Что такое ликвидность простыми словами

Как оценивать ликвидность компании

Ликвидность показывает, как быстро компания может расплатиться с партнерами и выстоит ли в случае проблем

Продолжаем рубрику о бизнес-показателях простым языком. В прошлых статьях разобрались:

Что такое ликвидность

Ликвидность — это способность быстро превратить имущество в деньги без потери в рыночной цене. И чем быстрее это можно сделать, тем более ликвидным считается это имущество. Например, валюта считается высоколиквидной ценностью, а старый гараж можно продавать год и в итоге отдать за копейки — его ликвидность будет низкой.

Для компаний ликвидность — возможность быстро отдать текущие долги с помощью имущества, его называют активами. Если активов больше, чем долгов, компания ликвидна. Если активов меньше, всё плохо: кредиторы будут требовать деньги, а платить нечем — так и до банкротства недалеко.

У ООО «Пончик» на расчетном счете 15 000 рублей, но еще есть запасы качественной муки, которую легко продать за 100 000 рублей. Это активы «Пончика».

«Пончик» должен срочно расплатиться с поставщиками — долг составляет 85 000 рублей. Для этого он может снять деньги со счета, продать часть муки за 70 000 рублей и оставить немного сырья для производства пончиков.

Активов компании больше, чем долгов, поэтому компания считается платежеспособной. А вот если бы муки не было, а долги выросли до 300 000 рублей, «Пончика» могли бы признать банкротом.

Активы — это всё имущество компании, их два вида:

Чем быстрее что-то из этого можно перевести в деньги, тем лучше. По скорости превращения в деньги активы бывают:

Зачем нужна ликвидность

Ликвидность оценивают, чтобы понять, насколько компания надежна и платежеспособна. Вот случаи, когда ликвидность точно пригодится:

Чтобы оценить ликвидность другой компании, нужен ее бухгалтерский баланс. По закону бухгалтерская отчетность — открытая информация, поэтому посмотреть баланс может кто угодно.

Если сравнить, сколько есть активов, а сколько обязательств — их называют пассивами, — можно понять, что происходит в компании, как быстро она может заплатить по счетам и стоит ли работать с ней. Общее правило такое: оборотных активов должно быть больше или на уровне с пассивами.

Андрей владеет сыроварней в пригороде. Он знает свои доходы и расходы, но плохо знаком с понятиями из теории экономики вроде рентабельности или ликвидности. Но наступает момент, когда к Андрею приходит крупная молочная ферма и предлагает сотрудничать: они Андрею молоко и закваску, а он им уникальные русские сыры.

Вот тогда Андрею и пригодится ликвидность. Ферма захочет убедиться в его платежеспособности, а Андрей сможет подготовиться — увеличить активы и избавиться от долгов.

Еще Андрей сможет оценить платежеспособность партнера по балансу. У фермы активов на миллион рублей, а долгов на 500 000 рублей. Значит, всё хорошо, можно работать.

Ликвидность определяют с помощью коэффициентов: абсолютной ликвидности, срочной и текущей. Например, наш герой Андрей считал текущую ликвидность. Мы же разберемся во всех трех коэффициентах: что это и как считать.

Абсолютная ликвидность

Абсолютная ликвидность показывает, сколько текущих долгов можно покрыть только за счет денег компании и краткосрочных вложений.

Вот формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности:

Абсолютная ликвидность = остаток на счете + краткосрочные вложения разделить на краткосрочные обязательства.

Теперь на примере:

На счете компании есть 400 000 рублей, еще партнер должен на днях вернуть 100 000 рублей займа. Срочно нужно оплатить поставщикам 1 000 000 рублей.

400 000 + 100 000 / 1 000 000 = 0,5.

Нормальным значением коэффициента абсолютной ликвидности считается от 0,2 до 0,5. Компания с таким показателем может оплатить до половины долгов, как только это потребуется. Если показатель ниже, компания не сможет быстро оплатить даже часть долгов.

Срочная ликвидность

Срочная ликвидность помогает понять, как быстро компания может перевести все самые доступные активы в деньги, чтобы решить возникшие проблемы.

Формула срочной ликвидности такая же как для абсолютной ликвидности, только еще учитывают дебиторскую задолженность:

Срочная ликвидность = остаток на счете + краткосрочные вложения + краткосрочная дебиторская задолженность разделить на краткосрочные обязательства.

На счете компании есть 400 000 рублей, скоро вернут 100 000 рублей займа и 100 000 рублей по дебиторке. Поставщикам всё еще должны 1 000 000 рублей.

400 000 + 100 000 + 100 000 / 1 000 000 = 0,6.

Нормальным значением для коэффициента срочной ликвидности будет от 0,7 до 1. С таким показателем компания может оплатить все долги, как только это будет нужно. Если показатель выше, значит, у компании всё хорошо, ниже — нужно наращивать активы.

Текущая ликвидность

Текущая ликвидность показывает, может ли компания погасить долги всеми оборотными активами, без продажи имущества.

Формула расчет коэффициента текущей ликвидности:

Текущая ликвидность = оборотные активы разделить на текущие обязательства.

На примере будет так:

У компании есть деньги на счете, краткосрочные займы и вклады, дебиторская задолженность — всего 800 000 рублей активов. Срочно нужно оплатить поставщикам 1 000 000 рублей.

800 000 / 1 000 000 = 0,8.

Нормальное значение коэффициента текущей ликвидности — от 1,5 до 2,5. У нас вышло 0,8: компания не может вовремя платить по счетам. Нужно увеличивать оборотные активы и снижать задолженности. Иначе придется уже распродавать имущество.

Источник

Что такое ликвидность?

Что такое ликвидность? Такой вопрос возникает у людей, далеких от экономических реалий и у опытных бизнесменов. Ликвидность – это возможность быстро превратить активы в их денежный эквивалент по хорошим ценам. Существуют высоко- и низколиквидные ценности, а также неликвиды. Понятие ликвидности может применяться к любым фирмам, ценным бумагам, недвижимости, транспортным средствам и разному имуществу, которым владеет предприятие или частное лицо. Обычно самой высокой ликвидностью обладают деньги, которые вращаются в данной экономической системе.

Коэффициент ликвидности

Ликвидность любой организации и компании рассчитывают по нескольким финансовым показателям, один из которых – коэффициент ликвидности – рассчитывается по специальным формулам. С помощью этого коэффициента можно сравнить стоимость текущих активов, которые имеют разную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. Существуют коэффициенты:

Текущая ликвидность

Чтобы узнать, какую часть текущих обязательств фирма или организация может погасить за счет имеющихся денежных средств или их эквивалентов, инвестиций и дебиторской задолженности, необходимо знать, что такое быстрая или текущая ликвидность. Высчитывается коэффициент быстрой ликвидности по специальной формуле. Показатель этого вида ликвидности указывает на то, насколько платежеспособна организация или фирма, как быстро она сможет погасить текущие обязательства, вовремя рассчитавшись с дебиторами. Обычно коэффициент быстрой ликвидности 0.6 считается приемлемым.

Ликвидность баланса

Финансовый показатель – ликвидность баланса – показывает степень покрытия обязательств компании активами, которые можно обратить в деньги в сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого показателя зависит платежеспособность любой фирмы и предприятия. Чтобы узнать, насколько благоприятно финансовое положение предприятия, необходимо знать насколько стоимость оборотных активов превышает краткосрочные пассивы. Чем больше это значение, тем благополучней фирма с точки зрения ликвидности. Особое значение определение ликвидности баланса имеет во время ликвидации при банкротстве предприятия или компании.

Анализ ликвидности

Для проведения анализа ликвидности баланса компании или организации любой формы собственности активы группируются по степени ликвидности – от самых быстрых к активам с медленной ликвидностью. Правильный анализ ликвидности активов проводится в таком порядке:

Что касается пассивов, вначале анализируются наиболее срочные обязательства, затем краткосрочные пассивы, долгосрочные и в завершение, постоянные пассивы.

Абсолютная ликвидность

Если нужно вычислить надежность компании или быстро ее ликвидировать, необходимо знать ее финансовые показатели. Один из них – абсолютная ликвидность – это коэффициент, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить сразу. Коэффициент абсолютной ликвидности или Cashratio показывает, насколько фирма или предприятие способно погасить краткосрочный кредит немедленно. Рассчитывается этот показатель как отношение оборотных активов, которые можно сразу же продать, к текущим обязательствам должника.

Показатели ликвидности

Ликвидность – это важнейший показатель эффективности и надежности предприятия. Она показывает, насколько предприятие кредитоспособно. Чтобы точно знать, насколько перспективна та или иная фирма, необходимо провести анализ их работы. Во время анализа деятельности любой компании необходимо учитывать показатели ликвидности баланса. Основными являются коэффициенты:

Ликвидность активов

Активы компании, которые можно быстро и выгодно обратить в деньги называются ликвидными. Наиболее высоколиквидный актив – это средства, которые есть у компании в кассе, на счетах, депозитах. Хорошая ликвидность активов у ценных бумаг, которые можно выгодно продать на бирже в любой момент. Наименее ликвидными считаются запасы сырья, материалов, стоимость незавершенного производства. Бухгалтерский анализ ликвидности баланса строится по принципу возрастания ликвидности, наиболее важными при составлении баланса являются три коэффициента:

Ликвидность банка

Любые организации могут рассматриваться с точки зрения ликвидности, в том числе и финансовые. Такое понятие, как ликвидность банка – его способность быстро выполнить обязательства перед вкладчиками, инвесторами, кредиторами – очень важно при выборе банка. Обязательства финансовой организации бывают реальными и потенциальными или условными. Факторы ликвидности банка бывают внешними и внутренними. Внутренние факторы это:

Внешние факторы ликвидности это;

Ликвидность предприятия

Ликвидность предприятия – возможность погасить его задолженности быстро и выгодно. Степень ликвидности определяется отношением актива баланса и пассива и определяет стабильность предприятия. Ликвидные средства предприятия – это все те активы, которые можно преобразовать в деньги и использовать для погашения долгов. Это деньги в кассе, на счетах и депозитах, ценные бумаги, которые котируются на бирже, оборотные средства, которые можно быстро реализовать.

Есть общая (текущая) и срочная ликвидность предприятия. Общая – это отношение суммы текущих активов и пассивов на начало и конец года. Анализ ликвидности предприятия определяется по коэффициентам. Если коэффициент текущей ликвидности ниже 1 – это означает, что предприятие не имеет стабильности. Нормальный показатель – свыше 1.5.

Ликвидность рынка

Ликвидность – важный показатель любого рынка. Чтобы совершать сделки на фондовом рынке или столь популярном рынке Форекс, необходимо ориентироваться, какие биржевые инструменты можно быстро купить и столь же быстро продать. Ликвидность рынка – это возможность совершить выгодную сделку с акциями, фьючерсами, валютными парами, не потеряв при этом в цене и во времени. Другими словами, участник рынка получит любой актив по лучшей цене рынка настолько быстро, насколько возможно. Самая высокая ликвидность у денег – их можно мгновенно обменять на товар. У недвижимости – низкая ликвидность.

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность ценных бумаг – это возможность превратить их в деньги быстро и выгодно, причем эта возможность постоянна. Именно эта характеристика принимается за основу при понимании, насколько эффективны те или иные ценные бумаги. Высокая ликвидность позволит инвестору мгновенно получить за ценные бумаги наличные средства.

Основная характеристика ликвидности ценных бумаг – это спрэд – разница между ценами на продажу и покупку. Чем спрэд меньше, тем выше ликвидность. На ликвидность оказывает влияние привлекательность ценных бумаг определенного эмитента в инвестиционном плане. Она может быть рассчитана, если известны показатели деятельности предприятия и оценка его ценных бумаг рынком.

Ликвидность денег

Наиболее высокой, можно сказать, совершенной ликвидностью обладают деньги. Ликвидность денег означает, что за них можно в любой момент получить товары или услуги, которые необходимы. Деньги – средство платежа в любой стране мира. Они больше всего защищены от колебаний их ценности. Универсальность, как средства платежа, то есть, ликвидность, делает деньги наиболее востребованным активом. Наибольшую ликвидность имеют наличные деньги, затем – средства на текущем депозите. На последнем месте стоят ценные бумаги, которые нужно еще продать на фондовом рынке.

Источник

Что такое ликвидность простыми словами: виды и формулы расчета основных показателей

На нашем сайте мы хотим простыми словами объяснять вам сложные экономические термины, процессы и явления. Так мы вносим свою небольшую лепту в повышение финансовой грамотности населения страны. Хотим, чтобы все были счастливы, а без финансовой составляющей этого добиться практически невозможно. И сегодня мы узнаем, что такое ликвидность, для чего она нужна и как рассчитываются ее основные показатели.

Определение ликвидности и классификация активов

Ликвидность простыми словами означает способность активов быстро превратиться в деньги по рыночной стоимости.

Другими словами, если вы сможете за короткий срок продать имущество и выручить за него именно столько, сколько диктует рынок, то вы владелец ликвидных активов.

Под активами понимают продукцию, ценные бумаги, недвижимость, непосредственно сами деньги (например, на счетах в банке, в валюте иностранных государств). Это могут быть как материальные, так и нематериальные вещи. И даже целые предприятия.

Условно активы можно разделить на 4 вида:

Мы эту классификацию назвали условной, потому что одни и те же активы могут входить то в одну группу, то в другую.

Например, недвижимость. Элитная квартира в центре мегаполиса с большой площадью и с дизайнерским ремонтом может долго ждать своего покупателя. А небольшая одно- или двухкомнатная квартира с обычной отделкой в районе с хорошей транспортной доступностью уйдет как горячий пирожок. Таким образом, квартира экономкласса обладает более высокой ликвидностью, чем элитное жилье.

То же самое можно сказать практически о любом активе. Есть высоколиквидные акции, а есть акции компаний, которые совсем не пользуются спросом. Обменять евро или доллары не составит труда, но придется побегать с какой-нибудь экзотической валютой, чтобы получить за нее рубли.

Виды

В предыдущем разделе мы, по сути, разобрали ликвидность товара. Если продолжить эту классификацию, то различают еще несколько видов ликвидности.

Ликвидность предприятия

Ликвидность предприятия – это способность активов, которыми владеет предприятие, быстро превращаться в деньги в случае необходимости. При этом цена их продажи должна быть приближена к рыночной. Любая компания заинтересована в том, чтобы на ее балансе числились исключительно высоколиквидные активы. Но это идеальная картинка, которая редко соответствует действительности.

Например, устаревшие морально и физически станки быстро реализуются только на металлолом. То же самое можно сказать о корпусах цехов, которые последний раз ремонтировались в прошлом веке. Все это низколиквидные активы, которые ухудшают состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для предприятия важно понимать, в каком состоянии оно находится сейчас и что случится, если кредиторы потребуют рассчитаться по долгам. Анализ ликвидности позволяет построить финансовые потоки компании на среднесрочную и долгосрочную перспективы без образования задолженности.

После прочтения Вы поймете, как перестать работать за копейки на нелюбимой работе и начать ЖИТЬ по-настоящему свободно и с удовольствием!

Отдельно мы более подробно рассмотрим методику расчета показателей ликвидности.

Ликвидность банка

Банк, который активно выдает кредиты населению и предприятиям, должен обладать и свободным капиталом на случай преждевременного погашения обязательств перед своими вкладчиками. Насколько быстро он сможет это сделать, будет показателем ликвидности банка.

Для оценки ликвидности анализируют:

Центробанк следит за ликвидностью коммерческих банков. Он устанавливает специальные нормативы:

Ликвидность ценных бумаг

Означает, как быстро на фондовом рынке можно продать ценные бумаги по рыночной цене. Оценивают по объему торгов и величине спреда.

Спред – разница между максимальной ценой спроса на конкретную акцию/облигацию и минимальной ценой предложения. Чем меньше это значение и больше сделок на бирже в единицу времени, тем ликвиднее будет актив.

Данные по спреду удобнее смотреть в биржевом стакане вашего брокера. Объемы торгов – на Московской или Санкт-Петербургской бирже.

Например, спред на обыкновенные акции Сбербанка по состоянию на 8.06.2020 составляет всего 0,07 руб.

А вот так выглядят итоги торгов от 5.06.2020:

Как видите, Сбербанк на второй строчке по объему торгов. Это значит, что инвестор может быстро продать свои активы по рыночной цене. На бирже есть достаточное количество заявок на покупку.

Вложения в высоколиквидные активы позволят чувствовать себя в относительной безопасности. Их в любое время можно быстро превратить в деньги и вернуть вложенные средства. Некоторые сознательно или по незнанию вкладывают в низколиквидные акции, которые обещают высокую доходность. Но при неблагоприятном развитии рынка их не удастся продать даже по той цене, по которой покупали.

Ликвидность недвижимости

Недвижимость – любимый актив россиян. Они охотно вкладывают в нее деньги и надеются на высокую отдачу. Но эффективность вложения в недвижимость зависит от ее ликвидности, т. е. способности быстро превратиться в деньги.

Рассмотрим два примера:

Какой из двух вариантов является более ликвидным? При таких исходных данных очевидно, что первый. На ликвидность недвижимости влияет много факторов: местоположение, состояние объекта, инфраструктура, ближайшее окружение и пр. Поэтому так важно все их учитывать при инвестировании с целью сдачи в аренду, дальнейшей перепродажи или в качестве долгосрочного вложения средств.

Отличие ликвидности от платежеспособности и рентабельности

Часто ликвидность и платежеспособность рассматривают как синонимы, но понятия отличаются. Есть еще показатель рентабельности, который имеет косвенное отношение к первым двум показателям, но очень важен для анализа.

Если ликвидность – это способность активов быстро превращаться в деньги, то платежеспособность предприятия представляет собой его способность отвечать по своим обязательствам. Другими словами, быстро погашать долги.

Термин “платежеспособность” применяют не только к юридическим, но и физическим лицам. Если у человека нет ликвидных активов, чтобы ответить по своим обязательствам, то он неплатежеспособен. И наоборот. Поэтому ликвидность и платежеспособность связаны между собой.

Банк при выдаче кредита всегда проверяет кредитоспособность – другими словами, платежеспособность клиента.

Например, заемщик оформляет кредит на 1 млн рублей. Банк обязательно потребует документы, по которым он поймет, что в случае необходимости клиент вернет деньги. Например, это могут быть свидетельство на право собственности объекта недвижимости, выписка с расчетного счета о движении денежных средств, справка от брокера о владении пакетом акций или облигаций.

Рентабельность – показатель эффективности работы предприятия, конкретного человека, продукции, активов и т. д. Оценивает не только полученную прибыль, но и то, какой ценой эта прибыль была получена.

К примеру, рентабельность предприятия – это отношение чистой прибыли, например, за год, к величине активов предприятия, вложенных в производство и участвующих в генерировании прибыли. Показывает, какую прибыль принес каждый рубль вложенных активов. Чем больше, тем лучше.

Анализ ликвидности на предприятии

Рядовой гражданин редко встречается с ситуацией, когда ему надо рассчитать ликвидность и провести анализ полученных показателей. Это работа для экономистов и руководителей предприятия. Но значимость понятия для экономики от этого не становится меньше.

Экономисты на предприятии рассчитывают несколько показателей ликвидности.

Группы активов и пассивов

Для целей анализа ликвидности все активы делят на оборотные и необоротные. В первую группу входят: запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства и т. д. К внеоборотным относятся: нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения и т. д. Самыми ликвидными являются оборотные активы.

Кроме активов, на любом предприятии есть пассивы, к которым относятся капитал и резервы, краткосрочные и долгосрочные обязательства. Соотношение между различными группами активов и пассивов используется для оценки ликвидности работы предприятия.

Группы активов:

Группы пассивов:

Предприятие будет ликвидным, если одновременно выполняются следующие правила:

Источник

Ликвидность — это что такое простыми словами и для чего она оценивается

Ликвидность — это достаточно важный термин, применяемый далеко не только в сферах экономики. Все, что окружает человека, имеет свою ликвидность. Это касается недвижимости, автомобилей, товаров и т. д. Для управления финансами, понимания экономических процессов нужно разобраться с понятием.

Объяснение термина

Понятие ликвидности важно учитывать всем, кто активно занимается бизнесом или частными инвестициями. Тут требуется не строгая экономическая формулировка, а раскрытие общих принципов.

Раскрывая, что такое общая ликвидность простыми словами, можно сказать так: способность некоторого актива быстро превращаться в денежные средства без потери собственной стоимости.

Экономические характеристики важны при оценке предприятий

Характеристика дает определение того, через какое время можно продать любой актив по рыночной цене. Чем этот промежуток меньше, тем более ликвидный будет актив.

Типичным примером высоколиквидного актива может считаться валюта. Ее в любой момент можно обменять без потери итоговой стоимости. Иногда ее даже называют активом с абсолютной ликвидностью. К низколиквидным активам часто относят недвижимость, поскольку быстрой найти покупателя на квартиру или дом сложно.

Ликвидность в бизнесе

При занятии бизнесом важно постоянно контролировать способность имущества предприятия переводиться в деньги. Глубокая аналитика поможет оценить эффективность работы конкретной организации, ее устойчивость на рынке.

Коэффициенты формируют главный параметр стабильности любой компании: платежеспособность. При покупке бизнеса сразу обращают внимание на ликвидность. Затем эту информацию учитывают для оценки стоимости компании.

Значение показателя в бизнесе — важный фактор

В сфере инвестиций

Под инвестициями понимается размещение свободного капитала в определенной области для извлечения прибыли. Сейчас инвестициями занимаются многие люди, организации, регулярно анализируя рынок, выслеживая выгодные позиции.

Перед вложением средств необходимо получить информацию о компании. Эти данные помогут инвестору понять, как долго можно удерживать деньги в конкретном имуществе, а также дадут возможность прогнозировать цену продажи.

Для чего оценивать ликвидность компании

Оценка ликвидности компании необходима для того, чтобы выявить платежеспособность организации, возможность фактического расчета по имеющимся долгам. Если у некой организации на счету есть много денег, а на складах лежат запасы быстро продаваемой продукции, банки гораздо охотнее выдадут ей кредит. Это же касается возможных поставок без предоплаты. Такая компания всегда сможет рассчитаться в срок.

Без достойных активов организации будет очень сложно получить ссуду или кредит, поскольку кредиторы осознают вероятность того, что назад свои средства они получат очень нескоро. Низкая ликвидность серьезно снижает шансы на получение дополнительных вливаний.

Классификация ликвидности

На рынке можно встретить разные позиции. Часть из них продаются очень быстро, тогда как другие совсем наоборот. В зависимости от типа актива характеристики имеют нюансы, которые стоит разобрать подробнее.

Для товара

Характеристика зависит от многих внешних факторов, влияющих на скорость продаж, конечную стоимость. Качественный анализ этих факторов даст производителю или поставщику возможность определить востребованные товары и выявить причины задержки других единиц на складе.

На основе полученных результатов легко сделать выводы и скорректировать выпуск. Менее ликвидные товары нужно выпускать в меньшем количестве, направляя освободившиеся ресурсы на производство востребованных изделий. Такой подход поможет компании значительно повысить прибыль и быстрее вернуть вложения.

Для баланса

Особая характеристика, показывающая возможность расплатиться с обязательствами легко превращающимися в деньги активами. Срок обращения должен соответствовать сроку возврата долгов. Этот параметр влияет на платежеспособность организации. Она важна при ликвидации из-за банкротства.

В качестве конкретного параметра также часто используют разницу между стоимостью оборотных активов и краткосрочных пассивов. Большое значение указывает на благополучие фирмы и ее платежеспособность.

Для предприятия

Платежеспособность конкретной организации можно оценить по ликвидности предприятия или его способности расплачиваться по обязательствам. Уровень определяется все тем же отношением актива к пассиву.

Предприятия должны расплачиваться по обязательствам вовремя

Под средствами предприятия понимают инструменты, которые можно обращать в деньги для погашения задолженностей. Это все деньги в кассах, на счетах, депозитах, а также ценные бумаги и другие оборотные средства. Главное условие — возможность быстрой продажи.

Для рынка

Показатель определяет возможность менять спрос, предложение без сильных колебаний цен. Обеспечить нужный уровень можно, привлекая новых покупателей.

Наиболее успешным в этом плане является мировой валютный рынок. Там можно в любой момент купить или продать валюту любой страны со стабильной экономикой. При этом объемы операций на рынке практически не влияют на курс.

Для банков

Под ликвидностью банка понимается способность быстрого выполнения обязательств перед всеми участниками рынка. Показатель важен при оценке работы конкретного банка.

Банки должны оперативно выполнять свои обязательства

Факторы ликвидности банка бывают внешние и внутренние. К внутренним относят:

В отдельную группу выделяют внешние факторы:

При выборе банка для вклада средств учитывается масса факторов. Стоит обратить внимание на название организации. Банки типа АО и ПАО раскрывают много информации о своей работе.

Нелишним будет узнать рейтинг российских банков, ежемесячно публикуемый на ресурсе banki.ru. В данном случае интересовать должны финансовые показатели количества активов, общей прибыли.

Рост показателей характерен для хорошего успешного банка, тогда как их падение — очень плохой знак для инвесторов и вкладчиков.

Для ценных бумаг

У начинающих инвесторов может возникать вопрос, что такое ликвидность бумаг или денег. Этот показатель определяет возможность их быстрой продажи и превращения в деньги. Чем стабильнее будет этот показатель, тем эффективнее рассматриваемые активы.

Ценные бумаги важно иметь возможность быстро продать

Важнейшая характеристика степени ликвидности бумаг — спред. Это разница между ценами на продажу и на покупку. Влиять на этот показатель может общая привлекательность активов для инвесторов.

Факторы, влияющие на показатель ликвидности

Организации для повышения общей ликвидности необходимо иметь много соответствующих активов. Кроме счетов, краткосрочных вложений и товаров с быстрой реализацией дополнительно необходим собственный капитал. В данном случае это уставной фонд. При этом вложения стоит диверсифицировать, обеспечив стабильность цены на каждом рынке.

Всегда нужно учитывать влияющие на показатель факторы

На характеристику могут влиять внутренние факторы, связанные с методами управления, имиджем, политикой компании. Только через баланс узнать всю нужную информацию не получится, так что стоит просмотреть другие документы.

Репутация и имидж могут создаваться естественно (конкуренты, отзывы) или искусственно с помощью рекламных кампаний, публикаций в СМИ.

Анализ ликвидности

Анализ проводят по вложениям, по общим показателям фирмы. Разберем каждое направление подробно.

Анализ для вложений

Инвесторы вкладывают свои средства в какие-либо организации, ориентируясь на долгосрочные перспективы. Для этого подходят активы по типу недвижимости и государственных облигаций. Достаточно полезными могут оказаться акции некоторых компаний.

Анализ вложений — важный этап

Сторонникам традиционных инвестиций подойдет система вложений по 50% в активы с разными показателями ликвидности.

Активным игрокам на бирже и агрессивным инвесторам лучше иметь в пакете не менее 80% высоколиквидных активов. Иначе у них не получится быстро продать нужные позиции.

Анализ для фирмы

Фирмам нужно иметь достаточно сведений об обороте товара, средствах на счетах. Внутренние активы формируют оценку фирмы. При этом чаще всего эти активы бывает сложно продать.

Малое количество займов и относительно небольшие расходы на материалы могут уменьшить показатель. Если организация постоянно использует кредитные средства, высокая ликвидность — определяющий показатель при их получении.

В чем разница: ликвидность, платежеспособность и рентабельность

Понять финансовое состояние предприятия можно с помощью понятий ликвидность, платежеспособность, рентабельность. Они связаны между собой и дают возможность получить понятную картину происходящего. Но для этого потребуется разобраться в сходствах и различиях между понятиями.

Ликвидность и платежеспособность

Платежеспособность представляет собой широкое понятие. Она определяет способность человека или организации погасить свои задолженности не только за счет активов, но и за счет пассивов.

Платежеспособность — существенный фактор

Если гражданин после неожиданного требования банка погасить кредит досрочно может выполнить эти требования за счет сбережений, то он признается платежеспособным. Если человеку даже после продажи всего имущества для погашения кредита потребуются заемные средства, то он автоматически признается неплатежеспособным.

Чем легче продать активы по хорошей цене, тем удобнее в случае сложной ситуации погасить обязательства.

Ликвидность и рентабельность

Рентабельность указывает на то, эффективно ли происходит управление активами. Она не проводит жесткую связь между финансовыми инструментами и их источниками. Высокий показатель чрезвычайно важен для тех организаций или граждан, которые занимаются инвестициями.

Показатель рентабельности поможет оценить прибыльность вложений. Простейшая формула может быть выражена как отношение чистой прибыли к используемым для ее получения активам.

Способы повышения показателя

Повысить ликвидность можно повышением качества используемых активов. Сюда относят увеличение оборотного капитала, а также повышение прибыли. Дополнительно снижается процент использования заемных средств в процессе деятельности.

Повысить показатель можно уменьшением дебиторской задолженности

Также достаточно эффективным способом увеличить характеристику является снижение дебиторской задолженности. В данном случае целесообразно заключить с должниками договор цессии, передающий обязательства дебитора третьей стороне.

Источник

Словарь

Традиционно разделяют три вида ликвидности: высокую (товар можно продать за срок до одного дня), среднюю (продажа может занять до нескольких недель) и низкую (от нескольких недель). Чем быстрее и проще владельцу актива обменять его на деньги, тем выше ликвидность этого актива.

Ликвидностью обладают в том числе и сами деньги, которые можно в любой момент времени обменять на любой товар (абсолютная ликвидность). Тем не менее, есть как высоколиквидные так и низколиквидные валюты. Например, американский доллар не составит труда обменять на другую валюту, поэтому у него высокая ликвидность, а вот найти покупателя на кенийский шиллинг во много раз сложнее — поэтому и ликвидность этой валюты низкая (если не учитывать ликвидность кенийского шиллинга на рынке Кении и соседних с ней стран).

Слово «ликвидность» происходит от латинского liquidus, что в переводе на русский язык означает «жидкий» или «текучий».

Принято выделять четыре группы ликвидности активов:

Для характеристики понятия ликвидность инвестиционная компания «БКС» приводит такой пример: «Специализированное производственное оборудование можно считать низколиквидным. На него не так много покупателей, и для его продажи необходимо либо достаточно много времени на поиск покупателя, либо предложить хорошую скидку для быстрой продажи. А вот акции Сбербанка являются более ликвидным активом. Ежедневно объем торговли этими бумагами на Московской бирже составляет несколько миллиардов рублей. На бирже обычно всегда достаточно много продавцов и покупателей, что позволяет быстро реализовать крупный пакет по рыночным ценам».

Ликвидность и акции

Также Московская биржа рассчитывает индекс широкого рынка. В него входят 100 ценных бумаг, отобранных, в том числе по их ликвидности.

Ликвидность акций — относительное понятие. Ликвидность на примере акций онлайн-ресурс для инвесторов Investopedia объясняет так: «С точки зрения инвестиций акции как класс находятся среди наиболее ликвидных активов. Некоторые акции на фондовых биржах торгуются больше, чем другие. Они привлекают больший, стабильный интерес со стороны трейдеров и инвесторов. Такие акции можно идентифицировать по дневным объемам торгов, которые могут исчисляться миллионами или даже сотнями миллионов ценных бумаг.

Например, 26 апреля 2019 года на бирже NASDAQ торговый объем акциями Amazon составил 8,2 миллиона. Звучит внушительно. Но это даже не капля в море по сравнению объемами торгов Intel в тот день, которые составили 71,5 миллионов акций, что стало максимумом по итогам торговой сессии. Или, например, Ford Motor — компания возглавила список самых торгуемых бумаг на Нью-Йоркской фондовой бирже с объемом в 154,8 млн, что сделало ее самой ликвидной акцией в США в тот день».

Таким образом, ликвидность акций никак не связана с тем, насколько дорого компанию оценивает рынок. Под влиянием самых разных факторов — корпоративных новостей, политической повестки, экономики и прочего — объемы торгов акциями компании «подешевле» могут превысить объемы торгов акциями компании «подороже». Эту относительность понятия «ликвидность» отражает пример Investopedia.

Ликвидность и облигации

Ликвидность и товары

Как инвестируют, ориентируясь на ликвидность

Как правило частные инвесторы, вкладывающие деньги на бирже, делятся на две основные категории: классические инвесторы и трейдеры. Первые вкладывают на долгосрочную перспективу, вторые — инвестируют, чтобы оперативно получить прибыль. Два этих вида инвестиций требуют двух стандартов инвестиционного портфеля.

«Инвестируют обычно, ориентируясь на долгосрочные перспективы, — отмечает главный редактор Businessmens.ru, предприниматель Евгений Звягин. — Для этого подойдут активы со средней и низкой ликвидностью, к которым относят недвижимость и гособлигации, а также акции компаний, относящихся ко второму и третьему эшелонам. Для консерваторов в плане инвестиций подойдет соотношение активов с высоким и низким показателем ликвидности 50 на 50. Для тех же, кто играет на бирже, а также для инвесторов, ведущих агрессивную политику, желательно иметь не менее 80% высоколиквидных активов. Потому что другие они просто не смогут продать именно в нужный момент».

Инвестиционная компания «Альпари» относит к наиболее ликвидным следующие типы активов:

В компании подчеркивают, что для правильной оценки ликвидности какой-либо ценной бумаги потребуется провести фундаментальный или количественный анализ. Первый способ подразумевает оценку устойчивости компании на рынке, кредитоспособность, перспективы развития. В случае проведения количественного анализа оценивается скорость получения доходов от вложения средств в ценные бумаги.

Трейдинговая компания IG советует оценивать ликвидность акций перед каждым открытием или закрытием позиции. Связано это с тем, что низкая ликвидность означает для инвестора повышенный риск. «Если на рынке наблюдается волатильность, но при этом мало продавцов и покупателей на конкретную акцию (низкая ликвидность), то будет труднее закрыть позицию. Поэтому здесь вы рискуете застрять в ситуации потери денег или же вам придется обращаться сразу к нескольким сторонам, соглашаться на разные цены, только чтобы исполнить свою заявку. Важно помнить, что ликвидность рынка — не фиксированное, а динамическое значение».

Другие виды ликвидности

Как уже было сказано выше, с точки зрения ликвидности можно оценить любой товар или имущество. Поэтому существуют различные виды этого понятия. Вот самые основные из них:

Ликвидность ценных бумаг и фондовые биржи

Для фондовых площадок важно, чтобы торгуемые на ней акции обладали высокой ликвидностью. Спрос на бумаги должен быть высоким — инвесторы чаще заключают сделки по таким бумагам, поэтому растут и доходы бирж, которые получают комиссию за каждую операцию.

Небольшим компаниям из Китая выгодно проводить IPO в США. Оно позволяет их владельцам обналичить активы в долларах. Сделать это в Китае гораздо сложнее из-за ограничений местного законодательства. Кроме того, китайские эмитенты используют статус компании, торгующейся на NASDAQ, чтобы получить от китайских властей субсидии, указывало агентство Reuters. Акции подобных компаний, как правило, сосредоточены в руках нескольких инвесторов и обладают низкой ликвидностью. У крупных институциональных инвесторов, например фондов или банков, в привлечении которых заинтересован NASDAQ, такие компании не пользуются популярностью.

В сервисе «РБК Инвестиции » можно купить или продать акции, облигации или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.

Источник

Ликвидность. Что это простыми словами

Что такое ликвидность, какие виды ликвидности бывают, что такое коэффициент ликвидности, как проводить анализ и какие формулы ликвидности для этого используются.

Термин «ликвидность» означает способность актива быстро превращаться в деньги без потери стоимости.

По-простому ликвидность – это свойство, которое будет определять, за какой срок можно будет успеть продать товар, пока он ещё сохраняет рыночную цену.

Если срок маленький, то ликвидность большая. И наоборот.

Для примера возьмём доллары, или любую другую расхожую валюту. Ликвидность у них очень высокая, так как вы можете в любой момент пойти и обменять, не сильно потеряв в стоимости.

Вот вам ещё примеры.

Если вы захотите продать акции крупной нефтяной компании, то их купят у вас сразу же, а разница в стоимости будет ничтожно мала. А вот если это будут акции мало кому известной компании, то придётся искать покупателя, да и продавать их в итоге значительно дешевле, чем покупали. Ликвидность у этого товара низкая.

Или пример с недвижимостью.

Если у вас есть большой дом за городом, то он также будет с низкой ликвидностью, потому что сам по себе он дорогой, находится не в месте быстрого доступа, а покупателей на такую недвижимость на рынке не так уж и много.

Другое дело, что если вы продаёте квартиру в городе. Спрос на вторичное жильё очень большой, местоположение удобное, поэтому купят у вас её быстро. Это товар с высокой ликвидностью.

А теперь давайте посмотрим, какие виды ликвидности существуют, а потом некоторые из них разберём подробнее.

Виды ликвидности

Есть текущая ликвидность. Она показывает, может ли организация погасить свои краткосрочные обязательства с помощью своих активов с высокой ликвидностью. Таких, как деньги или дебиторская задолженность. Такую ликвидность называют также краткосрочной.

Быстрая ликвидность. Это показатель того, может ли организация погасить обязательства с помощью высоколиквидных активов, таких как товар и материалы.

Мгновенная ликвидность. Она в свою очередь показывает, может ли организация погасить дневной долг за счёт собственных свободных средств. Такую ликвидность иногда называют абсолютной ликвидностью.

Ликвидность товара. Как уже было сказано выше – это когда товар может быть в короткие сроки продан по рыночной цене.

Ликвидность баланса. Это свойство активов организации быстро погашать её обязательства.

Ликвидность банка. А это уже относится к кредитным организациям. Если банк может расплатиться по своим обязательствам, значит он обладает высокой банковской ликвидностью.

Ликвидность компании – то же самое, только про организации.

Ликвидность валюты. А этот показатель отражает, насколько способно государство погашать свои внешние долги.

Ликвидность ценных бумаг. Также и в случае с товаром показывает способность быть проданным по рыночной цене.

Самые часто встречающиеся понятия – ликвидность товара, предприятия и баланса. На них подробнее и остановимся.

Ликвидность товара

Под товаром также может пониматься и валюта. И у неё есть своя ликвидность. Как правило, валюта считается высоколиквидным товаром. Мы об этом писали выше. Однако не все валюты таковы. Вы, скорее всего, догадывайтесь, что редкие варианты не будут также хорошо продавать на рынке, как популярные.

Конкретный пример. Валюта какой-нибудь африканской страны в небольшом городке будет низколиквидным товаром. А если взять доллары, то даже в посёлке городского типа это будет высоколиквидный товар. Потому что доллары можно обменять по их стоимости везде.

То есть, чем более востребована валюта на мировом рынке, тем большей ликвидностью она обладает.

К товарам также относятся и ценные бумаги. Их ликвидность – один из важнейших показателей.

Большинство ценных бумаг обладают большой ликвидностью, как и валюты. Но встречаются и варианты с низкой. Как правило, это облигации средних или мелких биржевых игроков, либо же тех, у которых есть непогашенные обязательства.

Бывает и так, что люди, покупающие акции мелких компаний, потом по несколько недель не могут их продать по среднерыночной цене, чтобы хотя бы не потерять в деньгах.

Котировку таких бумаг давала биржа. Но вот за указанную стоимость их брать долго никто не хотел. Такой показатель – огромная проблема для ценных бумаг. Много таких примеров было в начале десятых годов двадцать первого века. Но сейчас рынок ценных бумаг устаканился. И подобных случаев всё меньше.

В случае ценных бумаг, то чем больше людей в этом активе заинтересовано, тем выше ликвидность.

Ликвидность компании

Организации показывают свою эффективность платёжеспособностью. А платёжеспособность определяется ликвидностью активов этой компании.

Чтобы оценить, насколько ликвидна компания, используются формулы расчёта, коэффициенты. А также выделяют четыре группы ликвидности активов компаний.

Как вы поняли «А» в названии группы – это актив. Но есть ещё пассивы. И их тоже делят на четыре группы:

А теперь к формулам.

Чтобы сказать, что фирма ликвидна, нужно чтобы А1 было больше, чем П1; А2 больше чем П2 и так далее.

Дефицит ликвидности приведёт к тому, что свободных денег фирмы будет не достаточно для того, чтобы погасить долги.

Ликвидность банка

Банковские организации регулируются Центробанком. В случае, если нормативы банком не соблюдаются, Центробанк штрафует кредитную организацию и выносит предупреждение. А если, это не поможет избежать следующих нарушений, то вообще лишает лицензии.

Не так давно, регулирование Центробанком ужесточилось и многие кредитные организации в нашей стране постигла эта участь.

После этого остальные банки стали перестраховываться и жёстче относиться к деятельности своих клиентов. Собственно, поэтому до сих пор от простых предпринимателей слышится недовольство действиями банка, которые закрывают их счета, ссылаясь на ФЗ-115.
Подробнее о том, почему этот закон имеет такое большое значение для всех предпринимателей в современной России, вы можете прочитать в нашем специальном материале что такое ФЗ-115.

Суть ликвидности банка заключается вот в чём. Банк не может выдавать кредиты всем без разбора, рассчитывая только на имеющиеся активы и средства собственных вкладчиков.

Так как у банка должны быть свободные средства, которыми они погашают свои срочные обязательства. А также у банка должен быть капитал, который позволит эти вклады возвратить, если их затребуют раньше.

У банков есть три норматива, которые определяют их ликвидность:

Пример: если в банке открыты вклады с пометкой «до востребования» суммой на 10 миллионов рублей, то в кассе на день должно быть не менее 11 500 000 рублей.

Таким образом, банк подчиняется чётким требованиям Регулятора – то есть Центробанка. И в отличие от тех же фирм, получается, что банк не может сам решать, каким объёмом ликвидности ему обладать.

Формулы для расчёта ликвидности баланса

Чтобы понять, какие значения имеют коэффициенты ликвидности фирмы, нужно взять информацию из строк баланса этой фирмы. Расчёт происходит по формулам, которые и состоят из этих строк.

Коэффициент текущей ликвидности фирмы. Отражает, как вы помните, возможность фирмы погасить краткосрочные обязательства с помощью таких же активов.

Формула:
(Строка баланса 1200) / (строка 1500 – строка 1530 – строка 1540)

Если в ответе мы получаем значение от 1,5 до 2,5, то это считается нормальным.

Если ответ менее 1, то делаем вывод, что фирма не может оплатить краткосрочные задолженности и нужно пересматривать структуру активов.

Коэффициент срочной ликвидности. Отражает возможность фирмы погасить обязательства, если возникают проблемы с реализацией товара.

Формула:
(строка 1230 + строка 1240 + строка 1250) / (строка 1500 – строка 1530 – строка 1540)

От 0,7 до 1 в ответе – нормальный коэффициент. Но при этом крайне нежелательно, чтобы активы в основном состояли из дебиторской задолженности. Потому что часто её трудно взыскать.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Отражает возможность фирм погасить краткосрочные пассивы с помощью финансовых средств и краткосрочной дебиторской задолженности.

Формула:
(строка 1250 + строка 1240) / (строка 1500 – строка 1530 – строка 1540).

Результат равный значению от 0,2 и выше – нормальный. Он означает, что фирма способна каждый день оплачивать около 20 процентов краткосрочных долгов с помощью свободных денег.

Для чего нужны все эти показатели? Чтобы грамотно управлять компанией и правильно распределять свободные средства по разным активам.

Потому что если компания вдруг потеряет ликвидность, то долговые обязательства вырастут, а денег на их погашение не будет.

Анализ ликвидности

Анализ проводится по двум направлениям. На каждом остановимся отдельно.

Анализ ликвидности вложений

Инвестируют обычно ориентируясь на долгосрочные перспективы. Для этого подойдут активы со средней и низкой ликвидностью, к которым относят недвижимость и гособлигации, а также акции компаний, относящихся ко второму и третьему эшелонам.

Для консерваторов в плане инвестиций подойдёт соотношение активов с высоким и низким показателем ликвидности 50 на 50.

Для тех же, кто играет на бирже, а также для инвесторов, ведущих агрессивную политику, желательно иметь не менее 80 процентов высоколиквидных активов. Потому что другие они просто не смогут продать именно в нужный момент.

Анализ ликвидности фирмы

Для фирмы же важно следить сколько у неё в обороте находится товара, а также сколько на счетах числится денег. Потому что ликвидность фирмы формируется через оценку внутренних активов, а большая их часть, как например, оборудование быстро в деньги превратить непросто.

В отличие от банков, фирма сама устанавливает свой показатель ликвидности. Если компания мало занимает средства на стороне, а материал покупается за небольшую сумму, то показатель может и уменьшить.

А вот если в деятельности фирма активно использует кредитные средства, то высоколиквидных активов должно быть как можно больше.

Выше в разделе формулы ликвидности фирмы мы уже указали, как можно эти показатели рассчитать, и какие параметры считаются нормальными.

Ликвидность – один из важнейших показателей, особенно для тех, кто занимается бизнесом, или инвестициями. Первым важна ликвидность, чтобы понимать в каком соотношении должны быть активы и пассивы фирмы. А вторым – чтобы понимать, как лучше оптимизировать свои вложения.

Источник

Что такое ликвидность: инструкция по расчету коэффициента ликвидности, формулы и анализ с примерами

Те, кто считает, что термин «ликвидность» используется исключительно в сфере экономики и бизнеса — добросовестно заблуждаются. Большинство предметов имеет ликвидность: недвижимость, автомобили, предприятия, товары, имущественные права, банковские вклады и даже кредиты. Грамотное управление личными финансами подразумевает знание экономических основ и умение установить степень ликвидности имущества и вложений.

Разбираем на примерах, что такое ликвидность, объясняем ее отличия от рентабельности и платежеспособности, изучаем способы расчета коэффициентов ликвидности.

Что такое ликвидность простыми словами

Под ликвидностью понимают такое свойство активов, как возможность их продажи по рыночной цене в короткие сроки. Активы — это любые ресурсы, которые принадлежат или подконтрольны компании или человеку (деньги, недвижимое имущество, транспорт, запасы, товары, имущественные права и многое другое) и которые могут быть реализованы (проданы) на законных основаниях.

Ликвидность имущества гражданина показывает, как быстро и по какой цене оно может быть продано в случае необходимости. К примеру, гражданин А. приобрел в собственность квартиру, гараж, автомобиль, а в банке у него открыт вклад (депозит) в размере 350 000 рублей. Предположим, А. нашел работу в другом городе и решил переехать. Ему понадобятся деньги. Быстрее всего и в полном объеме он сможет получить свои накопления с банковского вклада. Это означает, что в составе его имущества депозит — наиболее ликвидный актив.

Не секрет, что найти покупателя на автомобиль проще, чем на гараж или квартиру. Следовательно, автомобиль гражданина А. — это актив, следующий по степени ликвидности. Какой бы быстрой ни была продажа недвижимости, она занимает время. Часто продавец вынужден дать скидку на квартиру, гараж или земельный участок — за срочность. Поэтому в нашем примере в составе имущества гражданина А. недвижимость — наиболее низколиквидный актив.

Ликвидность в бизнесе

В бизнесе важно и нужно контролировать способность активов предприятия превращаться в деньги. Анализ ликвидности показывает, насколько эффективно работает организация и насколько устойчиво ее место на рынке.

С помощью коэффициентов ликвидности обозначают главный параметр стабильности любой фирмы — платежеспособность. Ликвидные активы — это первое, на что смотрят потенциальные покупатели бизнеса и от чего напрямую зависит скорость продажи и цена компании.

Ликвидность в сфере инвестиций

Инвестиции — это размещение свободного капитала. Основная цель инвестиций — получение прибыли. В наше время это уже стало профессиональной деятельностью. Люди и организации отслеживают выгодные объекты для вложений, размещают денежные средства и получают прибыль.

Знания о ликвидности — одна из важных составляющих при оценке привлекательности инвестиций. Инвестору очень важно понимать, как долго следует держать деньги в активе (например, в валюте). Не менее важно прогнозировать, по какой цене будет продан объект, если появится более выгодный вариант для вложения средств.

Кому и зачем нужны знания о ликвидности

Если вы хотите эффективно управлять своими личными финансами, успешно инвестировать или вести бизнес — знания о ликвидности и умение определять ее тип вам просто необходимы. С их помощью вы сможете выбрать более выгодные способы вложения своих финансов. Зарабатывать на инвестициях или ценных бумагах.

Выбирая квартиру или дом для жизни или инвестиций, важно учитывать показатели ликвидности. Для недвижимости это будут месторасположение, этаж, количество комнат. Сделав такой анализ на стадии покупки недвижимости — вы будете благодарны себе, если понадобится ее продать.

Понятно, что, покупая для себя квартиру, мы думаем в первую очередь не о том, насколько легко будет ее продать, а о том, насколько комфортно в ней будет жить. Но если рассматривать ту же квартиру в первую очередь как объект вложения средств (например, при приобретении под сдачу в аренду или перепродажу) — ее ликвидность будет иметь первоочередное значение. Скажем, две однокомнатные квартиры продать куда легче, чем одну трехкомнатную. Квартира-однушка ликвиднее трешки, а значит, для инвестирования средств она предпочтительнее.

Для многих начинающих инвесторов отсутствие знаний ликвидности может обернуться потерей денег. Умение прогнозировать и покупать ценные бумаги с учетом цены их возможной продажи значительно повышает ваши шансы заработать. Возможность спрогнозировать будущую ликвидность акций поможет сохранить и приумножить ваши средства.

Представьте, вам предстоит выбрать акции для инвестиции. Первый вариант обещает высокий процент, но есть риск, что через несколько месяцев акции могут резко подешеветь. Второй вариант обещает небольшую доходность, но цена бумаг почти не меняется уже год. Естественно, что второй предпочтительней, поскольку итоговая сумма после продажи будет выше.

Итак, простыми словами ликвидность — это способность имущества превращаться в деньги. От того, насколько быстро произойдет трансформация, зависит тип ликвидности. Давайте разберемся с типами ликвидности подробнее.

Определяем тип ликвидности

Определить типы ликвидности можно на стадии формирования активов. Выделяют три основных типа:

1 Низколиквидные активы. Часто ликвидность уже изначально зависит от типа имущества. Традиционно к низколиквидным активам относят недвижимость и предприятия. Покупатель на ценные бумаги найдется гораздо быстрее, чем на помещение склада или квартиру. В некоторых случаях поиск покупателя на низколиквидные активы (например, непрофильное здание склада) длится от нескольких месяцев до нескольких лет. Складывается ситуация, что актив вроде бы есть, а превратить его в деньги — невозможно, либо это будет очень дешево и невыгодно владельцу.

Бизнес тоже причисляют к низколиквидным активам. Например, владелец сети салонов-парикмахерских может потратить несколько месяцев на поиск покупателя, готового заплатить адекватную цену за компанию. Естественно, что при продаже важное значение будут иметь место расположения салонов, их оснащение и количество постоянных клиентов. Салоны в центре, с постоянным потоком клиентов, вероятно, можно реализовать быстрее, чем находящиеся в неудачных местах или имеющие изношенное оборудование.

На этом примере мы видим, что внутри группы низколиквидных активов есть свое деление на подгруппы, а скорость продажи имущества зависит от комбинации многих факторов. Знание таких особенностей помогает формировать свои активы и инвестиции с учетом того, как быстро имущество сможет превратиться в деньги без потерь при необходимости.

2 Среднеликвидные активы. К активам со средней ликвидностью относят такие вещи, за которые невозможно выручить деньги быстро. Но это можно сделать без потерь за небольшой по длительности срок. Обычно это товары, запасы и сырье на складе предприятия. А для граждан отличными примерами среднеликвидных активов будут транспортные средства, мебель, бытовая и садовая техника.

Такие товары обычно имеют невысокую стоимость и могут быть реализованы по покупной цене или с небольшой скидкой не более чем в месячный срок. В среднем, срок продажи объектов этой группы не превышает 1 — 2 месяца. Другими словами, при продаже среднеликвидных активов всегда есть время для маневра. Если имущество продается мгновенно — речь уже идет о высокой ликвидности.

3 Высоколиквидные активы — отличный способ вложения. За них в очень короткие сроки можно получить рыночную цену. Примеры финансовых инструментов с высокой ликвидностью — акции, облигации, валюта, вклады в банках. Фактически все это эквиваленты денег. Стоит приложить немного усилий, и они легко превратятся в наличные. Актив считается высоколиквидным, если вы сможете его продать без потери его первоначальной стоимости за 2-15 дней.

Зачастую именно активы с высокой ликвидностью — отличные объекты для инвестиций. Однако не стоит забывать, что не все ценные бумаги одинаково легко можно продать, тем более по стоимости, равной покупной или выше. Перед приобретением следует тщательно изучить степень ликвидности будущего вложения.

Классификация ликвидности

На каждом финансовом рынке присутствуют инструменты с высокой и низкой способностью к реализации. Точно также как в магазине есть товары, которые продаются много и каждый день, и товары, которые продаются всего по несколько штук в год. Разберем, что означает ликвидность внутри групп разнообразных активов.

Ликвидность товара

В товарной группе возможность реализации изделия зависит от набора факторов, которые позволяют ему продаться быстро и без скидок. Анализ ликвидности товара помогает производителю понять, какая из производимой им продукции востребована, а какая часто залеживается на складе.

Те изделия, которые мало или редко покупают, можно производить в меньших количествах, а высвободившиеся ресурсы (сырье, материалы, рабочее время) пустить на выпуск востребованных товаров. Начав в больших объемах выпускать продукцию, которая пользуется спросом, предприятие повысит свою прибыль и ускорит возврат вложенных средств (инвестиций).

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса — это способность предприятия погасить свои денежные обязательства за счет аналогичных по срочности активов (пример будет ниже). Баланс фирмы всегда состоит из двух частей — актива и пассива.

Актив баланса — это ресурсы, материальные ценности, технологии производства. Иными словами все то, что при управлении способно зарабатывать деньги и приносить прибыль. Мы уже знаем, что все активы предприятия можно разделить на высоко-, средне- и низколиквидные. Пассивы баланса — это источники денежных и производственных ресурсов предприятия. К ним относятся вклады учредителей, кредиты, резервные, производственные и иные фонды. Пассивы также классифицируются по степени ликвидности — какие-то долги потребуется отдать срочно, а какие-то могут подождать.

ликвидные активы (деньги, акции и иные финансовые вложения); активы, которые можно быстро реализовать (готовые товары на складе); активы со сниженной степенью реализации (сырье, запасы, оборудование, станки); труднореализуемые активы (здания, земельные участки, встроенное оборудование, патенты, товарные знаки, программное обеспечение и другое).

срочные долговые обязательства, срок погашения менее 3 месяцев (оплата поставщикам, заработная плата работникам, налоговые платежи); краткосрочные пассивы, срок погашения до года (кредиты, займы, отсроченная задолженность поставщикам); долгосрочные пассивы (кредиты на срок более 1 года); постоянные пассивы (собственный капитал, доходы будущих периодов).

Например, у компании по производству пластиковых труб и фитингов есть кредитная линия, открытая на один год в сумме 1 миллион рублей (пассив баланса). Одновременно на складе фирмы лежат запасы и материалы для изготовления изделий на сумму 2 миллиона рублей (актив баланса). Значит через год, когда придет время отдавать кредит, организация либо уже получит прибыль от производства, либо реализует складские остатки и погасит задолженность. В этом примере баланс ликвиден, поскольку у фирмы есть сырье и материалы, чтобы получить прибыль и отдать займ.

Поменяем исходные данные. Допустим, стоимость сырья на складе 1 миллион, а кредит в банке взят на 2 миллиона рублей. Размер актива меньше размера пассива. В этом случае мы имеем дело с неликвидным балансом. Если в производстве труб что-то пойдет не так, фирма не сможет своевременно или без потерь закрыть свои кредитные обязательства.

От показателей балансовой ликвидности напрямую зависит финансовая устойчивость и рыночное положение предприятия.

Ликвидность предприятия

Применительно к предприятию термин «ликвидность» подразумевает способность компании погасить задолженность только за счет активов однотипной группы. Ликвидность предприятия — это правильное соотношение активов и пассивов внутри каждой группы.

Например, принято считать, что краткосрочные пассивы (кредиты на срок до 1 года) фирма будет гасить за счет оборотных средств, относящихся к этой же группе активов, а не за счет продажи здания склада (долгосрочные и труднореализуемые активы). Предприятие ликвидно, если размер средств на расчетном счете и краткосрочной дебиторской задолженности превышает текущие платежи по налогам, зарплате и поставщикам.

Ваша компания ликвидна, если одновременно выполняются правила ликвидности:

Размер ликвидных активов превышает размер срочных долговых обязательств. Размер быстрореализуемых активов превышает размер краткосрочных пассивов. Размер активов со сниженной степенью реализации превышает долгосрочные пассивы. Размер труднореализуемых активов меньше постоянных пассивов.

Управлять ликвидностью компании можно и нужно. Это повышает платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, снижает риски ее деятельности. Чаще всего специалистами применяются следующие методы повышения ликвидности:

Привлечение дополнительных источников финансирования. Модернизация производства. Снижение зависимости от факторов сезонности. Ограничение чрезмерных инвестиционных вложений. Совершенствование договорной и платежной дисциплины. Планирование целей и контроль их достижения во времени.

Ликвидность рынка

Ликвидность рынка — его основная характеристика. Она означает способность рынка не вызывать сильные колебания цен при изменении спроса и предложения. Чаще всего ликвидность рынка обеспечивается за счет привлечения новых покупателей.

В отношении большинства ликвидных рынков применяется правило — рынок ликвиден тогда, когда на нем обращаются ликвидные финансовые активы. Отличный пример такого рынка — мировой валютный рынок. Валюту стран с относительной экономической стабильностью можно продать или купить в любое время. Объемы покупок или продаж мало способны изменить курс. Для этого финансового инструмента всегда найдутся новые покупатели или продавцы.

В периоды экономических кризисов продажа строящегося жилья практически замирает. Предложение значительно превышает спрос и застройщикам приходится снижать цены на квартиры. В такие времена рынок первичной недвижимости образец низколиквидного рынка — продаж мало и цена спроса прямо влияет на цену предложения.

Ликвидность банка

Ликвидность банка — это его способность быстро и своевременно выполнить любые принятые на себя обязательства. Такой возможностью обладают банки, имеющие высоколиквидные вложения и резервы.

К примеру, большинство вкладчиков банка по какой-либо причине решили одновременно забрать свои деньги. В зависимости от договора, для выплаты денег клиенту у банка есть от 1 до 3 дней. Однако деньги должны работать и банк уже разместил привлеченные средства (выдал кредиты, купил валюту, ценные бумаги и т.д.).

Проблем не возникнет, если у банка есть наличные средства, сделаны вложения в валюту, которую можно быстро продать и вернуть деньги вкладчикам. Ликвидность банка в этом случае на высоком уровне и он относительно надежен. Если возможности быстро вернуть все вклады нет, вклады вернут только тем, кто обратился в числе первых. И в этом случае, банк, не сумевший быстро организовать выплату средств, обладает низкой ликвидностью

Факторы, которые имеют прямое влияние на способность банка рассчитаться по счетам.

Размер собственных средств кредитной организации. Качество активов (это могут быть высокорисковые, но доходные вложения в валюту или акции, а могут быть низкодоходные, но стабильные государственные облигации). Имидж банка и его зависимость от внешних рисков (внешние риски не зависят от менеджмента или способа управления банком, чаще всего это политические, межбанковские или риски контроля надзорных органов). Качество привлеченных средств (зависит от того, чьи средства и на какой срок привлечены банком, с учетом риска досрочного изъятия средств собственником).

Качество привлеченных средств определяется на основе анализа привлеченных банком денежных средств. Например, у банка 1/3 часть денег — вклады граждан на срок до 3 месяцев, 1/3 часть — вклады граждан на срок более 6 месяцев, 1/3 часть — средства на расчетных счетах организаций. В этом случае депозиты, срок которых известен, более предсказуемые, а вот организации могут потратить деньги в любой момент и планировать их размещение достаточно сложно.

Для стабильной работы кредитной организации ликвидностью банка необходимо управлять. Зачастую такое управление состоит в сравнительном анализе активов и пассивов в каждой группе риска, прогнозировании сценариев поведения вкладчиков и заемщиков, расчете потребности банка в ликвидных активах и недопущении их переизбытка.

Банк привлекает средства (депозит), а потом размещает их (кредит). При депозите банк платит проценты вкладчику, при кредите — заемщик платит проценты банку. Чем больше разница процентов по кредиту и депозиту, тем больше заработает банк. Сравнивая размеры активов и пассивов, банк планирует свои доходы и старается не допускать, чтобы деньги вкладчиков лежали на счетах «без дела». Ведь в этом случае банк за них заплатит, а деньги работать не будут. В таких случая проще снизить процентную ставку по депозитам и временно не привлекать депозиты.

Важно прогнозировать поведение вкладчиков. Банк должен понимать, как долго они будут хранить свои средства, и отслеживать все общественные предпосылки, которые могут спровоцировать досрочное снятие денег со счетов.

Поведение заемщиков не менее важно, ведь оно служит сигналом того, будет ли кредит отдан во время. Например, если в строительстве идет кризис, то и выдавать кредиты строительным фирмам следует с большой осторожностью.

Для контроля ликвидности банка используют три норматива.

Кроме нормативов для анализа ликвидности банка используют специальную систему показателей:

Частота задержки в проведении расчетов клиентов из-за отсутствия средств на корреспондентском счете. Превышение размеров кассовых операций банка над величиной межбанковских расчетов за этот же период. Такой показатель свидетельствует о том, что банк сворачивает деятельность и аккумулирует денежные средства на внутренних счетах. Центральный банк РФ обязан контролировать такие показатели. Его главная задача — не допустить злоупотреблений со стороны руководства банка. Поэтому при появлении первых тревожных звоночков назначается проверка ЦБ РФ. При выявлении нарушений при проверке — дело может быть передано в прокуратуру. Систематическое превышение размера краткосрочных займов над размером наличных денежных средств в кассе банка. Если такое происходит регулярно, это означает, что в банке нет денег для исполнения своих мгновенных обязательств, и он привлекает для этого заемные средства. Показатель колебания при расчете нормативов мгновенной ликвидности. Если пассивы банка часто превышают его активы на протяжении 30 дней, значит, у финансового учреждения есть проблемы с размещением свободных денежных средств в кредитах, ценных бумагах, валюте, что напрямую влияет на прибыльность банковских операций.

Для кредитных учреждений очень важно следить за своей ликвидностью и соблюдать правила привлечения и размещения денежных средств. Неоднократные нарушения нормативов часто являются причиной санкций со стороны Центрального банка РФ и приостановления лицензии на банковские операции.

Выбираем банк для вклада

Чтобы выбрать банк для вклада и не прогадать, следует придерживаться простых правил.

Обратите внимание на название банка. Лучше, если это будут АО и ПАО — такие банки раскрывают максимальное количество информации о своей деятельности. На сайте banki.ru ежемесячно публикуется рейтинг российских банков. Нас интересуют финансовые рейтинги величины активов и прибыли. В идеале, активы и прибыль кредитного учреждения должны расти. Если активы уменьшаются, а прибыли нет — это плохой знак. В таком банке не стоит открывать вклад (депозит). Чтобы выбрать нужный рейтинг разверните на странице вкладку «показатель» и выберите нужный.

Например, за период март-апрель активы Сбербанка увеличились, но не так сильно, как у Россельхозбанка. А вот ВТБ и Газпромбанк снизили размер своих активов.

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность ценных бумаг определяет скорость, с которой акции, облигации и иные финансовые инструменты превратятся в деньги без потери своей рыночной стоимости. Учитывая многообразие ценных бумаг, условно их можно разделить на три группы.

1 Ликвидные ценные бумаги. В эту группу входят ценные бумаги, которые свободно обращаются на фондовой бирже. Возможность их продажи зависит от действующих котировок и спроса на них со стороны других инвесторов. Чем выше спрос и меньше разница между ценой спроса и предложения, тем выше ликвидность финансового инструмента.

Классический пример ликвидных ценных бумаг — акции нефтяных и газовых компаний. Такие акции всегда в цене, показывают рост рыночных котировок, найти на них покупателя крайне легко. К этому же типу финансовых инструментов относятся акции «Сбербанка», «Apple» и многих других всемирно известных компаний.

2 Условно ликвидные ценные бумаги. К ним принято относить акции, облигации, паи, которые не имеют биржевых котировок и открыто не обращаются на фондовом рынке. Однако на них всегда есть спрос со стороны участников рынка. Другими словами, на ценные бумаги, входящие в группу условно-ликвидных вам придется поискать покупателя через объявления в информационных системах или посредников. Превратить их в деньги можно, но, возможно, с небольшой скидкой или не сразу.

Часто к условно ликвидным ценным бумагам относят векселя крупных компаний (Сбербанка, Газпрома, Норникеля и других), поскольку они не включены в котировальные листы бирж из-за несоответствия требованиям, которые предъявляются к бумагам.

3 Неликвидные ценные бумаги. Владельцы таких акций вынуждены продавать их со значительным дисконтом, а процесс поиска покупателей затягивается во времени.

Примером неликвидных ценных бумаг можно считать акции закрытых акционерных обществ. В соответствии с законом, такие акции можно продать только уже имеющимся акционерам либо их должно выкупить само общество. Продажа акций посторонним лицам запрещена.

Акции компаний, которые находятся под санкциями или показывают слабые результаты условно не входят в группу неликвидных ценных бумаг. Часто они интересуют покупателей, уже имеющих такие бумаги, с целью увеличения контроля над предприятием.

Коэффициенты ликвидности — когда используем и как рассчитываем

Для эффективного управления предприятиями или личными финансами важно уметь определять и анализировать коэффициенты ликвидности. Чтобы провести анализ ликвидности, в арсенале профессионалов существует более 20 различных показателей. Эти коэффициенты используют покупатели для оценки предприятия при его продаже или инвесторы перед тем, как вложить деньги.

Для определения коэффициента ликвидности сравнивают размер актива и размер обязательства, которое интересует исследователей. Как правило, показатели рассчитывают за разные периоды времени. Эксперты выделяют «золотую тройку» показателей, которые помогут быстро и достаточно информативно проанализировать ликвидность активов компании или человека. Это коэффициенты текущей, быстрой и мгновенной ликвидности.

Расчет коэффициентов строится на основании финансовых показателей компании на момент расчета. Исходные данные сгруппированы таким образом, что расчет показывает примерные перспективы компании на текущий (от 1 до 3 месяцев), средний (от 3 до 5 месяцев) и долгосрочный периоды (свыше 5 месяцев). Если в организации не происходит резких изменений, активы и пассивы компании остаются стабильными и резких скачков коэффициента не происходит.

Коэффициент текущей ликвидности

Он устанавливает способность расплатиться по всем краткосрочным обязательством только за счет оборотных активов. Коэффициент представляет наибольший интерес для инвесторов при оценке привлекательности вложений. Покупая акции или выделяя деньги на развитие предприятия, инвесторы нацелены на получение прибыли, поэтому старательно избегают риска и финансовых потерь.

Нормальное значение коэффициента 1.5 — 2. В этом случае оборотные средства (деньги, готовая продукция на складе, дебиторская задолженность, сырье и материалы) превышают по стоимости в полтора — два раза размер кредиторской задолженности перед поставщиками, бюджетом, банковскими учреждениями.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности для организации.

Ее оборотные средства состоят из продукции на складе — 150 000 рублей и денежных средств — 50 000. Итого 200 000 рублей.

Краткосрочные обязательства фирмы (задолженность поставщикам с отсрочкой платежа в 20 дней) — 170 000 рублей.

200 000 / 170 000 = 1,18

При таком значении коэффициента (1,18) фирма не сможет быстро расплатиться со всеми кредиторами, если по какой-то причине произойдет снижение спроса на ее продукцию.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности позволяет предприятию понять, сможет ли оно расплатиться по долгам, даже в случае возникновения трудностей с реализацией готовой продукции. Показатель оценивает быструю платежеспособность предприятия, поэтому его используют кредиторы при выдаче займов или кредитов.

Значение показателя больше 1 считается нормальным. Однако норма в данном случае понятие относительное. Большое значение имеет вид деятельности предприятия и этап ее развития.

Рассчитаем показатель быстрой ликвидности для вновь организованной фирмы со следующими показателями.

Денежные средства в виде вклада учредителей в уставный капитал — 2 000 000 рублей.

Взят краткосрочный кредит в банке на развитие (краткосрочные обязательства) — 1 650 000 рублей.

Коэффициент быстрой ликвидности: 2 000 000 / 1 650 000 = 1.2

Сравним 2 компании, которые имеют одинаковый коэффициент быстрой ликвидности равный 1,2. Фирма из приведенного примера, которая только начинает свою деятельность, вполне вероятно, потратит в ближайшее время имеющиеся финансовые ресурсы на закупку оборудования и развитие, причем спрогнозировать прибыль в этом случае достаточно трудно. Тогда как вторая компания, уже устоявшаяся на рынке и имеющая дебиторскую задолженность от постоянных крупных клиентов, с большей вероятностью выполнит свои краткосрочные обязательства перед кредиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Показатель определяет, насколько быстро компания готова погасить все свои обязательства только за счет своих самых высоколиквидных активов. Он показывает, как быстро предприятие сможет оплатить всю краткосрочные задолженность. Поставщики любят анализировать этот показатель, поскольку именно он подсказывает им, вероятна ли задержка оплаты от покупателя, если предоставить ему отсрочку платежа.

Минимально необходимое значение для этого коэффициента — 0,3. Оптимальное значение устанавливать не принято. Однако если коэффициент абсолютной ликвидности более 2, это означает, что в компании есть значительное количество свободных денег. Стоит задуматься, не пустить ли их на развитие бизнеса или вложить в другие виды активов.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности компании, если на ее расчетном счете находится 200 000 рублей, еще 100 000 рублей вложено в акции Газпрома (краткосрочные финансовые вложения). Задолженность в бюджет (текущие налоги) и поставщикам равна 580 000 рублей, на выплату зарплаты сотрудникам в ближайший месяц потребуется 120 000 рублей.

(200 000 + 100 000) / 700 000 = 0,42

В нашем примере показатель абсолютной ликвидности приближен к минимальному. Это значит, что в случае форс-мажора, компания сможет выполнить только 42% своих кредитных обязательств. Это еще не критичное значение, но уже стоит задуматься.

Еще немного о коэффициентах

Помимо основных, интерес представляют еще два коэффициента — мгновенной и средней ликвидности. Коэффициент мгновенной ликвидности показывает, насколько компания готова «прямо сейчас» оплатить всю имеющуюся краткосрочную задолженность. Отлично, если это показатель имеет значение, превышающее 0,2.

В отличие от коэффициента мгновенной ликвидности, коэффициент средней ликвидности позволяет понять, как быстро вы сможете собрать деньги, когда у вас есть немного времени (до 3 — 5 месяцев). Временная отсрочка позволяет дождаться оплаты дебиторской задолженности или реализации складских запасов. Приемлемое значение для коэффициента средней ликвидности — 1,2.

Важно понимать, что полную картину финансового состояния способен дать только комплексный анализ всех коэффициентов.

Что отличает ликвидность от платежеспособности и рентабельности

Ликвидность, платежеспособность и рентабельность — ключевые понятия при определении финансового состояния предприятия. Они взаимосвязаны и вместе дают довольно ясную картину положения дел. Разберем, в чем заключены основные различия и сходства понятий.

Ликвидность и платежеспособность

Мы уже знаем, что ликвидность активов — это их способность превратиться в деньги. Платежеспособность — более широкое понятие. Оно устанавливает способность предприятия или гражданина оплатить все свои обязательства за счет имеющихся активов. Платежеспособность всегда затрагивает и актив, и пассив (источники формирования средств).

Например, гражданин взял кредит 460 000 рублей. У него есть квартира стоимостью 2 миллиона рублей, акции «Газпрома» на сумму 200 000 рублей и автомобиль, рыночная цена которого с учетом износа 260 000 рублей. Ежемесячно гражданин получает заработную плату — 70 000 рублей. Если банк по какой-то причине потребует досрочного возврата всей суммы кредита, гражданин останется платежеспособным. Продав акции и автомобиль, он сможет погасить свой долг в любой момент. При этом у него останется зарплата на текущие нужды и квартира, в которой он сможет жить.

Представим, что в предыдущем примере у гражданина арендованное жилье и нет автомобиля. В этом случае он не сможет единовременно вернуть кредит в кратчайшие сроки. Для этого ему потребуются заемные средства. Значит, во втором случае гражданин перестает быть платежеспособным, поскольку даже после продажи всего имеющегося в его распоряжении имущества он не сможет погасить долг.

Платежеспособность предприятия или гражданина напрямую зависит от ликвидности его активов. Ведь чем их легче и дороже можно продать, тем выше вероятность погасить все свои обязательства перед третьими лицами, а значит, тем выше платежеспособность.

Ликвидность и рентабельность

Рентабельность в отличие от предыдущих двух понятий не устанавливает соотношение между финансовыми инструментами и источниками их формирования. Рентабельность показывает, насколько эффективно происходит управление активами. Особенно это важно для предприятий и лиц, занимающихся инвестициями. Другими словами, рентабельность — это способ оценить прибыльность вложений. В самом простом виде рентабельность активов рассчитывается как соотношение чистой прибыли к активам, участвующим в ее получении.

Предположим, гражданин вложил 100 000 рублей в ценные бумаги, а еще 100 000 рублей положил в банк под 7% годовых. Через год ценные бумаги по рыночным котировкам стоили 115 000 рублей, а на банковском вкладе с учетом процентов лежало 107 000 рублей. Итого за год чистая прибыль гражданина от инвестирования составила 15 000 рублей, а от вклада — 7 000 рублей.

В нашем примере деньги, вложенные в ценные бумаги, работали более эффективно и имели рентабельность выше, чем деньги, находящиеся на вкладе.

Заключение

Итак, чтобы эффективно управлять собственными финансами или предприятием, необходимо понимать структуру и уметь анализировать ликвидность тех финансовых инструментов, которые вы используете. Эти знания помогут своевременно обнаружить низколиквидные или вовсе неликвидные активы и избавиться от них.

Учет ликвидности при покупке недвижимости значительно облегчит возможность ее продажи в будущем, а умение читать банковские нормативы убережет вас от вложений в неблагополучные банки.

Анализ на ликвидность выпускаемой предприятием продукции выявит неликвидные товары, исключение которых из производства повысит прибыльность и придаст устойчивость вашему предприятию на рынке. Основные знания о ликвидности полезны не только профессиональным финансистам, но и обычным гражданам.

Источник

Ликвидность — что характеризует показатель, виды и коэффициенты

Инвестируя в финансовый инструмент, предприятие или недвижимость, мы хотим быть уверены, что не потеряем капитал и сможем в любое время вернуть его. В связи с этим важно обращать внимание на ликвидность актива. Что это такое и как её определить, читайте в статье.

Что такое ликвидность простыми словами

Ликвидность в экономике — это способность быстро продать актив по рыночной цене и превратить его в деньги.

Под активом понимается любой ресурс, который принадлежит компании или человеку (деньги, недвижимость, транспорт, товар, интеллектуальная собственность и т. д. )

По скорости обращения имущества в денежные средства актив может быть высоколиквидным, низколиквидным и неликвидным. Соответственно, чем легче и быстрее актив можно продать по рыночной стоимости, тем выше его ликвидность, и наоборот.

Сферы применения показателя, разбираемся на примерах

Рассмотрим на примерах, в каких сферах и к каким объектам применяется понятие «ликвидность».

Ликвидность предприятия

Оценка ликвидности компании — это один из самых главных показателей финансового состояния предприятия. Руководство и потенциальные инвесторы должны всегда знать ликвидность фирмы, чтобы понимать, сможет ли компания в чрезвычайных ситуациях быстро рассчитаться со своими кредиторами.

Как оценить финансовую ликвидность предприятия?

Первый шаг. Распределяем активы фирмы на четыре группы:

Второй шаг. Распределяем пассивы компании на следующие категории:

Третий шаг. Соотносим активы фирмы с источниками финансирования.

Если выполняются соотношения А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, A3 ≥ ПЗ, А4 ≤ П4, то предприятие считается ликвидным. В противном случае руководству компании необходимо срочно менять политику ведения бизнеса. Например, попытаться увеличить оборотный капитал и прибыль или снизить объём заёмных средств. Также можно прибегнуть к уменьшению дебиторской задолженности.

Ликвидность объекта недвижимости

При вложении денег в недвижимость важно знать, что не каждое жильё обладает высокой ликвидностью. Стоит учитывать множество факторов: инфраструктуру района, расстояние до центра города, тип объекта, планировку квартиры и т. д. Соответственно, каждый из этих параметров в совокупности будет влиять как на стоимость недвижимого имущества, так и на скорость оформления сделки купли-продажи. Поэтому чем медленнее проходит продажа объекта, тем ниже его ликвидность на рынке.

Ликвидность денег

Что касается денег, то денежные средства в странах с устойчивой экономикой — это самый ликвидный инструмент. Они дают возможность свободно расплачиваться где угодно, а также способны сохранять свой номинал без изменения.

Имейте в виду одно обстоятельство: с течением времени ликвидность финансов изменяется. Связано это напрямую с инфляцией. Цены на товары всегда растут одновременно с падением покупательной способности национальной валюты. По этой причине каждый следующий год вам будет требоваться всё больше денег для покупки одних и тех же товаров.

Что касается ликвидности рубля, то она зависит от того, сколько рублёвой наличности находится в обороте. Чем больше расчётов проводится с использованием российского рубля, тем крепче национальная валюта и выше рублёвая ликвидность.

Ликвидность активов

Для выявления степени ликвидности актива важно понимать, как быстро мы можем его продать. Как правило, активы имеют разный уровень ликвидности.

Самыми ликвидными активами считаются денежные средства, государственные ценные бумаги и текущая краткосрочная задолженность предприятия. К ресурсам с низкой ликвидностью можно отнести некоторые корпоративные акции, запасы товаров и сырья, а также здания и сооружения.

Ликвидность ценной бумаги

Ценные бумаги на фондовой бирже также оцениваются с позиции своей ликвидности, то есть как быстро их можно купить и продать на фондовом рынке.

Как правило, самые ликвидные ценные бумаги на бирже носят название «голубые фишки».

В 2022 году в список голубых фишек вошли ценные бумаги следующих компаний:

Помимо акций «голубых фишек», на бирже обращаются сотни других корпоративных ценных бумаг, некоторые из которых считаются бумагами с низкой ликвидностью или являются неликвидными активами.

Какие бывают виды

Любой товар, имущество или предприятие можно оценить с точки зрения ликвидности. Рассмотрим основные виды ликвидности и что они означают.

Текущая

Главная задача текущей ликвидности — достоверно отразить финансовую возможность компании в погашении всех своих долгов с помощью высоколиквидных активов, в первую очередь наличными средствами.

Быстрая

Показатель быстрой ликвидности необходим, чтобы понимать, как скоро компания сможет закрыть свои кредитные обязательства за счёт продукции и сырья, имеющихся в наличии.

Абсолютная

Абсолютная (или мгновенная) ликвидность даёт руководству организации понимание того, сможет ли компания погасить свой долг за счёт свободных денежных средств.

Как рассчитать

Чтобы узнать уровень ликвидности, необходимо её сперва рассчитать. Рассмотрим формулы, по которым можно вычислить основные виды ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) — финансовый показатель, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Коэф. текущей ликвидности отражает возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства в течение года только за счёт оборотных активов. Чем выше показатель, тем более устойчива компания с точки зрения финансов.

Оптимальное значение коэффициента находится в диапазоне от 1,5 до 2,5.

Если значение КТЛ ниже 1,5, то возникает потенциальный финансовый риск ликвидности. Другими словами, появляется проблема ликвидности активов, так как теоретически предприятие не в состоянии стабильно оплачивать все свои текущие обязательства.

Если же показатель превышает значение 2,5, то это явный признак неэффективного использования ресурсов. В таком случае компании следует проработать более оптимальную стратегию инвестирования своего капитала с максимизацией прибыли.

Для расчёта ликвидности используют следующую формулу:

КТЛ = (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2).

Можно использовать и готовые показатели из бухгалтерского баланса:

КТЛ = ОА/КО, где:

Две вышеприведённые формулы идентичны друг другу. При правильном составлении бухгалтерского отчёта значения этих двух формул должны быть одинаковыми.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Если коэффициент превышает отметку в единицу, то ситуация в компании считается стабильной, и наоборот.

Сокращённо формула выглядит следующим образом:

КБЛ = (Текущие активы − Запасы)/Текущие обязательства.

Более развёрнуто коэффициент срочной ликвидности будет считаться немного по-другому:

КБЛ = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/(Краткосрочные пассивы − Доходы будущих периодов − Резервы предстоящих расходов)

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Формула расчёта коэф. абсолютной ликвидности:

КАЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/Текущие обязательства

Если нет готовых значений, используйте подробную расшифровку этой формулы:

КАЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/(Краткосрочные пассивы − Доходы будущих периодов − Резервы предстоящих расходов).

Подробнее про ликвидность акций

Ликвидность акций характеризует скорость обращения ценных бумаг в наличные средства. Анализ ликвидности инвестиций крайне важен в ситуации, когда инвестируемые средства могут достаточно быстро потребоваться в будущем для личных нужд. В таком случае важно заранее определить уровень ликвидности ценных бумаг, чтобы в определённый момент вы смогли продать свои активы достаточно быстро.

Как оценить

Ликвидность финансового инструмента можно оценить по двум параметрам:

Есть ещё один способ оценки ликвидности акций — определить уровень free-float ценных бумаг.

Нормальный показатель free-float колеблется в пределах 0,4—0,8.

Если уровень free-float ниже 0,4, то частные лица могут продавать и покупать только небольшое число акций. Каждый раз, когда необходимо будет продать данную ценную бумагу, потребуется определённое количество времени для поиска покупателя на этот финансовый инструмент. Соответственно, и ликвидность таких акций будет ниже.

Как искать ликвидные бумаги

Если инвестора интересуют самые ликвидные ценные бумаги на российском рынке, можно зайти на сайт Московской биржи и просмотреть индекс голубых фишек MOEXBC.

Другой способ для отбора ликвидных бумаг в свой инвестиционный портфель — это классифицировать все ценные бумаги на рынке по дневному обороту в порядке уменьшения. Активы с самым большим оборотом внутри дня являются наиболее ликвидными инструментами на рынке.

Уровни ликвидности ценных бумаг и факторы влияния

Существуют три уровня ликвидности ценных бумаг:

Как правило, к неликвидным акциям относятся бумаги компаний четвёртого, пятого эшелонов и т. д. Предприятия, эмитирующие эти акции, малоизвестны. Сделки по таким бумагам не совершаются или совершаются, но крайне редко.

Также важно обращать внимание на некоторые факторы, которые потенциально влияют на уровень ликвидности биржевых инструментов:

Дополнительным фактором влияния на ликвидность акций можно назвать волатильность ценных бумаг.

В период низкой рыночной волатильности ликвидность актива всегда растёт, и наоборот.

Источник

Что такое ликвидность простыми словами: виды и формулы расчета основных показателей

В нашем блоге я отвечаю за финансовую тематику. Свою главную задачу вижу в том, чтобы простыми словами объяснять вам сложные экономические термины, процессы и явления. Так я вношу свою небольшую лепту в повышение финансовой грамотности населения страны. Хочу, чтобы все были счастливы, а без финансовой составляющей этого добиться практически невозможно. И сегодня мы узнаем, что такое ликвидность, для чего она нужна и как рассчитываются ее основные показатели.

Определение ликвидности и классификация активов

Ликвидность простыми словами означает способность активов быстро превратиться в деньги по рыночной стоимости.

Другими словами, если вы сможете за короткий срок продать имущество и выручить за него именно столько, сколько диктует рынок, то вы владелец ликвидных активов.

Под активами понимают продукцию, ценные бумаги, недвижимость, непосредственно сами деньги (например, на счетах в банке, в валюте иностранных государств). Это могут быть как материальные, так и нематериальные вещи. И даже целые предприятия.

Условно активы можно разделить на 4 вида:

Я эту классификацию назвала условной, потому что одни и те же активы могут входить то в одну группу, то в другую.

То же самое можно сказать практически о любом активе. Есть высоколиквидные акции, а есть акции компаний, которые совсем не пользуются спросом. Обменять евро или доллары не составит труда, но придется побегать с какой-нибудь экзотической валютой, чтобы получить за нее рубли.

В предыдущем разделе мы, по сути, разобрали ликвидность товара. Если продолжить эту классификацию, то различают еще несколько видов ликвидности.

Ликвидность предприятия

Ликвидность предприятия – это способность активов, которыми владеет предприятие, быстро превращаться в деньги в случае необходимости. При этом цена их продажи должна быть приближена к рыночной. Любая компания заинтересована в том, чтобы на ее балансе числились исключительно высоколиквидные активы. Но это идеальная картинка, которая редко соответствует действительности.

Для предприятия важно понимать, в каком состоянии оно находится сейчас и что случится, если кредиторы потребуют рассчитаться по долгам. Анализ ликвидности позволяет построить финансовые потоки компании на среднесрочную и долгосрочную перспективы без образования задолженности.

Отдельно мы более подробно рассмотрим методику расчета показателей ликвидности.

Ликвидность банка

Банк, который активно выдает кредиты населению и предприятиям, должен обладать и свободным капиталом на случай преждевременного погашения обязательств перед своими вкладчиками. Насколько быстро он сможет это сделать, будет показателем ликвидности банка.

Для оценки ликвидности анализируют:

Центробанк следит за ликвидностью коммерческих банков. Он устанавливает специальные нормативы:

Ликвидность ценных бумаг

Означает, как быстро на фондовом рынке можно продать ценные бумаги по рыночной цене. Оценивают по объему торгов и величине спреда.

Спред – разница между максимальной ценой спроса на конкретную акцию/облигацию и минимальной ценой предложения. Чем меньше это значение и больше сделок на бирже в единицу времени, тем ликвиднее будет актив.

Данные по спреду удобнее смотреть в биржевом стакане вашего брокера. Объемы торгов – на Московской или Санкт-Петербургской бирже.

Например, спред на обыкновенные акции Сбербанка по состоянию на 8.06.2020 составляет всего 0,07 руб.

А вот так выглядят итоги торгов от 5.06.2020:

Как видите, Сбербанк на второй строчке по объему торгов. Это значит, что инвестор может быстро продать свои активы по рыночной цене. На бирже есть достаточное количество заявок на покупку.

Вложения в высоколиквидные активы позволят чувствовать себя в относительной безопасности. Их в любое время можно быстро превратить в деньги и вернуть вложенные средства. Некоторые сознательно или по незнанию вкладывают в низколиквидные акции, которые обещают высокую доходность. Но при неблагоприятном развитии рынка их не удастся продать даже по той цене, по которой покупали.

Ликвидность недвижимости

Недвижимость – любимый актив россиян. Они охотно вкладывают в нее деньги и надеются на высокую отдачу. Но эффективность вложения в недвижимость зависит от ее ликвидности, т. е. способности быстро превратиться в деньги.

Рассмотрим два примера:

Какой из двух вариантов является более ликвидным? При таких исходных данных очевидно, что первый. На ликвидность недвижимости влияет много факторов: местоположение, состояние объекта, инфраструктура, ближайшее окружение и пр. Поэтому так важно все их учитывать при инвестировании с целью сдачи в аренду, дальнейшей перепродажи или в качестве долгосрочного вложения средств.

Отличие ликвидности от платежеспособности и рентабельности

Часто ликвидность и платежеспособность рассматривают как синонимы, но понятия отличаются. Есть еще показатель рентабельности, который имеет косвенное отношение к первым двум показателям, но очень важен для анализа.

Если ликвидность – это способность активов быстро превращаться в деньги, то платежеспособность предприятия представляет собой его способность отвечать по своим обязательствам. Другими словами, быстро погашать долги.

Термин “платежеспособность” применяют не только к юридическим, но и физическим лицам. Если у человека нет ликвидных активов, чтобы ответить по своим обязательствам, то он неплатежеспособен. И наоборот. Поэтому ликвидность и платежеспособность связаны между собой.

Банк при выдаче кредита всегда проверяет кредитоспособность – другими словами, платежеспособность клиента.

Например, заемщик оформляет кредит на 1 млн рублей. Банк обязательно потребует документы, по которым он поймет, что в случае необходимости клиент вернет деньги. Например, это могут быть свидетельство на право собственности объекта недвижимости, выписка с расчетного счета о движении денежных средств, справка от брокера о владении пакетом акций или облигаций.

Рентабельность – показатель эффективности работы предприятия, конкретного человека, продукции, активов и т. д. Оценивает не только полученную прибыль, но и то, какой ценой эта прибыль была получена.

К примеру, рентабельность предприятия – это отношение чистой прибыли, например, за год, к величине активов предприятия, вложенных в производство и участвующих в генерировании прибыли. Показывает, какую прибыль принес каждый рубль вложенных активов. Чем больше, тем лучше.

Анализ ликвидности на предприятии

Рядовой гражданин редко встречается с ситуацией, когда ему надо рассчитать ликвидность и провести анализ полученных показателей. Это работа для экономистов и руководителей предприятия. Но значимость понятия для экономики от этого не становится меньше.

Экономисты на предприятии рассчитывают несколько показателей ликвидности.

Группы активов и пассивов

Для целей анализа ликвидности все активы делят на оборотные и необоротные. В первую группу входят: запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства и т. д. К внеоборотным относятся: нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения и т. д. Самыми ликвидными являются оборотные активы.

Кроме активов, на любом предприятии есть пассивы, к которым относятся капитал и резервы, краткосрочные и долгосрочные обязательства. Соотношение между различными группами активов и пассивов используется для оценки ликвидности работы предприятия.

Предприятие будет ликвидным, если одновременно выполняются следующие правила:

Рассмотрим основные показатели ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности = Краткосрочные активы / Краткосрочные обязательства

Считается, что чем выше показатель, тем меньше проблем у предприятия по оплате своих счетов. Оптимальным считается значение равное 2.

Коэффициент срочной ликвидности = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Остаток денежных средств на счетах) / Краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение – от 0,8 до 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение – 0,2.

Заключение

Вы можете теперь самостоятельно оценить ликвидность активов, которыми владеете. Необязательно рассчитывать коэффициенты. Достаточно определить доли имущества с низкой ликвидностью и высокой и работать над тем, чтобы увеличить последнюю.

С уважением, Чистякова Юлия

С 2000 года преподаю экономические дисциплины в университете. В 2002 году защитила диссертацию на присуждение ученой степени кандидата экономических наук.

Обладаю врожденной способностью планировать и управлять личными финансами. С 2017 года повышаю финансовую грамотность других людей, перевожу сложные термины на человеческий язык.

Определение ликвидности предприятия данное в тексте неправильное. Вы дали определение платежеспособности. Ликвидность — это свойство активов конвертироваться (обращаться) в деньги. Учитывает срок конвертации и потери в рыночной стоимости.

Источник