Как называется обесценивание денег

Дефолт, девальвация, деноминация. Рассказываем про сложные понятия простым языком

Вслед за геополитическим кризисом нас ждет экономический. Санкции так или иначе отразятся на наших кошельках. Как именно, пока не ясно. Все слишком непредсказуемо. При этом число экономических новостей в период кризиса зашкаливает. Чтобы быстрее разобраться в том, что происходит, желательно знать основные термины. В этой публикации постараюсь «на пальцах» объяснить некоторые из них.

1. Дефолт

Это слово многие из нас помнят очень хорошо. Август 1998-го. Полный крах российской экономики. Обесценение рубля почти в четыре раза. Снижение доходов и безработица. По факту дефолт означает невозможность платить по своим долгам. Тогда власти не смогли удержать ситуацию под контролем. Расходы бюджета превышали доходы. Денег в казне не было, а рассчитываться с иностранными кредиторами приходилось по завышенным ставкам. В какой-то момент отдавать долги стало нечем, и правительство Сергея Кириенко объявило дефолт по своим обязательствам, то есть признало Россию банкротом.

Сейчас ситуация немного иная. Да, зарубежные чиновники и экономисты снова пророчат нашей стране дефолт, но по другой причине. Мы, скорее всего, сами не станем платить по иностранным долгам в ответ на заморозку активов Центробанка, которую устроили Евросоюз и США. Они не возвращают нам деньги? Тогда и мы не будем возвращать им! При этом деньги в казне есть. И в Фонде национального благосостояния, который мы копили на случай кризиса, — тоже. Так что нового дефолта бояться не стоит. Он будет техническим.

2. Деноминация

Еще одна страшилка из 1998 года. Это слово означает изменение нарицательной стоимости денежных знаков. Обычно это урезание нулей. В конце 90-х тысячи в нашей стране превратились в рубли. А в середине нулевых такую же процедуру проделали в Беларуси. Там отрезали даже больше — по четыре нуля с каждой банкноты. Деноминация делается для удобства расчетов. Сложно проводить сделки, когда один поход в продуктовый магазин обходится в миллионы.

При этом обыватели часто считают, что тем самым государство крадет деньги у населения. Именно поэтому слухи о деноминации появляются в кризисные моменты. Мол, за счет такого обрезания власти делают граждан беднее. В Северной Корее так и произошло. В 2009 году там убрали два нуля и выпустили новые банкноты. Реформа была неожиданной и молниеносной. Обменять старые деньги на новые можно было в течение недели, и лишь на определенную сумму — в пересчете на американскую валюту не больше 60 долларов на человека. Тем самым в КНДР обесценили весь черный рынок и снова уравняли всех. Примечательно, что Ким Чен Ир взял пример с павловской реформы 1991 года, когда советские власти за три дня изъяли из оборота крупные купюры в 50 и 100 рублей. С той же самой целью — чтобы победить черный рынок.

В отличие от этих примеров, деноминация 1998 года прошла в России спокойно. В течение года старые и новые деньги ходили параллельно. А потом банкноты предыдущего поколения в течение пяти лет можно было в любой момент обменять в банке. С последовавшим позже дефолтом деноминация никак не связана. Причиной краха нашей экономики она точно не стала. Кстати, предпосылок к урезанию нулей на наших купюрах нет. Их пока не так много.

3. Девальвация

Многие путают этот термин с деноминацией и связывают его с дефолтом. А все потому, что в том же 1998 году россияне узнали сразу три этих слова. Девальвация означает ослабление национальной валюты. Обычно по отношению к доллару и евро. Это именно то, что произошло и в августе 1998-го, и в последние две недели. С конца февраля рубль подешевел в полтора раза.

4. Диверсификация

Этот термин часто объясняют выражением «не храните все яйца в одной корзине». Несмотря на его избитость, он хорошо отражает основной смысл. Свободные деньги стоит хранить в разных классах активов. Если речь про валюты, желательно разбить сбережения на рубли, доллары и евро. Если про акции, то в портфеле должно лежать хотя бы 5—10 ценных бумаг из различных отраслей. Если в целом про капитал, то он должен состоять из банковских вкладов в разных валютах, инвестиций в отечественные и иностранные компании на бирже, недвижимости, золота и других активов. Это позволит снизить риски, если что-то из этого списка резко подешевеет.

5. Депозит

Некоторые до сих пор считают, что вклад и депозит — это разные вещи. Мол, между ними есть определенные нюансы. На самом деле это одно и то же. Слова-синонимы. Примерно такие же, как «мобильный» и «сотовый». Депозит — это способ размещения денег в банке. Обычно у него есть срок, процентная ставка и некоторые дополнительные условия. Например, возможность или невозможность частичного снятия и пополнения. На время действия депозита (или вклада) условия фиксируются и не могут быть изменены в одностороннем порядке. А средства, лежащие на депозите, гарантированы на сумму до 1,4 млн рублей системой страхования вкладов.

6. Дефляция

Процесс, обратный инфляции, то есть снижение цен. Такое в современной России было на очень коротком отрезке времени — пару раз в конце лета/начале осени. Сейчас о снижении цен можно только мечтать. Инфляция в этом году, скорее всего, составит не меньше 20-25%.

При этом в дефляции тоже нет ничего хорошего. Она означает, что у покупателей пропадает стимул совершать покупки, а у бизнеса — развиваться. При дефляции спрос заведомо низкий. Потребители ждут, когда цены упадут еще сильнее, предприниматели не хотят производить то, что завтра будет стоить дешевле. Характерные примеры дефляции — Великая депрессия в США 30-х годов прошлого века и «потерянное десятилетие» 90-х в Японии.

Считается, что экономика лучше всего развивается при небольшой стабильной инфляции — 2—3% годовых. Такие эталонные значения до недавнего времени были в Америке и Европе, но и там сейчас они подбираются к двузначным.

Источник

Дешевые деньги: что такое девальвация и откуда она берется

Почему курс любой национальной валюты в одночасье может рухнуть, а реальные доходы и накопления граждан — обесцениться? Что такое девальвация, откуда она взялась, как связана с инфляцией? Финтолк объясняет, как уберечь от девальвации содержимое кошельков.

«Одна из основных целей девальвации — снижение уровня реальной заработной платы».

Американский экономист Людвиг фон Мизес

Что такое девальвация

Термин «девальвация» очень часто употребляют вместе с термином «инфляция». В принципе, оба явления так или иначе связаны с ростом цен и обесцениванием денежной массы, поэтому девальвацию и инфляцию зачастую путают даже экономисты. Что уж говорить о людях, которые не являются специалистами. Давайте разберем, что у этих невеселых явлений общего и чем они отличаются.

Представьте, вы пришли в любимый магазин, чтобы купить стакан кофе за сто рублей. Вы уже несколько лет ходите в этот магазин и покупаете кофе за сто рублей, но именно сегодня цена изменилась и на кассе с вас попросили не сто, а сто двадцать рублей. Сам кофе не изменился, он делается из тех же зерен, того же молока и того же сахара. Просто рубль «обесценился» по сравнению с продуктами, товарами, услугами и другими валютами. Цены выросли не только на кофе, но и на выпечку, одежду, технику, недвижимость. Это — инфляция.

В действительности повсеместный рост цен (который мы называем инфляцией) на самом деле не инфляция, а ее негативные последствия. Причина инфляции кроется в том, что обесценивается денежная масса, которой мы расплачиваемся за всякие товары. Секрет вот в чем: на самом деле деньги — это такой же товар, как кофе, мобильный телефон, пара кроссовок или дезодорант. Просто очень своеобразный товар, который производит один-единственный монополист — государство. Этот процесс называется денежной эмиссией. Но коль скоро деньги — это такой же товар, как и все остальное, его стоимость (ценность) на свободном рынке постоянно меняется в соответствии со спросом и предложением.

Цена на конкретную валюту может измеряться либо в товарном эквиваленте (например, сколько стаканчиков кофе мы можем приобрести на 100 рублей), либо в другом денежном эквиваленте (например, курс рубля по отношению к доллару). Так вот, среди современных экономистов распространена следующая точка зрения: когда национальная валюта обесценивается в товарном эквиваленте — это инфляция, а когда одна валюта обесценивается по отношению к другой валюте — это девальвация.

Девальвация и золотой стандарт

«Какая разница, что там по отношению к чему обесценилось, если цены везде выросли, а я стал беднее? Разве это не одно и то же?» — спросит читатель.

Ну, отчасти вы будете правы. На самом деле девальвация — это явление, которое досталось нам в наследство со времен золотого стандарта. До появления бумажных денег люди обменивались монетами из золота и серебра. Затем торговцы, чтобы не возить тонны металла из одного места в другое и не подвергать себя лишней опасности, решили оставлять их в специальных учреждениях. В обмен на золото им выдавали бумажные расписки. Если расписки предъявлялись в других «филиалах» этих учреждений — золото возвращали назад. Так и возникли первые банкноты.

Короче, первые бумажные деньги (банкноты) без золота никакой ценности не имели. Поэтому когда государства стали печатать свои бумажные деньги, их курс соответствовал объявленному золотому (или серебряному) стандарту. Каждый мог гарантированно получить определенное количество драгоценного металла в обмен на государственную банкноту.

Изначально девальвация — это уменьшение золотого содержания конкретной денежной единицы. Например, если бы за 100 долларов сперва давали 10 граммов золота, а потом одномоментно стали выдавать только 5 граммов. Иными словами, это искусственное «снижение стоимости» банкнот.

В XXI веке деньги уже не обеспечены ничем, кроме государственной монополии на их производство и публично-властного принуждения. Например, вы не сможете просто напечатать свои собственные денежные единицы и свободно расплачиваться ими в ближайших магазинах. Почти все государства запрещают или ограничивают оборот «негосударственных» денег. Это не значит, что «частные» деньги неэффективны и не пользуются спросом на свободном рынке. Напротив, та же криптовалюта биткоин стоит очень дорого, а значит, на нее есть спрос. И тем не менее разные страны (США, Россия, Китай и другие) проводят именно политику ограничения оборота «частных» денег.

В прошлом ценность денег падала за счет искусственного снижения золотого обеспечения. Сегодня никакого обеспечения в виде драгметаллов нет. Но это не значит, что ценность (и стоимость) государственных денег не может расти или падать. Теперь курсы валют изменяются относительно друг друга. Например, рубль может обесцениться по отношению к доллару или евро и наоборот. Фактически, это значит, что валюта стала стоить дешевле на мировом рынке. Такой процесс и называют девальвацией.

Владимир Григорьев, доцент экономического факультета РУДН:

— В эпоху золотого стандарта денежная масса была обеспечена золотом в определенной пропорции, устанавливаемой международными соглашениями. Если, например, золотое покрытие составляло 25 % от общего объема денежной массы и после дополнительной эмиссии денег размер покрытия снижался до 20 %, это означало девальвацию такой валюты на 5 %. Чтобы избежать девальвации, необходимо было увеличить объем золотого покрытия. Основные причины девальвации были следующие: поддержка экспортеров и национальных производителей, нехватка денежной массы для обеспечения фактического объема товаров и услуг, рост цен и трудности с пополнением золотых резервов.

Причины девальвации

Причины девальвации могут быть вполне умышленными, когда государство целенаправленно проводит экономическую политику понижения стоимости валюты. А могут быть естественными, как, например, из-за инфляции.
Приведем пример.

Допустим, в отношении государства N другие страны ввели экономические санкции. Туда перестали импортировать многие продукты питания, электронную технику, одежду и так далее. В стране возник товарный дефицит, и цены стали расти (инфляция). Национальная валюта государства N постепенно дешевеет в товарном эквиваленте на внутреннем рынке и в денежном эквиваленте на внешнем. Обесценивание одной валюты по отношению к другим и будет девальвацией.

Во времена золотого стандарта разные страны умышленно проводили девальвацию через уменьшение золотого обеспечения валюты. А обратный процесс увеличения золотого обеспечения назывался ревальвацией. С помощью этих процессов можно было манипулировать курсом валюты. Сегодня, в условиях плавающего рыночного курса, официально установить его просто невозможно.

Но у центральных банков все равно остались инструменты для косвенного воздействия на стоимость своих денег. Например, можно снизить/поднять ключевую ставку или закупить/продать иностранную валюту.
Операции по воздействию на стоимость денег иначе называют мерами валютной интервенции. Их применяют в том числе во время экономической нестабильности.

Павел Вешаев, генеральный директор FinHelp:

— Девальвация, говоря простыми словами, это когда вы все больше рублей отдаете за доллары или евро в обменнике рядом с вашим домом. То есть рубль падает в цене по отношению к доллару или евро, а параллельно начинают расти цены на все вокруг. И если изначально девальвация была связана с уменьшением золотого содержания денежной единицы, то сейчас по факту уже никакая валюта к золоту не привязана. Сегодня на рубль влияют как экономические, так и политические факторы.

Девальвация в России

В истории современной России резкая девальвация рубля случалась неоднократно. Внезапное обесценивание национальной валюты произошло во время дефолта 1998 года. Тогда курс доллара вырос по отношению к рублю в несколько раз. В 2014 году из-за известно чем вызванной внешнеполитической ситуации, экономических санкций и падения цен на нефть курс российской валюты снизился по отношению к американскому доллару в два раза.

Наконец, в 2020 году по отношению к доллару рубль одномоментно дешевел на 20 %, а по отношению к евро — на 30 %, в ноябре превысив значения в 80 и 93 рубля соответственно. Причиной стали пандемия коронавируса, торговые ограничения, вызванные повсеместными локдаунами, а также очередное снижение цен на нефть.

А как вы считаете, ожидает ли Россию очередная девальвация в ближайшее время или нет и почему? Напишите об этом в комментариях!

Источник

Когда деньги обесцениваются это как называется?

Инфляция (лат. Inflatio — вздутие) — повышение общего уровня цен на товары и услуги. При инфляции за одну и ту же сумму денег по прошествии некоторого времени можно будет купить меньше товаров и услуг, чем прежде. В этом случае говорят, что за прошедшее время покупательная способность денег снизилась, деньги обесценились — утратили часть своей реальной стоимости.

-Причины инфляции-
-В экономической науке различают следующие причины инфляции:

•Рост государственных расходов, для финансирования которых государство прибегает к денежной эмиссии, увеличивая денежную массу сверх потребностей товарного обращения. Наиболее ярко выражено в военные и кризисные периоды.

•Чрезмерное расширение денежной массы за счёт массового кредитования, причём финансовый ресурс для кредитования берется не из сбережений, а эмиссии необеспеченной валюты.

•Монополия крупных фирм на определение цены и собственных издержек производства, особенно в сырьевых отраслях.

•Монополия профсоюзов, которая ограничивает возможности рыночного механизма определять приемлемый для экономики уровень заработной платы.

•Сокращение реального объема национального производства, которое при стабильном уровне денежной массы приводит к росту цен, так как меньшему объему товаров и услуг соответствует прежнее количество денег.

Источник

Что такое девальвация простыми словами?

Слово «девальвация» в дословном переводе означает снижение стоимости, так как происходит от латинских слов «de» и «valeo» — снижение и стоимость. Изначально этим термином называли процесс обесценивания национальной валюты по отношению к стоимости золота. В современных условиях понятие девальвация применяют относительно устойчивых и надёжных валют, например, рубля, доллара или евро. Что это такое девальвация, и как не спутать её с другими денежными реформами, будет подробно и простыми словами описано в данной статье.

Понятие и причины возникновения

Девальвация – финансово-экономическая реформа, при которой происходит понижение денежного курса одного государства по отношению к денежным единицам других государств. Снижение денежного курса чаще всего оказывает негативное влияние на уровень экономики, но бывают случаи, когда девальвация способствует её развитию. Это может наблюдаться в повышении качества и увеличении объёмов выпускаемой продукции отечественного производства, в то время как импортные товары будут оставаться дорогостоящими.

Термин «девальвация» по значению схож с «инфляцией», и зачастую эти понятия путают. Но между ними есть некоторые отличия:

Несмотря на разницу, эти два процесса неразрывно связаны друг с другом. К примеру, девальвация может увеличить инфляцию, а инфляция, в свою очередь, может подтолкнуть правительство к решению о проведении девальвации.

Главными причинами, по которым банкам приходится проводить девальвацию, являются ухудшение торгового баланса государства (превалирование импорта над экспортом) и резкий рост инфляции. Также на стремительное падение стоимости валюты влияют негативные экономические и политические факторы. Девальвация может быть спровоцирована снижением стоимости добытых полезных ископаемых, резким падением фондового индекса, локальными конфликтами, санкциями или сменой политического курса в ведущих странах.

Есть страны, которые время от времени проводят искусственное занижение курса национальной валюты. К подобным странам относятся Китай, Япония, Швейцария и другие страны, для которых невыгодна ревальвация (укрепление национальной валюты). По большей части бюджет этих стран пополняется за счёт экспорта, а слабая национальная валюта делает стоимость производимой ими продукции привлекательной и доступной на мировом рынке.

Основные виды

Различают два основных вида девальвации:

Помимо основных видов существует контролируемая и неконтролируемая девальвация. В первом случае Центробанк предпринимает попытки замедлить и стагнировать (удержать) курс национальной валюты на определённом уровне. Во втором случае процесс падения валюты невозможно контролировать, предпринимаемые действия по стабилизации валютного курса не результативны.

Примеры из истории России

После развала СССР почти ни одному государству, входящему ранее в это объединение, не удалось избежать периода застоя ‒ стагнации. В этот период во многих странах бывшего Советского Союза наблюдалась низкая производительность труда из-за резкого спада производства, ухудшилось качество выпускаемой продукции, увеличился отток специалистов за границу.

Плюсы и минусы

Девальвирование, как и другие экономические процессы, имеет положительные и отрицательные последствия. К положительным последствиям относятся:

Но в большинстве случаев падение национальной валюты приводит к негативным переменам. Отрицательными последствиями являются:

В период девальвации невозможно избежать потери капитала. Но можно снизить риски и произвести диверсификацию средств, т.е. распределить инвестиции по разным активам: золото, акции, облигации, недвижимость. В случае потери денег на одном вложении, остальная часть активов сохранится.

Источник

Что такое девальвация простым языком

Девальвация – это связанный с обесцениванием валюты, ростом инфляции и, возможно, дефолтом термин. Данный процесс действительно снижает стоимость национальной валюты по отношению к остальным мировым валютам. В связи с этим, стоимость большинства товаров растет, так как предпринимателям необходимо получать прибыль для возможности работать дальше. Что касается дефолта, то он не всегда происходит. Все зависит от действия властей. Существует несколько способов решить проблему девальвации.

Не всегда девальвация – это плохо. Если основная часть доходов страны зависит от экспорта, то слабая национальная валюта позволяет улучшить экономическую ситуацию на мировом рынке. Но для населения слабая внутренняя валюта связана со снижением доходов. Это приводит к социальной напряженности. Стоит подробнее рассмотреть, что такое девальвация простыми словами, а также как минимизировать негативные воздействия на экономику при ней.

Что такое девальвация

Говоря простым языком, девальвация – это потеря деньгами своей рыночной стоимости на уровне других валют. Такая ситуация довольно опасна для экономики страны. Изначально в истории с понятием девальвации связывали снижение золотого обеспечения валюты. Но в наши дни валюта не имеет золотое подкрепление, поэтому такая расшифровка к понятию девальвация больше не применяется. В современных экономических учениях девальвация означает падение курса национальной валюты в сравнении с общепризнанными долларом и единой европейской валюте.

Ярким примером девальвации в современности является ситуация 2014 года в России. На фоне антироссийских санкций, связанных с Крымом в начале года курс составлял около 33 руб. за один доллар США, а к концу года курс уже стал 68 руб./доллар. За год произошло падение рубля к доллару более чем в 2 раза.

Также девальвацию принято делить на контролируемую и неконтролируемую. При первой государству удается сдерживать процессы в экономике, курс рубля поддается стабилизации при помощи купли-продажи валюты на мировом рынке. При неконтролируемой девальвации удержать курс стабильным не представляется возможным, и деньги быстро обесцениваются за короткий промежуток времени.

Отличие девальвации от инфляции

Люди, далекие от мира экономики, часто путают эти два понятия между собой. Во время девальвации снижается курс национальной валюты на валютной бирже. Инфляция, в свою очередь, повышает цены на внутреннем рынке. Из‑за этого процесса номинальная денежная масса обесценивается. Для наглядности: девальвация рубля – это когда доллар повысил свой курс в сравнении, а при инфляции растут цены на товары в магазинах. Хоть понятия и отличаются по смыслу, они имеют взаимосвязь: при девальвации импортируемые товары дорожают в переводе на рубли и на собственные товары цены также растут из‑за инфляции, реальные заработки жителей страны снижаются. Как итог снижается наполненность бюджета.

Центробанк может осознанно девальвировать национальную валюту. Происходит ситуация наполнения бюджета за счет покупки импортных товаров, а также продажи нефти и газа на внешних рынках. Но в таком случае государство рискует подвергнуться резкому росту инфляции. Наступает кризис, и девальвация с инфляцией идут по спирали.

Деноминация и девальвация в чем разница

Звучание терминов схоже, но имеют они абсолютно разный экономический смысл.

Деноминация – процедура по уменьшению номинала купюр, то есть простыми словами у денежных знаков отнимают нули в кратной пропорции. Стоит рассмотреть, что это такое. В результате миллион становится тысячей или даже меньше. Такое кратное уменьшение касается всего: зарплаты, кредитов, вкладов, цен в магазинах. То есть реально ничего не меняется, просто на купюрах убирают нули. В этом и состоит отличие от девальвации. При ней реальная стоимость товаров и услуг меняется.

С деноминацией расчеты внутри страны упрощаются. Денег в обороте становится меньше. Последний раз деноминация в России производилась в 1998 году. В результате проведенной реформы 1000 рублей превратилась в 1 рубль.

Что означает девальвация для страны

При девальвации экономическая ситуация в стране ухудшается, и это сказывается, в первую очередь, на простых людях. Отрицательные моменты:

Если бюджет страны наполняется в основном валютой от продажи природных ресурсов, то девальвация даже выгодна. Ярким примером может служить Россия. При девальвации:

Как правило, девальвация сильнее всего ударяет по простым людям. Падает их реальный доход из‑за возрастающей инфляции. Им приходится экономить на отдыхе и заменять привычные продукты на более дешевые аналоги. В этом случае банки предоставляют кредиты по завышенным ставкам. У банка «Пойдём!» выгодные условия кредитования, а срок действия договора до 5 лет.

Примеры девальвации рубля

Россия проходила через осложненную девальвацию несколько раз в своей истории. Обесценившиеся деньги быстро наполняют экономику, а инфляция растет. Люди пытаются избавляться от своих денежных средств, покупая недвижимость или иностранную валюту. Но обесцененные деньги стоят все меньше, что негативно отражается на покупательской способности граждан. Стоит подробнее рассмотреть примеры девальвации в Российской Федерации.

Кризис 1998 года

Еще одной проблемой был глубокий экономический кризис, который протекал в Азии. Инвесторы стали стремительно выводить деньги из страны. Упавшие цены на нефть только усугубили ситуацию. Государство не смогло выполнить свои обязательства по долговым бумагам. Хотя президент всячески уверял людей, что девальвации не произойдет и призывал сохранять спокойствие. Центробанк решил отпустить рубль в свободное плавание, но и эти меры не помогли. До этого доллар держался ₽6,25, к концу 1998 года достиг ₽21.

Обвал рубля в 2014 году

В 2014 году рубль обесценился к доллару на 41%. Причиной тому стали осложнившаяся геополитическая ситуация в мире, последовавшие санкции Запада и снижение цен на нефть. В сложившейся ситуации президент решил сфокусироваться на защите национальных интересов и границ, пожертвовав курсом национальной валюты.

От западных стран и США незамедлительно последовали санкции в ответ на действия России. Они выражались в запрете российским банкам кредитоваться на Западе. Российские компании и банки больше не могли брать кредиты на Западе со сроком более 90 дней, что осложнило ведение их деятельности на мировом рынке, так как кредиты на Западе значительно дешевле, чем в Центробанке. Политическая ситуация накалялась, и в этих условиях многие иностранные инвесторы объявили об уходе из России.

Крупным экспортерам природных ресурсов, таким как Роснефть, было трудно выживать в условиях падения цен на нефть. Нового притока валюты в страну не было, а погашение зарубежных кредитов производилось только в иностранной валюте. В России спрос на валюту рос, но предложение падало.

Центробанк постоянно продавал валюту, выбрасывая ее на рынок во избежание падения курса рубля. Пришлось ввести плавающий курс рубля. Центробанк поднял ключевую ставку до 17%, чтобы привлечь вкладчиков.

В 2014 году Центробанк отказался от валютных интервенций, несмотря на высокую ставку. Трейдеры расшифровали это действие, что национальная валюта будет и дальше дешеветь. При этом стоимость основных экспортируемых энергоресурсов продолжала снижаться. Как юридические, так и физические лица старались скупать евро и доллары, чтобы защитить свой капитал.

Источник

Что такое девальвация валюты

Девальвация валюты – снижение курса национальной валюты по отношению к другим валютам или к золоту. Обратный процесс повышения цены валюты называется ревальвацией.

Существуют две основные причины, из-за которых центральные банки вынуждены проводить девальвацию: ухудшение торгового баланса страны, когда импорт превалирует над экспортом, и высокий уровень инфляции.

В результате девальвации импорт становится дороже, а экспорт дешевле, что позволяет решить ряд задач:

— повышается конкурентоспособность товаров на международных рынках,

— стимулируется внутреннее производство, которое начинает работать на замещение импорта.

Второй раз девальвация была в конце 2008 года. В течение осени курс колебался в пределах 26–27,60 рубля за доллар. В конце декабря начался стремительный рост котировок, и все это время Центробанк постоянно раздвигал границы валютного коридора. В январе последовало официальное заявление регулятора об установлении новых границ с обещанием, что они останутся неизменными, при сохранении цен на нефть не ниже 30 долларов за баррель. Курс рубля продолжил падение до февраля, вплотную подойдя к верхнему ограничению валютного коридора, определенному Банком России.

Исторический максимум в 36,45 рубля был зафиксирован 19 февраля. Таким образом, с декабря 2008 года курс национальной валюты ослабился более чем на 30%.

Дважды основной причиной девальвации становилось снижение сальдо торгового баланса, которое происходило из-за падения цен на нефть на мировых рынках. Но если в 1998-м девальвация происходила стихийно в условиях государственного дефолта, то в 2008-м – «планово», и на ее проведение было затрачено не менее 150 млрд долларов.

В то же время девальвация несет в себе и отрицательные последствия. Национальная валюта утрачивает доверие как инвесторов, так и населения, обесцениваются вложения, происходит ажиотажный вывод денег из банковской системы.

Примером негативных последствий девальвации могут служить события в Республике Беларусь в 2011 году. Национальный банк Белоруссии 23 мая девальвировал белорусский рубль на 56%. Одновременно было принято решение о возвращении отмененного с 11 мая валютного коридора и ограничении курса купли-продажи валюты на внебиржевом рынке и в обменных пунктах. При этом инфляция в Белоруссии с начала года к этому моменту уже превысила 15%. В результате практически каждый день в стране проходят массовые акции протеста.

Во время девальвации создаются условия для проведения спекулятивных операций на валютном рынке. Так, считается, что на девальвации фунта с 2,01 до 1,51 к доллару в 1992 году Джордж Сорос сделал свое состояние, управляя деньгами хедж-фонда «Квантум».

История показывает, что девальвация, как правило, достаточно длительный процесс и не возникает внезапно. Поэтому рядовому инвестору при появлении первых признаков того, что проводится девальвация, необходимо как можно быстрее перевести свои сбережения в активы, номинированные в другой валюте.

Источник

Что делать с деньгами при угрозе дефолта и девальвации?

Основательница школы финансов «‎Pro деньги»

Что такое дефолт и девальвация и как защитить капитал, который есть у многих граждан России, рассказала Елена Мамаева, основательница школы финансов «‎Pro деньги».

Содержание:

Что такое девальвация?

Девальвация — это обесценивание активов. В этом случае рассматриваем ситуацию, когда, например, доллар растет, а рубль падает. Когда биржа была закрыта и покупка валюты на ней была невозможна, девальвация искусственно сдерживалась.

Нам привозят валюту те страны, которые покупают у нас энергоресурсы. Несмотря на разговоры о том, что оплата будет происходить в рублях, конвертация валюты все равно происходит на российской бирже. Тратить валюту практически не на что, потому что из-за санкций импорт ограничен. Таким образом, валюта остается внутри страны.

Это помогло «‎окрепнуть» рублю по отношению к доллару и быть на относительно низком значении — сейчас доллар стоит 80 рублей, тогда как месяц назад его цена доходила до 120-130 рублей по курсу ЦБ.

Девальвация в первую очередь скажется на тех, кто тесно связан с валютой:

RB.RU организует встречу проекта Founders’ Mondays для начинающих и опытных предпринимателей. Дважды в месяц по понедельникам.

Повлияет девальвация и на цены. Рост курса доллара выгоден нашим экспортерам — чем выше доллар, тем больше рублей за него будет получено, тем дороже будет продаваться нефть и газ.

Импорт сырья и товаров тоже подорожает. Учитывая, что российская экономика построена на экспорте энергоресурсов, санкции не дают много покупать за границей, а также идет курс на импортозамещение и внутренний рынок — в большей степени нам даже выгодно, чтобы курс доллара был высокий.

Что такое дефолт?

Дефолт — это невозможность платить по своим долгам. Сейчас в России речь идет о техническом дефолте и невыплате купонов по некоторым государственным еврооблигациям иностранным инвесторам в валюте. У государства есть деньги, но они лежат на замороженных счетах тех стран, которые в основном и должны получить свои купоны.

Технический дефолт отразится только на владельцах еврооблигаций. Есть вероятность, что купоны выплатят в рублях, а не в валюте. В этом случае рейтинговые агентства могут не принять это решение и объявить о дефолте.

Экономического кризиса, как в 1998 году, не будет. Сейчас РФ получила много валюты от европейских стран за энергоресурсы, поэтому, скорее всего, ее хватит на выплату купонов.

Как обезопасить капитал?

Несмотря на поддержку государства или времени, когда возникновение кризисов минимально, нужно знать, как защитить капитал от девальвации и дефолта.

Финансовая подушка и финансовые карманы

Финансовая подушка — это запас денег, которых хватит на 3-6 месяцев, если вдруг вы останетесь без основного источника дохода.

Финансовые карманы — это тоже запас денег, но на относительно небольшие регулярные цели. На ежегодный поход к стоматологу, на осмотр и ремонт машины или на путешествие на выходные.

Эти деньги можно тратить только на то, для чего вы их копили. Хранить лучше на отдельном банковском счете или наличными — у вас должен быть легкий доступ к деньгам, если они понадобятся.

То есть подушка безопасности не может быть в виде золотых слитков или иностранных акций, потому что перевести эти активы в наличные деньги может быть проблематично.

Маркетинг со стороны банков убеждает клиентов, что деньги в банке под защитой и государство нас поддержит. Да, государство и Центральный Банк оказывают очень мощную поддержку банкам. Но не известно, справятся ли банки при усугублении ситуации.

Поэтому если хотите хранить крупную сумму в банке — лучше распределить ее в нескольких организациях. Чтобы в случае санкций или технических сбоев доступ к деньгам был всегда.

Валюта

Рост курса доллара может помочь заработать тем, у кого есть активы в валюте. Хотя тут тоже есть подводные камни из-за санкций и технических сложностей, поэтому не нужно хранить все деньги в одной валюте. Идеально, если валюта вложена еще и в какие-то активы.

Как покупать валюту:

Банковские вклады

Государство страхует деньги на вкладах до 1,4 млн рублей. Если хотите положить больше денег — выберите несколько банков. Банковские депозиты жестко регламентированы законом, поэтому вне зависимости от процентной ставки любой вклад относительно надежен — на нем спокойно можно хранить финансовую подушку.

Какие еще есть риски:

В любом случае нужно следить за ситуацией в мире и в частности — как дела у вашего банка.

Фото на обложке: Shutterstock / LanaMais

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей и событий!

Источник

Что представляет собой девальвация рубля. Ее причины и виды.

Различные экономические изменения в стране отражаются на каждом ее жителе, и побуждают их все чаще задаваться вопросами, и искать причины происходящего. В процессе изучения новостей, либо посещения экономических сайтов приходится сталкиваться с такими понятиями как: «Девальвация», «Деноминация» или «Инфляция». Так что же означают указанные понятия? В чем причина их наступления, и чем они отличаются?

Что означает девальвация рубля

Девальвация — это экономический процесс, при котором наблюдается понижение стоимости валюты страны.

С одной стороны, данный термин представляется инструментом, с помощью которого Центральный банк воздействует на курс рубля по отношению к другим валютам, а с другой стороны, обесценивание рубля является результатом экономических и политических противоречий в стране.

Если в стране применяется политика плавающего курса рубля, то уполномоченные органы часто прибегают к девальвации.

Виды девальвации

Чтобы понять, как происходит девальвация рубля, нужно изучить ее виды.

Различают следующие виды девальвации:

Причины девальвации

В качестве причин наступления девальвации, эксперты приводят следующее:

Указанные причины являются общими. Что касается ситуации в России, то эксперты выделяют ряд причин, повлекших за собой наступление девальвации рубля. К таковым относятся:

Какие последствия влечет за собой девальвация

Что значит девальвация рубля для экономики? Всегда ли ее наступление имеет негативные последствия?

Падение курса рубля имеет как положительные, так и отрицательные последствия.

К положительным последствиям относятся:

К отрицательным сторонам падения курса национальной валюты относятся:

Кому выгодно наступление девальвации рубля

Зная, что такое девальвация рубля, можно определить круг лиц, которые имеют определенные выгоды от падения курса. К таким относятся:

Отличия девальвации от деноминации и инфляции

Деноминация и инфляция также являются сложными экономическими процессами. Их отличительные черты наиболее подробно представлены в таблице:

Прогнозы состояния рубля на 2017 год

Не секрет, что на курс рубля в целом влияют многие факторы. По мнению экспертов, отмена санкций смогла бы поспособствовать его укреплению. На данный момент, сложно сказать какие действия по отношению к России предпримет новое руководство США, и будут ли сняты запреты.

Еще одним поводом для сохранения потенциала укрепления рубля служит и тот факт, что цена на черное золото в последнее время укрепилась и остается на одном уровне.

По мнению различных экспертов, в 2017 году наблюдается небольшое укрепление курса рубля. Согласно их прогнозам, его отметка будет находиться в среднем 60 рублей за один доллар США.

Таким образом, чтобы лучше понимать экономические процессы, и попытаться спрогнозировать возможные последствия, необходимо различать проводимые Правительством действия, понимать их значения и отличия.

Источник

Девальвация

Будет ли девальвация рубля, чем это грозит, последствия и прогноз девальвации

Содержание

Сущность девальвации

Современное значение понятия. Во времена золотого стандарта это означало уменьшение золотого содержания денежной единицы страны. Во второй половине ХХ века, когда золотого стандарта не стало, слово стало означать уменьшение пропорций обмена национальной валюты на иностранную валюту. Однако и в первом, и во втором случае уменьшение предстает как результат действия не стихийных рыночных, а сознательных целенаправленных действий, которые могут осуществлять только монетарные власти (государство).

Итак, девальвация является денежной реформой, которая заключается в понижении официального курса бумажных денег до их реальной стоимости, в результате происходит обесценивание национальной валюты, то есть снижение её курса по отношению к иностранным валютам и золоту. То есть девальвация является официальным снижением курса национальной валюты.

До отмены золотых паритетов девальвация происходила одновременно со снижением золотого содержания валюты.

И, в свою очередь, для устранения данных причин, девальвация используется как метод стабилизации национальной валюты, противоположный ревальвации, суть которого заключается в понижении официального курса бумажных денег до их реальной стоимости, т.е. Снижении курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам; денежной единицы.

Девальвация – сложное явление в валютной сфере. Страны предпринимают все возможные меры к тому, чтобы ее не проводить; стимулируют экспорт товаров, ограничивают импорт, поднимают учетные процентные ставки центральный банк, получают займы у Международный валютный фонд в пределах своей квоты, используют имеющееся у них золото – валютные резервы, поскольку девальвация валют свидетельствует о слабости валюты данной страны.

Девальвация и инфляция

Термин «инфляция» близок по значению к термину «девальвация», однако первый чаще относят к покупательной способности национальной валюты на местном товарном рынке, а второй — покупательной способности в отношении иностранных валют. По смыслу, и то и другое характеризуется изменением покупательной способности. Часто девальвация валюты может быть одной из причин инфляции внутри страны. Однако иностранные валюты также подвержены инфляции, по этому инфляция возможна и без девальвации. Если же иностранные валюты подвержены дефляции, то возможна девальвация без инфляции.

Девальвация — это переход более слабой валюты на новый устойчивый оценочный уровень по отношению к более сильной. Если сегодня за доллар дают 33,4 руб., завтра — 33,8 руб., а послезавтра — 33,6 руб., то это не девальвация, а колебания. Если же пару месяцев назад доллар стоил 26 руб., месяц назад — 34 руб., а сегодня — 33 руб. (пример условный), то это уже девальвация в полный рост. Запомним и перейдём к следующему пункту.

Инфляция — это «процесс уменьшения стоимости денег, в результате которого на одинаковую сумму денег через некоторое время можно купить меньший объём товаров и услуг». Обычно это выражается в росте цен. Такое определение более-менее близко к бытовому понятию инфляции. Если же углубиться в дебри экономических теорий, то можно дойти едва ли не до философских споров на эту тему. Но в реальной жизни инфляция — это действительно рост цен, причём, цен потребительских. Проще всего (хотя это и не совсем правильно) считать, что инфляция равна индексу потребительских цен (ИПЦ), который публикует Росстат.

На примере это выглядит так. Если у нас деньги хранятся в рублях и тратить мы их собираетесь тоже в рублях, то падение рубля к доллару, евро, иене или чешской кроне, вообще говоря, нам безразлично. Это не тот показатель, на который вам стоит обращать внимание. Действительно, какая разница, сколько зелёных, цветных или ещё каких бумажек вы теперь можете купить на свои рублёвые бумажки? Вы не будете питаться долларами, ездить на евро и одеваться в шекели. Поэтому ни в коем случае нельзя считать, что ваш депозит в банке или вклад под подушкой снизился ровно на ту же величину, что и рубль по отношению к какой-нибудь валюте.

Зато инфляция (точнее, рост потребительских цен) — это именно то, что «разъедает» ваши сбережения. При наличии в экономике инфляции вы каждый день можете купить в среднем чуть меньше товаров, чем днём ранее. То есть ваши деньги дешевеют. Поэтому, когда вы видите, что инфляция по официальным данным составляет 6% за квартал, то смело умножаете эту величину минимум на полтора (т.к. Росстат врёт) и понимаете, как уменьшились ваши сбережения. Ещё раз повторю: абсолютно не важно, как при этом ведёт себя рубль по отношению к австралийской национальной валюте или монгольскому тугрику.

Почему же люди всё равно так внимательно следят за курсом доллара и менее внимательно — за ИПЦ? Тут работает несколько факторов.

Во-первых, по привычке. В 90-е годы существенная часть товаров продавалась фактически за доллары (ценники в «у.е.» многие хорошо помнят). Поэтому между девальвацией и инфляцией была почти прямая связь.

Во-вторых, безусловно, «сегодняшняя» девальвация вносит свой вклад в «завтрашнюю» инфляцию. Много потребительских товаров закупается за рубежом, поэтому в случае падения рубля затраты тех, кто привозит нам сыр, одежду, мебель или машину, растут. Но надо помнить, что с одной стороны иностранные товары составляют далеко не 100% нашего потребления, а с другой — импортёры часто вынуждены брать часть роста затрат на себя, снижая свою прибыль. Ведь им приходится конкурировать и с российскими производителями, и между собой. Поэтому быстрого и «автоматического» роста цен на импорт даже в случае девальвации не происходит.

В-третьих, отреагировать на мгновенное или просто скоротечное изменение ситуации (в случае с девальвацией) намного проще, чем следить и анализировать вялотекущий процесс (инфляцию). Если цены растут на 0,5-1,5% из месяца в месяц, то тут как бы и говорить не о чем. А вот если доллар вдруг резко вырос, то это сразу задевает за живое.

В-четвёртых, человек по природе жаден. Поэтому почти каждый из нас хочет не минимизировать убытки, а максимизировать прибыль. И если на росте курса доллара можно было «заработать» 40% за месяц, то очень неприятно думать, что ты по собственной глупости и недальновидности этого не сделал. То есть люди, прикрываясь словами о «потерях» сбережений, на самом деле имеют в виду недополученную прибыль. Это такой небольшой психологический финт, который многие даже не замечают.

Виды девальвации

Различают официальную открытую и скрытую девальвации.

При открытой девальвации ЦБ страны «официально объявляет девальвацию национальной валюты, из обращения изымаются обесцененные бумажные деньги или происходит обмен таких денег на новые, устойчивые кредитные деньги» (но по курсу, соответствующему обесценению старых денег, т. е. более низкому).

При скрытой девальвации государство снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, не изымая обесценившиеся деньги из обращения.

Открытая девальвация вызывает понижение товарных цен, скрытая же девальвацияне ведет сама по себе к изменению цен.

Девальвация рубля в Российской Федерации производится центральным банком. Курс рубля привязан к корзине валют, где 55% долларов и 45% евро. Центральным банком установлен плавающий курс рубля, но в пределах валютного коридора. Для того чтобы произвести девальвацию рубля нужно расширить валютный коридор, т.е. установить минимальное и максимальное значение рубля по отношению к корзине валют, дальше курс рубля определяется на валютных торгах.

Причины девальвации

Причинами девальвации могут быть инфляция, неравномерность ее развития в отдельных странах, дефицитность платежного баланса.

Хотя девальвация вызывается макроэкономическими факторами, непосредственное снижение курса валют вызывается решением регулирующих органов в стране. Таким решением может быть официальное снижение фиксированного руководством страны курса, отказ от поддержки валютного курса, отказ от привязки курса валют к валютам других стран или валютным корзинам с целью уменьшения дефицита платежного баланса страны, повышения конкурентоспособности производимых товаров на мировом рынке, стимулирования внутреннего производства.

Девальвация – сложное явление в валютной сфере. Страны предпринимают все возможные меры к тому, чтобы ее не проводить; стимулируют экспорт товаров, ограничивают импорт, поднимают учетные процентные ставки центрбанк, получают займы у Международный валютный фонд (МВФ) в пределах своей квоты, используют имеющееся у них золото – валютные резервы, поскольку девальвация валют свидетельствует о слабости валюты данной страны. Девальвация означала официально объявленное понижение золотого содержания денежной единицы и соответствующие уменьшение ее курса по отношению к американскому доллару. Девальвацию валюты страны проводят в условиях хронической пассивности платежного баланса, усиления инфляции, относительного (по сравнению с другими странами) понижения темпов роста ВНП и когда предпринимаемые правительством жесткие меры оказываются малоэффективными. Возникает паническое бегство от национальной валюты, перемещение «горячих денег». Вместе с тем, девальвация является мощным наступательным средством в конкурентной борьбе на мировом рынке.

Девальвация всегда стимулирует экспорт товаров из страны, девальвирующей валюту, что улучшается состояние торгового и платежного баланса. Так, в 1949 году была вынуждена объявить девальвацию на 30% фунта стерлингов Англия и соответственно страны бывшей Стерлинговой зоны. В ноябре 1967 году Британия вновь провела девальвацию своей валюты, при которой золотое содержание фунта стерлингов было понижено на 14,3 % и соответственно снижен курс фунта по отношению к доллару. В годы после второй мировой войны неоднократно проводила девальвацию своей валюты (французского валюты Швейцарии) Франция.

Риски девальвации

Под риском девальвации валюты понимается риск резкого стрессового снижения валютного курса относительно других валют. Возможность оценки риска девальвации существенно зависит от того, в какой форме она происходит. Снижение руководством страны фиксированного курса может быть предсказано заранее; стихийная девальвация, вызванная неспособностью регулирующих органов поддержать валютный курс, сложно поддается оценке.

На ожиданиях резкого падения курса валют, инвесторы начинают вкладывать деньги в более материальные носители. Но, тем не менее, это является крайней мерой.

Последствия девальвации

Положительными сторонами девальвации явдяются:

— следствием девальвации является стимуляция экспортирования, поскольку экспортёр при обмене вырученной иностранной валюты на свою обесцененную валюту получает девальвационный доход;

— Повышение спроса на отечественные товары внутри страны;

— Снижение темпов расходования золотовалютного резевра страны.

Но наряду с положительным эффектом наблюдаются и отрицательные стороны.

Очевидным минусом жёсткой девальвации является утрата доверия к обесценивающейся валюте.

Девальвация повышает цены на импортные товары и делает их менее конкурентоспособными по сравнению с местными (отечественными) товарами и поэтому ограничивает импорт, то есть происходит импортозамещение. От этого страдает население, а также предприятия, покупающие иностранное сырьё, детали, оборудование, технологии.

Обесцениваются вклады в национальной валюте, подвергшейся девальвации. Происходит ажиотажное снятие денежных средств с банковских депозитов в девальвируемой валюте.

Девальвация провоцирует рост темпов инфляции, так как при удешевлении отечественной продукции производители повышают цены на внутреннем рынке (раскручивание девальвационно-инфляционной спирали), ещё больше обесценивая вклады и сбережения.

Девальвация создаёт валютные риски для бизнеса, что особенно вредно в условиях кризиса.

Главным минусом проведенной российскими финансовыми властями «плавной» девальвации стало формирование валютного финансового «пузыря», что привело к оттоку рублёвой ликвидности, прекращению кредитования реального сектора, росту стоимости рублевых ресурсов, многомесячному анабиозу экономической активности.

Падает реальная покупательная способность денежных доходов населения в девальвируемой валюте (зарплат, пенсий и денежных пособий), снижается покупательская активность.

Девальвация рубля в разрезе международной торговли

В последнее время мы уже несколько раз слышали заявления Банка России о том, что он намерен постепенно проводить девальвацию рубля по отношению и к доллару, и к евро. Однако для простых граждан не совсем понятно, в чем же причина такой позиции центральный банк, и к чему это может привести.

Наша страна продает и покупает товары у иностранных государств. Рассчитывается за товары и получает выручку от продажи Россия в валюте. Вырученную за экспорт валюту Россия меняет на рубли в соответствии с курсом доллара и евро в нашей стране. Прежде чем заплатить за импорт стоит произвести обратную операцию – поменять рубли на валюту. Пока все просто и понятно. Идем дальше. Стране выгодно, чтоб ее платежный баланс (сумма экспортирования минус сумма импорта) был положительным, на полученную разницу можно развивать отечественную экономику. Значительную долю бюджета составляют доходы от черного золота и газа, даже несмотря на то, что государство пытается диверсифицировать экономику и сделать так, чтоб наша страна жила за счет «ненефтегазовых доходов» (цитируя бюджетный кодекс). Вот тут начинаются сложности. Дело в том, что в последнее время цена за баррель черного золота резко упала. Летом мы продавали «черное золото» почти за 120 долларов, а сейчас она стоит ближе к 45 долларам. И наш платежный баланс стремится к тому, чтобы уйти «в минус» в долларовом выражении, если продолжится такое же падение. А падение может продолжиться, хотя бы потому что международный экономический прекратился и почти все страны впали в рецессию, и спрос на нефть резко упал. Повышая курс рубля, мы делаем так, чтоб в рублевом выражении наш платежный баланс был положительным.

Другой аспект девальвации. Правительство РФ составляет бюджет и проводит необходимые операции для того, чтобы и Пенсионеры получили свою пенсию, и школы новые были построены, и даже для того, чтобы у наших милиционеров были новые машины, на которых они могли бы бдительно нести свою службу.

Из-за упомянутого мною несколькими строчками выше понижения цены на нефть, получается, что наша страна получает меньше долларов, чем рассчитывала при составлении бюджета. А, следовательно, при переводе этих долларов в рубли у нас получается меньше денег для выполнения бюджета. Для того, чтобы у государства было больше рублей для выполнения бюджетных обязательств, можно поступить очень просто: поднять курс доллара, и тогда за меньшее число долларов мы получим нужное количество рублей и проблема дефицита бюджета будет решена.

Какое влияние на экономику, на торговлю и на население может оказать девальвация рубля? Прежде всего, конкурентоспособность наших товаров на мировом и на внутреннем рынке повысится по отношению к иностранным товарам. Это произойдет потому, что исходная стоимость наших товаров по-прежнему измеряется в рублях, следовательно, цена на продукт не изменится, а при переводе цены в доллары она будет меньше. Т.е в США цена на наш продукт упадет. А цена на американский продукт на нашем рынке повысится, потому что доллар становится дороже. Отсюда можно легко понять, что стоимость на практически все иностранные товары на нашем рынке повысится. А поскольку таких товаров у нас огромное количество, то это приведет к инфляции. И пострадают все те же Пенсионеры и милиционеры, которым приходится на рубли покупать иностранные товары в наших магазинах. Поэтому сказать однозначно, какое влияние оказывает девальвация на нашу экономику и общество: положительную или отрицательную, нельзя. Есть свои плюсы и минусы. Но однозначно можно сказать, что девальвация вызвана нестабильностью в экономике, а в частности, изменением цен на нефть. Вот так мировая торговля может оказать влияние и на бдительно сидящих на посту стражей порядка.

Примеры девальвации

Список крупнейших девальваций после 1990 года.

Девальвация — снижение в законодательном порядке золотого содержания национальной денежной единицы и соответствующее этому понижение ее официального курса по отношению к валютам других стран. Прибегая к девальвации, буржуазные правительства пытаются ликвидировать расстройство экономики (кризис платежного баланса, снижение конкурентоспособности национальных товаров на внутреннем и внешнем рынках, нарушение нормального денежного обращения и кредитных отношений, дезорганизацию воспроизводственного процесса) за счет интересов трудящихся, так как падение покупательной способности валют ведет к росту инфляции и снижению жизненного уровня.

До первой мировой войны и общего кризиса капитализма, когда в обращении находились наряду с бумажными денежными знаками золотые и серебряные деньги, а банкноты разменивались на золото, девальвация использовалась как средство стабилизации валют. Она применялась после того, как прекращалось обесценение бумажных денег в результате инфляционного денежной эмиссии их в избыточном количестве. Вслед за девальвацией обычно восстанавливался размен бумажноденежных знаков на золото. Эпоха общего кризиса капитализма характеризуется, среди прочего, нарастанием всеобщего расстройства валютно-финансовой системы капитализма (см. Валютный кризис). После мирового экономического кризиса 1929—1933 гг. Девальвация перестала, как правило, сопровождаться восстановлением размена бумажных денег на золото или серебро. Она уже не в состоянии стабилизировать национальные валюты. После второй мировой войны наблюдалось нарастание кризиса валютно-финансовой системы капитализма. Проявлением этого стали систематические девальвации валют капиталистических стран, многие из которых стали массовыми. Массовые девальвации валют происходили в 1949 и 1967 гг., причем по отношению не к золоту, а к доллару Соединенных Штатов.

К началу 70-х годов небывалый размах милитаризации экономики, ухудшение положения США на мировом капиталистическом рынке привели к резкому ухудшению торгового и платежного баланса страны. В других странах скопилось огромное количество бумажных долларов, прежде всего в Западной Европе — «евродолларов», а золотой запас США в 1971 г. упал до самого нижнего допустимого предела. В этих условиях летом 1971 г. правительство США официально отменило размен бумажных долларов на золото и было вынуждено снизить золотое содержание доллара на 7,89%, увеличив официальную цену на золото с 35 до 38 долл. за тройскую унцию, а позднее (в феврале 1973 г.) еще на 10% — до 42,2 долл. за тройскую унцию.

Девальвация американского доллара — основной резервной валюты капиталистического мира — одно из наиболее ярких проявлений кризиса валютно-финансовой системы империализма. Девальвация на некоторое время улучшила положение монополистов США на мировом капиталистическом рынке, но оказалась недостаточной мерой для того, чтобы приостановить дальнейшее падение покупательной способности доллара Соединенных Штатов. Ухудшается положение английского фунта стерлингов и валют ряда других стран.

Обострение кризиса валютно-финансовой системы капитализма привело к отказу некоторых капиталистических стран (Британии, Италии, Франции и др.) от фиксированных курсов валют и введению ими свободно колеблющихся курсов. Падение курса валюты в процессе его свободного колебания равносильно девальвации. Трудящимся массам девальвация не сулит ничего, кроме дальнейшего снижения их жизненного уровня вследствие роста цен и соответствующего понижения реальной заработной платы. Девальвация валют развитых капиталистических стран наносит серьезный урон экономике развивающихся стран, которые вследствие этого теряют значительную часть дохода от экспортирования своих товаров.

Черная среда 1992 года в Великобритании

Внимательное сопоставление графика котировок фунта стерлингов относительно немецкой марки с графиком котировок фунта стерлингов относительно американского доллара показывает, что реальное обесценивание фунта началось за неделю до сделок Сороса — с 9 сентября фунт начал стремительно дешеветь относительно доллара. Падение фунта стерлингов относительно доллара Соединенных Штатов 16 сентября 1992 года было значительно сильнее (почти в 2 раза в процентном измерении, см. графики котировок), хотя легендарная сделка Сороса не относилась к рынку фунт/доллар.

Просто в силу ряда причин (членство Англии в Европейской экономической валютной системе с установленными валютными коридорами, недавно прошедшие парламентские выборы, снижение уровня индекса пром производства) ЦБ Англи стремился удержать паритет именно к немецкой марке. В то же время из-за перекоса в доходности, в том числе при размещении депозитов, германский валютный рынок Forex стал более привлекательным, чем английский. Игроки целую неделю присматривались и анализировали действия английского правительства, которое брало всё новые и новые кредиты у Республики Германии. Сорос беседовал с Гельмутом Шлезингером, президентом Бундесбанка, и выяснил, что понижение учётных ставок Республика Германия не планирует.

Когда стало очевидным, что правительству курс удержать не удастся, игроки бросились продавать фунты стерлингов. Сорос был одним из таких спекулянтов, крупным, но не единственным. Его операции были сложнее. Он продавал и другие слабые европейские валюты. На 500 миллионов долларов Сорос купил акции английских компаний, потому что после девальвации английской валюты они должны были вырасти в цене. Сорос покупал немецкие и французские облигации и продавал акции. Во всех этих операциях Сорос пользовался значительным кредитом.

Ещё 15 сентября Джон Мейджор отменил запланированный визит в Испанию из-за кризиса. ЦБ Великобритании делает ряд валютных интервенций. К игрокам присоединились многочисленные корпорации, пенсионные фонды, страховые компании.

16 сентября британский министр финансов Норман Ламонт повысил учётную ставку с 10 до 12 процентов. После открытия американских бирж (13:30 по Лондону) началась новая волна распродаж. Ставку повышают до 15 % (второй раз за день). Однако ни это, ни валютные интервенции остальных европейских центральных банков падение фунта стерлингов остановить не смогли.

Кроме резкого увеличения процентной ставки, правительство Англии вынуждено было пойти на девальвацию фунта и выйти из Европейской экономической валютной системы (Европейская валютная система). Фунт вернулся к свободно плавающему обменному курсу. По примеру англичан свою валюту из Европейская экономическая валютная система вывела также и Италия.

Девальвация в США в декабре 1971 г.

В качестве примера девальвации в США можно говорить о падении курса доллара в декабре 1971 г. Кризис Бреттонвудской системы достиг кульминационного пункта весной и летом 1971 г., когда в его эпицентре оказалась главная резервная валюта. Кризис доллара совпал с длительной депрессией в США после экономического кризиса 1969—1970 гг. Под влиянием инфляции покупательная способность доллара упала на 2/3 в середине 1971 г. по сравнению с 1934 г., когда был установлен его золотой паритет. Совокупный дефицит платежного баланса по текущим операциям США составил 71,7 млрд долл. за 1949—1971 гг. Краткосрочная внешняя задолженность страны увеличилась с 7,6 млрд долл. в 1949 г. до 64,3 млрд в 1971 г., превысив в 6,3 раза официальный золотой запас, который сократился за этот период с 24,6 млрд до 10,2 млрд долл.

Кризис американской валюты выразился в массовой продаже ее на золото и устойчивые валюты, падении курса. Бесконтрольно кочующие евродоллары наводнили валютные рынки Forex Западной Европы и Японии. Центральные банки этих стран были вынуждены скупать их для поддержания курсов своих валют в установленных Международный валютный фонд пределах. Кризис доллара вызвал политическую форму выступлений стран (особенно Франции) против привилегии США, которые покрывали дефицит платежного баланса национальной валютой. Франция обменяла в казначействе США 3,5 млрд долл. на золото в 1967—1969 гг. С конца 60-х годов конверсия доллара в золото стала фикцией: в 1970 г. 50 млрд долларовых авуаров нерезидентов противостояли лишь 11 млрд долл. официальных золотых резервов

США приняли ряд мер по спасению Бреттонвудской системы в 60-х годах.

1. Привлечение валютных ресурсов из других стран. Долларовые балансы были частично трансформированы в прямые займы. Были заключены договора об операциях «своп» (2,3 млрд долл. — в 1965 г., 11,3 млрд долл. — в 1970 г.) между Нью-Йоркским Федеральным резервным банком и рядом иностранных центральных банков. Краткосрочные боны Руза были размещены в западноевропейских странах.

2. Коллективная защита доллара. Под давлением США центральные банки большинства стран воздерживались от обмена своих долларовых резервов в золото в американском казначействе. Международный валютный фонд (МВФ) вложил часть своих золотых запасов в доллары вопреки Уставу. Ведущие центральные банки создали золотой пул (1962 г.) для поддержки цены золота, а после его распада с 17 марта 1968 г. ввели двойной рынок золота.

3. Удвоение капитала Международный валютный фонд (до 28 млрд долл.) и генеральное соглашение 10 стран — членов Фонда и Швейцарии о кредитах Фонду (6 млрд долл.), выпуск СДР в 1970 г. в целях покрытия дефицита платежных балансов.

США упорно сопротивлялись проведению назревшей девальвации доллара и настаивали на ревальвации валют своих торговых партнеров. В мае 1971 г. была осуществлена ревальвация швейцарской валюты и австрийского шиллинга, введен плавающий курс валюты ФРГ, Нидерландов, что привело к фактическому обесценению доллара на 6—8%. Скрытая девальвация устраивала США, так как она не отражалась столь губительно на престиже резервной валюты, как официальная. Чтобы сломить сопротивление торговых соперников, США перешли к политике протекционизма. 15 августа 1971 г. были объявлены чрезвычайные меры по спасению доллара: прекращен размен долларов на золото для иностранных центральных банков («золотое эмбарго»), введена дополнительная 10%-ная импортная пошлина. США встали на путь торговой и валютной войны. Наплыв долларов в страны Западной Европы и Японию вызвал массовый переход к плавающим курсам валют и тем самым спекулятивную атаку их окрепших валют на доллар. Франция ввела двойной валютный рынок Форекс по примеру Бельгии, где он функционировал с 1952 г. Страны Западной Европы стали открыто выступать против привилегированного положения доллара в валютной системе.

Поиски выхода из валютного кризиса завершились компромиссным Вашингтонским соглашением «группы десяти» (в Смитсоновском институте) 18 декабря 1971 г. Была достигнута договоренность по следующим пунктам: 1) девальвация доллара на 7,89% и повышение официальной цены золота на 8,57% (с 35 до 38 долл. за унцию); 2) ревальвация ряда валют; 3) расширение пределов колебаний курсов валют с ± 1 до +2,25% от их паритетов и установление центральных курсов вместо валютных паритетов; 4) отмена 10%-ной таможенного налога в США. Но США не взяли обязательства восстановить конвертируемость доллара в золото и участвовать в валютной интервенции. Тем самым они сохранили привилегированный статус доллара.

Закон о девальвации доллара был подписан президентом Р. Никсоном 3 апреля и утвержден конгрессом 26 апреля 1972 г. Повышение цены золота было узаконено после регистрации нового паритета доллара в Международный валютный фонд (МВФ) и уведомления стран-членов 8 мая 1972 г. Следует отметить, что временный лаг между периодом принятия решения об изменении официального курса валют и его юридическим оформлением имел практическое значение для международных расчетов, так как при реализации защитных оговорок учитывался нормативный акт. Девальвация доллара вызвала цепную реакцию: на конец 1971 г. 96 из 118 стран — членов Международный валютный фонд установили новый валютный курс к доллару, причем курс 50 валют был в различной степени повышен. С учетом разной степени повышения валютного курса других стран и их доли во внешней торговле США средневзвешенная величина девальвации доллара составила 10—12%.

Вашингтонское соглашение временно сгладило противоречия, но не уничтожило их. Летом 1972 г. введен плавающий курс фунта стерлингов, что означало его фактическую девальвацию на 6—8%. Англия была вынуждена компенсировать ущерб владельцам стерлинговых авуаров и ввести долларовую, а с апреля 1974 г. — многовалютную оговорку в качестве гарантии сохранения их стоимости. Были усилены валютные ограничения, чтобы сдержать «бегство» капиталов за границу. Фунт стерлингов утратил статус резервной валюты.

Девальвация в США в феврале — марте 1973 г.

В феврале — марте 1973 г. валютный кризис вновь обрушился на доллар. Толчком явилась неустойчивость итальянской лиры, что привело к введению в Италии двойного валютного рынка Forex (с 22 января 1973 г. по 22 марта 1974 г.) по примеру Бельгии и Франции. «Золотая лихорадка» и повышение рыночной цены золота вновь обнажили слабость доллара. Однако в отличие от 1971 г. США не удалось добиться ревальвации валют стран Западной Европы и Японии. 12 февраля 1973 г. была проведена повторная девальвация доллара на 10% и повышена официальная цена золота на 11,1% (с 38 до 42,22 долл. за унцию). Массовая продажа долларов привела к закрытию ведущих валютных рынков Forex (со 2 по 19 марта). Новый консенсус — переход к плавающим курсам валют с марта 1973 г. — выправил «курсовые перекосы» и снял напряжение на валютных рынках Forex.

Шесть стран «Общего рынка» отменили внешние пределы согласованных колебаний курсов своих валют («туннель») к доллару и другим валютам. Открепление «европейской валютной змеи» от доллара привело к возникновению своеобразной валютной зоны во главе с маркой ФРГ. Это свидетельствовало о формировании западноевропейской зоны валютной стабильности в противовес нестабильному доллару, что ускорило распад Бреттонвудской системы.

Девальвация в Германии

В сфере денежного обращения до Первой мировой войны Федеративная Республика Германия придерживалась системы «золотого стандарта». В обращении были золотые монеты в 10 и 20 марок. Золотая марка содержала 0,35 г чистого золота. Банкноты Национального банка Германии свободно обменивались на золото в этом банке. После начала Первой мировой войны, 4 августа 1914 г., размен банкнот на золото был прекращен. Военные расходы правительства в основном финансировались внутренними кредитами и денежной эмиссией бумажных денег. Масса бумажных денег в обращении увеличилась с 1913 по 1918 г. в 3,75 раза. Марка девальвировалась внутри страны и на внешних рынках. Но все же к окончанию войны германская марка сохраняла еще 50—60% своей ценности по отношению к доллару.

Осенью 1923 г. Страна достигла высшей точки социального недовольства. Промышленность стала быстро сокращаться, усилилось бегство капиталов за границу. Безработица приняла угрожающие размеры. Казначейство стало терять огромные деньги от убытков от государственных предприятий. В ноябре 1923 г. за один американский доллар давали 4,2 трлн марок. Масса бумажных денег на 23 ноября 1923 г. составила 223,9 септиллиона марок. Кроме того, в обращении находились различные денежные суррогаты на сумму в 1 млрд марок. В обращении была также иностранная валюта на 1 млрд марок. В декабре 1923 г. масса наличных денег в обращении Федеративной Республики Германии (ФРГ) составила 496 585 345,9 септиллионов марок. Причинами крушения германской валюты были тяжелые условия Версальского мира и его последствия.

По совету экспертов из США власти Республики Германии решили провести денежную реформу с целью прекращения инфляции. Для реформы был создан 15 октября 1923 г. Рентный банк, который выпустил 15 ноября 1923 г. рентные марки. Одна рентная марка равнялась 1 трлн бумажных рейхсмарок. Финансирование бюджета за счет эмиссии ценных бумаг бумажных денег было прекращено. В 1924 г. начался постепенный обмен рейхсмарок и денежных суррогатов на рентные марки. К 30 августа 1924 г. все они были изъяты из обращения. Рентные марки подлежали обмену на новые банкноты Немецкого Федерального банка по курсу 1:1. Новые банкноты Центрального банка Германии были обеспечены золотом и золотыми девизами на 40% и подлежали размену на золото. Но сам размен был отсрочен.

Этот «золотодевизный стандарт» существовал в Федеративной Республики Германии до 13 июля 1931 г., когда был введен валютный контроль. Официальный курс с 1924 по 1933 г. составлял один доллар Соединенных Штатов за 4,2 рейхсмарки. В 1934 г. из-за девальвации доллара был введен курс 1: 2,5. Кризис 1929—1933 гг. подорвал международную валютную систему Федеративной Республики Германии (ФРГ). Золотые и валютные резервы Центробанка Германии быстро сокращались. К концу 1936 г. рейхсмарка девальвировалась на 60—70%.

В сентябре 1934 г. введено полное регламентирование валютных отношений. В 1933 г. запрещено любое повышение зарплаты. В 1934 г. были заморожены некоторые цены. Осенью 1934 г. был учрежден специальный пост Комиссара по контролю над ценами. В ноябре 1936 г. был введен всеобщий запрет на повышение цен, сохранявшийся до 1945 г. В результате появился нелегальный «черный рынок», а это вызвало необходимость введения карточной системы распределения. Масса денег в обращении выросла с 5,7 млрд в 1933 г. до.10,4 млрд рейхсмарок в 1938 г. Особенно большой размах инфляционная политика приняла в годы Второй мировой войны. В конце 1941 г. масса денег в обращении составила 22,3 млрд марок. Платежным средством на оккупированной территории СССР были объявлены банкноты германских кредитных касс, а использование рейхсмарок там было запрещено. Был введен курс обмена оккупационных марок на советские рубли 1:10. Для Украины выпущен «карбованец» по курсу к оккупационной марке тоже 10:1.

Девальвация во Франции

Золотомонетный стандарт просуществовал во Франции до первой мировой войны по август 1914 года. 5 августа 1914 г. был издан закон, отменивший размен банкнот банка Франции на золото и предоставивший ему право эмиссии банкнот с принудительным курсом. Золотые монеты ушли из обращения, а последнее было заполнено неразменными банкнотами, переродившимися в бумажные деньги. Начинается эра инфляции. В 1926 г. во Франции начался поворот от инфляции к стабилизации швейцарского Франка начался. Госбюджет был сбалансирован с помощью дополнительных налогов.

В результате проведения дефляционной политики денежная масса в 1926—1927 гг. несколько сократилась, а в 1928 г. была проведена денежная реформа. Франция не восстановила размена банкнот на золото по довоенному золотому паритету, а провела скрытую девальвацию: хотя банкноты подлежали размену на золото в слитках по номиналу, золотое содержание швейцарской валюты (CHF) было уменьшено почти в 5 раз — с 0,290323 г до 0,05895 г чистого золота. Девальвация валюты Швейцарии узаконила конфискацию 4/5 всех денежных сбережений. Итогом денежной реформы 1928 г. во Франции было введение золотослиткового стандарта (просуществовал до 1936 года), причем обратимость банкнот в золото была урезана: банкноты подлежали размену на золотые слитки лишь при условии предъявления их к размену на сумму не менее 215 тыс. Швейцарских Франков, что равнялось 12,7 кг золота. Тем самым для мелких держателей банкноты были фактически неразменны.

Золотой запас банка Франции с июня 1928 г. до конца 1932 г. увеличился почти в 3 раза (с 29 до 83 млрд швейцарских Франков). Опираясь на свои возросшие золотые запасы, Франция воз­главила в 1933 году Золотой блок, в который вошло еще несколько западноевропейских стран (Бельгия, Голландия, Швейцария). Ведущая роль Франции в золотом блоке и ее борьба за сохранение золотого стандарта объяснялись заинтересованностью в золотом стандарте влиятельных в этой стране рантье. Кроме того, французское, правительство опасалось недовольства широких слоев мелкой буржуазии в случае отмены золотого стандарта и нового обесценения швейцарского Франка.

Причины сохранения золотого стандарта в годы мирового экономического кризиса:

— Франция позже других стран вышла из кризиса и поэтому обладала внутренними возможностями для экономического роста;

— с восстановлением золотого стандарта французская буржуазия начала возвращать золото во Францию, ушедшее туда в годы инфляции;

— притока иностранных денежных капиталов, искавших во Франции убежища от обесценения, которому они подвергались в своих странах.

Несмотря на это кризис в 1936 году достигает Франции. Среди причин можно выделить следующие:

— объективные экономические причины;

— утечка золота из Франции, особенно усилившаяся с 1936 г. как результат не только экономических условий, но и сознательной политики финансовой олигархии, которая вела атаки на франк, стремясь сбросить правительство Народного фронта.

Осенью 1936 года прекращается обмен швейцарских Франков на золото и происходит девальвация швейцарской валюты на 25%. В это время четко не фиксируется золотое содержание швейцарской валюты (CHF) (оно колеблется от 0,038 до 0,044 грамм золота). Из-за этого появляется понятие «блуждающий франк».

Несмотря на девальвацию французский экспорт не увеличился, что объяснялось «валютными войнами» Британии и США. Поэтому для поддержания курса валюты Швейцарии в октябре 1936 года Франция создает Стабилизационный валютный фонд, размер которого засекречен. После этого Франция проводит целый ряд девальваций до начала второй мировой войны, в результате чего франк теряет около 90% своего довоенного золотого содержания.

С начала второй мировой войны вводятся валютные ограничения и франк становится неконвертируемой валютой.

С конца 1939 г. по сентябрь 1944 г. банкнотное обращение банка Франции увеличилось со 151 до 642 млрд фр., т.е. на 491 млрд фр., а чрезвычайные займа банка правительству со­ставили на конец 1944 г. 426 млрд фр.

Инфляция во Франции в период Второй мировой войны усугублялась резким упадком производства и товарооборота в результате экономической разрухи, вызванной фашистской ок­купацией. Индекс промышленной продукции в 1945 г. сократился по сравнению с 1939 г. в 2,7 раза. Промышленное производство снизилось на 70%, сельское хозяйство – в два раза. Все это привело к росту цен (они возросли в 3 раза) и к огромному дефициту госбюджета, который обусловлен крупными военными расходами, а также расходами, связанными с государственным регулированием экономики и осуществлением «политики роста».

Высокие темпы инфляции имели место вплоть до конца 50-х годов. В целом на протяжении 1945-58 гг. Франция проводит 8 скрытых девальваций. В результате девальвации 1958 г. золотое содержание швейцарского Франка было снижено на 17,5% и сведено к 0,0018 г, т.е. уменьшилось в 161 раз по сравнению с его золотым содержанием в 1914 г. Покупательная сила швейцарской валюты, измеряемая по индексу розничных цен, в конце 1958 г. была в 180 раз меньше, чем в 1928 г. Курс швейцарской валюты (CHF) по отношению к доллару резко упал: перед Второй мировой войной (в 1938 г.) 1 долл. равнялся 37,5 фр., а в конце 1958 г. — 493,7 фр.

В результате многочисленных девальваций франк стал настолько «невесомым», что правительство сочло нужным «утяжелить» его с помощью деноминации. Деноминация была проведена в начале 1960 г. и выразилась в укрупнении валюты Швейцарии в 100 раз. Новый франк (который стал называться «тяжелым») равнялся 100 старым; он получил золотое содержание в 0,18 г чистого золота, а курс доллара в новых швейцарских Франках был установлен в 4,937 фр.

Девальвация 1958 г. сыграла определенную роль в усилении экспортирования французских товаров на мировой рынок. С 1959 года Франция вступает в полосу стабилизации, которая длится по 1967 год, происходит рост производства за счет обновления основного капитала, растет экспорт.

В 1969 году с отставкой генерала де Голя Францию охватывает социальный кризис. В результате этого 10 августа 1969 года Франция проводит очередную девальвацию швейцарского Франка: пра­вительство объявило о снижении его золотого содержания с 0,18 до 0,16 г чистого золота, т.е. на 11,1%, а курс швейцарской валюты по отношению к доллару упал с 4,937 фр. до 5,554 фр. за 1 долл. Однако девальвация швейцарской валюты (CHF) и последующие мероприятия не ликвидировали корней инфляции; рост розничных цен продолжался. Так, с 1970 г. по июнь 1972 г: индекс приобретатель­ских цен повысился на 11%.

Наибольшие трудности Франция пережила в конце 60-х — начале 70-х гг., когда обострился мировой валютно-финансовый кризис. Для Франции это выразилось в снижении темпов роста, дефиците платежного баланса, бегстве краткосрочных капиталов, сокращении резервов золота и валюты, обесценении валюты Швейцарии.

Девальвация в России

Историческим примером открытой девальвации может служить денежная реформа 1839—1843 гг. в Российской Федерации, выразившаяся в том, что обесцененные ассигнации были обменены по курсу 3 руб. 50 коп. за 1 серебряный рубль на кредитные билеты, которые, в свою очередь, подлежали обмену на золото и серебро по номинальной стоимости. Таким образом, временная стабилизация рубля была достигнута методом открытой девальвации: за 1 рубль ассигнациями держатели их получили только около 29 коп. серебром.

Кроме того, историческим примером скрытой девальвации может служить денежная реформа 1897 г. в Российской Федерации. Она выразилась в том, что был введён размен кредитных билетов на золотые монеты, номинально рубль за рубль, но при этом золотое содержание рубля было снижено на 1/3 — с 26,1 до 17,4 доли чистого золота.

Еще одним примером скрытой девальвации может служить денежная реформа 1961 года, проведенная в СССР. При проведении реформы старые денежные знаки были обменены на новые в соотношении 10:1. Однако золотое содержание рубля было увеличено всего в 4,44444 раза с дореформенных 0,222168 г. чистого золота за один рубль до 0,987412 г. В таком же соотношении был изменен курс доллара. До реформы он составлял 4 рубля за 1 доллар, а после реформы стал равен 90 копеек за 1 доллар. Таким образом в процессе реформы советский рубль был девальвирован в 2,25 раза.

17 августа 1998 года в связи с экономическим кризисом было объявлено о решении девальвировать рубль, введении одностороннего моратория на банковские расчеты с Западом, выплату дивидендов по ГКО и о замораживании счетов частных банков.

Через 10 лет Российский рубль вновь был девальвирован с целью улучшения платёжного и торгового баланса и стимулирования притока капитала. За 6 месяцев (с начала августа 2008 года по начало февраля 2009 года) рубль подешевел по отношению к бивалютной корзине примерно на 40 % (с 29,3 до 40,9 рублей за расчетную единицу состоящую на 55 % из USD и на 45 % из EUR).

Дискуссия о “возможной девальвации в России” не актуальна и лишена внутреннего содержания: процесс девальвации начался летом 2008 года, в результате чего курс рубля против доллара снизился с 23 до 28 руб/$. Это равноценно обесценению рубля на 22% или на 1/5 своей стоимости.

Сложившаяся в Российской Федерации ситуация парадоксальна.

Ажиотажный спрос на американскую валюту держится за счет расходов “генетической памяти” последствий дефолта 1998 года, когда от обесценения рубля можно было спастись только конвертацией сбережений в доллары.

Это вынуждает большую часть населения поступать аналогичным образом сейчас. Многое зависит от поведения стран из ближайшего окружения. Например, запрет на продажу валюты населению в Украине и непрофессиональные действия Нацбанка оказывают “неоценимую” поддержку доллару и обеспечивают ежедневную девальвацию украинской валюте и валютам соседних стран.

Добавим сюда обязательное хеджирование рисков по обязательствам в евро обязательствами в долларах, на которые идут финансовые корпорации, и картина дальнейшей девальвации рубля становится полной.

В российских макроэкономических условиях конца 2008 года стало очевидным, что умеренная девальвация рубля принесет больше пользы, чем вреда.

Несмотря на то, что цены на стратегическое сырье отброшены к значениям трехлетней давности, российская экономика, не обремененная большими заимствованиями, и обладающая одними из самых внушительных в мире резервов, может позволить себе инфляцию до 15-20% и девальвацию в размере до 1/3 стоимости рубля (от сегодняшних значений).

В этом смысле не лишенными экономического обоснования выглядят прогнозы о курсе доллара в 32-36 руб./$ и выше в первой половине 2009 года.

Механизм девальвационного регулирования работает так: при растущих ценах, обесценивающих валюту территории, открывается больше возможностей для замещения импорта и, главное, для удержания капитала в стране. Косвенно это подталкивает экономику к активизации внутреннего производства и дает возможность удержать ее от вступления в рецессию.

Дальнейший ход девальвационного процесса вытекает из изменения политики центрбанк, повысившего ставку вложения инвистиций до 13% с 01.12.2008 г.

Известно, что центральный банк намерен в начале будущего года продолжить цикл повышений процентных ставок по всему горизонту инвестирования и реже производить валютные интервенции с целью укрепления рубля, а, возможно, и полностью от них отказаться.

Эти действия находятся в прямой связи с положениями экономической теории о допущении умеренной девальвации. А дальнейшее расходование международных резервов на сдерживание обесценения рубля в обстановке падения цен на стратегическое сырье лишено всякого смысла.

Девальвация рубля в разумных пределах на фоне своевременных действий центрбанк по регулированию ставок смогут обеспечить Российской Федерации в 2009 году экономический рост до 4-5%.

Это рекордная цифра на фоне отрицательных прогнозов роста большинства стран Еврозоны и рецессивной Америки.Но так решение вопроса выглядит на профессиональном уровне, а вот с точки зрения обывателя все обстоит по-другому. Негативное отношение к девальвации может иметь политическую подоплеку с риском утраты доверия к властям, в первую очередь, к новому президенту. Поэтому будущие действия Банк России не являются абсолютно прогнозируемыми и прозрачными – высок риск политической коррекции нового вектора кредитно-денежного регулирования.

Девальвация в Республике Беларусь

1 января 2009 национальный банк Республики Беларусь снизил курс белорусского рубля на 20,5% по отношению к доллару Соединенных Штатов Америки. Одновременно с этим банк перешел к расчету курса белорусского рубля исходя из привязки к корзине валют, в состав которой включены доллар, евро и Российский рубль в равных долях.

В начале 2011 года глава Нацбанка Пётр Прокопович неоднократно заявлял о том, что девальвация в Белоруссии не планируется, курс белорусского рубля по отношению к корзине валют удержится в восьмипроцентном коридоре, а показатели, утверждённые в Основных направлениях денежно-кредитной политики Белоруссии, не будут нарушаться.

23 мая 2011 года постановлением правления национального банка Республики Беларусь № 188 курс белорусского рубля был повторно девальвирован до Br4930 за доллар Соединенных Штатов Америки, то есть примерно на 56 %, начиная со следующего дня. Также курс евро был установлен на уровне Br6914,82, российского рубля — Br173,95. Также с 24 мая был восстановлен двухпроцентный коридор колебаний курсов в обменных пунктах и на внебиржевом рынке валюты.

Курсы на 24 мая изменились следующим образом (в скобках для сравнения — на 23 мая):

1 американский доллар — 4930,00 (3155,00)

1 евро — 6914,82 (4516,00)

1 Российский рубль — 173,95 (113,02)

1 украинская гривна — 616,67 (394,97)

Юристы выражали сомнения в правомочности Нацбанка проводить девальвацию без отмены действующего постановления об Основных направлениях денежно-кредитной политики Белоруссии и без согласования с другими ветвями власти, однако постановление № 188 было оформлено в соответствии с действующим законодательством. Кроме того, Нацбанк начал новый отсчёт коридора колебаний белорусского рубля по отношению к корзине валют с 24 мая.

14 сентября 2011 года валюта появилась в обменных пунктах по рыночному курсу (на 50-70 % выше официального). Одновременно Нацбанк почти ежедневно повышает курс доллара.

20 октября 2011 года вместо основной и дополнительной сессии торгов БВФБ была проведена единая сессия валютных торгов, по итогам которой Нацбанком был установлен новый официальный курс доллара. Он составил 8680 рублей на 21 октября против 5712 рублей днём ранее. Таким образом, произошла девальвация белорусского рубля на 52 %.

20 октября 2011 года курс белорусского рубля был вновь девальвирован более чем на 50% — на этот раз по итогам торгов на единой сессии Белорусской валютно-фондовой биржи. Курс рубля изменился с 5712 до 8680 рублей за 1 доллар (курсы Нацбанка за 20 и 21 октября соответственно). Совокупная девальвация за неполные десять месяцев 2011 года составила 189%.

Девальвация в Бразилии

В Бразилии 13 января 1999 г. было объявлено о расширении валютного коридора, что означало фактическую девальвацию национальной денежной единицы более чем на 8%. Толчок к новому финансовому кризису в стране, получившему в Латинской Америке наименование «эффект самбы», был дан сделанным еще 6 января заявлением вновь избранного губернатора третьего по экономической значимости бразильского штата минас-жерайс И.Франку о моратории на погашение долга штата в размере 18,5 млрд. реалов (15 млрд. долл.). По его словам, финансовое положение штата «пребывает в хаосе», что не позволяет ежемесячно выплачивать почти 80 млн. реалов в виде процентов по задолженности.

В то же время обесценение реала привело к повышению курса еврике евро на валютной бирже во Франкфурте на Майне: 15 января за 1 евро предлагали 1,1735 доллара по сравнению с 1,1653 доллара накануне. В еще большем выигрыше оказался швейцарский Франк, курс которого по отношению к евро вновь повысился: 15 января 1 евро обменивался на 1,5860 Франков против 1,5934 в предыдущий день.

Девальвация в Венесуэле в 2013 г.

Республика Венесуэла девальвировала национальную валюту пятый раз за девять лет: с 13 февраля 2013 г. Доллар будет стоить 6,3 боливара вместо теперешних 4,3 боливара за доллар. Об этом решении министр финансов Хорхе Хиордани объявил в пятницу.

Ослабление курса боливара может разогнать инфляцию. Согласно предварительной статистике Торговой палаты, 70% потребляемых товаров в республике Венесуэле – импортные. Из зарубежных компонентов производится также половина национальных товаров. По расчетам аналитика Jefferies Group по Латинской Америке Сиобана Мордена, уровень инфляции в годовом исчислении может подскочить с январских 22% до 30%, передает Bloomberg.

Покупательная способность населения снизится на 8%, подсчитали аналитики.

Теоретически слабый боливар может быть выгоден национальным экспортерам. Но ненефтяной экспорт составляет лишь 6% от общего объема, поэтому конкурентных преимуществ за рубежом венесуэльские промышленники не получат. Но от нефтедолларов бюджет получит дополнительные 84,5 млрд боливаров ($13,4 млрд).

«Кроме потребителей больше всего пострадают транснациональные корпорации, которые не смогли вывезти капитал», — говорит Оливерос. Подтверждением стало падение акций потребительских корпораций, работающих в республике Венесуэле.

Девальвация боливара может вызвать дальнейшее обесценивание национальной валюты и дефицит долларов в стране, говорит экономист Datanalisis Луис Висенте Леон. «Или правительство будет сжигать огромные запасы резервов золота и валюты, или будет нехватка», — отметил он.

В последний раз девальвация в республике Венесуэле была проведена в январе 2010 года. Тогда курс доллара увеличился с 2,15 до 4,3 боливара за доллар. Для импорта жизненно необходимых товаров – продуктов питания и медицинских предметов торговли – курс составлял 2,6 боливара за доллар.

По мнению оппозиционеров, этот шаг сделан ради технической коррекции растущих дисбалансов в экономике, которая опирается на нефтяной экспорт. «Они тратят деньги на избирательные кампании, коррупцию и подарки за рубежом», — так охарактеризовал решение правительства оппозиционный лидер Энрике Каприлес, проигравший выборы Чавесу в октябре прошлого года. «девальвация не следствие кризиса глобального капитализма. Это следствие безответственности правительства и его ужасающей непоследовательности», — соглашается лидер Демократического союза Рамон Авеледо.

Несмотря на попытки мин фина отмежеваться от заявления о девальвации, оппозиция выбрала целью своих атак прежде всего вице-президента Николаса Мадуро и спикера конгресса Диосдадо Кабельо.

По заявлению вице-президента, девальвация необходима для оптимизации доходных статей бюджета, а также для финансирования социальных программ. Кроме того, ослабление национальной валюты – это ответ на нападки капиталистов-спекулянтов на боливар, сказал Мадуро. Он пообещал, что в ближайшие дни правительство объявит еще о нескольких мерах, направленных на улучшение экономической ситуации.

Девальвация в Республике Казахстан

4 февраля 2009 национальный банк Республики Казахстан отпустил тенге (национальная валюта Казахстана) в свободное плавание. По сравнению с прежним официальным курсом тенге к доллару, казахстанская валюта подешевела на 25%. Правительство собиралось содержать ее в пределах до 155 тенге за доллар. Однако в первый же день обменники воспользовались ситуацией полнейшей неразберихи и продавали доллары по 160-175 тенге, а цена одного евро в этот день остановилась на отметке 210 тенге за продажу. На следующий день ситуация несколько стабилизировалась. Но многие банки успели наварить на девальвации тенге серьезные деньги.

Валютные войны (конкурентная девальвация)

Валютные войны или конкурентная девальвация — последовательные преднамеренные действия правительств и центробанков нескольких стран по достижению относительно низкого обменного курса для своей национальной валюты, с целью увеличения собственных объёмов экспортирования. Увеличение объёмов экспортирования происходит за счёт снижения в местной валюте исходной стоимости производства отечественных предприятий-экспортёров и возможности снизить цены на продукцию экспортёров.

Явление валютных войн достаточно редкое. Широко признано, что одним из эпизодов является произошедший в 1930 году, когда некоторые государства осуществляли продажи валюты ниже ее реальной стоимости, с целью подавления объемов внешней торговли других стран.

Профессор Калифорнийского университета Беркли Барри Эйхенгрин считает, что итогом ослабления национальных валют будет частично скоординированная либерализации монетарной политики.

Глава Международный валютный фонд (МВФ) Доминик Стросс-Кан 2 октября 2010 года заявил, со ссылкой на ситуацию в Китае и заявление министерства финансов Бразилии о начале мировой валютной войны, что новая вспышка валютных войн вновь возможна.

Прогнозы девальвации валют в странах СНГ

Девальвация используется правительством, чтобы уменьшить дефицит платежного баланса, повысить конкурентоспособность товаров, стимулировать внутреннее производство. Экспорт растет, потому что экспортер получает так называемый девальвационный доход при обмене иностранной валюты на обесцененную. С другой стороны, девальвация делает местные товары неконкурентноспособными путем импортозамещения.

Прогноз девальвации национальной валюты в России

Будет ли девальвация рубля в 2014 году? Министерства экономического развития Российской Федерации Министерству экономического развития высказывает мнение, что риск этого события есть. И главное доказательство — отрицательное сальдо по счету текущих операций. В то же время, рядовые граждане все меньше доверяют рублю: более чем 60% россиян ожидают девальвации. Причем еще до Нового года. Социологи прогнозируют, что уже к декабрю цена доллара составит не менее 35,4 рубля.

Национальная валюта пребывает в весьма серьезной неопределенности. Так, например, американские власти уже осенью вполне могут притормозить денежную накачку собственной экономики. В результате возникнет относительный дефицит долларов, а мировые цены на нефть снизятся. Оба эти фактора приведут к удешевлению рубля. Опять же, в условиях экономического спада российское правительство будет вынуждено прибегнуть к последнему средству оживления экономики — к ослаблению национальной денежной единицы.

На основе приведенных элементарных рассуждений очень просто прийти к следующему выводу: рубль обязательно подешевеет. Можно ли назвать девальвацией падение на 10%-20%? Это уже вопрос, как говорится, вкуса. Но две трети граждан РФ уверены, что девальвация таки будет. Противоположного же мнения придерживается каждый пятый (по информации исследовательского холдинга «Ромир»).

Впрочем, «Ромир» — не единственная организация, занимающаяся валютными прогнозами. Этим вопросом заинтересовались и во ВЦИОМ (Всероссийский центр изучения общественного мнения). Согласно опросу, проведенному центром, на конец 2013-го стоимость доллара составит 35,43 рубля. Кстати, ВЦИОМ напомнили, что два года назад они также интересовались мнением россиян относительно судьбы рубля. Сравнив полученные результаты с фактическими, специалисты центра выяснили, что погрешность «народного» прогноза составила 5%. Причем в худшую для национальной денежной единицы сторону. Учитывая это, ВЦИОМ делает смелый вывод: люди ошибаются сегодня на те же 5%, а, следовательно, в декабре за доллар будут просить 33 рубля и 66 копеек.

Нужно отметить, что прогнозы от ВЦИОМ не на много более обоснованы, чем те, что мы слышим из уст правительственных мужей. Достаточно вспомнить хотя бы весну 2013-го, а точнее — апрель-месяц. Именно в апреле министры вдруг пересмотрели прогноз курса на т. г. в сторону укрепления денежной единицы: с 32 рублей 40 копеек до 31 рубля 40 копеек за один доллар Соединенных Штатов. А что было дальше, все прекрасно помнят: уже через несколько недель стоимость американской валюты преодолела отметку в 33 рубля 00 копеек. Поэтому можно смело утверждать, что чем ближе 2014-ый, тем больше расхождения между прогнозным значением и реальным курсом.

Примечательно, что профессиональные экономисты дают довольно обнадеживающий прогноз курса рубля на 2014 год. Во всяком случае, если не изменятся цены на «черное золото».

Например, Александр Морозов, главный экономист HSBC в РФ и СНГ, высказал мнение, что к декабрю курс рубля укрепится на уровне 32 рублей 33 копеек. По его мнению, основной фактор, ослабляющий национальную денежную единицу — сезонность. То есть, момент времени, когда состояние счета текущих операций переживает не лучшие времена. Однако уже к октябрю давление на рубль снизится, отмечает Морозов. В частности, этому будут способствовать валютные интервенции, проводимые Банком России. Правда, экономист не исключает, что укрепление будет не слишком долгосрочным.

В следующем году рубль вполне может ослабнуть до 34-х рублей, считает Кирилл Парфенов, президент Клуба банковских бухгалтеров. Но если текущие цены на энергоресурсы сохранятся, то от курса, который будет действовать на конец года, новое его значение будет отличаться незначительно: копеек на пятьдесят в большую или меньшую сторону.

Прогноз девальвации национальной валюты в Беларусии

В Беларуси возможно повторение кризиса 2011 года с резкой девальвацией белорусского рубля в 2014 году, считают авторы прогноза.

Прогноз девальвации национальной валюты в Украине

Возможное снижение стоимости гривны наряду с двукратным сокращением Народным банком Украины учетной ставки до уровня 6,5% может привести к тому, что уже в нынешнем году дефляция сменится инфляцией.

В 2013 году, по прогнозу Министерству экономического развития Российской Федерации Министерством эконом, ожидается нулевой рост экономики Украины или даже спад в размере 1%. Официальный прогноз роста ВВП Украины, заложенный в бюджете на 2013 год, составляет 3,4%.

Прогноз девальвации национальной валюты в Казахстане

Между тем, на макроэкономические показатели Казахстана сильное влияние оказывают цены на нефть.

Одной из мер поддержки экономики может стать начало реализации крупных инвестиционных проектов.

В 2014-2016 годах рост экономики Казахстана удержится на 6%-ной траектории, а согласно официальному правительственному прогнозу роста ВВП ускорится до 7,1% в 2015 году.

Источник