Венчурные инвестиции что это простыми словами

Венчурные инвестиции: что это такое, как они работают и какие есть плюсы и минусы

Автор телеграм-канала Fedotov Journal рассказывает про основы венчурных инвестиций. Из статьи вы узнаете, какие проекты можно называть венчурными, сколько длится средняя инвестиционная сделка, и на какую доходность рассчитывают инвесторы. Также вы поймете, насколько этот вид деятельности подходит именно вам.

Понятными словами: инвесторы вкладываются в абсолютно новый бизнес, который претендует захватить мир. Скорее всего, бизнес прогорит вместе с инвестициями. Но если случится чудо, и бизнес не прогорит, то инвесторы станут совладельцами нового Google, Amazon или Facebook. То есть риски зашкаливают, но и потенциальная прибыль срывает джек-пот.

Разница между проектами находится в потенциале компании. В случае успеха нового Instagram, продукт масштабируется с локального рынка на мировую арену. То есть каждый новый транш инвестиций обеспечивает экспоненциальный рост бизнеса.

В то же время быстро масштабировать кафе из Москвы в Лондон не получится: придется заново арендовать помещение, нанимать персонал, повторять процесс запуска. Транш инвестиций обеспечит не экспоненциальный, а линейный рост. Поэтому открытие кафе венчурным проектом называть нельзя.

Да, это исключительные случаи. Но венчурный бизнес целиком построен на исключениях, поэтому примеры подходящие.

Кроме того, есть неденежная причина, по которой инвесторов тянет в венчур. Грубо говоря, это эмоции. Так, инвестиции в металлургический завод дают только прибыль. Инвестиции в Tesla или SpaceX дают прибыль и причастность к инновационному бизнесу. А крупные инвестиции в подобные компании превращают инвестора в рок-звезду венчурного мира.

Вообще, в классическом виде венчурная математика выглядит так:

Конечно, в зависимости стадии развития венчурных проектов математика может меняться:

В общем виде правило такое: чем раньше инвестор заходит в сделку, тем больше он несет рисков, и тем больше он получает прибыли.

При этом средний срок венчурной инвестиции составляет 7-10 лет. А способов выйти из венчурной сделки существует немного:

Последний вариант труднореализуем, поэтому обычно венчурные инвесторы играют вдолгую.

Я уже упоминал, что венчурные инвестиции являются самыми высокодоходными и самыми высокорискованными инвестициями в мире. Кроме того, результаты венчурных инвестиций полярны: успешные капиталисты забирают основные деньги с рынка, а остальные довольствуются малым.

Впрочем, широкий венчурный капитал все равно обгоняет фондовые индексы. Согласно данным Cambridge Associates, за двадцать пять лет венчурный капитал показал 13,38% ежегодной доходности против 9,83% доходности индекса S&P 500. А доходность венчурного капитала ранних стадий составила 54,4%.

Обратите внимание: за двадцать пять лет доходность ранних венчурных инвестиций почти в пять раз превысила доходность инвестиций поздних стадий. И это данные не по отдельной компании, а по широкой выборке фондов.

Несколько недавних нашумевших историй, которые принесли миллиарды долларов венчурным капиталистам.

Международный такси-сервис Uber.

Сервис видеоконференций Zoom.

Сервис аренды частного жилья Airbnb.

Корпоративный мессенджер Slack.

Источник

Взлететь или прогореть: как работают венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции (от англ. venture — рискованное предприятие) — это вложения в развивающийся бизнес или стартап, о перспективах успешности которого пока ничего не известно.

Основное отличие таких инвестиций от обычных скрывается в потенциале проекта. Если рискованное предприятие найдет правильную бизнес-модель для масштабирования, то оно сможет стать крупным игроком рынка, а инвесторов ждет прибыль, иногда в тысячи раз превышающая вложения. В случае с обычными инвестициями вкладчик рассчитывает на стабильный, но не сверхвысокий доход, однако и риски такого предприятия, как правило, гораздо ниже.

Плюсы и минусы венчурного инвестирования

Индекс The Cambridge Associates US Venture Capital, который отслеживает результаты порядка 1800 американских венчурных фондов, демонстрирует, что средняя доходность венчурных инвестиций составляет 14,34% годовых за последние десять лет и 34,43% годовых за 25-летний период. За тот же период индекс крупнейших компаний S&P 500 показал 10,17% и 9,6% доходности соответственно.

Итак, основной плюс венчурного инвестирования — это высокая и быстрая доходность. Ее уровень может значительно превысить сумму вложений в течение уже первых нескольких лет. Средний срок нахождения инвестора в проекте составляет около пяти лет.

Сооснователь венчурной компании Untitled Ventures Константин Синюшин отмечает, что инвестор может вложить деньги в десять компаний, а вернуть средства только от одной, но этот возврат должен покрыть убытки от других девяти вложений. Кроме того, он должен обеспечить среднюю доходность за весь цикл инвестиций на уровне около 25% годовых.

Данный вид инвестирования имеет и свои минусы:

Синюшин поясняет, что в венчурных инвестициях недостаточно изучить отчетность компании за несколько лет и сделать прогноз на несколько лет вперед. «Именно поэтому на ранних стадиях наиболее удачливые венчурные инвесторы выходят из бывших предпринимателей», — отмечает он.

По словам Константина Синюшина, когда человек получает в стартапе миноритарную долю (не позволяющую напрямую участвовать в управлении), он должен понимать, что успешному проекту нужно быстро масштабировать свой охват рынка и выручку, чтобы стать интересным для стратегического инвестора с большим капиталом. Когда эта цель будет достигнута, частный инвестор сможет выйти из проекта, продав свою долю стратегическому инвестору, который владеет блокирующим пакетом акций.

Константин Синюшин говорит: «Найти хороший проект сложно, поскольку все ранние стартапы малопубличны, а несколько похожих стартапов сложно сравнивать между собой. Для частного инвестора это практически вторая самостоятельная работа на полный день, и ее тяжело совмещать с другим бизнесом или работой по найму».

Как вложить деньги

Начать инвестировать во время IPO, когда компания публично продает свои акции, либо на раннем этапе стартапа в роли бизнес‑ангела. Однако на этой стадии суммы инвестиций должны быть выше.

Существуют также клубы инвесторов (Московский клуб инвесторов, InvestPeople, Rusinvest), которые помогают подбирать подходящие проекты, а также курируют сделки за проценты. В таких клубах есть возможность участия в синдицированных сделках, когда объединяются несколько инвесторов. Порог входа в клуб гораздо ниже, но уровень участия в процессе намного выше, чем в случае с фондом. Оно предусматривает личные встречи, презентации, деловые поездки и бизнес-игры.

«Предположим, у вас запланирован выход из десяти венчурных проектов через пять лет. Тогда ваши вложения должны за все это время утроиться исходя из нормы 25% годовых и без учета плановых потерь на девяти неудачных проектах», — объясняет эксперт. По его словам, еще одно преимущество этого метода состоит в том, что в синдикате не надо искать, куда вложиться, так как он, как правило, строится вокруг основного опытного инвестора, который уже нашел «проект мечты».

Наконец, поиском проектов можно заниматься самостоятельно на конкурсах стартапов, в акселераторах и бизнес‑инкубаторах, в соцсетях и профильных медиа.

Синюшин выделил несколько составляющих успеха проекта:

Плюсы и минусы для компаний

Многие стартапы не могут взять кредит в банке, так как не располагают материальными активами в качестве залога. В этом случае единственной возможностью привлечь средства оказывается венчурный капитал.

Надо понимать, что венчурных инвесторов интересуют далеко не все отрасли, а только самые перспективные. Это могут быть информационные и облачные технологии, полупроводники, биофарма и возобновляемая энергетика.

Плюсы привлечения такого капитала следующие:

Минусы:

Как привлечь венчурные инвестиции

Венчурные инвесторы берут на себя большой риск, поэтому они крайне осторожны в выборе проектов. Чтобы провести успешную презентацию своего бизнеса, необходимо основательно подготовиться.

Вот несколько советов для авторов идей:

Перед презентациями неплохо бы подготовить приветственные письма инвесторам, чтобы заинтересовать их.

Венчурные инвестиции в России

По данным исследования «Венчурный барометр», наиболее привлекательными отраслями для инвесторов являются финтех, искусственный интеллект и машинное обучение. Растет интерес и к сфере образования.

По словам Константина Синюшина, пока преждевременно говорить о популярности венчурных инвестиций в России. Он отмечает, что статистика прироста такого капитала довольно скудная, и немногие проекты с ранними инвестициями от физических лиц доживают до выхода на внутренний рынок. Поэтому государство решило поощрять такие вложения на том же уровне, на каком поддерживает вложения в рынок ценных бумаг. Однако эксперт уверен, что с учетом всех рисков этот уровень должен быть выше.

В итоге, отмечает Синюшин, и российские фонды, и физические лица предпочитают инвестировать за границей. В частности, венчурный клуб коллективных инвестиций АngelsDeck все чаще предлагает участникам вкладывать в проекты россиян за рубежом. На сегодня это самый крупный российский венчурный клуб, поясняет Синюшин.

Эксперт подчеркнул, что пока не существует действительно больших венчурных фондов с миллионными вложениями, которые бы управлялись россиянами и были бы ориентированы только на внутренний рынок.

Вот крупнейшие российские венчурные фонды, которые работают в России (по версии РВК):

Синюшин отмечает, что экспортная часть венчурного российского рынка сегодня имеет отличные перспективы. Что касается внутреннего сегмента венчурных инвестиций, то пока фонды с частным капиталом не проявляют к нему интереса, и вряд ли в ближайшем будущем что-то изменится.

Однако здесь активно работают фонды с государственным капиталом и корпоративные венчурные фонды. Их меньше интересует окупаемость; кроме того, они обладают необходимыми ресурсами и административными рычагами. Таким образом, единого венчурного рынка в России сегодня практически нет, заключает эксперт.

Источник

Что такое венчурные инвестиции простыми словами и зачем они нужны

Если бы не было среди нас любителей рисковать, то не было бы в мире так много финансовых пирамид. С другой стороны, не появились бы и такие гиганты, как Apple, Facebook и Amazon. Эти компании не имели никакого отношения к мошенничеству, но напрямую были связаны с риском, потому что предложили миру то, что до них никто не предлагал. Инвесторы, вложившие деньги в такие идеи, стали миллионерами.

В статье рассмотрим, что такое венчурные инвестиции простыми словами, как можно инвестировать в стартапы, в чем плюсы и минусы процесса.

Понятие и основные особенности

Венчурные инвестиции – это рискованные инвестиции. С английского так и переводится. Это вложения в проекты, которые предлагают продукты и услуги, аналогов которых в мире нет. Бизнес может относиться к совершенно разным сферам экономики.

Объединяет одно – инновационная идея, способная изменить мир, ну или хотя бы отдельно взятую отрасль.

Проекты, которые предлагают инновационную идею, высокую потенциальную доходность и риск потери капитала, называются венчурными. А люди, которые не боятся вкладывать в них деньги, – венчурными инвесторами.

Почему такие инвестиции считаются высокорискованными? Представьте, что вы, ваши родители, дедушки и бабушки и еще несколько поколений родственников всю жизнь пользовались свечами для освещения комнаты. Вдруг появляется чудак, который показывает вам какой-то стеклянный предмет и утверждает, что его эффективность и безопасность в разы выше. Но надо пару миллионов, чтобы запустить проект.

Много найдется желающих профинансировать идею? Однако именно такие энтузиасты среди генераторов идей и их инвесторов являются неотъемлемой частью научно-технического прогресса.

Вот лишь несколько примеров венчурных проектов: ​

Понятно теперь, почему инвесторы, когда-то вложившие деньги в инновационные идеи этих компаний, не покидают списка самых богатых людей Forbes.

Венчурные инвестиции имеют особенности по сравнению с прямым инвестированием в деятельность предприятия:

Участники

Участниками развития стартапа могут быть как частные, так и юридические лица. В некоторых случаях цепочка включает только инвестора и компанию. В финансировании крупных проектов участвуют венчурные фонды.

Инвестор

Частных инвесторов, которые действуют от своего имени, называют бизнес-ангелами. Они оказывают не только финансовую, но и экспертную поддержку стартапу, потому что имеют опыт управленческой и предпринимательской деятельности.

Как правило, они вступают в игру на начальном этапе. В это время проект еще не может заинтересовать крупных игроков, а за счет частных инвестиций получает старт в развитии. Главная характерная черта бизнес-ангелов – личная заинтересованность в предложенной идее.

Такие известные сегодня во всем мире корпорации, как Apple, Amazon, Microsoft, Intel, Dell, Google и др., начинали свое восхождение на Олимп именно с инвестиций бизнес-ангелов.

Кроме частных инвесторов, участие в финансировании венчурных проектов могут принимать:

Венчурный фонд

Венчурный фонд специально создается с целью поиска новых идей на рынке и инвестирования в высокорискованные проекты. В отличие от частных инвесторов, может привлечь более крупные суммы для финансирования.

Значение таких фондов для развития экономики любой страны огромно. Они участвуют в развитии инновационных проектов, которые не могут получить финансирования в банках или других источниках. А успешная реализация идеи выводит экономику конкретной отрасли на совершенно новый уровень.

Фонд – это команда профессионалов, которая оценивает перспективность проекта. При этом она прекрасно осознает риск потери капитала. Фонд выступает не кредитором, а партнером, который заинтересован в развитии нового бизнеса не меньше инициатора проекта.

Венчурная компания

Венчурные компании – это компании, которые выводят на рынок новые технологии или продукты, которых раньше никогда не было, и нуждаются в капитале. Они не могут предоставить потенциальным инвесторам (банкам, инвестиционным фондам и пр.) подробный бизнес-план с детально проработанными денежными потоками и расчетами показателей эффективности. Состоят из команды энтузиастов, которые носят в голове гениальные идеи, но зачастую не имеют опыта предпринимательской деятельности.

Именно такие компании ищут бизнес-ангелы и фонды, чтобы предложить им финансовую, юридическую и другую экспертную помощь. Вместе они начинают работать над достижением общих целей – вывести инновационный продукт/технологию на рынок, завоевать его и заработать деньги.

Статистика показывает, что наибольшей популярностью пользуются компании из сфер IT-технологий, здравоохранения, торговли и транспорта.

Где найти стартапы для инвестирования

Частному инвестору, не обремененному сотнями тысяч и миллионами долларов, для инвестирования в стартапы можно рекомендовать искать такие проекты на краудинвестинговых платформах или участвовать в IPO. Многие сегодня крупные и известные бренды начинали свое восхождение со скромных пары тысяч долларов от друзей и знакомых.

Краудинвестинговые платформы

Краудинвестинг – это специальная платформа коллективных инвестиций, на которой встречаются желающие вложить деньги в рискованные, но перспективные проекты, и компании, нуждающиеся в первоначальных инвестициях.

Площадка выполняет роль посредника. Она проводит предварительный отбор проектов, предоставляет инвестору доступ к информации:

Краудинвестинговая платформа предъявляет определенные требования к регистрации проекта. В интернете их достаточно много, поэтому предварительно надо изучить правила игры на каждой из них. Никакой гарантии возврата средств нет, но площадки разрабатывают свои системы отбора, поэтому совсем уж безнадежные проекты через нее не проходят.

Примеры краудинвестинговых платформ в России:

Чтобы максимально снизить риск вложений, инвесторы, как правило, инвестируют не в один, а сразу в несколько (5–20) стартапов небольшими суммами.

IPO

Мы привели этот источник для поиска венчурных проектов, хотя он напрямую не связан со стартапами. На IPO выходят уже занявшие на рынке свою нишу компании и нуждающиеся в дополнительном финансировании. Причем это могут быть как традиционные, так и инновационные предприятия с совершенно уникальным продуктом или услугой, которые прошли первые стадии инвестирования и находятся на завершающем этапе.

Инвестиции в проекты от того, что они уже на последней стадии венчурного инвестирования, не становятся менее рискованными. Поэтому считаю, что IPO – неплохой вариант участия в научно-техническом прогрессе.

Этапы

Рассмотрим этапы инвестирования в высокорискованные проекты.

Этап 1. Предпосевной (подготовительный, достартовый). Предполагает начальные маркетинговые исследования и предварительные экономические расчеты.

Этап 2. Посевной. Создание опытного образца, испытания. Более детальные маркетинговые исследования и оценка эффективности проекта.

Этап 3. Стартовый. Инвестиции вкладываются в серийное производство продукта, вывод его на рынок, продвижение.

Этап 4. Развитие. На этой стадии идет расширение и рост производства. Компания прочно заняла свою нишу на рынке, наладила поставки, вышла на получение устойчивой прибыли. Инвестиции нужны на дальнейшие исследования, совершенствование продукта.

Этап 5. Завершающий. Инвесторы получают прибыль от вложений в бизнес в виде дивидендов или продажи своей доли как разницы между ценой покупки и продажи.

Плюсы и минусы

Венчурные инвестиции прочно ассоциируются с высокорискованными вложениями. Но эта сфера ежегодно растет, принимая в свои ряды все больше и больше инвесторов. Будем надеяться, что все они изучили основы и тонкости такого инвестирования, его преимущества и недостатки.

Для инвестора

Плюсы: ​

Минусы:

Для бизнеса

Плюсы: ​

Минусы:

Заключение

Венчурные инвестиции нужны для инновационного развития экономики, быстрого внедрения в ее отрасли новейших достижений науки и техники, успешного конкурирования на глобальном рынке. В России этот инвестиционный инструмент пока не пользуется популярностью, потому что нет должного регулирования и поддержки со стороны государства.

Много проблем и для стартапов – они практически лишены возможности привлекать иностранные инвестиции. А отечественные в основном сосредотачиваются в IT-сфере. Пандемия показала перспективность вложения в медицинскую отрасль, онлайн-торговлю. Но падение мировой экономики тоже пока будет мало способствовать наращиванию объемов инвестирования в инновационные стартапы.

Источник

О венчурных инвестициях простым языком: что, для кого, с чего начать

Кто такой венчурный инвестор?

Человек или юридическое лицо, инвестирующее в стартапы. Стартапы — это частные компании, как правило, в технологической сфере, которые могут достаточно быстро масштабировать свой бизнес и привлекают для этого средства инвесторов.

Соответственно, деньги обычно привлекают через разные инструменты: деньги в капиталах, выпуск новых акций, конвертируемые ноты — SAFE (Simple Agreement for Future Equity), венчурное кредитование (venture debt) и т. д. Все это — деньги инвесторов, которые поступают в компании для финансирования их роста.

Также венчурные инвесторы иногда покупают уже выпущенные акции компаний. Такая транзакция на рынке называется вторичной, то есть акции покупаются у других инвесторов. Эти деньги не идут на развитие компании.

Есть много инструментов, которыми стартапы пользуются для поиска денег — например, разные акселерационные программы (Y Combinator, Сбер 500, программы от МТС и Ростелеком и т.д). Здесь стартапам дают деньги, помогают создать продукт и вывести его на рынок. Иногда за это берут долю в компании-стартапе, иногда — нет, существуют разные модели.

Второй вариант — просто поиск, когда стартапы сами ищут, пишут и ходят по инвесторам. И третий — это различные площадки, через которые сейчас можно находить деньги: Kickstarter, IndieGoGo, Republic и др. Поэтому многообразие большое как в инструментах, так и в том, кто может стать венчурным инвестором.

Как венчурные капиталисты зарабатывают деньги?

Но эти инструменты пока не развиты как настоящие биржевые инструменты публичных компаний. Поэтому это неликвидные активы, и главное — очень рисковые. Вы должны рассчитывать на то, что большинство ваших инвестиций не дадут нужного результата.

Особенности венчурного инвестирования

Венчурному инвестору нужно мысленно нарисовать себе трехмерное пространство: на одной оси будет география, на другой — индустрия, а на третьей — стадия. Нужно определиться с географией — это будет Россия или только Москва? Или Северная Америка? Или весь мир? А индустрия — это роботы? Еда, биотехнологии, финтех? Или все вместе? Стадия — посевная, когда еще ничего нет, кроме презентации? Или это компании, которые уже зарабатывают и вот-вот выйдут на IPO?

Чем в более ранние стадии вы инвестируете, тем больше вы должны создавать резервов. Во-первых, часть компаний вам придется спасать (и опыт поможет вам разобраться, какие спасать, а какие нет — абсолютное большинство спасать не нужно). Во-вторых, нужно будет поддерживать долю в тех компаниях, которые взлетают. В хорошем венчурном фонде инвесторы резервируют 50% денег под такие кейсы.

Специфика инвестирования есть на каждой стадии, но важно понимать, что вы создаете портфель. Венчурный рынок очень закрытый. Если у вас есть доступ к хорошим стартапам, вам повезло. Чем больше у вас данных, знаний, чем лучше ваши связи, тем лучше поток компаний на входе.

Секреты венчурных инвесторов

Фактически у венчурного инвестора есть два больших секрета. Первый — как получить доступ? Вот вы нарисовали эти три оси и выбрали точку. Как теперь получить доступ ко всем этим компаниям, которые поднимают деньги? И важно не только до них добраться, но и стать первым. Так у вас будет больше шансов, потому что стартапы всегда собирают только определенную сумму денег.

Участвуйте активно в жизни стартапов — помогайте, консультируйте, общайтесь, будьте полезными. Стартапы общаются друг с другом, и так ваше имя будет звучать все чаще. Чем больше вы отдаете, тем больше получаете возможностей. Вы должны стать другом и частью семьи стартапа, которому помогаете. Любите фаундеров и в победах, и в поражениях. Это вознаградится отличными контактами и возможностями.

Второй секрет — в том, чтобы выбрать из того, к чему вы дотянулись, отличить лучшее от худшего. Это умение и опыт.

Плюсы и минусы венчурных инвестиций

Стадии венчурного инвестирования

Условно компания проходит три стадии: это ранняя, или seed-стадия, средняя, или growth/early growth, и late stage growth. Чем более поздняя стадия, тем меньше риск для инвестора. Вы должны зарабатывать в целом 20–25% годовых или больше, иначе премия за риск не оправдана. Есть куда менее рискованные инструменты, где вы можете заработать 10–15% — например, вкладывая в акции публичных компаний.

Разделите весь ваш ликвидный капитал на четыре части и разложите его на оси, где снизу вверх — риски, а слева направо — ликвидность. То есть высокая ликвидность и высокие риски — это правый квадрат, а низкая ликвидность и низкие риски — это левый квадрат. Соответственно, в верхнем правом квадрате будут публичные рынки (высокий риск и высокая ликвидность публичных акций). Внизу справа будут fixed income, разные долговые инструменты корпораций (низкий риск, высокая ликвидность). В нижнем левом отсеке будет недвижимость, риски и ликвидность низкие, вы не можете просто взять и завтра продать все, что вы хотите продать, в отличие от fixed income. А вот в верхнем левом квадрате будут как раз венчурные инвестиции. Кому нужны такие инвестиции? Риск большой, ликвидность низкая. Ответ очень простой: там самый высокий заработок.

Объем инвестиций я бы советовал такой: правый верхний, правый нижний и левый нижний квадраты — на ваше усмотрение, а верхний левый — 10% вашего ликвидного капитала. Вычтите ваш бизнес, если он есть, дом, дачу, не считайте их. У вас останется капитал, которым вы управляете, и 10% этого капитала вы можете инвестировать в этот квадрат.

Венчурные инвестиции в России и США

В США венчурное инвестирование — уже сложившаяся индустрия. Там есть инвесторы на разных стадиях, есть много денег, профессионализм, понимание, как инвестировать, как собирать деньги. В России это все пока только строится, но хочу сказать, что в России есть один замечательный паттерн. Если еще в 2015 году становиться стартапером было не так актуально, то сейчас на стартапы мода. Огромное количество людей сегодня становятся стартаперами. Это хорошо, потому что так появляется опыт. Это опыт командной и индивидуальной работы, опыт построения большой компании из маленького проекта. Таким опытом в России пока обладает небольшое количество людей.

Почему в Кремниевой долине создается стартап за стартапом? Можно говорить про инвестиционный климат, их умение не обращать внимание на сложности, в том числе принимать провалы, и т. д. Но на самом деле это все следствие, не причина. А причина в том, что там собралось большое количество людей, которые стартовали, делали и ошибались, и так по кругу. Так у людей появился опыт, и каждый раз он себя оправдывает. В новый стартап приходят люди, которые делали уже что-то похожее, и каждый раз у них получается все лучше.

Можно ли стать венчурным инвестором, если нет опыта?

Конечно. Как? Ищите нужные связи, смотрите вокруг себя, изучайте проекты, инвестируйте и учитесь на собственном опыте. Но книги, конечно, тоже нужно почитать. Могу посоветовать «Настольную книгу стартапера» от Стива Бланка, она подходит и инвесторам, и «Почему стартапы терпят поражение» Тома Айзенмана. Отличные работы для тех, кто хочет разобраться в теме.

Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с мнением редакции

Источник

Венчурные инвестиции: что такое простыми словами

В статье рассказывается:

Венчурные инвестиции — явление в РФ довольно новое, но всё же динамично развивающееся. Благодаря ему можно неплохо зарабатывать тем, кто желает вкладывать свои средства в потенциально выгодные компании.

Однако зачастую люди, сталкиваясь с возможностями венчурных инвестиций, не знают, с чего стоит начать, и допускают массу ошибок. Чтобы вы могли как следует разобраться в основах и тонкостях этого процесса, положив начало своему делу, мы подготовили для вас эту статью.

Что такое венчурные инвестиции простыми словами

В переводе с английского языка слово «венчурный» означает «рискованное предприятие». Из этого следует, что венчурные инвестиции представляют собой вложения с высокой степенью риска для вкладчика.

Как же так получается, что при венчурных инвестициях вы имеете дело с очень высоким риском? Это объясняется тем, что в этом случае вы вкладываете деньги в новейшие технологии и инновационный бизнес, которым аналогов на рынке еще не было.

Такие привычные нам вещи, как железная дорога, компьютерная техника, мобильная связь, тоже когда-то только появились, и вложения в них были венчурными. Однако в настоящее время это самый обычный бизнес, инвестиции в который не относятся к высокой степени риска.

Вкладчики финансируют новые проекты на начальной стадии, а когда компания набирает обороты и становится стабильной и прибыльной, продают свои доли по хорошей цене.

Величина риска прямо пропорциональна полученной прибыли в будущем. Хоть венчурные инвестиции и являются довольно опасными вложениями, но, по статистике, являются и самыми высокодоходными для многих вкладчиков.

В качестве венчурных инвесторов могут выступать отдельные лица (чаще всего юридические) и целые фонды.

Венчурный фонд — это специальный фонд, который работает с так называемыми стартапами (новейшими инновационными проектами).

Конечно, вкладывать средства в одно предприятие очень рискованно. Поэтому фонды размещают их сразу в несколько десятков проектов. Может так случиться, что выстрелит только один стартап, но он принесет такую большую прибыль, которая полностью окупит затраты на все остальные вложения.

Венчурный капитал — это общие средства инвесторов, предназначенные для финансирования стартапов.

Венчурный инвестор получает часть прибыли от бизнеса, а иногда может участвовать и в управлении проектом (тоже не безвозмездно).

Плюсы и минусы венчурных инвестиций

Такой вариант инвестиций несет в себе большое количество плюсов:

высокий уровень дохода;

получение прибыли в короткие сроки;

отсутствие юридических и правовых сложностей;

получение дивидендов на постоянной основе;

простую схему вложения.

В первую очередь венчурные инвестиции — это безопасные с юридической точки зрения вложения. Вкладчики ничем не рискуют, так как если предприятие, получившее средства, нарушит закон, то это ляжет только на его плечи. Инвестор в этом случае не несет ответственности за совершенные действия.

Главной особенностью венчурных инвестиций является высокий риск вложений. По статистике, успешным и прибыльным становится только 1 из 10 стартапов. Но существует еще ряд минусов.

К недостаткам венчурных инвестиций можно отнести:

неполную информацию о потенциальных рисках. Организация, которая создала стартап, может неосознанно или сознательно о них умолчать;

часто заниженный доход вкладчика, прописанный в договоре;

вероятность столкнуться с высокими налогами.

Чтобы получить акции в стабильном среднедоходном предприятии, необходимо потратить от 10 000 долларов.

Часто так происходит, что компании могут нарушать закон, чтобы избежать налогообложения. Обычно это приводит к правовой ответственности. В данных обстоятельствах, скорее всего, даже сверхуспешный проект будет закрыт, а инвесторы потеряют вложенный капитал.

Венчурные инвестиции имеют минимальную степень риска — верно ли это?

Принимая решения об инвестировании, необходимо понимать, что в любом инновационном бизнесе можно столкнуться с большим количеством рисков. Давайте рассмотрим основные из них.

Риски, связанные с производимым продуктом. В первую очередь продукт должен дойти до рынка и принести определенную прибыль.

Риски, возникающие при неверном выборе типа рынка. Выделяют следующие: новый, реально существующий и ресегментированный существующий. Верная стратегия продвижения продукта выбирается именно исходя из типа рынка.

Конкурентные риски. Всегда найдутся желающие заработать на действительно прибыльном товаре.

Обязательно проведите тщательный анализ возможных рисков. Только после этого можно принимать решение в пользу инвестиций в венчурные предприятия. В этом случае не стоит торопиться.

Как мы видим, такие рискованные инвестиции имеют высокую степень опасности потери капитала. Предприятие может столкнуться с разнообразными рисками — от неверного распределения денежных потоков до ошибок в прогнозах предполагаемой прибыли. В этом случае стоит финансировать такие проекты, в которых величина потенциального риска покрывается высокой прибылью в случае успеха. Как правило, венчурными инвесторами становятся паевые инвестиционные фонды, венчурные фирмы или частные инвесторы.

Вкладчики, как правило, тесно связаны со всеми рабочими процессами предприятия.

Они совместно проводят экспертизы, планируют и рассчитывают потенциальные риски и прибыль, кроме того, активно ведут консультации во время деловых встреч. Из этого следует, что венчурные инвесторы вкладывают в проект не только свои денежные средства, но и время и опыт на протяжении всего процесса становления новой компании.

Но стоит отметить, что большинство вкладчиков ищут максимально выгодные предприятия, у которых более реальные шансы для успешного выхода на рынок. Всё это потому, что главной и, пожалуй, единственной целью всех венчурных инвестиций является получение наибольшей прибыли.

Какие компании подходят для венчурных инвестиций

В первую очередь для так называемых рискованных инвестиций будут интересны предприятия с хорошим потенциалом роста. Здесь речь идет не о текущем положении компании, а именно о перспективах дальнейшего развития.

Получить венчурные инвестиции могут те проекты, которые будут активно и с большим оборотом развиваться в ближайшие пять лет.

Из этого можно выделить общие критерии привлекательности компаний для потенциальных вкладчиков:

хорошие шансы для роста и развития;

нацеленная на результат команда;

умение претворять планы в жизнь.

Виды и примеры венчурных инвестиций

Венчурное финансирование принято делить на виды в зависимости от фирм, в которые вносят денежные средства инвесторы:

Стартап. Обычно так называют молодую компанию, у которой нет своего достаточного бюджета, но уже есть уникальная принципиально новая идея, не имеющая аналогов на рынке. Потенциально, этот продукт должен заинтересовать потребителя.

Фирма, у которой недостаточно собственных средств для увеличения рынка сбыта, роста производительности.

Компания, которая уже создала продукт, но не вывела его на рынок. В этом случае она еще не знает, насколько он необходим и какое отношение к нему проявит потребитель.

Инвестор, который вложил деньги в потенциально прибыльный проект, может не участвовать в процессе его управления, оставив эту работу создателям и разработчикам. При таком подходе это будет краткосрочный финансовый вклад, который актуален именно на этапе развития компании. После инвестор получает либо положительный результат в виде прибыли, либо негативный в виде убытка.

Давайте рассмотрим варианты перспективных идей на российском рынке:

Prisma. С помощью этого приложения пользователь социальных сетей может из своего фото сделать художественное полотно. И всего в одно касание.

Cardberry. Устройство для экономии места в сумке или кармане. Внесите в его память все используемые пластиковые карты. При необходимости просто зайдите в приложение и выберите нужную.

SVET — компания по разработке лампочек естественного освещения необычной формы. Также можно дополнительно регулировать их яркость.

Основы и тонкости венчурного инвестирования

Инвесторы финансируют денежные средства еще на этапе создания проекта. Может так произойти, что капитал вносится еще даже до первичной регистрации фирмы. В этом случае вкладчики ориентируются только на бизнес-план, так как деятельность еще не ведется и увидеть реальную доходность пока невозможно.

Не существует никаких гарантий. Если стартап, в который вы вложили деньги, провалился, вы не вправе требовать свои инвестиции обратно. Здесь вы сами несете полную ответственность за свой капитал. Главный совет в этом случае — тщательно выбирайте проекты.

При финансовых вложениях в определенный проект вы приобретаете его часть. Это прописывается в специальном договоре. После успешного выхода на рынок и получения прибыли вы вправе получить свою долю. Стоит отметить, что размер этой доли часто напрямую не зависит от суммы финансирования. Бывает, что автор идеи совсем не вкладывает деньги в свой проект, а инвесторы полностью берут на себя денежные затраты.

Вместе с тем лицу, которое инвестировало в проект, не может принадлежать более 50 %. Как правило, считается, что создатель стартапа вносит интеллектуальную идею, а вкладчик — деньги.

Да, венчурные инвестиции сопряжены с высоким риском, но в то же время они могут принести и очень хорошую прибыль. Случались такие проекты, которые увеличили инвестиции вкладчиков сразу в несколько раз за короткий промежуток времени. Высокий доход является отличным плюсом. Один успешный вклад может перекрыть сразу несколько неуспешных. Отлично получится выбрать удачный стартап, если вы обладаете навыками качественной оценки предлагаемых проектов.

Потенциальному спонсору необходимо понимать, что при наличии компетенции и опыта в подобной сфере бизнеса он вполне может принимать участие в процессе развития проекта или консультировать его авторов. Часто так случается, что отношения «инвестор — создатель» выходят за пределы пунктов, оговоренных в договоре. Спонсоры высказывают свои идеи и планы, напрямую участвуют в управлении предприятием, тем самым увеличивая эффективность всего процесса.

Иногда случается ситуация, когда автору стартапа денежные средства нужны не в самом начале создания предприятия, а только в процессе работы. Именно на этом этапе можно воспользоваться дополнительными инвестициями — как процентными, так и нет. Кредитор устанавливает конкретный срок возврата денежных средств. Единственное, ему необходимо понимать, что предприятие-заемщик несет ответственность перед ним только в размере своего уставного капитала. В случае если долг превышает уставный капитал, кредитор теряет эту разницу.

Если говорить о классическом инвестировании, то здесь вкладчик стремится купить контрольный пакет акций компании. В этом случае он будет иметь право последнего голоса в принятии значительных и серьезных решений на совете директоров. Если он будет иметь доступ к высшему управлению фирмой, то сможет устраивать и свою карьеру, а также влиять на другие проекты.

Но в венчурном инвестировании все обстоит по-другому. Спонсору не нужно выкупать большую часть акций. В первую очередь, вкладывая деньги, он ожидает получения хорошей прибыли. Условия участия вкладчика в венчурном проекте оговорены договором, то есть все важные решения принимаются либо совместно, либо единолично самим автором. Один из принципов венчурного инвестирования — совместное и прозрачное управление и развитие.

В первые несколько лет инвестор редко получает прибыль. Все средства, полученные от деятельности предприятия, идут на дальнейшее развитие. Вкладчик получает свои дивиденды только после надежного закрепления продукта на рынке. Конечно, всегда существуют исключения из этого правила.

6 этапов, как заработать на венчурных инвестициях

Для успеха очень важен строгий системный подход к делу. Необходимо составить конкретный план и четко выполнять пункт за пунктом.

Подготавливаем необходимую сумму денег

Не стоит говорить, что без этого условия не будет никакого инвестирования. На начальном этапе у вас должен быть собран необходимый капитал.

Выбираем сферу деятельности, в которую будем инвестировать

Это необходимо сделать, ориентируясь на ситуацию на фондовом рынке. Отлично будет, если вы найдете сферу, которая еще никем не занята. Кроме того, можно взять абсолютно новое направление, которое еще не известно потребителю и будет смелым и инновационным.

Определяем перспективный проект и составляем стратегию развития

После выбора предприятия, с которого планируете получить хорошую прибыль, уделите серьезное внимание анализу его деятельности. Здесь главное — тщательно все проработать и составить четкую стратегию развития предприятия. Здесь ни к чему торопиться. Сначала важно все основательно продумать.

Просмотрите все нюансы. Может так случиться, что возникнет необходимость в переоформлении компании в акционерное общество.

Это работа грамотного юриста. Если вы чувствуете, что не до конца можете разобраться в тонкостях контракта, то доверьте этот вопрос профессионалу. Залог успешного дела — правильное оформление всех документов на старте.

Контроль деятельности фирмы

Этот шаг используют многие венчурные инвесторы. Они часто применяют свои знания для развития проекта, участвуют в анализе и планировании его дальнейшего развития. Кроме того, контролируют деятельность фирмы.

По истечении определенного времени предприятие достигнет предполагаемого уровня развития, займет стабильное положение на рынке. После этого вы можете продать акции вкладчикам, которые выбирают менее рискованные пути инвестирования.

Секреты и проблемы привлечения венчурных инвестиций в стартапы

Инвестиции в недавно созданные компании, так называемые стартапы, отличительной особенностью которых является высокий уровень риска, но в то же время и хорошая прибыль, называют венчурными. Стоит отметить, что для получения денежных средств проект уже должен иметь готовый продукт.

Сфера инновационных технологий чаще всего получает венчурные инвестиции, являясь самой высокодоходной и перспективной. Эти вклады имеют четкую целевую направленность и предоставляются компаниям под конкретные цели, которые прописаны в контракте.

Для получения финансовых вложений стартапам необходимо иметь определенные показатели

Чаще всего компании удается получить необходимое инвестирование, если темп ее развития стабильно растет. Большей популярностью пользуются предприятия, которые вышли на самоокупаемость или уже имеют небольшой доход.

Но все-таки есть и другие показатели:

В сфере В2В успешными компаниями считаются те, у которых в активе есть ряд заключенных контрактов на внедрение продукта.

В сфере СМИ, маркетинга и интернет-сервисов у компании показатель прироста реальных клиентов в неделю должен быть не менее 6 %.

Если деятельность молодой компании предполагает выпуск конкретной продукции, то обязательно иметь его действующий прототип. Кроме того, он должен уже быть положительно оценен потребителем (например, на сервисе краудфандинга).

Если компания вышла на стабильный прирост более 10 %, то инвесторы сами активно будут предлагать свои услуги. Такое предприятие считается успешным и прибыльным.

На российском рынке одним из важных критериев для оценки потенциально привлекательного предприятия является наличие сформированной грамотной команды проекта. В такую dreamteam входят:

Главный управляющий или предприниматель, который имеет соответствующий опыт и разбирается в конкретном направлении бизнеса

Разработчик, имеющий большой опыт (более пяти лет) работы в крупной компании и обладающий всеми необходимыми навыками.

Этот костяк команды создает базу продукта и его представление для потребителя. Такие сотрудники, как маркетологи, дизайнеры, бухгалтеры и юристы, не так значимы для инвестора, так как их можно достаточно легко заменить, не нанеся вред проекту.

Препятствия для получения инвестиций:

Отсутствие патента или прав интеллектуальной собственности на продукцию.

Одновременная работа главной команды над другими проектами.

Личностные противоречия членов команды.

Трудности с масштабированием проекта.

Малая доля владения компанией у ее создателей.

Посевные и ангельские инвестиции

Если предприятие удовлетворяет всем вышеперечисленным условиям, то оно легко получит первые, так называемые посевные инвестиции. Они тоже венчурные, хотя еще не являются ими в полном понимании этого слова. Они пробное вложение, созданное для первичного запуска инновационного продукта на рынок. Посевное инвестирование является самым рискованным, но и доход от него самый высокий, даже если сравнивать с вложениями на последующих этапах.

Чаще всего начальные инвестиции предлагают бизнес-ангелы. Это отдельные частные инвесторы, которые оказывают финансовую и экспертную помощь на самых первых этапах развития компании. Вклады ангелами нередко реализуются при помощи краудинвестинговых платформ (акционерный краудфандинг) для поиска инвесторов и стартапов (Angel List, Venture Angels, Runa Capital, Mangrove Capital Partners, Startup Point, Start Track).

Как найти инвестора для проекта

В конечном итоге венчурные инвестиции намного полезнее для нового проекта, чем просто дополнительные денежные средства на текущее развитие.

При верном профессиональном взаимодействии команда сможет получить реальные плюсы в работе:

Завести новые полезные контакты.

Выбрать верную стратегию развития на основе прошлого опыта вкладчика.

Сделать оценку производимого продукта с точки зрения его финансовой привлекательности.

Инвесторы, перед тем как вложить свои деньги в стартап, тщательно анализируют компанию и сферу ее деятельности. Часто они отдают предпочтение фирмам, которые намерены работать в отраслях бизнеса, знакомых вкладчику.

Основные направления для поиска инвестиций

Привлечение личных связей. В этом случае вы получаете большое преимущество — доверительные отношения с инвестором. Однако существует и отрицательная сторона — более длительный процесс, если вы сами лично не знакомы с вкладчиком.

Стать членом бизнес-инкубатора. Бизнес-акселераторы — это специальные организации, которые оказывают поддержку новым фирмам за процент от будущей прибыли или за определенную долю акций. Они дают стартапам все необходимое на начальном этапе: помещение для работы, юридическое и финансовое сопровождение, привлекают дополнительные инвестиции.

Принимать участие в конкурсах стартапов. Это отличный шанс пообщаться сразу с большим количеством людей, готовых вложить свои деньги. Такие конкурсы могут проходить на региональном, государственном и международном уровнях. Здесь можно получить финансирование за счет грантов и денежных премий.

Трудности стартапов при работе с инвестором

Так как венчурные инвестиции — это очень рискованное предприятие, вкладчик может оставить компанию в проблемный момент или помочь ее продаже более крупным участникам рынка. Здесь он не будет обращать внимание на интересы всей команды.

В этом случае для компании важно правильно распределить доли в предприятии, чтобы обеспечить положительный исход при расторжении контракта.

Инвесторы могут иметь скрытые намерения обесценить ваш стартап с целью его последующего выкупа или привлечения ценных членов команды для работы в других проектах.

На рынке венчурных инвестиций правила работы четко формирует вкладчик-создатель. Их необходимо неукоснительно выполнять. Если речь идет о творческом проекте, то здесь могут возникнуть разногласия.

Как найти проект для инвестирования

При грамотном вложении средств инвестор работает сразу с несколькими стартапами. Он сразу готов к тому, что не каждый проект сможет принести прибыль. На практике успешной становится только одна фирма из десяти. Это значит, что прибыльность от проекта должна минимум в десять раз превышать сумму финансирования. Опытные вкладчики не дожидаются предложений от создателей стартапа, а сами ищут их, постоянно анализируя рынок. Чаще всего будущие инвесторы вступают в венчурные фонды.

Такие организации занимаются построением стратегии развития фирмы на рынке, выбирают специалистов отдельных областей, занимаются юридическим сопровождением. Задачей фонда является формирование единого инвестиционного портфеля для вложений в большое количество стартапов. Главная отличие фонда от бизнес-ангелов — использование для инвестиций собственных и частных средств. Преимущество их деятельности заключается в возможности ведения рискованной деятельности на законодательном уровне, включая кредитование компаний. Кроме того, не запрещено привлекать друг друга в соинвесторы.

Инвесторы часто отслеживают премии и конкурсы на лучший стартап, чтобы не упустить действительно интересные проекты. Они ездят на конференции, семинары, презентации. Проводят мониторинг краудфандинговых платформ и тематических блогов.

Трудности инвесторов с новыми проектами:

Приходится запастись терпением и четко видеть перспективу стартапа. Идея может принести прибыль как через год, так и через десять лет. Здесь нельзя предсказать заранее.

Увлеченность команды идеей проекта в ущерб ее прибыльности вызывает конфликтные ситуации.

Какие документы новая фирма предоставляет инвестору

Чтобы привлечь прямые венчурные инвестиции в свой проект, создателям необходимо предоставить документы со своей бизнес-идеей. Этот список включает в себя:

Тизер. Краткое рекламное резюме проекта, в котором описана его основная идея, проведена оценка конкурентов и целевой аудитории, сделаны прогнозы на ближайшие несколько лет. Это первый документ, который получает инвестор.

Презентация. Более детальное описание стартапа. Предоставляется, если инвестор заинтересовался тизером.

Меморандум. Доказательство результативности стратегии и обоснование основных положений, которые приведены в презентации. Это неотъемлемое ее приложение.

Описание финансовой модели. Этот документ подробно излагает формирование прибыли, движение денежных потоков и распределение расходов. Чаще всего предоставляется в виде диаграмм и таблиц.

Положения инвестиционного договора. Разъяснение назначения получаемых средств, суммы, схемы распределения. Также отдельно отмечаются условия, при которых стороны могут расторгнуть договор.

Договор о сотрудничестве. Документ, который оговаривает условия по передаче инвестору доли в компании. На начальном этапе готовят его предварительную версию, так как в процессе работы положения могут изменяться.

С развитием современных технологий появление венчурных инвестиций является абсолютно закономерным явлением. Это наиболее перспективный механизм взаимодействия между вкладчиками и создателями стартап-проектов.

Развитие венчурных инвестиций в России

Хотя в России инвестиции венчурного капитала составляют более двух миллиардов рублей, по мировым меркам это небольшая сумма. Чаще всего в стартапах участвуют международные фирмы и организации, которые получили государственное одобрение. Это в первую очередь снижает риски, но еще и препятствует процедуре инвестирования. Из этого следует, что венчурные инвестиции в России еще не достигли мирового уровня развития.

В нашей стране наблюдается острая нехватка частных инвесторов. Большая часть вкладчиков выбирает развитые фирмы, которые могут обеспечить определенные гарантии дохода. В России существует база стартапов, где авторы размещают презентацию своего продукта и могут запросить финансовую помощь. Создаются онлайн-площадки, где спонсоры могут просмотреть новые проекты и принять решение об инвестировании.

Путь развития венчурных инвестиций в России не самый простой, но создаются условия для улучшения ситуации. Уже работают специальные фонды, которые оказывают поддержку вкладчикам. С их помощью можно избежать рисков и увеличить свой доход. Это создает благоприятные условия для развития бизнеса в стране.

Обзор российских фондов венчурных инвестиций: ТОП-12

В России венчурные фонды очень популярны, так как постоянно увеличивается количество компаний, которые готовы вложить средства в начинающие проекты. Кроме того, существуют настоящие ветераны рынка, которые работают долгое время и полностью заслужили доверие вкладчиков.

Runa Capital. Эта компания работает с проектами, которые внедряют новые идеи в сфере знаний, опыта и навыков. Этот фонд работает с фирмами, которые занимаются инновационными разработками в IT-индустрии.

VC — активно продвигает мобильные технологии. Он больше ориентирован на зарубежный рынок, хотя основан был в Москве в 2011 году. Имеет офисы в Лондоне и Сан-Франциско. Вложил деньги в более чем 40 успешных стартапов. В настоящее время активно продвигает игры в социальных сетях, умные приложения для смартфонов.

Ru-Net Ventures. Имеет много собственных разработок. Сфера деятельности — энергетические технологии, Интернет, аутсорсинг, автоматизация и интеграция. Инвестирует в рекламные разработки и интерактивные развлечения.

Kite Ventures. Этот фонд обеспечивает не только финансовую, но и консультационную поддержку разработчиков. Пользуется популярностью, хотя и часто подвергался критике за не всегда удачные внедрения новых проектов. Наиболее успешные стартапы — ZeptoLab, Ostrovok, Trends Brands. Если его заинтересует проект, готов инвестировать до 10 млн долларов.

Известный российский фонд. Основан в 2006 году. Ориентирован на программное обеспечение. Специалисты фонда имеют большой опыт работы и оказывают всестороннюю поддержку авторам проектов не только на стадии запуска, но и в процессе роста. В среднем вкладывает до 3 млн долларов.

Russian Ventures. Запускался как площадка с оптимальной гибкостью и быстрым принятием решений. Работает уже более 20 лет. Имеет капитал в размере 2,5 млн долларов. Грамотно адаптирует западный опыт к российским реалиям. Отличительная особенность фонда — определение привлекательности проекта за 30 минут. В число фирм-участников входят стартап сообщества Ogorod, рекламная сеть Okeo, удобный конструктор социальных сетей для веб-мастера Pluso.ru.

Addventure II. Этот фонд инвестирования на ранних стадиях проектов позиционирует себя как площадка бизнес-ангелов. Здесь предлагают огромное количество возможностей для инвесторов. Можно не только вложить капитал, но и в дальнейшем управлять им. Главное направление деятельности фонда — краудфандинг, создание проектов коллективных закупок, реализация идей в области электроники, торговли, Интернета. Самый популярный реализованный проект — сайт совместных приобретений DARBERY.

Foresight Ventures. Объем инвестиций примерно 10 млн долларов. В один проект фонд вкладывает до миллиона. Участвовал в разработке приложений и игр, сервиса задач YamLabs. Предусматривает минимальное вмешательство вкладчика в управление новым проектом.

Addventure I. Основан в 2008 году со стартовым капиталом в 300 тысяч долларов. Фонд смог быстро набрать обороты благодаря участию в таких успешных проектах, как Roomix и MMO. Вкладывает денежные средства в инновационные стартапы на стадии создания.

РВК. Российский государственный фонд. Работает с 2009 года. Вкладывает капитал на стадии разработки проекта. Обязательное условие его работы — предоставление расширенного пакета документов для обеих сторон: для вкладчика и для автора. Этот фонд — отличный вариант для инвесторов, которые желают полностью участвовать в разработках. Он вкладывался в такие проекты, как «Мембранные технологии» и «Керамические трансформаторы».

Softline Venture Partners — фонд выкупила группа компаний Softline, он принадлежит ей уже 10 лет. Основная сфера деятельности — проекты в интернет-сфере. Параллельно участвует в десятке масштабных проектов. Капитал фонда составляет более 20 миллионов долларов. Вкладывает капитал только на первом этапе запуска проекта.

Prostor Capital. Этот фонд относительно недавно вышел на рынок, с 2011 г. Выделяется очень профессиональным подходом к инвестированию. В штате работают только высококвалифицированные специалисты области, обладающие большим опытом. Фонд часто участвует в громких стартапах. В числе проектов популярный «Дневник» и Vita Portal.

Кроме вышеперечисленных, существует еще много фондов, которые обеспечивают все стадии венчурного инвестирования. Некоторые вкладчики предпочитают действовать напрямую, обращаясь непосредственно в компании, заинтересованные в финансовых вливаниях. Риски в таком случае будут выше, но и прибыль — больше.

Интересные факты венчурного инвестирования

В России провести объективную оценку объемов венчурных инвестиций пока невозможно. На это есть свои причины. В нашей стране венчуры значительно переплетаются с оффшорными счетами.

Как мы видим, венчурные инвестиции являются отличным способом получения высокой прибыли. Выступая спонсором новых инновационных проектов с высокой степенью риска, можно увеличить свой капитал. Частные инвесторы вкладывают в проекты только свои денежные средства. Бизнес-ангелы, в свою очередь, участвуют в деятельности компании, инвестируя еще и свои знания и опыт.

Поэтому сегодня в России относительно новым, но очень перспективным направлением являются именно венчурные инвестиции. Что это значит? Многие специализированные фонды готовы помогать вкладчикам эффективно распоряжаться своими средствами и выбирать только потенциально выгодные проекты. Самыми популярными в настоящее время считаются инвестиции в высокотехнологичный бизнес, интернет-технологии, сферу обслуживания.

Источник

Что такое венчурные инвестиции

И кто на них зарабатывает

Венчурные инвестиции — это финансирование молодых и перспективных проектов.

Как правило, речь идет об инновационных стартапах, представляющих технологические отрасли, такие как разработка ПО, облачные вычисления, искусственный интеллект и биофарма.

С точки зрения инвестиций это наиболее рискованный вид вложений: по статистике, 75% стартапов не оправдывают вложения. В 30—40% случаев проект банкротится, а инвесторы теряют все вложенные в него деньги. В большинстве случаев результат хуже запланированного. Но если вдруг компания «выстреливает», доход от такого вложения может составлять тысячи процентов.

Рассмотрим подробнее, как работают венчурные инвестиции и кому они подходят.

Что вы узнаете

Что такое венчурный проект

В широком смысле слова стартап — это любой новый бизнес, однако для венчурного капитала подходят только проекты со взрывным потенциалом. Например, если кто-то открыл новую парикмахерскую — это также молодой бизнес, но он не будет считаться венчурным.

Венчурный стартап должен обладать следующими характеристиками.

Инновационность. Проект предлагает что-то новое, чего еще нет на рынке. В идеале — какая-то прорывная технология, способная изменить облик будущего. Например, компания Novartis разрабатывает клеточную терапию CAR-T для борьбы с раковыми образованиями. Эта технология способна положить конец онкологическим болезням и преобразить облик медицины в ближайшие десятилетия: инвазивные методы лечения и химиотерапия уйдут в прошлое.

Технологичность. Продукт или услуга компании вписывается в новый технологический уклад. С момента первой промышленной революции в 18 веке человечество прошло через пять сменяющих друг друга технологических циклов. Сейчас мы находимся в начале шестого, движущими факторами которого выступают: био- и нанотехнологии, генная инженерия, искусственный интеллект, возобновляемая энергетика. Между тем отрасль, которая занимается традиционными способами добычи углеводородов, уже не считается технологичной, хотя век назад была таковой.

Помимо всего прочего, технологичная продукция имеет большую добавленную стоимость, что определяет высокую маржинальность бизнеса — то есть высокую прибыль при малых издержках. Недаром два самых технологичных сектора в индексе S&P 500 — IT и Healthcare — были локомотивом индекса в последнем десятилетии и в сумме занимают более 40% его капитализации.

Масштабируемость. Такие компании способны к активной экспансии, захватывая новые рынки вплоть до общемирового. А получение новых клиентов не связано с новым циклом затрат. Это обеспечивает бизнесу экспоненциальную выручку. Например, в случае с парикмахерской весьма сложно и дорого открыть вторую такую же в другом городе и тем более стране или континенте. Иное дело — быстрорастущая социальная сеть, которая не имеет физической привязки и способна охватить глобальную мультиязычную аудиторию.

Таким образом, венчурный капитал объединяет носителей технологий и инвесторов. Именно венчурный капитал решает проблему финансирования стартапов, и благодаря ему увидели свет такие компании, как «Гугл» и «Фейсбук».

Механизм венчурного инвестирования

Венчурный капитал поступает от состоятельных частных инвесторов и венчурных фондов. Для молодых проектов он часто является единственным источником финансирования. Ведь традиционные способы кредитования им недоступны: банки не готовы выдавать займы на такие рисковые предприятия либо соглашаются дать деньги только под залог материальных активов. Но у технологических компаний они, как правило, отсутствуют, а их основные активы — интеллектуальные.

Тогда на помощь стартапам приходит венчурный капитал. Основная идея венчурного инвестирования состоит в том, чтобы вкладывать деньги в перспективную компанию до тех пор, пока она не достигнет достаточного размера и привлекательности, чтобы ее поглотила большая корпорация. Или пока не произойдет ее публичное размещение на фондовом рынке — IPO. При этом среднее время созревания стартапа составляет 5—8 лет.

Венчурный инвестор не скован законодательным регулированием, под которое подпадают банки. Ему не нужно лицензирование для ведения деятельности, нет контроля со стороны ЦБ, не надо поддерживать кредитный рейтинг и финансовую ликвидность, чтобы исполнять обязанности перед вкладчиками.

Венчурный инвестор обладает свободой распоряжаться финансами по своему усмотрению и брать на себя высокие риски — он изначально понимает, что большинство стартапов, в которые он вкладывает, не оправдает себя. Банки не могут себе позволить подобную бизнес-модель, их принцип работы строится на получении процентов с кредитования, поэтому выдаваемые займы должны быть обеспеченными и надежными.

Главным же недостатком такого способа финансирования для молодых проектов является то, что венчурные инвесторы обычно получают долю в компании. Таким образом, они имеют право на часть будущей прибыли, получают голос при принятии решений и влияют на дальнейшее развитие проекта. С другой стороны, венчурный инвестор привносит в стартап свой опыт, связи, навыки управления бизнесом, что зачастую становятся подспорьем и дает толчок к эффективному развитию.

Специфика. По статистике, 20% всех стартапов терпят неудачу к концу первого года, 50% к концу пятилетки и 70% в десятилетний период. Так как риски в венчурном сегменте гораздо выше традиционных инструментов, венчурный инвестор обычно делает ставку сразу на несколько десятков компаний. Большинство из его ставок прогорит, но прибыль по той из них, которая окажется выигрышной, с лихвой покроет все убытки.

всех стартапов терпят неудачу к концу первого года

По словам Марка Састера, управляющего венчурным фондом Upfront Ventures, его матрица показателей для ранних этапов венчурного инвестирования выглядит как «⅓, ⅓, ⅓». Он ожидает, что одна треть его инвестиций будет полной потерей, вторая треть частично вернет вложенную сумму, а оставшаяся треть принесет львиную долю прибыли.

75% венчурных стартапов не возвращают деньги своим инвесторам, а в 30—40% случаев инвесторы теряют все вложенные деньги

Причины, по которым венчурные стартапы прогорают

Плюсы, минусы и риски венчурных инвестиций

Помимо экстраординарной прибыли, которую венчурные инвесторы получают в случае, если угадали «единорога», дополнительной мотивацией для них выступает драйв от участия в проекте. Ведь они становятся патронами начинающего инновационного бизнеса, а значит, это возможность менять мир. Благодаря их участию человечество вскоре может увидеть очередные «Амазон» или «Теслу», а значит, эти люди могут вписать себя в историю.

Из минусов венчурного инвестирования можно назвать высокие риски, необходимость управленческих и финансовых знаний, а также понимание специфики бизнеса. Также венчурный инвестор должен иметь устойчивый психологический профиль, чтобы справляться с частыми случаями убытков.

Как победить выгорание

Субъекты рынка

Венчурный инвестор — это частное лицо, корпорация или фонд, работающий в сфере венчурных инвестиций. Корпорация и фонд представляют из себя разные юридические образования — корпорация является более широким понятием. Часто фонд и управляющая им компания выделяются в рамках корпорации.

В топ-5 самых активных корпораций на венчурном рынке РФ в 2019 году попали:

Фонд венчурных инвестиций управляет объединенным капиталом многих частных инвесторов и считается одним из самых рискованных видов коллективных инвестиций, наравне с хедж-фондами. Поэтому российское законодательство относит их к инструментам, которые подходят исключительно квалифицированным инвесторам.

Венчурным фондам разрешено вести рискованную инвестиционную деятельность, покупать долю в бизнесе, а также кредитовать компании, например через покупку векселей. Единственное, что им запрещается, — вкладывать средства в банковскую и страховую отрасли.

Доходность инвестиций. Так как венчурные фонды являются инструментом для квалифицированных инвесторов, информация об их доходности не распространяется в открытом доступе — управляющие компании не обязаны ее публиковать. По данным Российской венчурной компании, в общемировой практике средняя доходность вложений в венчурные проекты от 20 до 35% годовых.

Компания The Cambridge Associates ведет специальный индекс US Venture Capital Index, который объединяет данные 1974 американских венчурных фондов. Ниже я привел сравнение среднегодовой доходности данного индекса с основными бенчмарками акций — S&P 500, Nasdaq и Dow Jones. Подробно про эти индексы я рассказывал в другой своей статье.

US Venture Capital Index and Selected Benchmark StatisticsPDF, 1.1 МБ

Как видим, на разных исторических отрезках среднегодовая доходность венчурных фондов сильно варьируется: на пятилетнем отрезке они показали 15,3%, а за периоды 10 и 20 лет — 9,04% и 22,9% соответственно. В некоторые периоды индексы акций обгоняли венчурные фонды, например на дистанции 5 и 15 лет.

Сравнение среднегодовой доходности индексов акций США с индексом венчурных фондов, данные на конец 2017 года

Отличия простого инвестора от венчурного. Традиционный инвестор работает в более консервативном поле, зачастую формируя стратегический портфель из различных классов активов. В качестве оценки риска при этом рассматриваются рыночная волатильность, то есть степень изменчивости доходности, и цены на актив. Венчурный же инвестор рассматривает только технологичные проекты, а за риски принимается частичная потеря капитала.

Основные отличия венчурного подхода перед традиционным:

В одной из своих статей я приводил пример, как можно применить венчурную философию в традиционном инвестировании. Например, с целью диверсификации портфеля или поиска «растущих историй» среди перспективных компаний, вышедших на рынок через IPO.

Что касается российского венчурного рынка, всего, по данным РВК, в 2019 году активность проявили 89 бизнес-ангелов, которые заключили в общей сумме 170 сделок.

Топ-5 самых активных бизнес-ангелов в России в 2019 году:

Стадии венчурного инвестирования

Посевная стадия, она же seed stage: у компании есть концепция, но готовый продукт отсутствует. Работа над прототипом только ведется. На этом этапе предприниматель должен убедить инвесторов в том, что его стартап будет жизнеспособным и успешным на рынке. Затем потенциальный инвестор исследует технические аспекты продукта и экономическую целесообразность вложения.

Финансирование, полученное на этом этапе, часто идет на увеличение производства и дополнительный маркетинг.

Поздняя стадия, она же late stage или стадия пред-IPO. Компания трансформируется в крупную организацию и демонстрирует признаки публичной компании. Обычно это последний этап венчурного капитала. Основная его цель — сделать компанию публичной, чтобы венчурные инвесторы могли выйти из проекта, получив свою прибыль. Венчурные инвестиции на этой стадии направляются на подготовку слияния, принятие мер по поглощению конкурентов или на финансирование шагов, связанных с IPO.

В поздней стадии своего развития происходит выход венчурного капитала. Он может произойти тремя способами:

Условия на территории России

Обзор венчурной индустрии в РоссииPDF, 5.1 МБ

Организация Global Entrepreneurship Monitor провела анализ предпринимательского фона в различных странах на основе статистических данных и общих критериев, таких как государственная политика, образование, R&D, инфраструктура и т. д. Оказалось, что Россия опережает другие страны только по одному показателю — динамика внутреннего рынка. Для сравнения, Индия обгоняет общемировые метрики по всем характеристикам — там наилучшая почва для стартапов.

Распределение инвесторов в 2019 году

Как стать венчурным инвестором

Обычно в венчурные инвестиции идут успешные предприниматели, бизнес которых достиг потолка в своем развитии, а покупать конкурентов из смежных сегментов не получается. Также, когда бизнес традиционный, невозможно произвести его экспансию за рубеж. Тогда предприниматели обращают внимание на венчурные проекты. Но самым популярным и удобным вариантом для них обычно является соинвестирование в рамках венчурных фондов.

Чтобы стать самостоятельным игроком, необходимо методично работать на свою репутацию, заниматься налаживанием связей и глубоко разбираться в предмете. Тогда о вас постепенно узнают, и все больше стартаперов будет обращаться к вам с предложениями финансировать их. Придется уделять процессу полноценное время — вряд ли получится заниматься венчурными инвестициями в режиме хобби.

Стать бизнес-ангелом. Самый простой и очевидный способ — инвестировать небольшие суммы в стартапы знакомых. А также постоянно мониторить инфополе и специализированные сообщества. Имеет смысл обратить внимание на технопарки и бизнес-инкубаторы, такие как «Сколково», Фонд развития интернет-инициатив и другие. Создание положительной репутации как инвестора и обширные контакты увеличивают шансы того, что молодая команда обратится к вам за финансированием. Также начинающим бизнес-ангелам имеет смысл присоединиться к клубам инвесторов, таким как Angelsdeck, и попробовать вложить капитал в 10—20 проектов на краудфандинговых платформах.

Краудфандинг. На международных платформах для венчурных инвесторов MicroVentures и Angellist или российской StartTrack можно найти и выбрать проекты, в которые вкладываются более опытные инвесторы. Сделки происходят в онлайн-режиме. В отличие от вложения через фонды не нужно платить комиссию за управление. Проекты публикуют отчетность о своей деятельности, что обеспечивает прозрачность вложений. Это один из самых недорогих способов попробовать себя в венчурных инвестициях и начать ориентироваться в этом мире.

Даже опытные инвесторы периодически вкладывают незначительные суммы через краудфандинговые платформы в разных странах, чтобы мониторить общую ситуацию на рынке.

Совместные инвестиции. Клубы инвесторов — это сообщества бизнес-ангелов, которые позволяют осуществлять совместные вложения в стартапы. Один из вариантов взаимодействия — когда инвестор поручает клубу найти подходящий проект для его вложений, за что отчисляет небольшой процент в виде комиссии. Выгода такого варианта в том, что не приходится самостоятельно считать перспективы и прибыльность проекта — это делают аналитики и экономисты клуба.

Нередко в рамках клуба инвесторов приглашают к соинвестированию — это прекрасная возможность начинающему венчурному инвестору войти в хороший проект с минимальными вложениями. В этих целях нередко создается синдикат.

Синдикат — это венчурный фонд, созданный для инвестирования в один конкретный стартап. В этом случае сделку возглавляет лид-инвестор, представляющий группу соинвесторов.

Синдикаты образуются как на краудфандинговых платформах, так и при посевных фондах. Например, можно проводить синдицированные сделки вместе с Angellist или в рамках отечественных клубов инвесторов. Этот способ снижает риски, так как дает возможность инвестировать вместе с опытными инвесторами. Но он подразумевает дополнительные затраты — сборы за административные и юридические услуги, а также вознаграждения менеджера за успех.

Как заработать на венчурных инвестициях

Обучение инвестированию. Для получения знаний в венчурной области стоит постоянно держать руку на пульсе, изучать материалы, общаться с другими инвесторами, проходить курсы. Например, венчурным инвестициям обучают ФРИИ и «Сколково».

Определение направления. Частным инвесторам ввиду малого капитала придется сфокусироваться на посевной и ангельской стадиях проекта, когда риски максимальны. До того как начать инвестировать, потребуется уделить время накоплению знаний и погрузиться в специфику бизнеса. Первые шаги в венчурных инвестициях лучше делать совместно с опытными бизнес-ангелами.

Поиск проекта. При выборе стартапа следует руководствоваться следующими критериями: предприятие в научно-технической сфере, наличие продуманного бизнес-плана, а время на воплощение проекта — не более шести лет. Также стоит тщательно проверить наличие прав интеллектуальной собственности, патентов и авторских прав в рамках реализуемого проекта или предусмотреть возможность их получения.

Подписание контракта. Перед тем как вкладывать деньги, обязательно стоит провести исследование перспектив и целей проекта. Главным вопросом на этапе переговоров является оценка стоимости проекта. Инвестор и стартаперы должны договориться о стоимости проекта.

Как правило, на данном этапе не существует объективной оценки стоимости предприятия, поэтому сойтись на цене может оказаться непросто. Цена предприятия формируется непосредственно в ходе переговорного процесса между руководством стартапа и инвестором. Как правило, она ближе к цене, предложенной последним. Это связано с тем, что профессиональный венчурный инвестор — гораздо более опытный переговорщик и, как обладатель капитала, имеет более сильную переговорную позицию.

Руководство по подготовке Term sheetPDF, 188 КБ

После определения стоимости компании стороны договариваются об условиях инвестирования, составляя предварительное соглашение Term sheet — документ, в котором оговариваются все основные детали предстоящего финансирования. Оно является промежуточным шагом к окончательному оформлению венчурной сделки путем заключения договора.

Стратегия развития. Выбирается в зависимости от характера проекта, его целей и финансирования. Нередко руководство проектом берет на себя сам бизнес-ангел.

Продажа акций на открытом рынке. Первую публичную продажу акций венчурный инвестор может осуществить после выхода компании на открытый рынок через IPO — первичное размещение. Акции на этом этапе предлагаются для покупки неограниченному кругу лиц, и венчурный инвестор имеет возможность выйти из сделки, зафиксировав свою прибыль.

Крупные венчурные фонды в России

Приведем топ самых крупных и активных фондов в 2019 году по данным РВК.

Иностранные фонды, совершившие сделки в РФ:

Успешные венчурные инвесторы

Журнал «Форбс» ежегодно формирует список самых успешных венчурных инвесторов. Этот рейтинг известен как список Мидаса. Журнал также публикует рейтинги успешных венчурных инвесторов Европы и женщин — венчурных инвесторов.

Источник

Венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции — вложения денег в перспективные компании и проекты от момента их создания до эмиссии ценных бумаг на бирже. Как правило, к венчурным компаниям относят предприятия с перспективой роста до уровня крупного бизнеса. Например, инновационная сеть ресторанов или новая социальная сеть могут относиться к их числу, а, скажем, небольшой отдельный магазин шаговой доступности — вряд ли.

Инвестиции в венчурные компании связаны с повышенными рисками, но в случае успеха дают шанс заработать действительно большую прибыль. Чтобы добиться этого, надо выбрать одновременно и успешную, и инновационную молодую фирму, предлагающую рынку что-то принципиально новое.

Этапы развития бизнеса и венчурные инвестиции

Фактически любая компания проходит определенный ряд этапов своего развития — от создания до попадания в индекс той или иной биржи, если она до этого, конечно, доживет. Проследим эти стадии развития и их основных инвесторов.

Создатели

На уровне запуска бизнеса в него верят только несколько энтузиастов, его создатели, или, иными словами, отцы-основатели, как они часто себя называют в шутку. Они же и являются первыми инвесторами, вкладывающими в проект свои собственные сбережения.

Многие крупнейшие предприятия начинались с абсолютно, полного нуля. Facebook, Twitter, Google родились в студенческом общежитии, а Apple и Μicrosoft в гараже. Понятно, что при этом первый взнос в кассу предприятия и на его расчетный счет в среднем может быть всего в размере, скажем, 1 тысячи долларов или около того — за 100 процентов акций будущих мировых гигантов, стоящих миллиарды.

Бизнес Ангелы

Когда бизнес в той или иной степени запущен, его модель отработана, финансовый план написан и готов к представлению, создатели приступают к поиску инвесторов уже не среди своих друзей, родственников и знакомых, а обращаются к профессионалам.

Теперь, если, конечно, удастся кого-либо убедить, деньги в предприятие вкладывают так называемые бизнес ангелы. Это могут быть либо организации, либо частные лица, специализирующиеся на вложениях в венчурные компании на самом начальном этапе. По большому счету, фирмы до этого момента все еще остаются стартапами.

Большинство инвестиций никогда не окупятся. Поэтому бизнес ангелы диверсифицируют свои портфели. Логика у них такая: если вложить активы в 10 компаний, бизнес которых уже начал работать, то 4-5 из них разорятся, еще 2-3 будут как-то работать. Но может быть, хотя бы одна принесет прибыль, которая покроет расходы на все остальное.

В лучшем случае, если очень повезет, можно угадать и вложить на самом раннем этапе в будущего так называемого единорога — предприятие, которое вырастет до миллиарда и более. И тогда у бизнес ангела есть шанс стать звездой и даже попасть в список Forbes.

Размер инвестиций от частных бизнес ангелов обычно не превышает 1 млн долларов. Но еще чаще на этом этапе вкладывается около 100-300 тыс. долларов.

Венчурные фонды

Следующими к молодому бизнесу присоединяются уже фонды, которые называют венчурными. Их основная специализация — вложение в молодые компании, но не с самого нуля, а скорее, уже в существующий бизнес — и до момента выхода ценных бумаг предприятия на биржу.

Если бизнес ангела все еще можно увлечь той или иной инвестиционной идеей, рассказом о перспективах и красивой презентацией, то для общения с фондами нужна уже готовая бизнес модель, план действий, бухгалтерская отчетность.

Быть управляющим венчурного фонда считается очень почетно на фондовом рынке — это своего рода элита. И даже Forbes для них ведет свой отдельный рейтинг — так называемый «Список Мидаса», названный в честь легендарного древнего царя, который к чему бы ни прикасался — все превращалось в золото.

Этот рейтинг обновляется ежегодно, и по результатам 2020 года три верхние строчки в нем занимают:

Всего в списке 100 фамилий, и среди них нет пока ни одного нашего соотечественника.

Тем не менее, в России венчурные фонды уже существуют. И достаточно успешно работают. Лучшие из них привлекли деньги инвесторов и заработали на них до 100 процентов годовых за прошлый год.

Источник

Венчурные инвестиции

Кто не рискует, тот не вкладывает деньги в венчуры. А те, кто вкладывают, становятся совладельцами очередного Google или Apple. Либо наоборот теряют все вложения.

“Venture” – от английского «рискованный», «авантюрный». Венчурные инвестиции отличаются от других видов инвестиций тем, что – это рискованные вложения не в готовый, а в развивающийся бизнес, притом на ранней стадии. Венчурные проекты могут либо полностью прогореть, либо стремительно взлететь вверх, заставив своих инвесторов буквально «проснуться знаменитыми».

В этой статье вы узнаете:

Это самый подробный гайд по венчурам. Разбираемся по порядку.

Что такое венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции – это вложения в новую компанию на начальном этапе ее существования. Представим, что есть талантливые разработчики, создающие новый перспективный проект, и инвесторы, готовые дать на него средства. Эти деньги будут считаться венчурными инвестициями.

Если компания окажется работоспособной и начнет приносить прибыль, то инвестор заработает. Если бизнес не пойдет, то все венчурные деньги «сгорят».

Угадать будущее начинающей компании сложно, поэтому венчурные инвестиции отличаются от других видов инвестиций большими рисками. Но их также отличает и высокая доходность – прибыль от успешного проекта может сделать инвестору целое состояние.

Что такое венчурные инвестиции простыми словами? Это вложения, которые отличаются высоким риском, высокой доходностью и маржинальностью – то есть можно много заработать, вложив в стартап небольшую сумму в начале его работы.

Стартап – это новая компания или проект, который планирует или начинает выходить на рынок и нуждается в финансовых вложениях. Обычно стартапы создаются в современных отраслях – IT, финтех, биотехнологии и так далее, либо предлагают принципиально новый продукт.

Венчурные инвесторы рискуют всеми средствами, которые вложили. При этом о компании, в которую они инвестировали, может быть известно очень мало. Она может продержаться всего несколько недель после открытия, а может стать хитом целого поколения и принести головокружительную прибыль, причем в довольно сжатые сроки.

Венчуром занимаются настоящие экстремалы. Венчурные инвестиции и их примеры есть даже в вашем смартфоне.

В своем развитии компании проходят несколько стадий.

Если вы инвестируете в компанию на первых трех этапах, вы инвестируете в венчур.

Финансист Максим Петров в видео рассказывает, по какому принципу выбрать компанию для инвестирования, и почему она должна вам нравиться.

Зачем люди инвестируют в венчур

Из-за доходности. Венчурные инвестиции – самые высокодоходные в мире, а наиболее удачливые венчурные инвесторы это те, кто занимают свое место под солнцем, легко штурмуя Forbes.

Инвестор вкладывает личные средства и рискует ими потому, что ему понравилась компания или ее идея. Он верит в ее успех и рассчитывает на прибыль.

Такие примеры – исключения. Но в этом и суть венчурного бизнеса.

Эмоции – еще одна причина, почему люди инвестируют в венчуры. Например, вложения в производство химии принесут вам только прибыль, а инвестиции, например, в Tesla сделают причастными к инновационному бизнесу. Если вложите в подобные проекты большие суммы, то и вовсе станете легендой венчурного мира.

Вкладываясь в венчур, вы можете как сделать себе состояние, так и полностью обанкротиться.

Венчурные проекты – это поистине фантастические кейсы. Чего стоит Uber, не имеющий своих автомобилей, Airbnb, не имеющий собственных домов, и Facebook, не производящий контент. Все они, несмотря на это, стали гигантами венчурной сферы.

Некоторые отечественные стартапы копируют зарубежную идею, успешно реализуя ее в России. Пример – Яндекс.Такси, создавший проект по аналогии с Uber. Другие наоборот экспортируют собственные разработки за пределы страны. Обе модели имеют шансы оказаться успешными. Главное – предложить миру то, что не делает никто, кроме вас. Либо никто не делает лучше.

Как вычислить компанию, которая принесет прибыль

Сейчас больше всего «единорогов» в США и Китае, а всего в мире около 400. В России пока нет ни одного, но вскоре они могут появиться. Наибольший потенциал у гигантов Wildberries, «ВкусВилл», Ozon и других.

Вот как выглядел топ стран по приросту «единорогов» в 2019 году.

Количество новых «единорогов»

Чтобы повысить свои шансы на успех, инвесторам стоит вкладывать в как можно большее число стартапов. Необходимо найти компанию, которая многократно вырастет, окупит все неудачные вложения и еще позволит заработать сверху.

Венчурные отношения помогают вывести на рынок перспективных разработчиков. Последние стабильно получают приток финансов, а когда проект позволяет зарабатывать, инвесторы выкупают свою долю и продают ее. Получается полный профит:

Доходность венчурных инвестиций

Как мы уже знаем, венчурные инвестиции высокодоходны. Но инвесторы забирают либо все, либо ничего: успешные получают основные средства, а остальные забирают остатки.
Доходность может зависеть от того, на какой стадии развития проектов вы инвестируете в них деньги.

В следующем видео Роман Янковский, преподаватель юридического факультета МГУ очень просто на примерах объясняет, как происходит цикл жизни стартапа и кто какую прибыль получает в итоге.

Риски венчурных инвестиций

Что касается венчурных фондов, то, согласно исследованию автоматизированной инвестиционной компании Wealthfront, 2% лучших из них генерируют 95% прибыли. Здесь, как и со стартапами, основная прибыль уходит сильнейшим.

Как мы сказали, венчурные инвесторы рискуют всеми деньгами, которые у них есть. Большие доходы и высокие риски часто взаимосвязаны. По статистике начинающие компании закрываются чаще давно и стабильно работающих. Однако именно стартапам есть куда расти.

Вкладывая в новый бизнес помните, что продать свою долю или акции вы сможете только в том случае, если на них найдется покупатель – например, основатель стартапа или другая компания. Либо предстоит ждать выхода стартапа на биржу.

Если вы вложите в несколько компаний и хотя бы одна из них выстрелит и окупит то, что вы вложили в остальные, вы уже выиграете.

Но если все пойдет не так, как вы планировали, вы потеряете средства. Вот основные причины, почему закрываются стартапы.

% закрытых стартапов от общего числа

Нет потребности на рынке

Неправильная ценовая политика

Недружелюбный для клиента продукт

Игнорирование обратной связи от клиентов

Выход продукта не вовремя

Разногласия инвесторов и основателей

Неудачный пивот (перезапуск)

Недостаток увлеченности стартапом

Отсутствие интереса у инвесторов

Неиспользование знакомств и полезных связей

Отказ от пивота

У венчурных инвесторов может быть больше проблем, чем выгод. Многие сложности будут неочевидны в начале, так как о них пока даже не подозревают или не хотят говорить основатели стартапа. И дело не только в том, что проект не пойдет.

Проблема может возникнуть, например, из-за документов. На этапе заключения договоров стоит подключить квалифицированных юристов. Дело в том, что документ может быть составлен так, что в результате инвестор получит меньше денег, чем рассчитывал. Если вообще получит.

Вторая сложность касается законодательства, в особенности налогообложения. Оно по-разному регулируется в зависимости от страны. Из-за невнимательности есть вероятность познакомиться с двойным налогообложением или вовсе превратиться в неплательщика налогов.

Наконец, для венчурного инвестирования необходим мощный капитал – для крупных перспективных проектов он доходит до сотен тысяч долларов.

Перед погружением в увлекательный мир венчуров взвесьте все за и против, проанализируйте риски, изучите юридическую базу и, как говорят, верьте в лучшее, но будьте готовы потерять средства.

Кому не стоит заниматься венчурами

Прежде чем начать инвестировать в венчуры, ответьте на два главных вопроса.

Если ответы – да, пробуйте. Помните, что по статистике из 100 стартапов в среднем выживет один, а ждать получения первой прибыли можно годами. Венчурные рискованные инвестиции это не про быстрый доход с минимальными вложениями: оставьте эти формулировки интернет-рекламе. Вы рискуете всеми средствами, которые вкладываете. Соответственно, не стоит инвестировать последние деньги или взятые в долг.

Как правило, инвесторы начинают с нескольких тысяч долларов. В основном рекомендуется вкладывать не более 10-20% от всего объема инвестиционных активов.

Успех ждет инвесторов, которые могут быстро адаптироваться к ситуации и принимать нужные решения. Если вы способны увидеть новейшие технологические решения и хотите способствовать их развитию, то венчур – это для вас. Стартап, в который вы инвестируете сегодня, завтра может поднять вас не только в собственных глазах, но и на вершину Forbes. И эти осознание и драйв стоят риска, на который идут венчурные инвесторы.

Как стать венчурным инвестором

Зачастую венчурными инвесторами становятся предприниматели. Обычно они уже прокачали опыт управления бизнесом и способны отличить людей, которым можно доверить деньги, от мошенников и «романтиков», которые не смогут двигать проект. Они могут взглянуть на свой бизнес со стороны и инвестировать, к примеру, в похожие компании. Большинство вкладывают в сферы, в которых так или иначе разбираются. Это типичный путь инвестора.

Если все сложится успешно, у инвестора останется доля в компании. Скорее всего, проект превратится в акционерное общество, а инвестор получит пакет акций, которые сможет продать для погружения в новый проект.

Можно сохранить акции и продолжить получать с них прибыль. Однако у любого проекта есть цикл жизни. Именно поэтому эксперты советуют избавляться от акций на пике их популярности. Полученные деньги можно снова вкладывать в стартапы.

Как правило, вечнурными инвесторами становятся предприниматели. Они успели заработать капитал, который можно инвестировать и которым можно рисковать.

Есть несколько способов стать инвесторами.

Первый – стать ангелом. И религия здесь ни при чем. На венчурном сленге бизнес-ангел – тот, кто инвестирует собственные средства. У бизнес-ангела меньше денег, чем у венчурного фонда, поэтому он берет на себя большие риски. Но есть и плюсы. Например, можно выписать стартапу чек на круглую сумму буквально в течение часа после знакомства с основателем, не посоветовавшись ни с кем, кроме себя.

Бизнес-ангелы лично заинтересованы в прибыльности проекта, поэтому могут участвовать в операционном управлении и стратегическом развитии компании, оставив при этом контроль за бизнесом основателю стартапа.

По данным Национальной ассоциации бизнес-ангелов, сейчас в России около 2 500-3 000 бизнес-ангелов, из которых активно инвестируют лишь 10%. Дело в том, что они несут высокие риски и часто не имеют опыта – не могут адекватно оценить перспективность компании, задать стартаперам правильные вопросы и так далее.

Большинству бизнес-ангелов не удастся вернуть инвестиции, так как венчурами нужно заниматься профессионально и потратить на них много времени. Если вы вложились на самой ранней стадии в 10 стартапов и менее, то считайте, что играете в лотерею. Эксперты советуют выбирать для инвестирования несколько десятков компаний.

Проколы случаются даже у самых успешных. Например, Стив Андерсон когда-то вложился в Instagram и сделал состояние на венчурах, но проигнорировал Uber, не поверив в него.

Второй способ – инвестиции в венчурные фонды. Обычно фонд постепенно распределяет деньги инвесторов на 10-15 компаний, создавая оптимальную картину. Преимущества фонда в том, что у него есть опытные эксперты и аналитики. Правда, за это придется дополнительно платить.

Синдикат — это группа бизнес-ангелов, которые инвестируют совместно. Как правило, синдикаты не оформляются юридически, а существуют в виде неформальных сообществ. Инвестировать во все проекты необязательно, выбрать их можно по желанию.

Третий способ – инвестировать с помощью синдикатов. Так называют группу физических и юридических лиц, которые вместе инвестируют в проекты на ранних стадиях их развития. Синдикаты, наравне с венчурными клубами, несут меньшие риски, так как вкладывают совместно с профессиональными инвесторами. В этом случае оплачиваются дополнительные административные и юридические услуги, налоговые и другие сборы.

Четвертый способ – инвестировать с помощью краудфандинговых платформ. На них стартаперы презентуют свои идеи и называют сумму необходимых вложений. Там же они указывают, что получат инвесторы – например, долю в проекте, процент с прибыли и так далее. В этом случае инвесторы несут очень высокие риски и не получают гарантий, что проект пойдет. Нужно понимать, что около 90% стартапов закроются, и быть готовым потерять деньги.

Блогер Денис Гордиенко рассказывает, как раскрутить свой проект благодаря венчурным вложениям.

Пятый способ – участие в венчурной сделке на правах соинвестора. В этом случае можно самому выбирать проект для вложений, и при этом не платить фонду за управление и не нести большие риски. Фонд сам осуществляет свою деятельность. Необходимо будет лишь заплатить ему около 20%, если получите доход от венчурных инвестиций компании.

Если фонд вкладывается вместе с инвестором, это гарантирует качество стартапа. Фонд рискует своими деньгами, а не просто рекомендует, во что инвестировать. Это означает, что была проведена экспертиза бизнеса, проверка основателей (разработчиков) и анализ их бизнес-плана. При этом для стартапа группа инвесторов является единой структурой в плане бюрократии.

Научиться хотя бы немного разбираться в инвестициях сегодня можно и в интернете. В нем много источников для обучения венчурным инвестициям – книг, рефератов, различных курсов, вебинаров, учебников и лекций.

Периодически в сети появляются специальные программы и приложения для венчурных инвестиций – Сбербанк запустил одно из них в 2019 году. Клиенты премиального подразделения банка получили возможность инвестировать в венчурный фонд с помощью комбинированного закрытого паевого инвестиционного фонда. Это помогло снизить порог входа для инвесторов, минимальные вложения составили 15 миллионов рублей.

Как выбрать, куда инвестировать

Самые перспективные стартапы сейчас те, которые находятся на пересечении нескольких отраслей – например, финтеха и искусственного интеллекта. Такие проекты имеют больше шансов на успех.

Многие инвесторы делают ставку на IT-стартапы. И, судя по темпам их роста и по тому, как они переживают различные кризисы, абсолютно не зря. Кроме того, сейчас IT проникают во все сферы, и в большинство из них есть смысл вкладываться. Подробнее о тенденциях современного финансирования рассказывает Андрей Колодюк, Управляющий партнер AVentures Capital.

Многие инвесторы финансируют те сферы бизнеса, в которых работают сами или хорошо разбираются. В этом случае опыт и знания помогут на старте избежать очевидных ошибок.

Искать перспективные стартапы можно несколькими способами.

Посещайте специализированные конкурсы, конференции, изучайте СМИ и блоги. Нетворкинг – ваше все: больше общайтесь, повышая вероятность найти потенциально успешные стартапы. Встретьтесь с более опытными инвесторами, познакомьтесь с инкубаторами и акселераторами. Подпишитесь в соцсетях на паблики для разработчиков и инвесторов. Достойные стартапы рождаются в том числе и в вузах усилиями талантливых студентов. Обратитесь к своему ближайшему окружению. Возможно, в нем найдутся те, у кого есть гениальная и при этом рабочая идея, которая принесет прибыль.

Инвестиционные площадки и венчурные фонды – самый легкий способ для начинающего венчурного инвестора, особенно если у вас мало инвестиций и знаний в сфере бизнеса.

В этом случае вам пригодится помощь специалистов, которые проконсультируют вас и помогут составить инвестиционный портфель.

Посетите онлайн-биржи с коллективным методом инвестирования – другими словами, краудфандинговые платформы. Они являются гарантом венчурных сделок между разработчиком проекта и вкладчиком. Некоторые биржи предварительно анализируют бизнес, снижая риски инвестора.

Если у вас недостаточно знаний в венчурах, лучше остановиться именно на профессиональных способах.

В венчурных инвестициях стоит надеяться не на удачу, а на грамотно подобранный портфель стартапов. Важно подготовить диверсифицированный набор проектов – так называется такой расклад, который покроет риски. Он позволит получить прибыль хотя бы благодаря одной компании, даже в случае убытка остальных. Для этого стоит инвестировать минимум в 10-15 компаний.

Что касается географии инвестиций, то лучше инвестировать в той стране, в которой чаще всего пребываете, особенно если вы начинаете свой путь в венчурную сферу самостоятельно. Вам пригодится знание экономики страны, ее рынка, специфики и менталитета в целом.

Универсальной схемы выбора перспективного стартапа нет, но есть одно правило. Важно оказаться в нужное время в нужном месте – не опоздать, но и не забегать вперед. Например, инвестировать в спиннеры уже поздно. А в некоторые даже высокотехнологичные продукты – рано. Они могут оказаться невостребованными, если потребители к ним еще не готовы.

Опирайтесь на интуицию. Пригодится умение разбираться в людях, объединять их и управлять ими. Важно быть в тренде, чувствовать рынок и следить за технологиями.

Венчурные фонды

Фонд венчурных инвестиций – это организация, которая собирает деньги инвесторов и управляет ими путем инвестирования в стартапы. Фонд вкладывается в проекты на начальном этапе их создания и распределяет деньги инвесторов так, чтобы они могли получить прибыль благодаря вложениям в несколько компаний и грамотному распределению денег.

Венчурный капитал – это средства, предназначенные для инвестирования.

Венчурные фонды, как и частные инвесторы, не способны делать только успешные вложения. 70–80% инвестированных денег «сгорают». Но даже такой расклад не критичен. Остальные вложения как раз выстреливают и покрывают издержки. А еще и приносят прибыль сверху.

У венчурных фондов полный карт-бланш в плане выбора проектов для инвестирования. У них также есть собственные эксперты и аналитики, которые выявляют наиболее перспективные компании. Основной доход фонды получают при продаже акций или своей доли стратегическому инвестору или самой компании.

В фонде венчурная фирма, которая занимается управлением, является главным партнером (general partner). Инвесторы, которые вкладывают деньги, называются партнерами с ограниченной ответственностью (limited partner).

Венчурные фонды имеют два источника дохода – взносы на организационные расходы, которые инвесторы платят управляющей компании фонда, и доля в прибыли. Размер доли зависит от прибыли фонда в целом. Вот подробное видео о работе фондов от Романа Янковского, преподавателя юридического факультета МГУ.

Государство также участвует в венчурной сфере. Многие венчурные рынки начинаются с государственной поддержки – например, знаменитая Кремниевая долина в США, где венчурные инвестиции фактически и зародились. Дело в том, что частным инвесторам сложно поднять рынки, взяв на себя финансовые риски и затраты. Государство помогает инвесторам снизить риски и повысить доходность, снижая налоги и создавая законы и регуляторную политику. Тем самым оказывается положительное влияние на экономику страны.

Лидером по количеству и размеру венчурных фондов является США. Многие из них сосредоточены в Кремниевой долине, где стартапы изначально работают в окружении сильных фондов и опытных бизнесменов. К слову, в штате Калифорния находится и наибольшее число «единорогов» в мире.

Как открыть свой венчурный фонд

Спойлер: в 2020 самое время ворваться в венчурную сферу и основать собственный фонд. Снова Роман Янковский рассказывает о том, по какому принципу фонды обычно отбирают перспективные стартапы.

Если вы хотите иметь прибыль больше, чем у бизнес-ангелов, и вас не страшат юридические тонкости и строгие законы, если у вас достаточно ресурсов, чтобы заниматься этим бизнесом, дерзайте. Венчурные инвестиции рассчитаны на несколько лет, поэтому экономические скачки незначительно отразятся, например, на тех отраслях, которые сейчас или вскоре будут связаны с новыми технологиями. Речь идет о логистике, такси, медицине и так далее.

В 2020 году этот тренд только укрепился. Технологические проекты сейчас в основном находятся в руках венчурных инвесторов, поэтому у венчуров впереди насыщенное время.

Геополитика не оказывает существенного влияния непосредственно на работу фондов. Тем не менее, венчуры рассчитаны надолго. За это время обстановка в мире может измениться. Учитывайте это и старайтесь не вкладывать, к примеру, в Северную Корею или в страны, в которых могут произойти какие-либо крупные перемены.

Для работы с иностранцами венчурные фонды обычно регистрируют в оффшорах. Однако в последнее время для всех оффшорных юрисдикций требуется присутствие основателя и топ-менеджеров на их территории, что усложняет ситуацию для руководителей фондов.

Самые успешные венчурные инвесторы

«Список Мидаса» – так Forbes называет свой ежегодный рейтинг самых успешных венчурных инвесторов в мире.

В 2020 году уже третий год подряд на первом месте оказался партнер фонда Sequoia Capital China Нил Шэнь, который успешно вложился в Alibaba и компанию ByteDance, владельца TikTok.

Вторым стал Эндрю Брачча из фонда Accel, инвестировавший в Slack. На третьем месте – партнер Sequoia Capital Роэлоф Бота, поверивший в финтех-стартап Square. Четвертое место у Бена Горовица, вложившегося в агрегатора такси Lyft, в которое также инвестировал и Навин Чаддха, занявший пятую строчку рейтинга.

Так на сегодня выглядит пятерка наиболее успешных венчурных капиталистов мира. Это те люди, которые сумели выделить из общей массы самые многообещающие стартапы. Женщин в рейтинге всего 11. Россияне в 2020 году в рейтинг не попали.

Вот несколько наиболее удачных примеров из истории венчурного мира, которые принесли инвесторам колоссальную прибыль.

Стоимость акций при покупке

Стоимость акций при продаже

$91 000 (1/3 компании)

Как получить венчурные инвестиции

Представим, что вы сами автор гениальной идеи, и вам нужны вложения на старте. Никому не хочется тратить деньги впустую или нарваться на мошенников, поэтому прежде чем инвесторы решатся дать вам деньги, они тщательно проанализируют ваш проект. Вы можете повысить шансы на получение инвестиций.

Во-первых, запомните, что стартапы запускают с целью получения прибыли, поэтому проект должен иметь возможность масштабироваться и многократно вырасти. Вам пригодятся гибкость и быстрота в принятии решений.

Это то, что касается портрета стартапера, вселяющего уверенность в потенциального инвестора. Теперь расскажем, на что обратят внимание в вашем проекте.

Постарайтесь сделать его четким и исперпывающим. Обозначьте цели, задачи проекта и объем необходимых инвестиций. Напишите, в чем будет заключаться уникальность процесса производства, стратегии продвижения продукта и так далее – словом, объясните, в чем новшество вашей идеи и почему она выдержит конкуренцию на рынке.

Цели, задачи стартапа и необходимое финансирование

Максимально подробно укажите, сколько средств вам понадобится на всех этапах проекта – во время создания и в процессе запуска. Объясните, на что именно планируете тратить деньги и почему необходимо именно такое их количество. Расскажите, каким образом планируете использовать доходы и как будете регулировать этапы получения инвестиций.

Профессиональные компетенции команды

Укажите навыки и опыт основных людей стартапа – чем они занимались, какие проекты развивали, какими компаниями или направлениями руководили. Иными словами, все, что покажет, что ваша идея в надежных руках и вы полностью готовы ее осуществить.

Слабая команда – одна из частых причин того, что стартапы не успевают отпраздновать даже первый свой день рождения.

Укажите, на какую часть рынка вы претендуете, и сколько средств понадобится на его покрытие. Изучите характеристики рынка, проанализируйте конкурентов.

Подробно расскажите о материальном положении компании – что происходило в предыдущие два года, каких показателей планируется достичь в ближайшие годы и какой результат должны принести инвестированные средства. Укажите, кем, в каком объеме и в какой форме были внесены деньги.

Не вводите будущего инвестора в заблуждение. Расскажите, если у компании есть сложности – долги, налоговые или иные тяжбы, лицензионные трудности и так далее – все то, что так или иначе имеет отношение к стартапу и может повлиять на его деятельность.

Автор youtube-канала «Силиконовая правда» Иван живет в Кремниевой долине и в своем видео честно рассказывает о том, стартапы не утопают в деньгах инвесторов и как вызвать доверие последних.

Расскажите о том, что собираетесь вывести на рынок – какие планируете затраты на производство, какой будет цена. Перечислите поставщиков и потенциальных покупателей и предоставьте подробную информацию о них.

Инвестора интересует, как именно он будет участвовать в деятельности компании. Ответ на этот вопрос он рассчитывает найти в инвестиционном предложении. Укажите размер необходимых инвестиций и долю акций компании, которую инвестор получит за свои вложения. Перечислите механизмы защиты его интересов и методы финансирования.

Часто инвесторы с согласия руководителя компании включают в состав ее правления собственных представителей, которые контролируют расходование инвестиций.

Для основателей стартапа инвестиции в него станут фактически платой за акции компании. На процент акций влияют стоимость стартапа, объем инвестированных средств и их ожидаемого возврата. Обычно это 10% для прибыльной компании и 80-90% для стартапа, созданного с нуля.

Хорошую поддержку стартап может получить у акселераторов. Эти организации способствуют выходу компаний на рынок – они упрощают взаимодействие стартапов и инвесторов, отсеивая слабые проекты и помогая перспективным разработчикам финансированием, менторством (наставничеством), контактами, пиаром и так далее. Однако эффективность акселераторов находится под вопросом. Не все из них имеют успешных выпускников, поэтому не торопитесь переходить под их крыло.

Не каждая компания может попасть в акселератор. Как это сделать, рассказывает youtube-канал «InvestFuture».

Венчурные инвестиции 2020

Как мы уже сказали, 2020 год – самое время для венчурных инвестиций. Но рынок будет меняться, и предсказывать будущее венчурного рынка сейчас сложно. И все же есть несколько точек основных зрения.

Например, аналитики Prostor Capital считают, что в России и на западе в ближайшее время массово активизируются бизнес-ангелы и фамильные фонды частных инвесторов, из-за чего подорвутся позиции традиционных венчурных фондов.

Другие эксперты считают, что падение венчурных фондов случится из-за того, что контроль над топовыми направлениями захватят крупные корпорации и государственные концерны, которые начнут доминировать на рынке инвестиций.

Аналитики Wall Street Journal и Dow Jones Venture Source также высказались по поводу будущего венчуров. Они, напротив, прогнозируют рост числа фондов с влиянием так называемых «гаражных» стартапов и объясняют это следующим образом: крупные корпорации вопреки своим ресурсам не смогут охватить весь рынок и оставаться динамичными, а государство – излишне бюрократизированная машина, которая не обеспечит эффективного управления. Иначе говоря, венчурные фонды ждет радужное будущее с перспективными проектами, а частные инвесторы сосредоточатся на менее значительных стартапах.

Инвестиционный директор АО «Российская венчурная компания» Алексей Басов также высказался по поводу будущего венчуров в интервью для РБК. Он ожидает уменьшение объема инвестиций на рынке, пусть и незначительного. Если быть точнее, то по результатам года можно будет наблюдать, что инвесторы стали меньше вкладываться в компании на их ранней стадии, делая ставку на надежные и стабильные компании.

Даем подсказку, как грамотно инвестировать в 2020 году, смотрите видео.

То, в чем сходятся большинство экспертов, – это заметный интерес современных инвесторов к цифровой сфере (IT). Количество привлеченных в эти стартапы средств постоянно бьет рекорды. Дело в том, что в эту отрасль довольно легкий порог входа. Даже скромные объемы инвестиций могут сделать из вас венчурного инвестора. Кроме того, IT способно поменять любую сферу, сделав ее эффективнее, быстрее и качественнее. Именно поэтому стоит делать ставку и на проекты, которые «оцифровывают» медицину, ритейл и другие даже самые консервативные отрасли и оптимизируют их работу. Все, что призвано сократить ручной труд и автоматизировать процессы, привлекательно для инвестирования.

На сегодняшний день самые дорогие компании находятся в сфере IT, fintech и электронной торговле.

Пандемия в 2020 году не могла не внести свои коррективы, поэтому наряду с IT значительно увеличилось количество инвестиций в медицину. Эти две отрасли сейчас находятся в топе по вложениям. Выросли также финансовые вливания в ритейл и онлайн-образование, есть смысл продолжать инвестировать в службы доставки, сервисы связи и телемедицину.

Что касается венчурных инвестиций в России, то этот рынок еще очень молодой. Однако он быстро развивается, показывая 70-80% роста в год – появляются новые инструменты и игроки, растет уровень международной кооперации.

Итак, если вы способны быстро подстраиваться под меняющийся мир или, напротив, менять его в свою пользу и если уверены в своих силах и успехе, а также в наличии у себя денег, которые не боитесь потерять, инвестируйте в венчур. Эта сфера любит проницательных и авантюристичных. Если вы сумели подружить в себе эти два качества, то и венчурный мир подружится с вами.

Источник