но по каким-то причинам решили это сделать. Вторая точка зрения: санкции были введены против конкретных финансовых организаций РФ и граждан России — Euroclear был вынужден заблокировать все операции, чтобы соблюсти ограничения, так как он не знает конечных держателей активов.
То есть, европейцы в любом случае заблокировали всех без разбора?
Не совсем. Euroclear формально предложил российским юрлицам (в том числе по поручению инвестора) раскрыть всю цепочку держателей активов, чтобы убедиться в отсутствии подсанкционных лиц. Для этого они должны были подать форму MT 599.
Но НРД не мог гарантировать прием и обработку поручения на стороне Euroclear. СПБ Биржа якобы пробовала подать форму MT 599, но безрезультатно. Так или иначе, после введения санкций в отношении самого НРД путь решения блокировок через подачу поручения закрыт.
Непонятно, по какой причине российские брокеры и биржи не стали массово предлагать клиентам заполнить форму MT 599. Возможно, они не могли справиться с этим технически. Возможно, форма действительно просто не срабатывала. А может быть, по какой-то причине брокеры и биржи просто не захотели этого делать.
Факт остается фактом. Возможность разблокировать активы была. Публичной кампании со стороны представителей биржевой инфраструктуры за подачу поручений не было. Но и позиция Euroclear до конца неясна. Собирались ли они на самом деле разморозить ценные бумаги неподсанкционных лиц или просто сделали вид, что заинтересованы в этом.
Последние перед запретом США платежи Минфина по евробондам зависли в Euroclear
Платежи Минфина России по еврооблигациям, сделанные до 25 мая, зависли в международном депозитарии Euroclear, сообщают «Ведомости» со ссылкой на два близких к правительству источника. Председатель правления финансовой группы «Финам» Владислава Кочетков подтвердил, что инвесторы не получили выплаты, а другой собеседник, близкий к правительству уточнил, что с клиентами Национального расчетного депозитария (НРД) расчет завершен.
Средства зависли на его счетах, сказал собеседник. По его словам, предпринимать попытки по распределению депозитарием выплат по инвесторам не планируется: «Это даже не бессмысленно, а скорее невозможно». Клиенты «Финама» владеют небольшим объемом этих бумаг – платежи пока не поступили, сообщил Кочетков. Основной, по его мнению, аргумент Euroclear против выплат — отсутствие механизма контроля за тем, чтобы средства не получили подсанкционные организации и граждане.
До 25 мая в отношении российского госдолга действовала специальная лицензия Управления по контролю за иностранными активами американского Минфина (OFAC), разрешающая инвесторам получать выплаты. В пресс-службе НРД подтвердили, что деньги для выплат 27 мая заранее поступили в депозитарий и были зачислены на счет в Euroclear. «Все выплаты проводились согласно эмиссионным документам», — отметил представитель НРД. Представитель иностранного депозитария отказался от комментариев.
В ITI Capital предположили, что большая часть держателей иностранных активов в НРД — это локальные банки, управляющие компании, негосударственные пенсионные фонды и физлица. Среди физлиц из-за санкций страдают, прежде всего, держатели структурных нот и иностранных акций, купленных на внебиржевом рынке ОТС, отмечают аналитики. Они считают, что ЕС может рассматривать возможность конфискации этих активов, а Госдепартамент США введет аналогичные санкции. В исследовании отмечается, что возможности выплат по российскому долгу через банки, не подпавшие под ограничения, сохраняются.
