какой налог на акции китая
Хочу инвестировать в акции китайских компаний. Как это сделать?
Заинтересовала возможность инвестировать в рынок Китая (биржа Гонконга). Могу ли я это сделать через российского брокера с ИИС?
Александр, с помощью индивидуального инвестиционного счета можно покупать ценные бумаги только на российских биржах: Московской и Санкт-Петербургской. Ни один российский брокер не даст доступ к иностранным торговым площадкам через ИИС, а у иностранных брокеров ИИС вообще нет.
Есть несколько способов вложиться в акции китайских компаний, при этом доступ к бирже Гонконга необязателен. Опишу основные варианты.
Российский брокер, Московская биржа
Самый простой для россиянина способ вложиться в акции китайских компаний — купить акции биржевого фонда FXCN, которые торгуются на Московской бирже. Это можно сделать через ИИС с самостоятельным управлением или через обычный брокерский счет.
FXCN отслеживает индекс Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD, а в составе фонда акции около 180 компаний. Расходы на управление — 0,9% в год от стоимости чистых активов фонда.
Тем, кого интересует не только Китай, но и развивающиеся страны в целом, может пригодиться биржевой ПИФ VTBE. Он отслеживает индекс MSCI Emerging Markets Investable Market и для этого покупает акции ETF iShares Core MSCI EM.
Доля китайских бумаг в VTBE — около 30%, остальное — акции компаний из Тайваня, Южной Кореи, Индии и так далее. Фонд iShares берет комиссию 0,18% в год, а VTBE — еще до 0,8% сверх этого. Долю в VTBE также можно купить с помощью ИИС или брокерского счета.
Российский брокер, Санкт-Петербургская биржа
На Санкт-Петербургской бирже есть бумаги отдельных китайских компаний, например депозитарные расписки Alibaba и Baidu. Осенью 2019 года планируют добавить еще около 20 бумаг, торгующихся на Гонконгской бирже. Все эти бумаги можно купить через ИИС или брокерский счет, если брокер дает доступ к Санкт-Петербургской бирже.
На внебиржевом рынке также есть фонд акций крупных китайских компаний FXI и фонд акций китайских технологических компаний CQQQ. Оба ETF предназначены только для квалифицированных инвесторов, их не получится купить на ИИС.
Иностранный брокер, иностранные биржи
Можно открыть брокерский счет у зарубежного брокера и через него получить доступ к бумагам китайских компаний на Гонконгской бирже и других торговых площадках. Еще будут доступны различные ETF, связанные с Китаем.
Этот вариант даст больше всего возможностей, но он самый сложный. Далеко не все иностранные брокеры открывают счета россиянам, на иностранных биржах не действуют российские налоговые вычеты, а комиссии за сделки могут быть выше, чем у российских брокеров.
Еще придется самостоятельно рассчитывать и платить НДФЛ, а с 1 января 2020 года надо будет уведомлять налоговую об открытии таких счетов и сообщать о движении денежных средств — мы недавно об этом писали.
Альтернативные варианты
Есть и другие способы вложиться в китайские ценные бумаги: открытый ПИФ одной из российских управляющих компаний, структурные продукты некоторых российских банков и брокеров, полисы unit-linked от зарубежных страховых компаний.
Эти варианты мне кажутся менее выгодными из-за комиссий. Например, у ПИФа, инвестирующего в акции китайских компаний, комиссия за управление — более 3% в год, это очень много.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
Что делать с китайскими акциями
Про риски для акций китайских компаний рассказал Fomag.ru Сергей Давыдов, инвестиционный консультант «Финам».
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
То, что сейчас происходит в Китае, – это очень горячая и интересная тема. Правительство вводит жесткие ограничительные меры для китайских компаний, акции которых из-за этого падают в цене. Однако экономика страны все же идет в сторону роста.
При этом если обратить внимание на ситуацию в самих компаниях, у них, безусловно, еще есть некоторый потенциал. Из-за давления, связанного в первую очередь с IPO Ant Group, а также с ситуацией вокруг Alibaba Group Holding Limited (BABA), мы увидели распродажи и сильную нервозность со стороны инвесторов.
На фоне текущей конъюнктуры наблюдалось снижение JD.com (JD) и Pinduoduo (PDD), но если посмотреть на мультипликаторы самих компаний, на финансовую отчетность, то станет ясно, что они сильно недооценены. При этом есть некоторые сигналы того, что рост онлайн-продаж все-таки начинает замедляться.
Китайские регуляторы сначала оказывали давление на сектор e-commerce, в дальнейшем потихоньку стали давить на образование, запрещая коммерческое репетиторство. Также было противостояние с Didi Global (DIDI), которая совсем недавно провела IPO. И я думаю, что все это в совокупности связано с тем, что в сентябре в Китае вступает в силу закон, затрагивающий персональные данные граждан.
Правительство на этом фоне потихоньку начинает прощупывать почву в каждой компании, наблюдая за тем, как это влияет на поведение всего рынка. Данный законопроект подразумевает, что компании должны будут предоставлять все данные о пользователях властям. Когда эта ситуация будет разрешена, я думаю, большая часть китайских компаний начнет разворачиваться в сторону роста.
Китай против того, чтобы США или какая-нибудь другая страна вмешивалась в дела каждой компании. С этим связаны последние IPO, которые проводились, в том числе TAL Education Group (TAL), в состав которой входит иностранный капитал, что тоже не нравится властям.
На днях Китай начал расследование против производителей удобрений, и этот сектор также будет под давлением в ближайшие недели. Фактор негативный, но ничего пугающего здесь быть не должно.
Еще будет оказываться давление на игровой сегмент, особенно на Tencent (TCEHY). Это будет касаться всех крупных компаний, которые торгуются в Китае, потому что у них сформирована огромная клиентская база, и они могут влиять на поведение людей. Фактически база Alibaba может повлиять на выборы любой партии, поэтому китайскому правительству это и не нравится. Однако до сентября, скорее всего, ситуация разрешится и будет более менее спокойная.
Я думаю, можно рассмотреть компании в сфере электронной коммерции JD.com, Pinduoduo, Baidu (BIDU), Vipshop (VIPS), которые по многим мультипликаторам интересны и, как мне кажется, в дальнейшем будут пользоваться спросом.
Также можно обратить внимание на истории, связанные с производством электрокаров, – данный сегмент тоже сильно недооценен. Любопытная компания Li Auto (LI), у которой, к сожалению, только один автомобиль идет на продажу, и поэтому ей нужно расширять линейку производства и придумывать новые локальные интересные идеи. При этом, наверное, самая интересная история – NIO (NIO). Компания предлагает новшество в плане замены батареи, и рынок это воспринимает очень позитивно.
К чему приведут жесткие меры регулирования компаний в Китае
Правительство Китая хочет дать понять, что использование капиталистических рынков нормально до тех пор, пока это на условиях правящей Коммунистической партии.
Международные инвесторы начали массово распродавать китайские акции, что привело за последний месяц к потере сотен миллиардов долларов рыночной стоимости.
Изучаем VIE: как купить китайские акции, но не быть их обладателем
При создании материала использовались источники, недоступные пользователям из РФ. Надеемся, вы знаете, что делать.
Что такое VIE
Variable interest entity (VIE) можно перевести на русский примерно как «юрлицо с меняющимися интересами». Но это совсем не отражает реальность, поэтому разъясним значение термина.
VIE — это юрлицо, которое создается другим юрлицом специально для того, чтобы это самое VIE выставить торговаться на биржу. Там оно будет представлять компанию-основателя для желающих инвестировать.
Курс о больших делах
Как это работает
Компания создает VIE, как правило в офшоре типа Каймановых Островов, и заключает с этим VIE договор, который связывает оба юрлица контрактными обязательствами:
Взять, например, китайскую технологическую компанию Netease, VIE-акции которой торгуются на американской бирже. Владельцам этих акций принадлежит доля в компании с Каймановых Островов. А этой компании с Каймановых Островов принадлежит контрольный пакет акций разных предприятий, у которых названия соответствуют подразделениям китайской Netease.
И эти подразделения уже связаны контрактными обязательствами с настоящими китайскими подразделениями настоящей китайской Netease, которые и занимаются бизнесом.
Принадлежит ли владельцу VIE доля в компании-основателе
Какие акции относятся к разряду VIE
Большая часть торгуемых на американском рынке и, соответственно, российских биржах акций китайских компаний. Например, Alibaba.
Зачем китайским компаниям вообще нужна такая мутная схема
Многим китайским компаниям, особенно в технологическом секторе, запрещено иметь иностранных акционеров или количество иностранцев среди акционеров серьезно ограничивается. Список «запретных отраслей» в КНР весьма широк. Но желания получить денег от американцев у китайских боссов это не уменьшает.
Звучит как юридически сомнительная вещь. Все именно так, как и звучит: акции VIE позиционируются как полноценные акции компаний, но на деле это просто отдельное юрлицо, за которым реально нет ничего. Контракт с компанией-основателем могут не продлить или разорвать — и акции VIE превратятся в ничто. В случае с нормальными акциями просто так обмануть инвесторов не получится. Но главная претензия к VIE — это ее юридическая структура.
По китайскому законодательству VIE — это в лучшем случае «серая зона». А в худшем — просто незаконная вещь. То, что VIE дает «вроде как контроль» над предприятием, может использоваться китайским правительством как предлог для того, чтобы в один момент обнулить акции всех VIE-компаний как противоречащие китайскому законодательству: это же фактический контроль иностранцев над китайским предприятием, что законодательством КНР запрещено в большинстве сфер.
Почему китайские власти это терпят
Потому что, как мы поняли по истории с Evergrande, велика и обильна китайская земля, но порядка в ней нет. Китайские власти терпели до тех пор, пока это им не мешало, но в теории они могут объявить недействительной конкретную VIE-компанию — или все сразу. Предлог для такого может быть очень простым: VIE дают видимость владения китайской компанией и потому нарушают китайские законы.
Пока случаев такого «обнуления» VIE-компаний не было, но это не значит, что этого не будет в будущем. Сейчас китайские регуляторы стали ограничивать выход на американскую биржу китайских VIE, что может служить сигналом о «закручивании гаек» в этой сфере.
Какие права есть у владельцев китайских VIE-акций
Есть одно неотъемлемое право — молчать в тряпочку. Если китайский инвестор решит обнулить акции VIE-компании или сделать еще что-то нехорошее, то держатели акций VIE ничего не смогут сделать: зарегистрирована компания на Кайманах, но активы-то все в Китае. Так что если они обратятся в самый гуманный кайманский суд, то это ни к чему не приведет.
В имеющихся делах о тяжбах некитайских инвесторов с «исходными» китайскими компаниями некитайские инвесторы проигрывали. Десять лет назад руководство Alibaba вывело финансовое подразделение Alipay в отдельную компанию — и западные инвесторы Alibaba, среди которых были Yahoo и Softbank, узнали об этом очень поздно.
Как американские регуляторы относятся к VIE-компаниям
Очень плохо, но пока законов против этого в США нет. Главным образом регуляторы хотят, чтобы китайские VIE-компании разъясняли инвесторам свою истинную офшорную природу. В теории это может негативно повлиять на курс этих акций — как наклейка «содержит ГМО» негативно влияет на продажи продуктов питания. А может и не повлиять: то, о чем мы говорим, ни для кого не было секретом.
Стоит ли инвестировать в VIE-акции
Решать придется самим, но имейте в виду, что риски при владении VIE-акциями выше, чем в случае обычных акций. Обычные акции могут обесцениться в случае банкротства компании, но в случае VIE они могут превратиться в дырку от бублика просто потому, что компания-основатель решила обойтись без акционеров, сохранив их деньги и не потеряв при этом свой бизнес.
Налогообложение дивидендов акций Китайских компаний
Министерство финансов КНР, Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг КНГ, а также Главное государственное налоговое управление КНР серьезно взялись за фондовые биржи. Первого января этого года начало действовать Уведомление, касающееся налогообложения дивидендов по акциям компаний, которые находятся в обращении на Шэньчжэньской и Шанхайской фондовых биржах.
То есть, теперь в Китайской народной республике будет действовать прогрессивная ставка налога, которым облагаются доходы физлиц, и который уплачивается с дохода в виде дивидендов по акциям – только находящимся в свободном обращении. В зависимости от того, сколько времени физическое лицо было владельцем акций, рассчитывается ставка НДФЛ.
Обычно ставка НДФЛ на доход в виде дивидендов в КНР держится в размере 20%. Только в том случае, если налогоплательщик владеет акциями меньше, чем один месяц, он должен внести налог со 100% дохода, облагаемого налогами.
Если же налогоплательщик владеет акциями уже больше месяца – от одного месяца до одного года, то он должен уплатить НДФЛ уже с 50% налогооблагаемого дохода, и налоговая ставка в таком случае уменьшена до 10%. В том случае, если человек является владельцем акций уже больше года, он платит НДФЛ с 25% налогооблагаемого дохода, а фактическая налоговая ставка составляет 5%.
День, когда акции были приобретены, считается отправной точно для расчета времени владения ими. Концом срока считается день, который предшествует дню, в который акции продаются.
Все это необходимо, чтобы на рынке ценных бумаг долгосрочное инвестирование могло существовать в благоприятных условиях, а также за тем, чтобы избежать спекуляций.
Первыми обратить свое внимание на Уведомление должны индивидуальные инвесторы, имеющие право покупать акции А класса – это акции компаний Китая, которые размещаются на фондовых биржах страны. Доступ к этому виду акций закрыт для инвесторов из-за границы. Кроме акций А класса такие инвесторы могут приобретать акции В класса – они размещены на фондовых биржах Китая, это акции только китайских компаний, но покупать и продавать их можно за гонконгские доллары или доллары США. Кроме этой группы инвесторов, Уведомление касается инвесторов-иностранцев, которые могут покупать акции В класса.
информация от специалиста о налогах
и возможных налоговых льготах юрисдикции,
подходящей структуре компании.
информация от специалиста о налогах и возможных налоговых льготах юрисдикции, подходящей структуре компании.
Свяжемся с вами в течение 10 минут
Свяжемся с вами в течение 10 минут
Правила не влияют на деятельность тех иностранных инвесторов, которые являются обладателями акций Н класса – размещенных на Гонконгской фондовой бирже, а также N класса – размещенных на NASDAQ и NYSE.
Правила, начавшие действовать в начале 2013 года, должны быть применены при выплате дивидендов теми компаниями, которые обладают акциями, торгующимися на Шэньчжэньской или Шанхайской бирже после первого января.
О налоге на доходы физических лиц
Налог должны платить физические лица, которые:
— имеют доходы от источников, которые располагаются и в Китайской народной республике, и за рубежом, а также живущие в КНР;
— получают доходы от источников, размещающихся в КНР, но не живущих там постоянно.
Что является объектами налогообложения?
Следует указать, что это могут быть не только доходы, получаемые от источников внутри страны, но и из-за рубежа.
Доходы, принадлежащие физлицам, в КНР делятся на виды согласно закону «О налоге на доходы физических лиц». При разделении учитываются различия в налоговых ставках и определении налоговой базы:
— доходы, полученные благодаря зависимой трудовой деятельности. Здесь помимо зарплаты – премии, бонусы, оклады, субсидии, компенсации, и все остальные виды доходов, которые получены благодаря приему на работу;
— доходы торгово-промышленных хозяйств, являющихся индивидуальными, полученные в результате ведения в промышленной сфере предпринимательской деятельности, а также подобной деятельности в сферах транспорта, кустарного производства, торговли, общепита, ремонта, услуг;
— доходы, полученные во время ведения деятельности согласно договору подряда. Это, как правило, доходы, приобретенные благодаря хозяйственной деятельности, которая ведется согласно договорам подряда, которые физлица заключают с различными учреждениями;
— доходы от трудовой деятельности, которая является независимой. Это доходы физлиц, которые получены в результате предоставления услуг профессионалов в разных сферах: дизайне, проектировании, медицине, консультировании, рекламе, переводе, каллиграфии, живописи, преподавании, а также благодаря предоставлению бухгалтерских, юридических, посреднических, технических и других услуг;
— гонорары, полученные в результате написания статей в периодике, а также издания книг;
— лицензионные отчисления, получаемые за предоставления прав использования правами на интеллектуальную собственность другим людям;
— проценты и дивиденды;
— доходы, полученные благодаря сдаче в аренду разнообразного имущества – не только недвижимого – зданий и строений, а также земли, но и, например, транспорта, оборудования;
— доходы, полученные вследствие реализации различного имущества. Например, строений, транспорта, оборудования и т.п., а также переуступке прав на использование земли, долевого участия и т.п.;
— доходы, появившиеся случайно, такие, как выигрыш в лотерею;
— остальные виды доходов.
Налоговая база определяется в зависимости от вида дохода:
1.Налоговая база дохода от трудовой деятельности, являющейся зависимой – это доход, из которого вычитается сумма 3 500 юаней жэньминьби каждый месяц. А 4 800 юаней – это сумма для физических лиц, обладающих квалификацией. Например, для иностранцев, которые работают в Китайской республике в предприятиях, являющихся иностранными или использующих иностранный капитал, а также для иностранных граждан, являющихся экспертами; в этот же перечень входят лица, которые устроены на работу за рубежом, но место их постоянного проживания – КНР;
2.База дохода от предпринимательской деятельности, которую ведет индивидуальное торгово-промышленное хозяйство – это доход минус 42 000 юаней жэньминьби каждый год, кроме этого – расходы, которые были предъявлены к вычету и убытки;
3. База дохода от ведения деятельности согласно договору подряда – это доход минус все расходы, которые были необходимы;
4.Налоговая база по доходам, полученным благодаря трудовой деятельности, являющейся независимой – лицензионным отчислениям, гонорарам, доходам, полученным благодаря сдаче в аренду какого-то имущества. В случае если доход не больше 4 000 юаней жэньминьби – налоговая база – это доход минус 800 юаней жэньминьби, если доход больше четырех тысяч – налоговой базой считается 80% от всей суммы, которую он составляет.
5.База доходов, которые были получены благодаря реализации разного имущества, дивидендам, процентам, а также случайным доходам – это вся сумма дохода целиком.
Какие ставки на доход бывают?
— ставка на доходы от трудовой деятельности, являющейся зависимой. Налоговые ставки – всего семь уровней – от 3% до 45%;
— налоговая ставка на доходы, полученные в результате предпринимательской деятельности торгово-промышленного хозяйства, являющегося индивидуальным, а также доходы от ведения деятельности, касающейся договора подряда. Здесь довольно сложная шкала ставок – от 5% до 35%, всего в шкале пять уровней;
— ставка на доходы, полученные от независимой трудовой деятельности – здесь работает пропорциональная ставка – 20%. Есть особенность – если услуги были оказаны разово, а сумма дохода получилась достаточно большой, применяются определенные коэффициенты. Это делается, если налоговая база дохода – больше 20 000 юаней жэньминьби. Коэффициенты следующие: полторы – к части дохода, облагаемого налогами, а 2 – к части дохода, облагаемого налогами, если она больше 50 000 юаней жэньминьби;
— ставка на доходы, имеющие форму гонораров – пропорциональная ставка в 20%, причем предполагается последующее уменьшение суммы налога на 30%;
— ставка на доходы, имеющие вид лицензионных отчислений, или роялти, а также дивидендов, процентов, реализации имущества и сдачи его в аренду, сюда же относятся случайные доходы и иные виды доходов. Применима пропорциональная ставка в 20%.
Существует ли порядок уплаты налога на доходы физического лица? Да, и схема выглядит так:
— платится налог с доходов от трудовой деятельности, являющейся зависимой, он удерживается непосредственно работодателем, который несет на себе обязанности налогового агента по закону КНР «О налоге на доходы физических лиц»;
— уплачивается налог с доходов от источников, расположенных в Китайской народной республике, и выплачиваемых физическому лицу, не являющемуся резидентом страны, за рубеж. В таком случае налог удерживается тем лицом, которое несет на себе обязанности налогового агента;
— налог с других видов доходов уплачивается самим физлицом, которое получило этот доход.
Есть в КНР и налоговые льготы. Доходы, которые освобождены от уплаты налога на доходы физлиц, это:
— премии, получаемые за достижения в образовании, науке, спорте, культуре и т.п., выданные госорганами, которые имеют статус не ниже народного правительства провинциальной ступени, иностранной народной организации и ряда других организаций;
— дотации, субсидии, которые были выплачены по единым госправилам;
— проценты по облигациям, выпущенным государством и облигациям госдолга;
— расходы, ушедшие на соцобеспечение, материальную помощь, пособия по потере кормильца;
— возмещение по страховке;
— пособия при демобилизации рядовых военнослужащих и кадровых служащих, подъемные;
— доходы сотрудников консульских учреждений и иностранных посольств на территории КНР, доходы дипломатических представителей;
— доходы, которые были освобождены от налога благодаря международным соглашениям, в которых принимает участие Китай;
— другие доходы, которые были освобождены решением госсовета КНР.
От НДФЛ могут быть освобождены физические лица, которые понесли ущерб из-за стихийных бедствий, а также инвалиды, одинокие пожилые люди, семьи тех военных, которые погибли. Народное правительство провинциального уровня может принимать решение о том, чтобы освободить от НДФЛ доходы тех или иных лиц.
3 комментария по статье » Налогообложение дивидендов акций Китайских компаний «
С большим интересом прочитала вашу публикацию. Очень много полезной и актуальной информации. Спасибо! В связи с бурным развитием китайской экономики, многие инвесторы стали обращать пристальное внимание на фондовый рынок Китая. Соответственно, возникает вопрос: а как приобрести акции китайских компаний? Сама интересуюсь этим вопросом.
добрый день, Татьяна!
Если Вы проживаете в России и у Вас только счет у российского брокера, то есть несколько вариантов покупки акций китайских компаний:
— покупка акций на Санкт — Петербурской бирже (есть порядка двух десятков бумаг, которые Вы можете купить). Такие бумаги придется покупать за доллары. Многие брокеры предоставляют доступ к покупкам на СПб бирже, но, например, Сбербанк — нет;
— покупка отдельных акций китайских компаний на Мосбирже, которая начала в 2020 году торговлю иностранными бумаги. Тут покупка идет за рубли.
Ну и как вариант охватить гораздо большее количество китайских акций — покупка ETF фонда названием FXCN от компании FinEX.
Сам я, например, во-основном покупаю именно фонд, так как это позволяет вложиться в большое количество разных китайских акций, а из отдельных акций купил на СПб бумаги Alibaba и VIP Shop (онлайн-ретейлеры).
Подскажите пожалуйста, прочитал статью не совсем понял. Если я купил акцию через Биржу СПБ Алибаба в декабре 2020, и хочу продать в январе 2021. Какой именно процент налога за прибыль от продажи? Должен я подавать декларацию? Или Брокер сам удерживает налог?