источники неопределенности в экономических отношениях выделяет р кантильон
Риска или неопределенности: Р. Кантильон, И. Тюнен, Ф. Найт
Наиболее часто специфической функцией предпринимателя счи-j талось несение риска или неопределенности. Первым представите лем этой точки зрения был выдающийся экономист Ричард Кантильон.
Ричард Кантильон (умер в 1734 г., год рождения не известен) — |р i шдец по происхождению, большую часть жизни провел по Фран-а точнее, странствуя между Парижем и Лондоном и занимаясь шскими и валютными операциями. Историки отмечают, что ильон был одним из немногих, кому удалось с прибылью иый-IIi аферы Джона Ло и вовремя продать акции «Миссисипской |омипнии». Единственная книга Кантильона «Эссе (очерк) о приро- r ik торговли вообще» была издана уже после его смерти в 1755 г. Ис-ик-дователи считают ее «наиболее систематичным, ясным и в то же Н|)гмя наиболее оригинальным из всех изложений экономических ‘имшов до «Богатства народов»»’. Кантильон, видимо, был самым кичительным из предшественников классической школы и внес («1Ы1ЮЙ вклад и развитие количественной теории денег Но здесь
■ i.ic интересует небольшой фрагмент его труда, посвященный пред
принимательству.
И занимающей всего лишь пять страниц главе ХШ своей книги 2 и
■ vit) теорию, обозначив так человека, покупающего по известной
lime, а продающего по неизвестной и, следовательно, несущего риск.
И категории предпринимателей он отнес не только купцов и ремес-тмпиков, но и фермеров (цена на их продукт заранее не известна, дк как зависит от урожая), а также разбойников, нищих и прочих
|ип с неопределенным заработком. Иллюстрируя спою мысль> Кан-HJii.oH описывает следующую цепочку: фермер выращивает урожай, ■родает его оптовому покупателю, тот везет его в город и продает роз-■Ичным торговцам или ремесленникам, которые, в свою очередь, ■родают свои товары дальше по цепочке. Каждый член цепочки яв-риегся предпринимателем, так как, покупая товар по известной цене, Л не может заранее знать своей будущей выручки. Напротив, предпринимателями не являются генерал, придворный или слуга, лолу-Чшощие фиксированное жалованье. Кантильон подчеркивает, что Предприниматель вовсе не обязательно должен что-либо производить или заниматься предпринимательской деятельностью на свои деньги. Гак что предпринимательская функция у Кантильона четко отличие гея от функций капиталиста или управляющего. Взаимодействию предпринимателей (коммерции) Кантильон придавал первостепенное значение в экономике.
Следующий этап развития идеи о том, что сутью предпринима-Л1.ской функции является несение бремени риска, связан с именем
Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М.:Дело, 1994. С. 18. 2 Cantit!on R. Essaisurta nature du commence en general. Paris’ (952. P.2S—33.
И. Тюнена, которого также можно назвать сельскохозяйственным предпринимателем. Во втором томе своего «Изолированного государства» (1850) Тюнен определяет прибыль предпринимателя как остаточный доход, получающийся, если из валовой прибыли вычесть процент на инвестированный капитал, плату за управление и страховой взнос. Последний рассчитывается в соответствии с исчислимым риском предприятия. Таким образом, доход предпринимателя, по Тю-нену, связан не просто с риском, а с риском непредсказуемым, неисчислимым, от которого нельзя застраховаться. Такого риска в деятельности предпринимателя также хватает, поскольку он является| «изобретателем и исследователем в своей области».
Маржиналистская революция со своим равновесным статичес-| ким подходом не способствовала дальнейшему развитию теории пред-i принимателя (см. гл. 10). В состоянии долгосрочного равновесия пр* совершенной конкуренции и, что самое главное, при совершенно* информации весь продукт без остатка распределяется между собст-j венчиками факторов производства — никакого нестрахуемого рисб здесь быть не может, и, соответственно, никакого остатка на дол* предпринимателя не остается: прибыль равна нулю.
Попытку примирить основанную на неисчислимом риске теори* предпринимательства с маржиналистским подходом предпринял американский экономист Фрэнк Найт.
Фрэнк Хайнеман Найт (1885—1972) считается основателем Ч икаг-ской школы экономической теории, хотя его взгляды не соответствуют ее основным отличительным признакам: вере в неограничен ные возможности свободного предпринимательства и неокласичес кой теории цены. Большую часть своей жизни Найт проработал в Чикагском университете, где он преподавал теорию ценности и рас пределения, а также вел курс истории экономической мысли. Вклад Найта в экономическую теорию заключается, кроме теории прибы ли, в четком и глубоком анализе предпосылок совершенной конкуренции (часть II книги «Риск, неопределенность и прибыль», 192 ]), развитии теории капитала. Но большинство его работ среднего и позд- \ негопериода: «Этика конкуренции» (1935), «Свобода и реформы» (1947),| «Об истории и методе экономической науки» (1956) и другие были по-] священы методологическим и философским проблемам экономии ческой науки и нелицеприятному анализу системы свободного пред-] принимательства.
В сиоей книге «Риск, неопределенность и прибыль» Найт развит вает восходящее к Тюнену различие между исчисляемым и неисчщ ляемым риском. Первый он называет собственно риском, а втор
См.. НайтФ Понятия риска и неопределенности//Thesis. Вып. 5. 1994. 114.
В качестве редкого исключения Найт не случайно приводит пример из Ипсти финансовых рынкон — приобретение опциона на покупку облига-
где сделки являются достаточно чистыми, а товар — относительно од-родным (см Найт Ф. Указ. соч. С. 15). ‘ См. Knight EH. Risk, Uncertainty, and Profit. Chicago, 1985. P. 238.
Таким образом, Найту удалось найти объяснение остаточного дохода (прибыли), не противоречащее статической маржиналистскои теории: на уровне ожиданий (ex ante, применяя термин, введенный и экономическую теорию позднее шведской школой) теория предельной производительности продолжает действовать. Остаточная прибыль возникает лишь на стадии реализации этих ожиданий (ex post).
Соответственно, предпринимателем, по Найту, является человек, берущий на себя бремя подлинной неопределенности и избавляющий от него своих «поставщиков*. Он несет полную ответственность за то, что собственники ресурсов получат их рыночную цену. Естественно, для того, чтобы специализироваться на этой функции, предпринимателю требуются специфические личные качества, прежде всего интуиция. В ходе дальнейшего развития экономической теории найтовское разделение между риском и истинной неопределенностью оказалось малопродуктивным (см., в частности, гл. 5). Однако это не повлияло на применимость созданной Найтом теории прибыли, которая по-прежнему остается на вооружении экономической науки.
Взаимосвязь риска, неопределенности и прибыли в теориях Р. Кантильона, Ф. Найта и Дж. Кейнса: общее и различия
Содержание:
| Предмет: | Экономика |
| Тип работы: | Реферат |
| Язык: | Русский |
| Дата добавления: | 03.03.2020 |
Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!
Если вы хотите научиться сами правильно писать и выполнять рефераты, как это сделать я подробно написала на странице — как написать реферат.
Посмотрите похожие темы рефератов возможно они вам могут быть полезны:
Введение:
Риск, неопределенность и прибыль. Эти три составляющие содержатся в названии работы. Но что подразумевается под этими понятиями, как их можно связать вместе? Многие экономисты задают этот вопрос веками. Причем, чем более развитым становилось общество и его экономическая структура, тем больше возникало споров на этот счет. Появились банки, биржи, страховые компании; ярмарки, отрасли исчезли. Появились новые источники дохода, прибыли, а также новые источники неопределенности и риска
Какова цель этой работы? Цель состоит в том, чтобы осмыслить идеи, выдвигаемые на протяжении всей истории экономической мысли многими учеными, выявить определенные цепочки, соответствующие логике авторов. Также необходимо различать понятия «риск» и «неопределенность», которые часто используются как синонимы (что в целом неверно).
Отличительной особенностью процесса принятия решений является влияние на него множества факторов неопределенности и риска. С этими явлениями человек сталкивается каждый день, но решить и упростить эту задачу может далеко не каждый, ведь от возможных сбоев не застрахован никто. Поэтому основная задача снизить долю риска и неопределенности при принятии решений.
Риск, неопределенность и прибыль по Р. Кантильону
Р. Кантильон исследовал взаимосвязь между риском и неопределенностью в отношении предпринимательства и его роль в экономическом процессе. Он считал, что функция предпринимательства действовать в условиях неопределенности. Эта функция фактически стала основой его концепции рыночной системы. Однако важно обратить внимание на то, что, по мнению Кантильона, любой человек, который так или иначе сталкивается с неопределенностью, готов пойти на риск (или его часть), может стать предпринимателем. В эту категорию входили не только ремесленники и торговцы, но и люди с неопределенным доходом, такие как грабители, нищие и фермеры. Кантильон проанализировал нашу проблему в отношении фермеров.
Фермер платит землевладельцам фиксированную арендную плату, а земельным работникам фиксированный доход, причем все платежи согласовываются заранее в контрактах, а затем продают продукцию по неопределенной цене. Раскрывая нам свою идею более подробно, Кантильон открывает нам целую цепочку экономических отношений. Фермер, вырастив урожай, продает его оптовым покупателям, а затем перепродает продукт розничным торговцам и потребителям. Но самое главное, каждый участник этой цепочки предприниматель купив что-то по справедливой цене, они не могут сообщить о своем будущем доходе.
Городские жители потребляют более половины всей сельскохозяйственной продукции. Тот же торговец, который покупает эти продукты у фермера, возит их в город для продажи. Но он не может оставаться там и продавать свои товары в розницу, так как они потребляются. Однако потребители, в свою очередь, не могут позволить себе покупать все предлагаемые товары.
Для них это будет обременительно, поскольку спрос и потребление в каждой конкретной семье могут как увеличиваться, так и уменьшаться (из-за изменения количества членов семьи). Поэтому большинство людей не могут накапливать дополнительные резервы. По этой причине некоторые люди открыли собственное дело и заняли место розничных торговцев. Они платят определенную цену поставщику, чтобы впоследствии перепродать его по неуказанной цене. Эти торговцы покупают товары оптом, а затем продают их гражданам по их просьбе. Однако никто из них не знает, каким будет спрос на тот или иной товар в городе, ни количество товаров, которые будут куплены их покупателями, ни возможная прибыль, потому что каждый участник рынка привлечет покупателя к своему товару. Это создает неуверенность в том, что некоторые из них становятся банкротами каждый день1.
Неопределённость и прибыль по Ф. Найту
Человек воспринимает мир, прежде чем реагировать на него, но его реакция всегда основана не на восприятии, а на его собственном умозаключении. Затем он должен сделать вывод о том, как будет развиваться ситуация без внешнего вмешательства, какие меры необходимо предпринять для внесения изменений, как эти изменения повлияют на саму ситуацию. К сожалению (или, возможно, к счастью), мыслительный процесс не завершен. Это связано с рядом причин: невозможно постичь настоящее во всей его целостности, надежность умозаключений будет низкой, а кроме того, невозможно иметь точные знания о последствиях своей деятельности. Кроме того, необходимо учитывать влияние ошибок, из-за которых наши действия не выполняются по назначению. Именно наличие ошибки в процессе сознательного поведения является предметом «глубокой тайны», относящейся к таким процессам.
Таким образом, когда умозаключения становятся обладателем вероятностного характера, возникают практические трудности, связанные с рациональной организацией целенаправленного поведения. В большей степени такие проблемы и трудности возрастают при решении повседневных задач, когда мы не прибегаем к строгим оценочным процедурам. Большинство решений, которые мы принимаем, основаны на расплывчатых рассуждениях. Для более точной оценки необходимо рассчитывать не только сами факторы ситуации, но и вероятность последствий факторов и каких-либо действий.
Чтобы улучшить логическую точность и понимание различных ситуаций, а также возможность практиковаться с ними, необходимо ввести различие. Однако это различие игнорируется при обсуждении экономических проблем, несмотря на его отдаленные последствия. Первый метод это «априорный расчет», который часто используется в азартных играх. Этот подход используется для логической и математической интерпретации вероятности. Этому подходу противостоит другой метод статистическая обработка реальных фактов типичный для тех случаев, когда невозможно произвести расчеты, а результат достигается эмпирическим путем. Бросок костей это пример первого типа.
Мы можем с уверенностью сказать, что никакое конечное количество бросков не может дать нам точное распределение вероятности выпадения с определенного края, но математик может вычислить вероятность такого падения для данного количества бросков. Между тем было бы глупо рассчитывать, основываясь только на априорных принципах, вероятность того, что дом сгорит. Хочу отметить, что априорный тип вероятности, то есть теоретический, в бизнесе практически не встречается, а второй там распространен. Трудно представить себе «риск» в бизнесе, относительно которого могут быть рассчитаны вероятности различных исходов.
Риск следует оценивать путем объединения эмпирических результатов. Однако во многих случаях риск можно сделать предсказуемым с помощью статистического агрегирования. Но следует оговориться: статистика не может дать достаточно точных количественных результатов, поскольку они никогда не будут окончательными при конечном числе тестов; Точно так же оценка риска и вероятностная оценка, с которой имеет дело бизнес, допускают теоретическое объяснение в дополнение к эмпирическому.
Разница между априорной и статистической вероятностями зависит от того, насколько точно классифицированы сгруппированные случаи. Последовательные броски игральных костей в чем-то «похожи», чего нельзя сказать о сгоревших домах. Страховые статистики постоянно пытаются сделать эту классификацию более точной, разделяя большую группу на множество небольших, в некоторой степени однородных случаев. Тем не менее, есть одна трудность, связанная с идеей в «одно деление». Парадокс в том, что при разделении на однородные группы мы получаем не вероятностную, а однородную картину.
Итак, подходя к проблеме со стороны классификации, мы можем выделить разные типы вероятностей. Первый тип это априорная вероятность. Здесь мы имеем дело с однородными случаями, которые идентичны друг другу. Можно сказать, что это представление вероятности находится в одной плоскости с математическими теоремами. Второй тип статистическая вероятность. Здесь мы говорим об эмпирическом исследовании частоты связей между логическими понятиями (или, другими словами, предикатами). Стоит акцентировать внимание на том, что уверенность в сохранении в будущем достигнутых в прошлом пропорций основана на априорных рассуждениях о недетерминированности.
В нынешних условиях необходимо учитывать два факта: исключить все факторы, кроме объективно недетерминированных, невозможно; во-вторых, невозможно перечислить все равновероятные альтернативы и таким образом определить их комбинацию, которая могла бы оценить вероятность априорными вычислениями. Особенность этого типа вероятности опора на эмпирическую классификацию случаев. Существует также третий тип вероятности оценка.
Его отличительной чертой является «отсутствие реальных оснований для классификации отдельных случаев». С этой вероятностью связано больше трудностей, чем с первыми двумя, поскольку нет возможности предложить ее достаточно внятную интерпретацию. Если необходимо определить числовое значение оценки, то необходимо действовать эмпирически, комбинируя воедино разные случаи, тем самым сводя изучение оценки к вычислению второго типа вероятности (статистической). Психология ситуационной оценки требует наличия двух типов суждения построения оценки, а также проверки достоверности этой оценки. Следует отметить, что изначально сформированная оценка может быть вероятностным явлением, и человек действует в соответствии с убеждением, что первоначальная оценка вероятности верна. Менеджер оценивает вероятность успеха своей организации на основе статистики «похожих» случаев или равновероятных случаев развития ситуации. Однако очевидно, что он будет больше учитывать свою оценку значимости своих суждений, а не результаты статистики и расчетов.
Вы должны уметь различать подверженность оценки ошибкам и вероятность того или иного типа. Путаница формируется из-за нашей оценки качества, надежности мнений и оценок, близких по форме к вероятностному суждению: «Но на самом деле нет смысла говорить о какой-либо объективной вероятности того, что суждение будет правильным».
Такие оценки, согласно предложению Найта, называются «третьим типом вероятности или неопределенности». Разница между неопределенностью, связанной с мнением, и вероятностью состоит в том, что в случае неопределенности невозможно разделить детерминированные факторы (подробнее или менее постоянная способность человека выносить суждения) на основе случайных факторов. И это неопределенность, которой экономическая теория игнорирует, несмотря на то, что она мешает безупречному функционированию экономической организации.
Измеримая неопределенность обозначается термином «риск», а неизмеримая неопределенностью. В большинстве случаев термин «риск» используется для обозначения неблагоприятного исхода, в то время как неопределенность, напротив, является положительным.
Они говорят о риске проигрыша и неопределенности победы. Термины «объективная» и «субъективная» вероятность используются для обозначения «риска» и «неопределенности» соответственно, что придает им особое значение. Говоря о «субъективной вероятности» (или, другими словами, «субъективной неопределенности»), предполагается, что мотивация человека принести жертвы ради будущей выгоды, когда сумма ожидаемого вознаграждения неясна, может быть только большим вознаграждением, чем когда вознаграждение гарантировано.
В чем конкретная разница между двумя терминами «риск» и «неопределенность»? Когда мы говорим о риске, тогда распределение вероятностей результатов известно либо из априорных расчетов, либо из статистических данных. В случае неопределенности невозможно создать какую-либо группу кейсов, здесь ситуация уникальная. Прекрасной иллюстрацией неуверенности может быть суждение или мнение о будущем повороте событий (кстати, не научные знания, но такие мнения управляют нашим целенаправленным движением).
Проблема неопределенности основана на ориентации на будущее, которая присуща всему экономическому процессу. Стоит ввести два элемента, присущих этому процессу. Во-первых, чтобы что-то произвести, необходимо сформулировать цель дальнейших операций. Запустив производственный процесс, мы не можем точно знать, каким будет результат наших действий, каковы будут затраты ресурсов и т. д. производимые товары служат для удовлетворения потребностей, которые, в свою очередь, напрямую связаны с будущим, и так или иначе связаны с неопределенностью. Производителю придется оценить спрос, для которого будет производиться продукт. Естественно, целенаправленное поведение агентов сводит к минимуму неопределенность. Это не означает, что незащищенность это «что-то отвратительное для человеческой расы» Найт отрицает идеальную рационализацию отношений. Но что заставляет человека преследовать свою цель? Как ни странно, это просто невозможность достижения нашей цели! Поэтому мы стремимся всячески уменьшить неуверенность в жизни.
К счастью, неопределенность можно уменьшить. Это снижение фактически зависит от двух условий. Во-первых, если вы начнете разбивать результаты на группы, неопределенность будет меньше, чем если бы вы этого не делали. Например, когда мы имеем дело с априорной вероятностью, неопределенность полностью исчезает по мере роста группы. Во-вторых, разные люди по-разному относятся к неопределенности. Есть два основных способа уменьшить неопределенность. Это «унификация» и «специализация». К этим двум добавлены два других, которые довольно очевидны: управление будущим и повышение способности прогнозирования. Также можно сказать о пятом пути «диффузия», в результате неблагоприятных ситуаций. Потеря тысячи долларов на каждого из ста человек лучше, чем случай, когда один человек потеряет сто тысяч.
Теперь перейдем к анализу влияния неопределенности на предприятие и его прибыль. В отсутствие неопределенности, когда все обладают совершенными знаниями, не возникнет проблем с «ответственным управлением» или, например, с «контролем производственной деятельности». Не будет никакого маркетинга и не будет потока сырья, производственные услуги прошли бы все стадии производства и практически автоматически попали к потребителю. Когда мы вносим неопределенность в это чудесное состояние, когда необходимо действовать согласно мнениям, а не знаниям, из-за незнания положения дел.
Неопределенность ведет к установлению специализации во многих группах. Это достигается путем выявления людей с выдающимися качествами и необходимыми способностями.
Это порождает тенденцию к особому отбору людей и специализации их функций:
Благодаря этой специализации появляется компания с наемным трудом. Основная цель этого предприятия специализация функций правильного и ответственного управления хозяйственной жизнью, где есть два неразделимых элемента: ответственность и контроль. Специализация функций также приводит к различиям в оплате проделанной работы. Продукт делится на две части дохода: первая договорный доход (или рента в экономической теории), вторая остаточный доход, или, другими словами, прибыль. В условиях неопределенности обычно невозможно определить, какая часть принадлежит одному виду, а какая другому. Хотя частичное различие можно провести, оно не заметно.
Прибыль, называемая разницей в рыночной цене использованных ресурсов, это «сумма, которую конкуренция с другими предпринимателями заставляет его гарантировать в обмен на предоставление производственных услуг, и выручка от продажи продукта, произведенного с использованием этих ресурсов под его руководством. Предпринимательский заработок на самом деле намного сложнее. Один из элементов контрактный доход от рутинных операций. Конкретный элемент дохода, состоящий из расчетов и удачи, имеет довольно сложную структуру.
Найт утверждает, как и Кантильон, что предприниматель не может знать отпускную цену своего продукта с самого начала, но что владельцам факторов выплачивается определенный «договорный» доход. Важной частью принятия решений предпринимателем является его мнение. Он формируется в процессе формирования его представлений об истинной ценности, стратегии и прогнозе. Если предприниматель плохо умеет оценивать свои и чужие возможности, то прибыль будет зависеть от того, склонен ли он переоценивать или, наоборот, переоценивать перспективы ведения бизнеса. Например, оптимистичный предприниматель с большей вероятностью понесет убытки, и, наоборот, если он пессимистичен, он с большей вероятностью получит прибыль. Понимание человеком своих сильных сторон также включает знание степени неуверенности, связанной с уверенностью в своих суждениях. При большом масштабе операций и полном знании почти нет неопределенности. Таким образом, истинная прибыль связана с абсолютной неопределенностью при оценке значения суждения.
Риск, неопределенность и прибыль по Дж. М. Кейнсу
Когда человек совершает покупку капитального имущества или инвестиции, он ожидает некоторого будущего дохода от продажи продуктов, конечно, за вычетом текущих затрат, связанных с выпуском. Эти доходы называются ожидаемыми доходами от инвестиций.
Цена, которая побуждает производителя выпустить дополнительную единицу собственности, называется восстановительной стоимостью или, другими словами, ценой предложения, которая противоположна ожидаемой прибыли на вложенный капитал. Из отношения между ожидаемой прибылью на основные фонды и удельной ценой активов получается предельная эффективность капитала. Таким образом, мы видим, что предельная эффективность капитала, полученного от ожидаемой прибыли и цены предложения на капитальную собственность, зависит от нормы прибыли, которую инвестор намеревается получить, вкладывая средства в недвижимость.
В случае увеличения инвестиций в любой вид капитала его предельная эффективность падает, и это происходит с увеличением уровня вложений. Инвестиции будут расти до тех пор, пока предельная эффективность любой капитальной собственности превышает процентную ставку по ней. Другими словами, требуется равенство предельной эффективности и процентной ставки. Таким образом, инвестиции частично зависят от инвестиционного спроса и частично от процентной ставки.
На инвестиции, а точнее на их объем, также влияют два типа риска. Первый это риск предпринимателя (заемщика), который возникает из-за сомнений в том, сможет ли он получить ожидаемый доход. Но мы можем рассматривать этот вид риска, если человек рискует своими деньгами. Когда мы имеем дело с сужением или кредитованием, существует риск кредитора. Это связано либо с сомнениями в честности должника (умышленное банкротство), либо с невозможностью возврата заемного капитала должником (принудительное банкротство).
Это также включает третий тип риска, связанный с изменением стоимости единицы денежного стандарта, что делает ссуду менее надежной, чем реальное богатство. Обратите внимание, что первый тип риска это, в некотором смысле, социальные издержки, но его можно снизить за счет более точного предвидения, взаимного выравнивания рисков. Второй тип риска это «чистое прибавление к стоимости инвестиций, которого не было бы, если бы кредитор и заемщик действовали как одно лицо».
Кроме того, существует повторяющийся предпринимательский риск, который необходимо дважды прибавить к чистой процентной ставке, чтобы определить минимальный уровень дохода, при котором следует инвестировать. Когда предприятие рискованно, заемщик потребует, чтобы разница между ожидаемой доходностью и процентной ставкой была больше. Другими словами, чем больше риск, тем большее вознаграждение требуют агенты.
Теперь давайте посмотрим на факторы, определяющие ожидаемый доход от недвижимости. При составлении наших ожиданий было бы глупо рассчитывать на неопределенные вещи. Правильнее использовать достоверные факты, те, которым мы доверяем.
Состояние долгосрочного ожидания зависит не только от способности правильно его предсказать, как наиболее вероятного, но и от уверенности в этом прогнозе. Если, например, ожидаются большие изменения, но мы не можем четко представить, какими они будут, то наша уверенность будет слабой.
Достаточно примечательным фактом является недостоверность информации, на основании которой мы делаем оценку предполагаемого дохода. Наши знания о том, какие факторы и как будут определять будущую окупаемость инвестиций, обычно невелики. И тот, кто пытается создать и высказывать такое мнение, не имеет решающего влияния на рынок.
Раньше, когда предприятия принадлежали напрямую бизнесменам или их партнерам, инвестиции определялись, скорее, их креативностью и веселым темпераментом и не полагались на оценку ожидаемой прибыли. Характер случаев был аналогичен лотерее, хотя конечный результат зависел от того, были ли личность и способности предпринимателя выше среднего. Одни преуспели, другие потерпят неудачу. «Некоторые потерпели неудачу, другие преуспели. Но даже задним числом никто не мог сказать, была ли средняя доходность на вложенную единицу больше или меньше или равна преобладающей процентной ставке. Но в действительности средняя окупаемость инвестиций не оправдала ожиданий даже во время бума. В играх деловых людей удача и ловкость переплетаются, и средние результаты участникам неизвестны. Если бы у человека не было желания получать, кроме прибыли, и удовлетворение от ведения собственного дела, то простой расчет не был бы большим вложением.
При инвестировании в частные предприятия старого типа вернуть вложенные деньги потом было просто невозможно. Когда функция управления отделена от владения капиталом, начинает действовать другой фактор, который может как сопровождать инвестиции, так и иногда, наоборот, снижать стабильность системы, внося определенную степень неопределенности. Конечно, там, где нет рынка ценных бумаг, в переоценке вложений нет необходимости. Но ситуация иная, когда мы сталкиваемся с биржей, где инвестиции переоцениваются каждый день, что дает участникам возможность еще раз взглянуть на масштабы своего участия в предприятии.
Это как если бы фермер, глядя на барометр, решил перестать вкладывать средства в сельское хозяйство, а потом, через некоторое время, задумался, стоит ли ему вернуться к этому занятию чуть позже. Такая переоценка на бирже облегчает передачу существующих инвестиций от одного лица к другому. Например, можно, не создавая новое предприятие с высокими затратами, приобрести уже существующее. Для получения немедленной прибыли вы можете разместить акции компании на фондовой бирже, что при благоприятных условиях будет почти эквивалентно ссуде под низкую процентную ставку. Итак, некоторые виды инвестиций руководствуются средними ожиданиями тех, кто работает на бирже, а не расчетами профессионалов.
Рассмотрим термины «спекуляция» и «предпринимательство». «Спекуляция» относится к действиям по прогнозированию психологии рынка, «предпринимательство» относится к действиям по прогнозированию «ожидаемого дохода от собственности на протяжении всей ее жизни». А по мере улучшения организации инвестиционных рынков уровень спекуляции на них возрастает. Спекулянт не стремится инвестировать, если он не надеется повысить стоимость. Когда он тратит деньги на инвестиции, он рассчитывает не на ожидаемую прибыль, а на изменение психологических предположений, благодаря которым строится рыночная стоимость. «Спекулянтам не помешает, если они останутся пузырями на поверхности постоянного потока предпринимательства. Однако ситуация становится серьезной, когда предпринимательство превращается в пузырь в водовороте спекуляций. Биржи, как учреждения, стремятся направлять новые инвестиции в правильном направлении, которое принесет больше доходов в будущем. Однако это сложно сделать, пока игроки поступают неправильно.
Помимо проблемы спекуляций, существует еще нестабильность, проистекающая из самой человеческой природы. Это видно из того, что многие наши действия направлены на что-то позитивное, и все зависит от оптимизма, а не от сухих расчетов. Наши решения принимаются благодаря некоторой спонтанной решимости действовать, а не расчету будущих выгод. Получается, что предприниматель лишь изображает деятельность, направленную на мотивы, которые он создал на будущее. А когда дух животного останавливается, исчезает и оптимизм, и можно надеяться на математический расчет. Несомненно, предприниматель приносит неоценимую пользу обществу в целом. Но его инициатива будет лучше, если в расчетах будет «дух бодрости».
Наши неправильные представления о будущем могут смягчить некоторые факты. Сложные операции с процентной ставкой и вероятность устаревания инвестиций могут объяснить, как и почему для отдельных инвестиций ожидаемая доходность «определяется доходом относительно ближайшего будущего». Например, в инвестиционной группе, занимающейся строительством домов, риск может быть передан от инвестора к арендатору или, по крайней мере, разделен на долгосрочные контракты. В другой группе инвестиций «инвестиции в коммунальное предприятие» большая часть ожидаемого дохода гарантируется монопольными льготами с правом устанавливать тарифы, обеспечивающие ранее установленную прибыль.
Нельзя игнорировать и другую группу инвестиций, которая связана с органами государственной и муниципальной власти. Здесь, инвестируя, они руководствуются предпосылкой социально выгодных результатов, независимо от того, какую коммерческую выгоду они приносят. Кейнс также отмечает, что государство, способное дать компетентную оценку предельной эффективности капитальных благ со стороны социальных благ, возьмет на себя большую ответственность и риск. Однако только опыт может показать правильность регулирования процентной ставки и объема вложений, а за ними риск и прибыль.
Заключение
Риск и неопределенность неизбежны. Что бы мы ни делали, какой бы деятельностью мы ни занимались: открытие бизнеса, инвестирование, покупка акций все это связано с риском, неопределенностью.
Все люди по-разному относятся к риску, но каждый старается минимизировать всевозможную «непонятность», неуверенность. Но, тем не менее, как ни крути, риск и неопределенность влияют на экономическую активность и поведение людей.
Как видите, рассуждения всех трех экономистов, описанные выше, сходятся в том, что любое лицо, занимающееся предпринимательской деятельностью, берет на себя определенную долю неопределенности и риска (и это компенсируется прибылью, доходом). Между тем агент-предприниматель пытается снизить возникающую неопределенность и степень риска за счет более точного анализа и прогнозирования событий. Таким образом он страхует себя от возможных потерь.
Важным элементом, лежащим в основе любого вероятностного мышления, является наше невежество. В самом деле, если бы мы могли измерить необходимые факторы с большой точностью, мы могли бы предсказать исход изучаемой ситуации. Но как ни крути, методов оптимального поведения, полностью исключающих любую неопределенность, не существует.
Присылайте задания в любое время дня и ночи в ➔ 
Официальный сайт Брильёновой Натальи Валерьевны преподавателя кафедры информатики и электроники Екатеринбургского государственного института.
Все авторские права на размещённые материалы сохранены за правообладателями этих материалов. Любое коммерческое и/или иное использование кроме предварительного ознакомления материалов сайта natalibrilenova.ru запрещено. Публикация и распространение размещённых материалов не преследует за собой коммерческой и/или любой другой выгоды.