какие налоги платит газпром

«Газпрому» увеличат налоги. Как это скажется на инвесторах

«Газпром» добывает газ и нефть — за это компания платит налог на добычу полезных ископаемых ( НДПИ ). В налоговом кодексе прописана формула — по ней «Газпром» платит этот налог. В формуле несколько коэффициентов.

5 июля Госдума приняла законопроект, в котором увеличила один из коэффициентов для расчета налога. Если «Газпром» продолжит добывать газ и газовый конденсат на прежнем уровне, а цена на нефть не изменится, сумма налога увеличится.

Почему повысили коэффициент для «Газпрома»

Правительство РФ владеет 50,23% акций «Газпрома» через структуры — «Росимущество», «Роснефтегаз» и «Росгазификация». С 2017 года правительство поручило компаниям с государственным участием направлять на дивиденды 50% чистой прибыли. Но в 2017 году «Газпром» выплатил 32% прибыли, а в 2018 году — 24%.

Дивиденды «Газпрома» нужны правительству, чтобы реализовывать государственные программы. Так как правительственные структуры — держатели большого пакета акций, они могли бы внести новых кандидатов в совет директоров — новые кандидаты принимали бы решения, которые требует акционер компании. Но чиновники решили получить деньги с помощью законодательства, а не корпоративного управления.

Как это повлияет на прибыль

«Газпром» наверняка увеличит выручку за счет роста добычи, но прибыль может и не вырасти из-за увеличенных налогов на добычу полезных ископаемых.

На конечный размер НДПИ влияет не только повышенный коэффициент на добычу: в формуле для расчета НДПИ учитывается цена нефти марки Urals. Дороже нефть — больше налогов.

В 4 квартале 2017 года нефть Urals стоила приблизительно 57,12 доллара за баррель, а 9 июля 2018 года — 75,23 доллара. Если нефть останется такой же дорогой, то «Газпром» заплатит значительно больше налогов, чем в 2017 году.

Руководство «Газпрома» ежегодно направляет на дивиденды от 17,5% до 35% прибыли на дивиденды. С одной стороны, государство рассчитывает на 50% прибыли. С другой — государство так и так получит дополнительные деньги за счет налогов. Будут ли теперь давить на «Газпром», чтобы платили 50% прибыли — непонятно.

Как это повлияет на другие нефтегазовые компании

Никак. Госдума увеличила коэффициент для компаний, участвующих в единой системе газоснабжения ( ЕСГ ), «Газпром» в их числе. ЕСГ — это система труб, по которым транспортируют и хранят газ.

Что дальше

Повышенный коэффициент будет действовать с 1 сентября по 31 декабря 2018 года. В следующем году правительство будет обсуждать дивидендную политику «Газпрома». Если государство не договорится с компанией — возможно дальнейшее повышение коэффициента на добычу. Короче, у «Газпрома» статус «все сложно».

Источник

«Газпрому» увеличат налоги на ₽120 млрд. Плохие новости для инвесторов

Налоги «Газпрома» в 2021 году должны увеличиться на 120 млрд руб, знает РБК. Соответствующую поправку решили внести в налоговый кодекс. Документ уже отправлен в Государственную думу, на данный момент окончательное решение не принято.

«Правительство планирует продлить срок повышенного налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для «Газпрома» еще на один год — до конца 2021 года, — объяснил Дмитрий Лукашов, руководитель управления нефти и газа компании «ВТБ Капитал». — Речь идет о коэффициенте 1,4, применяемом к ставке НДПИ, который должен быть снижен до 1.0 в 2021 году. В случае согласования и принятия проекта коэффициент 1,4 должен будет сократиться до 1,0 только в 2022 году».

Повышенная ставка налога действует только для «Газпрома». Другие газодобывающие компании, в том числе НОВАТЭК и «Роснефть», платят налог по стандартному коэффициенту 1,0.

«Очевидно, что для инвесторов эта новость может звучать в негативном ключе, — рассказал РБК Quote директор аналитического департамента компании «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов. — Прибыль компании уменьшится, так как ее часть пойдет на налоговые выплаты. Но эту схему государство применяет уже не первый год, поэтому для инвесторов в «Газпром», наверное, ничего нового».

В «ВТБ-Капитале» и вовсе готовятся к сохранению повышенного налогового бремени на «Газпром» не до 2021, а до 2025 года. «Мы полагаем, что рынок, так же как и мы, не ожидает снижения коэффициента НДПИ в обозримом будущем, — указал Дмитрий Лукашов. — Мы не ожидали и не ожидаем снижение коэффициента даже в долгосрочной перспективе и моделируем повышенный коэффициент 1,4 до конца периода прогнозирования — 2025 года».

Как поступить инвестору

Кирилл Тремасов в своем телеграм-канале MMI назвал идею сохранить повышенные налоги на «Газпром» неприличной. «Если эта идея будет реализована, то это в очередной раз продемонстрирует инвесторам реальное состояние делового климата в России. А также покажет, что в повышении стоимости «Газпрома» не заинтересовано не только его руководство, но и государство», — написал директор аналитического департамента «Локо-Инвеста».

В «Локо-Инвесте» не рекомендуют вкладываться в бумаги «Газпрома». «Зачем инвестировать в акции компании, основной акционер которой не заинтересован в повышении ее капитализации?», — заключил Кирилл Тремасов.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Источник

Минфин решил сохранить налоговые «нашлепки» для «Газпрома» и нефтяников

Вечная надбавка

Минфин предложил правительству сделать постоянными прибавку к налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для нефти и повышающий коэффициент к НДПИ на газ «Газпрома», которые вводились как временные (в отрасли их называют «нашлепки» к НДПИ) — по действующему законодательству они должны быть отменены с 2022 года.

Об этом РБК рассказали два источника, близких к правительству, и собеседник в одной из нефтяных компаний. Это подтвердил представитель Минфина.

По словам источников РБК, на прошлой неделе министерство внесло в правительство соответствующие поправки к Налоговому кодексу.

Это позволит государству ежегодно получать около 200 млрд руб. в год дополнительных налогов от нефтяников и около 140–160 млрд руб. в год от «Газпрома», подсчитал директор Московского нефтегазового центра Денис Борисов.

В пресс-службе Минфина заявили РБК, что эти средства необходимы для финансирования национальных проектов и ведомство не пойдет на дополнительное налогообложение граждан или других отраслей экономики на фоне высоких финансовых результатов нефтяников.

«Сейчас нефтяная отрасль ставит рекорды по прибыльности. Доходы от этих «нашлепок» заложены в бюджете для финансирования национальных проектов, и иных источников для этого нет. Отказываться от этих доходов сейчас, когда расходы уже сформированы, означало бы то, что нужно срочно искать иные источники финансирования — то есть повышать иные налоги», — отметил представитель ведомства. По его словам, Минфин не готов пойти на то, чтобы остальные отрасли экономики и граждане России заплатили за нефтяную отрасль, которая в 2018 году поставила постсоветский рекорд по свободному денежному потоку.

Повышенный НДПИ был введен после кризиса 2015 года, когда из-за рухнувших цен на нефть в федеральном бюджете образовалась дыра в 1 трлн руб. и Минфин предложил срочно закрыть ее за счет нефтяников. Ведомство хотело изменить НДПИ и взять с компаний около 1,6 трлн руб. за три года, но в итоге утвердили более мягкие меры. В 2016 году за счет отсрочки снижения экспортной пошлины на нефть и увеличения налогового коэффициента для «Газпрома» государство получило от нефтяников и газовой монополии около 300 млрд руб.

После этого были предложены системные меры: на 2017–2019 годы для НДПИ на газ «Газпрома» был введен повышающий коэффициент (1,4–1,8), а для НДПИ на нефть — дополнительные изъятия в 306–428 руб. на тонну. Предполагалось, что эти налоги вернутся к прежним значениям в 2020 году, но этого не случилось: Минфин дважды продлевал действие налога. В последних поправках, направленных в правительство, министерство предлагает убрать сроки окончания действия надбавки и коэффициента, сделав повышенный НДПИ постоянным, рассказал один из собеседников РБК.

Представители «Газпрома», «Роснефти», «Газпром нефти» и ЛУКОЙЛа не ответили на запросы РБК.

Новые льготы

Сейчас правительство обсуждает новые масштабные льготы для нефтяников, и Минфин, пытаясь зафиксировать повышенный НДПИ на нефть и газ, подстраховывается от будущих потерь бюджета, отметили два собеседника РБК.

«Роснефть» и «Газпром нефть» просят льготы для гигантского Приобского месторождения, которые, по оценке Минфина, могут стоить бюджету 600 млрд руб. в течение десяти лет. А глава Сбербанка Герман Греф недавно добился поддержки для нефтепереработки, хотя обращался за льготами только для своего крупного должника — Антипинского НПЗ. По оценке Vygon Consulting, такая поддержка может принести среднему нефтеперерабатывающему заводу дополнительно 100 млрд руб. в течение десяти лет. Если закон будет распространяться на все НПЗ, бюджету это обойдется очень дорого, отметил один из собеседников РБК.

Когда Минфин впервые ввел надбавку к НДПИ, было ясно, что в будущем он просто так от этих доходов не откажется, сказал РБК аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Деньги уже учтены в бюджете, и если надбавка и коэффициент исчезнут, образуются выпадающие доходы. Сейчас у министерства появились дополнительные аргументы из-за просьб нефтяников и Сбербанка о новых льготах, заключил Полищук.

«Нашлепки» и дивиденды

Нефтяники были уверены, что действие надбавок на НДПИ продлеваться не будет. Это обсуждалось в прошлом году на одном из совещаний с участием президента Владимира Путина по вопросу о завершении налогового маневра, рассказал РБК источник, близкий к одной из нефтяных компаний.

Собеседник РБК отметил, что поправки вносятся не в начале года, а в последний момент перед утверждением бюджета. «Времени на обсуждение серьезного для отрасли вопроса практически не остается», — добавил источник, близкий к одной из нефтяных компаний.

Представитель Минфина не стал комментировать решения, принятые на совещании у президента. У Минфина никаких договоренностей с нефтяниками не было, сказал он.

Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков не ответил на запрос РБК.

При отмене надбавки на НДПИ на нефть свободный денежный поток среднего добывающего проекта возрос бы примерно на 15%, подсчитал Борисов. Правительство по поручению президента планирует к концу года закончить инвентаризацию запасов нефти и эффективности предоставленных налоговых льгот, до этого времени любые корректировки сложившихся фискальных условий выглядят преждевременными, заключил он.

Для «Газпрома» сохранение повышенного НДПИ может означать снижение прогнозной EBITDA по группе на 6%, а суммы дивидендов в 2023 году — на 60 млрд руб. (если «Газпром» перейдет на выплату 50% чистой прибыли), отметил старший директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко. Учитывая нежелание Минфина идти на снижение НДПИ, «Газпром» может повременить с переходом на целевой уровень дивидендных выплат, считает он.

Источник

Дюков «поспорил» с Сечиным из-за льгот по НДПИ

Гендиректор «Газпром нефти» Александр Дюков и главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин заочно поспорили – кто из их компаний больше всего платит НДПИ и стоит ли им просить увеличения налоговых льгот.

Сечин 4 июня на годовом собрании акционеров в Санкт-Петербурге заявил, что «Роснефть» меньше всех получает льгот в нашей нефтегазовой отрасли». Дюков с этим не согласился: «Если мы произведем нормализацию [льгот], то увидим, что «Газпром нефть» платит на месторождениях в Западной Сибири один из самых высоких НДПИ в отрасли». Он призвал «сравнивать яблоки с яблоками, а не яблоки с огурцами» и принять во внимание, что «Газпром нефть», в отличие от конкурентов, работает на Арктическом шельфе (Приразломное месторождение. – «Ведомости»). «Да, у нас льготы по новым крупным проектам в Арктике», – признал Дюков.

Трудности госкомпаний

«Почему я не должен ставить вопрос об одинаковом отношении ко всем компаниям?» – задавался риторическим вопросом Сечин, сравнивая Приобское месторождение «Роснефти» с проектом «Сургутнефтегаза». По словам топ-менеджера, «Роснефть» просит правительство обратить внимание, что на Приобском трудноизвлекаемые запасы (проницаемость меньше 2 миллидарси, а на тюменской свите – до 4). «Нам труднее работать», – заключал Сечин, отмечая, что «Сургутнефтегаз» «пробил отдельные льготы по тюменской свите».

«Газпром нефти» еще тяжелее, убежден Дюков. Он заявил, что качество запасов, с которыми работает «Газпром нефть» на Приобском месторождении, ниже, чем у других разработчиков месторождения (его разрабатывают «Газпром нефть» и «Роснефть»): «Мы разрабатываем ту его часть, где менее качественные запасы. Работаем успешно, но по геологическим условиям работа на нашей части Приобки сложнее».

По его словам, чтобы сравнивать, кто больше платит налогов и у кого больше льгот по НДПИ, нужно сравнить качество запасов: «Так что нужно сравнивать размер льгот только по сопоставимым по качеству запасам».

Сколько платят

Согласно отчетностям «Роснефти» и «Газпром нефти», НДПИ для компаний в I квартале этого года отличался всего на 1 руб.: 12 953 руб. за 1 т у «Роснефти» и 12 952 руб. за 1 т у «Газпром нефти». Всего за квартал «Роснефть» заплатила 548 млрд руб. НПДИ г. при добыче 53,7 млн т нефти и 15,79 млрд куб. м газа в России. «Газпром нефть» заплатила 112 млрд руб. при добыче 23,24 млн т нефти и 9,9 млрд куб. м газа.

В феврале стало известно, что Сечин направил президенту Владимиру Путину письмо с просьбой поддержать Приобское месторождение, снизив на нем налоговую нагрузку, рассказывали «Ведомостям» два федеральных чиновника.

«Роснефть» в конце прошлого года направила в Минфин и Минэнерго проект изменений в Налоговый кодекс, чтобы ввести дополнительный вычет НДПИ в отношении крупнейших лицензионных участков Западной Сибири, приводил слова Сечина собеседник «Ведомостей». Законопроект предусматривает, что налоговый вычет получат месторождения, лицензии на которые были выданы до 1 января 2018 г., а извлекаемые запасы превышают 800 млн т. Под эти параметры подпадает только Приобское, разработка которого началась в 1988 г., обводненность на нем (содержание воды в нефтяной смеси) превышает 90%, говорит человек, близкий к компании.

Условия разработки Приобского и Самотлорского проектов «Роснефти» в Ханты-Мансийском автономном округе совершенно разные, поэтому предоставлять Приобскому участку льготы как для обводненных месторождений нельзя, отреагировал тогда директор департамента налоговой политики Минфина Алексей Сазанов. «Роснефть» уже сейчас может снижать НДПИ за счет различных коэффициентов по каждой скважине Приобского месторождения до 80%, напоминал представитель ведомства. А для нефти, добытой из баженовских отложений на Приобском, ставка НДПИ и вовсе обнулена. За 2017–2018 гг. сумма налоговых послаблений по Приобскому превысила 41 млрд руб., говорит он. Если «Роснефть» получит дополнительные налоговые вычеты для этого месторождения, сумма выпадающих доходов бюджета к 2029 г. превысит 460 млрд руб., посчитал Минфин.

Источник

Прибыль «Газпрома» упала в 8 раз, но в 2021 году все будет иначе

«Газпром» (MCX: GAZP) — крупнейший в мире газодобывающий холдинг. Компании принадлежит около 16% всех мировых запасов природного газа, а также крупнейшая в мире система газопроводов. «Газпром» добывает примерно 66% газа и 12% нефти и газового конденсата в России.

Компания традиционно в числе последних представила итоговую консолидированную финансовую отчетность по результатам 2020 года. Как и ожидалось, на фоне кризиса в углеводородной отрасли прошлого года финансовые показатели бизнеса рухнули до многолетних минимумов, а чистая прибыль сократилась почти в 8 раз по сравнению с 2019 годом.

Положение в отрасли и операционные результаты

В первой половине 2020 года сразу несколько негативных факторов вызвали «идеальный шторм» на мировом рынке природного газа:

Как победить выгорание

Эти факторы снизили цены на нефть, газ и продукты их переработки, из-за чего операционные и финансовые показатели «Газпрома» упали.

По итогам 2020 года «Газпром» сократил объемы добычи газа на 9% — до 454,5 млрд м³, что стало худшим результатом с 2016 года. При этом объемы переработки газа сократились лишь на 3% — до 30,6 млрд м³.

Компания добывает нефть через дочернюю компанию «Газпром нефть» и производит электроэнергию через «Газпром энергохолдинг». По итогам 2020 года добыча нефти упала на 2% — до 47,1 млн тонн, а объемы производства электроэнергии рухнули на 11% — до 132,1 млрд кВт·ч.

Добыча природного и попутного газа, млрд м³

Переработка природного и попутного газа, млрд м³

Добыча нефти, млн тонн

Производство электроэнергии, млрд кВт·ч

Финансовые показатели

На фоне падения объемов продаж и цен выручка «Газпрома» сократилась по итогам 2020 года на 17,5% — до 6322 млрд рублей. Сильнее всего пострадало экспортное направление бизнеса, связанное с продажей углеводородов на внешние рынки. Так, выручка от продаж природного газа в Европу и другие страны рухнула на 28%, нефти и газового конденсата — на 35%, продуктов нефтегазопереработки — на 25%.

Структура выручки в 2020 году

Операционные расходы компании сократились на 11% год к году, до 5666 млрд рублей, из-за сокращения расходов на покупку газа и нефти, а также уменьшения расходов по налогу на добычу полезных ископаемых на фоне низких цен на углеводороды в этот период.

В итоге прибыль от продаж упала на 45% — до 615 млрд рублей, что стало худшим результатом за последние годы.

Финансовые расходы «Газпрома» выросли почти в 4 раза, с 355 млрд до 1366 млрд рублей, из-за убытка по курсовым разницам в размере 1292 млрд рублей на фоне девальвации российского рубля. Большая часть долговых обязательств холдинга — в иностранной валюте.

В результате чистая прибыль компании рухнула на 87% — до 162 млрд рублей.

Динамика финансовых показателей компании, млрд рублей

Долги и инвестиции

На фоне девальвации рубля и переоценки кредитов и займов общий долг «Газпрома» за 12 месяцев 2020 года вырос на 27% — до 4908 млрд рублей. При этом количество денег и их эквивалентов на счетах компании выросло за год на 49% — до 1034 млрд рублей. В результате чистый долг холдинга на 31 декабря 2020 года составил 3873 млрд рублей, что на 22% больше год к году.

На фоне роста чистого долга и падения показателя EBITDA уровень долговой нагрузки холдинга по коэффициенту «Чистый долг / EBITDA» по итогам 2020 года вырос с 1,7 до рекордных 2,64.

Динамика долговых показателей «Газпрома», млрд рублей

Последние годы компания активно инвестирует в сферу добычи, переработки и транспортировки углеводородов. По итогам 2020 года капитальные затраты составили 1523 млрд рублей. Это на 14% меньше инвестиций, чем в 2019 году.

Из большого количества инвестпроектов «Газпрома» в медиапространстве основное внимание сосредоточено на строительстве газопровода из России в Европу — «Северном потоке — 2». В мае строительство трубопровода в очередной раз приостановили до 1 июня, на этот раз из-за судебного иска экологов, которые утверждают, что территория прокладки имеет особое значение для гнездовья птиц. Сейчас проект находится на финальной стадии: осталось проложить 120 км труб в водах Дании и еще чуть больше 30 км — в водах Германии. Пока завершение работ назначено на конец сентября 2021 года.

Менеджмент «Газпрома» видит основные точки роста в ближайшие годы не на европейском, а на азиатском рынке. В своей презентации компания прогнозирует, что спрос на газ в Европе к 2030 году сократится с 517 до 489 млрд м³, а в Китае, наоборот, вырастет с 348 до 501 млрд м³.

По итогам 2020 года «Газпром» занимает около трети европейского рынка и через 10 лет планирует сократить свою долю до 25%, что с учетом общего падения потребления в Европе приведет к сокращению объемов прокачки примерно на 30%. Обратная ситуация со спросом на природный газ — со стороны Китая.

«Газпром» планирует через 10 лет удовлетворять около трети спроса на природный газ со стороны Китая. Речь идет об экспорте 160—170 млрд м³ газа, что потребует увеличить объемы прокачки в разы и приведет к расширению газотранспортных мощностей за ближайшие 10 лет.

Дивиденды

Дивидендная политика «Газпрома» на 2020—2022 годы предполагала постепенное увеличение уровня дивидендных выплат с 30% от чистой прибыли по итогам 2019 года до 50% по итогам 2021 года. То есть дивиденды по итогам 2020 года составили бы не менее 40% от чистой прибыли компании за отчетный период.

Однако менеджмент зафиксировал выплаты акционерам на уровне не менее чем 50% от чистой прибыли по МСФО и объявил дивиденды в размере 12,55 Р на акцию — 50% от скорректированной чистой прибыли по итогам 2020 года.

Источник