задачи международные валютно кредитные отношения
Решение 35 задач по дисциплине «Международные валютно-кредитные отношения»
Страницы работы
Фрагмент текста работы
клиента открыт счет в долларах США, куда он хочет внести 2 500 NOK. Какая сумма будет зачислена на счет клиента, если USD/NOK – 1,5018/1,5025?
1 NOK – 
USD
2 500 NOK – 2 500 USD
2 500 NOK – 2500 USD
2500 NOK – 1663,89USD
Ответ. На счет клиента будет зачислено 1663,89 USD.
Физическое лицо имеет на своем счете 500 SGDи хочет снять со счета 1 000 JPY. Чему равен остаток на счете у клиента, и в какой валюте? USD/SGD – 5,8086/5,8115; USD/JPY – 122,3200/122,3700.
5,8115SGD = 122,3200 JPY;
JPY/SGD – 
;
1000 JPY = 47,51 SGD.
Со счета физического лица спишут за 1000 JPY снимут 47,51 SGD, отсюда остаток на счете составит:
Ответ. Остаток на счете у клиента равен 452,49 SGD.
Японская фирма продает партию радиотоваров французской фирме и получает оплату в евро. Определить курс, установленный японским банком для отечественной (японской) фирмы при переводе евро в иены. При совершении сделки валюты котировались по курсу: USD/JPY – 106,15 / 106,28; EUR/USD – 1,2133 / 1,2134.
Банк покупает евро (продает доллары США) и продает йены (покупает доллары США).
Следовательно, перекрестный курс покупки EUR/ JPY равен:
EUR/ JPY – 106,15 * 1,2133
Перекрестный курс продажи EUR/ JPY равен:
EUR/ JPY – 106,28 * 1,12134
Ответ. Японский банк установит для отечественной (японской) фирмы, продавшей партию радиотоваров французской фирме и получившей оплату в евро, для евро в йены кросс-курс равен EUR/ JPY – 128,79/128,96.
Российский бизнесмен после окончания деловой поездки в Англию решил возвратиться через Германию, для чего пришел в банк, чтобы поменять оставшуюся английскую валюту (400 фунтов) на евро.в этот день курсы валют были следующие:EUR/USD – 1,7785/1,7805; GBP/USD – 1,5875/1,5885.
Банки торгуют по наиболее выгодному для себя курсу. Поэтому банк произведет обмен английских фунтов на немецкие марки по схеме:
т.е. купит у клиента фунты по курсу 1,5875 и продаст евро по цене 1,7805.
Чтобы подсчитать перекрестный кросс-курс GBP/EUR, необходимо разделить курс фунта на курс евро, так как доллар США является валютой обеих валют:
GBP/EUR= 
;
400 GBP = 400 * EUR;
Ответ. Российский бизнесмен получит за свои 400 фунтов 356,64 евро.
Японский инвестор, располагая свободной суммой в 1 500 тыс. йен, конвертировал ее в доллары по курсу USD/JPY– 104,68.
1 JPY – 
USD;
1 500 000 JPY – 1 500 000 * USD;
1 500 000 JPY – 14 329,38 USD.
Ответ. Японский инвестор за 1 500 тыс. йен получит 14 329,38 долларов США.
Российская компания, реализовав свою продукцию за доллары США, намеривается через месяц (31 день) приобрести швейцарские франки для оплаты партии приборов, закупаемых в Швейцарии. В день обращения в банк доллар США по отношению к швейцарскому франку котировался по курсу USD/CHF – 1,1533/1,1550.Определить число форвардных очков, форвардный курс.
Спот-курс SUSD / CHF 1,1533 1,1550
Т = 360 дней ; t = 31 день
Исходя из данной котировки, 1,1533 – это курс, по которому банк покупает доллары США; 1,1550 – курс, по которому он их продает.
Поскольку банк купит у клиента доллары США и продаст ему швейцарские франки, то форвардные очки для швейцарского банка рассчитаем по формуле 1:
N = 
= 0,0006 (6 очков).
Следовательно, форвардный курс через месяц составит (формула 4).
F = 1,1533 – 0,0006 = 1,1527.
Ответ. Банк через месяц – 31 день продаст российской компании швейцарские франки за доллары США по курсу F пок 31 USD / CHF – 1,1527, дешевле на 6 форвардных очков, чем по спот-курсу F пок 31 USD / CHF – 1,1533.
Клиенту банка необходимо приобрести японские иены за доллары США через 3 месяца. Курс доллара на день сделки – USD/JPY – 105,23/105,35. Применить годовые процентные ставки на три месяца.
Спот-курс SUSD/JPY 105,23 105,35
Т = 360 дней ; t = 31 день
Произведем расчет форвардных очков (формула 3).
N = 
= 0,45 (4 500 очков).
Рассчитаем форвардный курс (F) через три месяца по формуле 2:
F = 105,23 + 0,45 = 105,68.
Ответ. Банк продаст клиенту валюту через три месяца по курсу USD/JPY – 105,68.
Клиент банка хочет купить через 3 месяца английские фунты стерлингов, заплатив за них американские доллары, т.е. продать доллары за «телеграф». Рассчитать форвардные очки и форвардный курс по данным табл. 13.2.
По данным таблицы 13.2 методического пособия рассчитаем трехмесячный аутрайт GBR/USD:
Ответ. Банк через три месяца продаст клиенту фунты стерлингов за доллары США по курсу GBR/ USD – 1,8428/1,8434.
По данным табл. 13.2 подсчитать одномесячный аутрайт GBR/USD.
Поскольку фунт стерлингов является основой квоты, а форвардные очки уменьшаются слева направо, следовательно, фунт стерлингов идет со скидкой по отношению к доллару США, и форвардные очки необходимо вычесть из кассового курса, чтобы получить одномесячный аутрайт GBR/USD:
S GBR/ USD 1,8715 1,8725
Ответ. Одномесячный аутрайт GBR/ USD составляет: F 30 GBR/ USD – 1,8603 / 1,8616. Следовательно, фунт стерлингов через месяц будет продаваться
Методическая разработка урока на тему «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения»
Ищем педагогов в команду «Инфоурок»
ДЕПАРТАМЕНТ ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ ПРИМОРСКОГО КРАЯ
Филиал КГА ПОУ «Энергетический колледж»
урока изучения новых знаний
по учебной дисциплине «Мировая экономика»
Тема: Международные валютно-кредитные и
для специальности 38.02.01 Экономика и бухгалтерский учет
среднего профессионального образования
Синюкова С.В., преподаватель экономических дисциплин
Теоретический материал по теме «Мировая валютная система»
Понятие финансовых ресурсов мира.
Мировая валютная система: сущность, виды, элементы
Эволюция мировой валютной системы.
Валюта и валютные курсы.
Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития.
Задание для практической работы
Тесты для контроля уровня усвоения материала
Задания для развития логического мышления «Основные термины и понятия».
Информационное обеспечение урока
Ни одна сторона мира сегодня не существует в состоянии автаркии, то есть полной изоляции от других стран. Между странами возникают отношения, которые нуждаются в определенной организации. Рассматривая всемирное хозяйство как систему, в качестве его элементов выступают отрасли национальных экономик различных государств, а в качестве взаимосвязей между ними – международные экономические отношения. Последние представляют собой совокупность разнообразных хозяйственных связей (производственных, коммерческих, валютно-финансовых, кредитно-денежных, научно-технических), возникающих как следствие углубления международного разделения труда и развития научно-технического прогресса. Россия не остается в стороне от этих процессов, постепенно все глубже и глубже интегрируя в мировую экономику.
Одной из основных форм международных экономических отношений являются международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Она интересна тем, что ни одна из остальных форм МЭО (международная торговля товарами и услугами, международная миграция капитала, международный научно-технический обмен, международная миграция рабочей силы) не может существовать в отрыве от неё. Каждый из нас в той или иной мере сталкивается с валютно-кредитными отношениями, пусть даже не на глобальном уровне, и вынужден принимать определенные решения. Кроме того, вступление России в ВТО обязательно, пусть и не сразу, отразится как на национальной экономике в целом, так и на отдельном человеке, семье. Это приводит к необходимости овладеть определенным объемом компетенций и знаний в данной области, позволяющим ориентироваться и принимать решения в конкретной практической ситуации.
Таким образом, целью данного занятия является не только обобщение и углубление знаний по данной теме, ранее полученных студентами в циклах других дисциплин, но и развитие у них логического мышления, способности анализировать ситуацию, складывающуюся на международном уровне, а также способности прогнозировать ее дальнейшее развитие и влияние на национальный рынок и отдельного индивида в частности.
Сегодняшний специалист не может быть востребован без знаний и умений работы на персональном компьютере, иначе он будет просто неконкурентоспособен. Для оценки указанной компетенции на данном занятии обучающиеся должны продемонстрировать умение использовать ресурсные возможности ПК для облегчения решения задачи и более наглядного изображения её результатов. Также большое внимание отводится организации внеаудиторной самостоятельной работы в форме подготовки доклада и презентации по отдельным разделам темы занятия.
Международные валютно-кредитные и
Триединая дидактическая цель
Обобщить ранее изученный материал и расширить знания по теме «Международные валютно-кредитные и финансовые рынки», добиться прочного усвоения материала.
Установить взаимосвязь между полученными знаниями и практикой их применения.
Развитие у студентов теоретического логического мышления: анализ сложившейся экономической ситуации на валютных и кредитных рынках.
Формирование коммуникативной культуры студентов, развитие аналитических умений
Сформировать у обучающегося потребность в постоянном самообразовании, умении работать в команде.
Воспитать интерес к изучению дисциплины, акцентируя внимание на связь её с практической действительностью.
Понимать сущность и социальную значимость своей будущей профессии, проявлять к ней устойчивый интерес.
Анализировать социально-экономические и политические проблемы и процессы, использовать методы гуманитарно-социологических наук в различных видах профессиональной и социальной деятельности.
Организовать свою собственную деятельность, определять методы и способы выполнения профессиональных задач, оценивать их эффективность и качество.
Принимать решения в стандартных и нестандартных ситуациях и нести за них ответственность.
Работать в коллективе, команде, эффективно общаться с коллегами, руководством.
Урок изучения нового материала
Комплексный (с использованием информационных технологий).
Методы и формы обучения
Развитие творческих способностей
Учебно-материальное оснащение урока
Раздаточный материал (карточки-задания)
Политическая карта мира
Приветствие, организация внимания.
Постановка целей и задач урока.
Описание методов организации работы обучающихся.
Создание на уроке благоприятной психологической обстановки.
Подготовка к изучению нового материала через повторение опорных знаний
Фронтальный опрос по основным понятиям темы «Международные экономические отношения»:
назовите формы международных экономических отношений;
укажите отличительные черты каждой формы;
поясните взаимосвязь формы «МВКФО» с остальными формами МЭО.
Формирование и актуализация новых ЗУН
1. Презентация теоретического материала:
преподавателем: по теме «Понятие финансовых ресурсов мира и механизм их перераспределения. Мировая валютная система: сущность, виды, элементы. Валюта и валютные рынки».
студентами (доклады) по теме «Этапы э волюции мировой валютной системы».
Закрепление изученного материала.
Фронтальный опрос по основным терминам и понятиям вновь изученного материала
Блиц-тестирование с использованием ПК
Подведение итогов занятия
Оценка докладов студентов, выполненной работы в команде («малых группах»).
Задание для самостоятельной внеаудиторной работы
Разработка структурно-логической схемы международных валютно-финансовых организаций.
2. Теоретический материал по теме
«Мировая валютная система»
2.1. Понятие финансовых ресурсов мира
По широкому определению, финансовые ресурсы мира (мировые финансы) – это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров.
По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в междунвродных экономических отношениях.
Граница между широким и узким определениями все больше размывается по мере глобализации мировых финансов. Далее термин «финансовые ресурсы» будет преимущественно использоваться в его узком значении.
Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в движении, распределяясь между различными участниками международных экономических отношений. Часть из них попадает в золото-валютные (ЗВР), часть предоставляется за рубеж на льготных условиях в виде помощи, но основная часть покупается и продается на мирововм финансовом рынке. Механизм этого перераспределения условно можно преставить в виде следующей схемы (см. презентацию, слайд №2).
ЗВР – это активы, сберегаемые для возможных будущих расходов, которые преимущественно состоят из из иностранной валюты и золота. Официальные ЗВР – это ЗВР, принадлежащие государству; они хранятся в центральном банке, других финансовых органах страны и в МВФ (как взнос страны). Официальные ЗВР предназначены для обеспечения платежеспособности страны по ее международным финансовым обязательствам, прежде всего в сфере валютно-расчетных операций. Другая важная задача ЗВР – воздействие на макроэкономическую ситуацию в своей стране, для чего на внутреннем валютном рынке государство продает и покупает иностранную валюту (проводит валютные интервенции ).
Величина всех ЗВР мира составляет более 2 трлн. долл., причем коколо половины сосредоточено в развитых странах, прежде всего в США, Японии, Германии.
Деривативы (финансовые деривативы) – это финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты – акции, облигации, валюта. Наиболее распространенными видами деривативов являются опционы (дающие его обладателю право продать или купить определенные акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе и валюты, по зафиксированной в контракте цене).
2.2. Мировая валютная система: сущность, виды, элементы
Международные экономические отношения, такие, как международная торговля товарами и услугами, международное научно-техническое и производственное сотрудничество, международная миграция капитала ведут к возникновению взаимных денежных требований и обязательств субъектов различных стран.
Валютными отношениями называется совокупность денежных отношений, определяющих платежно-расчетные операции между национальными хозяйствами.
Валютные отношения находятся в зависимости от состояния МЭО. Любые изменения в их формах будут влиять на валютные отношения, но существует и обратная тенденция. Для того, чтобы регулировать возникшие валютные отношения между странами необходима валютная система.
Под валютной системой понимается совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся между субъектами мирового хозяйства на базе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в международных договорных и государственно-правовых нормах.
По мере интернационализации хозяйственных связей формируются национальная, региональная и мировая валютная система.
Первоначально возникла национальная валютная система – это форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством, а также обычаями международного права.
Национальная валютная система является составной частью внутренней денежной системы и определяется характерными чертами последней, но в то же время она относительно самостоятельна и выходит за национальные рамки.
Функции национальной валютной системы:
Формирование и использование валютных ресурсов.
Обеспечение внешнеэкономических связей страны.
Обеспечение оптимальных условий функционирования мирового хозяйства.
Мировая и региональная валютные системы носят международный характер и обслуживают взаимный обмен результатами деятельности субъектов национальных экономик.
Региональная валютная система – это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов.
Наиболее яркий пример валютной системы такого уровня – Европейская валютная система.
Мировая валютная система (МВС) – это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.
МВС включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой, валютный механизм.
Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.
Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты, как на национальном, так и на международных уровнях.
МВС прежде всего решает мирохозяйственные задачи, что отражается на ее функциях.
Опосредование международных экономических связей.
Обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства.
Обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров.
Регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем.
Унификация и стандартизация принципов валютных отношений.
Современная МВС не выступает как нечто обособленное, а формируется, исходя из взаимосвязи и взаимодействия национальных и международных валютных систем. С ростом интернационализации хозяйственной жизни грани между этими валютными системами постепенно стираются. Сбой отдельной национальной валютной системы может оказать негативное воздействие не региональные и мировую валютные системы (например, события в России 17 августа 1998г.), или реформирование региональной валютной системы ведет к серьезным переменам как в различных национальных системах, так и в мировой валютной системе в целом (например, введение в ЕВС евро).
Национальные и международные валютные системы состоят из целого ряда схожих элементов. Однако различные задачи, функции и условия деятельности данных систем накладывают на их элементы определенную специфику (см. табл.1).
В своем развитии мировая валютная система прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему. Выделяют следующие этапы:
Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е годы ХХ в.);
Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е годы);
Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.);
Ямайская валютная система (с 1976-1978 годов по настоящее время).
Основные принципы золотомонетного стандарта:
установлено золотое содержание национальных денежных единиц;
золото выполняло функцию мировых денег, а следовательно, всеобщего платежного средства;
находящиеся в обращении банкноты эмиссионных центральных банков свободно обменивались на золото. Обмен производился на базе их золотых паритетов, то есть весового количества содержащегося в них чистого золота;
курс валюты мог отклоняться от монетных паритетов в пределах «золотых точек» (+ 1%, т.е. фактически являлся фиксированным валютным курсом);
поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег;
кроме золота, в международном обороте был признан английский фунт стерлингов;
дефицит платежных балансов покрывался золотом.
Перерастание капитализма свободной конкуренции в монополистический привело к тому, что классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей, тормозил регулирование экономики, денежной, валютной систем в интересах монополий и государства. В начале века выросла экономическая мощь США и Франции, что подорвало позиции Великобритании в МВС. Во время первой мировой войны размен банкнот на золото в капиталистических странах, кроме США, был приостановлен и золотой стандарт распался. Золото изымалось из обращения и заменялось банкнотами, неразменными на золото. В международном платежном обороте было запрещено свободное движение золота между странами.
Окончание первой мировой войны и восстановление внешнеэкономических связей стран привели к необходимости разработки новых принципов МВС, так наступил второй этап в эволюции МВС, называемый золотодевизным стандартом или Генуэзской валютной системой. На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 году отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать также доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства, получили название девизных. Большинство стран таких, как Германия, Австралия, Дания, Норвегия ввели золотодевизный стандарт.
Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.
Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки). Таким образом, сформировались два основных способа размена национальной валюты в золото:
во-первых, прямой – для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар);
во-вторых, косвенный – для всех остальных валют данной системы.
В данной МВС использовался принцип свободноплавающих валютных курсов. В соответствии с принципами Генуэзской системы Центральные банки стран-членов должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц, используя методы валютного регулирования (прежде всего валютные интервенции). Распространение золотодевизного стандарта закрепило возможную зависимость одних стран от других – доллар США и английский фунт стерлингов стали основой ряда валют.
Однако девизная форма золотого стандарта просуществовали недолго. Мировой кризис 1929 – 1931 годов полностью разрушил данную систему. Кризис затронул и девизные валюты. В сентябре 1931 года Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала. Это в свою очередь привело к краху валют Индии, Малайзии, Египта, ряда европейских государств, которые зависили от Англии в экономическом и валютном отношении. Позже он был отменен в Японии и в 1936 году – во Франции. В 1933 году в США размен банкнот на золото был прекращен, а вывоз золота за границу запрещен, доллар был девальвирован на 41%. Отмена золотого стандарта привела к тому, что стало осуществляться валютное неразменных на золото денежных знаков, то есть кредитных денег. Кризисные потрясения в валютной сфере в период валютной депрессии 1929 – 1933 годов наглядно показали, что мировая валютная система нуждается в реформировании.
С 1944 года наступает третий этап эволюции МВС – на Бреттон – Вудской конференции был принят золотодевизный стандарт, основанный на золоте, и двух девизных валютах – долларе США и фунте стерлингов. Последним отводилась основная роль, поэтому чаще встречается название золотовалютный стандарт. Данный стандарт относился только к международной валютной системе, внутренняя денежная система функционировала на базе неразменных кредитных денег.
Основными принципами Бреттон-Вудской валютной системы являлись:
золото сохранило функцию мировых денег;
одновременно использовались резервные валюты – доллар сША, английский фунт стерлингов;
Казначейство США установило обязательный размен резервных валют на золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1 гр.), или 1 доллар приравнивался к 0,88571 г. золота;
Каждая национальная денежная единица имела валютный паритет в золоте и долларах;
установлены фиксированные валютные курсы, отклонение от валютного паритета без разрешения МВФ допускалось только в пределах + 1%;
регулирование валютных отношений осуществляется международными валютно-кредитными организациями – МВФ и Международным Банком Реконструкции и Развития;
при нарушении платежных балансов разрешалось урегулировать их золотом.
В послевоенный период, когда формировались принципы Бреттон-Вудской системы, Великобритания не имела достаточных золотыз запасов, чтобы фунт стерлингов мог обмениваться в золото, и практически отказалась от его функции девизной валюты.
Таким образом, Бреттон-Вудская система поставила доллар в привилегированное положение, что давало экономические и политические преимущества США. На практике доллар почти монопольно опосредовал внешнеторговые расчеты. США имели право погашать дефицит платежного баланса за счет собственной национальной валюты. В тоже время любая другая страна при дефиците платежного баланса должна была расходовать золотые резервы, урезать внутреннее потребление, увеличивать экспорт.
Восстановление национальных экономик западноевропейских стран, пострадавших во время второй мировой войны, постепенно изменило расстановку сил в мировой экономике. Укрепление экономических позиций стран ЕЭС и Японии снизило конкурентоспособность США на мировых рынках. В середине 60-х годов фиксированные валютные курсы уже не отвечали интересам стран и стали сдерживать развитие мировой торговли. В 1971 году МВФ расширил допустимый предел отклонения курса валют от паритетного до + 2,25%, а через год вся система рухнула.
В 1972 г. был сформирован Комитет по реформе МВС, который занимался разработкой и согласованием новых принципов ее функционирования. Современный этап развития МВС начинается с 1976 года, когда на совещании в Ямайке представители 20 стран достигли соглашения о реформировании мировой валютной системы. В 1978 году Ямайские соглашения были ратифицированы большинством стран-членов МВФ. С этого момента вступают в силу принципы системы, которая получила название Ямайская валютная система.
В соответствии с данной системой валютные отношения строятся на основании следующих принципов:
официально отменен золотой стандарт;
зафиксирована демонетизация золота, т.е. отмена его функции мировых денег;
запрещены золотые паритеты – привязка валют к золоту;
ЦБ разрешалось продавать и покупать золото как обычный товар по ценам «свободного» рынка;
Введен стандарт СДР (специальные права заимствования), который должен использоваться в качестве мировых денег, а также для установления обменных курсов валют, оценки официальных активов и др. СДР представляют собой международные условные счетные денежные единицы, которые могут выступать как международные платежные и резервные средства. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. СДР используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. В функции СДР входит: регулирование платежных балансов, пополнение официальных валютных резервов, соизмерение стоимости национальных валют:
Резервными валютами официально признаны доллар США, марка ФРГ, фкнт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк;
Установлен режим свободно плавающих валютных курсов;
Разрешено самостоятельное определение государствами режима валютного курса;
Не регулируются пределы колебания курсов валют;
узаконено создание замкнутых валютных блоков, которые являются полноправными участниками МВС. Примером такого образования является Европейская валютная система.
Базовым элементом любой валютной системы является валюта.
Под валютой подразумевают не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные, платежно-расчетные операции. По статусу валюты классифицируют на следующие виды:
национальная (законодательно установленная денежная единица данной страны, законное платежное средство на территории страны, где она выпускается);
иностранная (банкноты, монеты и требования, выраженные в валютах других стран, законное платежное средство на территориях других стран);
международные условные (СДР);
региональные условные (ЭКЮ, с 1января 1999 г. евро);
евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны эмитента).
В мировой валютной системе ряд валют официально имеет статус резервной валюты, присвоенный МВФ. Резервная валюта – это конвертируемая национальная валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, является базой для определения валютного паритета и валютных курсов для валют других стран, используется для проведения валютных интервенций и формирования официальных золотовалютных резервов государства. Таким образом, основное ее предназначение – обслуживание международных экономических отношений. В резервной валюте страны держат свои ликвидные активы, которые могут покрывать отрицательное сальдо платежного баланса.
В соответствии с динамикой курсов валют последние могут быть «сильными» и «слабыми». Сильной считается валюта, курс которой по отношению к другим национальным денежным единицам либо растет, либо стабилен длительный период времени. Слабой считается валюта, курс которой понижается по отношению к другим валютам. На практике сильными валютами в основном являются валюты промышленно развитых государств, а слабыми – государств с недостаточно развитой экономикой или с нестабильной экономической ситуацией.
В зависимости от того, насколько свободно та или иная валюта обменивается на другие валюты различных стран мирового хозяйства, различают несколько видов валют:
свободно-конвертируемые валюты (СКВ), которые обладают неограниченной внутренней и внешней полной обратимостью и могут использоваться для формирования валютных резервов.
частично конвертируемые валюты (внутренние и внешние), к которым применяются валютные ограничения и которые обмениваются не на все иностранные валюты;
замкнутые (неконвертируемые) валюты, которые функционируют в пределах только одной страны и не обмениваются на другие валюты на мировом валютном рынке.
Другим ведущим элементом валютной системы является режим валютного курса.
Валютный курс – это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах.
Валютный курс необходим для установления пропорций обмена валют при международной торговле товарами и услугами, при движении капиталов в виде инвестиций и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках и стоимостных показателей различных стран, переоценке счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и частных лиц.
В основе валютного курса, особенно при фиксированном режиме, лежит валютный паритет – это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.
покупательная способность валют;
степень инфляции и инфляционные ожидания;
состояние платежного баланса страны;
уровень процентных ставок;
ускорение или замедление международных платежей;
конъюнктура валютного рынка;
степень доверия к валюте;
субъективные факторы и др.
Каждой валютной системе соответствует свой режим валютного курса, то есть механизм его определения и изменения. Классификация форм валютных курсов в зависимости от установленного режима представлена в табл.2.
По способу расчета валютные курсы бывают фактические и паритетные (т.е. определенные исходя из паритета покупательной способности валют сравниваемых стран). Паритетные курсы на практике зачастую не совпадают с реальным расчетом, а отклоняются от него и могут быть либо завышенными, либо заниженными.
С учетом инфляции необходимо различать номинальный и реальный курсы, которые отличаются друг от друга в зависимости от соотношения цен в сравниваемых странах.
Степень конвертируемости национальной валюты и уровень валютного курса, а также другие валютные параметры, определяются на валютном рынке.
2.5. Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития.
Валютный рынок представляет собой систему устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле продажи иностранной валюты и различных валютных ценностей.
На валютном рынке складывается система взаимоотношений между различными экономическими субъектами. В качестве основных субъектов валютного рынка выступают: транснациональные банки, коммерческие банки, торгово-промышленные и финансовые компании, центральные банки, биржи международные и региональные организации, брокерские компании, частные лица и др.
При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели:
непрерывное осуществление международных расчетов (предприятия – клиенты банков);
диверсификация (изменение структуры) валютных резервов и их пополнение (коммерческие, центральные банки);
получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий);
хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков;
проведение валютной политики (центральные банки, ФРС, казначейства);
получение международных кредитов.
Конъюнктура валютного рынка определяется прежде всего сложившимися в данный момент спросом и предложением на иностранную валюту. Предложение валюты исходит от экспортеров, получивших валютную выручку за товары и услуги и стремящихся ее реализовать торговых компаний, страховых обществ и банков, получивших валюту в уплату за фрахт, страхование грузов, брокерские и банковские комиссии. Спрос на валюту зависит от импортеров, которым предстоят платежи за товары и услуги и которые стремятся купить валюту; физических и юридических лиц, имеющих обязательства по уплате дивидендов, погашению займов, кредитов и др.
Главной задачей валютного рынка является обслуживание международных экономических отношений.
На современном этапе валютный рынок выглядит как совокупность национальных, региональных и мировых рынков, грани между которыми практически стерты. Однако первоначально валютный рынок формируется в форме национального валютного рынка.
Под национальными валютными рынками принято понимать совокупность операций, осуществляемых по отношению к национальной валюте банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию резидентов и нерезидентов в данной стране. Кроме того, к операциям внутреннего национального рынка относятся валютные операции компаний между собой.
Под влиянием интернационализации мировой экономики, развития международного рынка ссудных капиталов, совершенствование средств коммуникации формируются международные (региональные и мировые) рынки. На таких рынках отсутствуют валютные ограничения, осуществляется огромное число сделок на значительные объемы, участвуют субъекты всех стран мирового хозяйства. На мировых валютных рынках 90% общего международного оборота приходится на 6 основных валют – доллар США, марку ФРГ, японскую йену, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, французский франк. Валютные сделки сосредоточены в крупных международных финансовых центрах.
Мировые финансовые центры – это места сосредоточения банков, специализирующих кредитно-финансовых институтов, где осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами и залогом.
В мировом хозяйстве сформировалось 13 финансовых центров: Лондон (ежедневный объем операций в иностранной валюте 300млрд долл.), Люксембург, Франкфурт- на Майне, Париж, А также центры на периферии мирового хозяйства – Гонконг (Сянгань), Сингапур (74 млрд долл.), Панама, Багамские острова, Антильские острова и Каймановы острова (так как оффшорные зоны).
Вместе с тем в различных странах мирового хозяйства складываются разные типы валютных рынков – в зависимости от степени их организованности. По данному признаку различают:
-организованные или биржевые валютные рынки;
-неорганизованные или межбанковские валютные рынки.
На организованных валютных рынках более ½ всех валютных сделок осуществляется на валютных биржах, которые выступают как некоммерческие предприятия и главными задачами ставят мобилизацию временно свободных валютных ресурсов и организацию торгов. Такие рынки сложились в России и многих развивающихся странах. В большинстве промышленно развитых стран (Япония, Франция и др.) роль валютных бирж заключается в установлении валютных курсов и фиксаций справочных курсов валют.
Неорганизованный валютный рынок включает все внебиржевые валютные сделки, которые совершаются в большей степени непосредственно между банками, и поэтому он называется межбанковским.
Независимо от типа валютного рынка большая часть валютных сделок проводится либо от имени, либо непосредственно банками, уполномоченными вести валютные операции. С технической стороны функционирование современного валютного рынка можно представить в виде совокупности телексных, телеграфных, телефонных и прочих контактов между банками по торговле валютой.
Мировой валютный рынок на современном этапе своего развития приобрел некоторые особенности:
наблюдается рост интернационализации валютных рынков стран;
операции совершаются непрерывно в течение суток, попеременно во всех частях света, начинаясь на Востоке (Токио, Сянган и др.), далее переходя в Европу (Лондон, Париж, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Москва и др.) и затем – в Америку (Нью-Йорк, Вашингтон);
унифицируется техника валютных операций, международных расчетов и кредитов;
быстро развивается срочный сектор валютного рынка (когда поставка валюты по сделке осуществляется через оговоренный период времени, но не свыше 2-х дней, по курсу, установленному на момент заключения сделки);
растет объем валютных операций с целью страхования (хеджирования) от валютных рисков;
широко применяются электронные средства связи.
Современные валютные системы и валютные рынки являются по-настоящему мировыми, что делает их важной составной частью мирового хозяйства и МЭО.
Современные международные валютно-кредитные и финансовые отношения являются ведущей формой международных экономических отношений. Международная валютная система и мировой валютный рынок – это интенсивно развивающиеся процессы, которые способствуют интеграции различных стран, независимо от уровня социально-экономического развития и политической ориентации, в единое мировое хозяйство.
3. Практическая часть
Задание для практической работы
1. В таблице показаны валютные курсы в 1997 – 1999 гг. В это время произошли большие изменения в соотношении валют и цен в странах Азии, а затем в России. Проиллюстрируйте изменение курса валюты определенной страны или группы стран с помощью графиков, диаграмм различных типов c электронных таблицах EXCEL . Сделайте вывод.